王迪+倪蘭

一、云南省公共項目投融資模式現(xiàn)狀

（一）基本情況

云南省是典型的西部欠發(fā)達省份，長期自然稟賦不足，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施條件落后，從“十二五”固定資產(chǎn)投資與GDP占比數(shù)據(jù)看，全省經(jīng)濟增長主要依靠固定資產(chǎn)投資拉動。

從云南省省級財政基本建設(shè)支出與全省固定資產(chǎn)投資占比數(shù)據(jù)看，2010—2014年，云南省公共公共項目投資融資模式呈現(xiàn)出財政投入為主，銀政合作為輔的政府主導(dǎo)投入方式。

（二）主要投融資方式

1.財政投入：通過本級安排，爭取上級支持、整合項目資金，統(tǒng)籌安排財政稅收收入、非稅收入支持。

2.直接融資：一種方式是通過組建國有投融資公司，有投融資公司作為項目主體與銀行金融機構(gòu)合作，獲取銀行貸款；另一種方式是發(fā)行地方債券。

3.間接融資：主要采用BT、BOT、TOT模式，或者強化土地和自然資源運用，采取打捆成片式開發(fā)、資源置換式開發(fā)等方式支持。

（三）投融資模式特點

總體來看，云南公共項目投融資模式仍是傳統(tǒng)體制框架，以政府為主控制投資活動全過程方式?jīng)]有根本性轉(zhuǎn)變。主要表現(xiàn)在：一是投資依靠政府；二是投資主體單一；三是管理體制滯后。與市場化的要求，一方面表現(xiàn)在政府職能轉(zhuǎn)變不夠，政府大包大攬，政府與市場邊界不清。另一方面政府投資管理不到位，從管理方式看，政府部門仍沿用直接、具體的方式管理投資，還沒有形成一套能夠有效間接調(diào)公共產(chǎn)品投融資的辦法和手段。

二、云南省PPP投融資模式發(fā)展進程

相比于其他省市PPP投融資項目的發(fā)展，云南省的運用相對滯后，從2014年開始，隨著云南省與中國交通建設(shè)股份有限公司在北京簽署《高速公路合作投資建設(shè)協(xié)議》，決定由雙方共同出資，采用合作建設(shè)的方式，投資、建設(shè)、經(jīng)營管理嵩明至昆明、宣威至曲靖、蒙自經(jīng)文山指硯山3條高速公路，云南省的PPP進程才由此展開。

2015年5月開始，云南省發(fā)改委梳理了368個PPP項目向全社會公開發(fā)布，其中已納入國家發(fā)改委PPP項目并對外公布的項目有71個，總投資規(guī)模752.58億元。

2016年，云南省發(fā)改委選了擬采用PPP模式進行建設(shè)的335個PPP項目向社會公開推介，涉及到污水處理、垃圾處理、河道整治等方面，總投資達到8968.91億元。

三、云南省PPP投融資模式風(fēng)險分析

（一）云南省PPP風(fēng)險分類

1.地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境

云南省面積約39.4平方公里，地處西南邊境，相比于沿海發(fā)達省份，云南經(jīng)濟滯后，地區(qū)發(fā)展極不平衡，這樣的社會環(huán)境導(dǎo)致云南難以引入強大的社會資本。加上云南地處中國邊陲，是通往東南亞、南亞的窗口和門戶，邊境沖突時有發(fā)生，邊境貿(mào)易問題也將逐漸顯現(xiàn)，這將有可能對云南的經(jīng)濟發(fā)展又是一波沖擊。經(jīng)濟的滯后及不穩(wěn)定，導(dǎo)致想要發(fā)展PPP項目存在一定的風(fēng)險。

2.自然環(huán)境

云南是個多山區(qū)的省份，又有瀾滄江，怒江，金沙江等穿越而過，地勢險惡，時常會有洪澇災(zāi)害，泥石流，地震等自然災(zāi)害發(fā)生，這導(dǎo)致云南的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本遠遠超出其他省份，自然災(zāi)害的發(fā)生會使項目工期延遲推后，嚴重的甚至導(dǎo)致停工，這些風(fēng)險都是投資者需要考慮的。

3.技術(shù)風(fēng)險

PPP項目采用的技術(shù)對其本身的影響體現(xiàn)在技術(shù)的先進性、可靠性、適用性、穩(wěn)定性以及技術(shù)難度等幾個方面。以上這些因素對項目的可操作性影響極大。對所有參與者來說，最大的風(fēng)險出現(xiàn)在PPP項目的建設(shè)和初步運行階段。這期間技術(shù)障礙是一個主要的問題。

除了上述幾種風(fēng)險，當(dāng)然還存在很多類似法律、政策、市場需求環(huán)境等各方面的風(fēng)險。

（二）風(fēng)險的分擔(dān)

在認識了各方面的風(fēng)險之后，政府及私人部門以及其他部門需要進行各自風(fēng)險的承擔(dān)，比如云南省政府需要在政策上推進項目的進行，積極出臺相關(guān)政策鼓勵支持PPP項目的發(fā)展，充分引進私營資本，拓寬融資渠道，使PPP項目的建設(shè)能一路風(fēng)順。另一方面，云南省內(nèi)的企業(yè)，不論是國企，私企都要積極支持云南經(jīng)濟的發(fā)展，支持政府的工作，積極參與項目的投融資活動，主動承擔(dān)自己該承擔(dān)的風(fēng)險，不逃避，正確應(yīng)對各方挑戰(zhàn)。

（三）風(fēng)險應(yīng)對

1.持續(xù)探索創(chuàng)新投融資渠道，豐富投融資鏈條，助力PPP項目推廣落地

加大項目推介力度，進一步做好PPP項目推介融資跟蹤服務(wù)工作，積極配合財政部，做好財政部PPP基金、全球基礎(chǔ)設(shè)施基金、清潔能源基金等融資基金落地云南PPP項目。擴大PPP項目融資渠道，多元化滿足PPP項目融資建設(shè)需求。

2.推進配套改革，健全補貼機制，保障社會資本的合法權(quán)益

PPP是一項重大改革，吸引民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)建設(shè)，是一個不斷創(chuàng)新的過程，包括理論創(chuàng)新、治理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等。加速云南省PPP融資支持基金的推進，選擇最合適的社會資本，保障PPP項目的順利高效運行。

3.建立咨詢服務(wù)機構(gòu)庫

咨詢機構(gòu)參與可以彌補政府部門在經(jīng)驗和專業(yè)知識上的欠缺，幫助政府建立高效且有機配合的項目組織，使政府部門可以在理念和商業(yè)語言上與社會資本有效對接，還可以通過相對客觀的角色和視角，有效潤滑政府部門和社會資本之間的溝通、平衡雙方的利益沖突，保證項目的實施。

參考文獻：

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