楊育欣

摘要：近年來全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度之快帶動了上市公司的數(shù)量急劇增多，企業(yè)期望通過上市來發(fā)展自身規(guī)模，爭到市場經(jīng)濟(jì)的一塊蛋糕，因此為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，很多上市公司都采取資產(chǎn)重組的方式來擴(kuò)大自己的企業(yè)規(guī)模，從而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。但是在經(jīng)過了上市公司的驗(yàn)證以后發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)重組確實(shí)能夠在一定的程度上調(diào)整企業(yè)的結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，提高上市公司的發(fā)展速度，但是隨著時間的推移，上市公司在我國經(jīng)濟(jì)體制的大背景下，不能一味的單存依靠資產(chǎn)重組增加績效，因?yàn)橘Y產(chǎn)重組的過程中也是需要面對一定的風(fēng)險的，所以企業(yè)應(yīng)該慎重的考慮自己使用資產(chǎn)重組的手段，本文主要對上市公司的資產(chǎn)重組的績效與風(fēng)險進(jìn)行深入研究，并提出了提高上市公司資產(chǎn)重組績效的建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；資產(chǎn)重組；績效；風(fēng)險

中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）013-00-02

一、資產(chǎn)重組的含義

很多人認(rèn)為資產(chǎn)重組就是企業(yè)通過采取合并、收購、兼并等方式來優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)資產(chǎn)主體重新進(jìn)行選擇和重組，以達(dá)到提高企業(yè)資產(chǎn)的總質(zhì)量，更有競爭力的參與到市場的競爭環(huán)境中，從而達(dá)到實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的目的，其中企業(yè)的資產(chǎn)主體可以是資金、債券、企業(yè)的債權(quán)、股權(quán)的合并也可以通過企業(yè)之間的兼并和收購來完成企業(yè)的資產(chǎn)重組問題。以上是大眾認(rèn)為的資產(chǎn)重組的含義，但是就資產(chǎn)重組自身的含義來說它的含義主要是指通過對上市公司原有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、管理模式、生產(chǎn)模式以及組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新組合，來達(dá)到上市公司提高企業(yè)資本的運(yùn)行力度和效率，最終完成上市公司資產(chǎn)重組的目的，所以說上市公司的資產(chǎn)重組也可以稱為公司的業(yè)務(wù)重組，因?yàn)閷?shí)質(zhì)都是一樣的。

二、我國上市公司選擇資產(chǎn)重組的意義

縱觀整個市場，上市公司通過資產(chǎn)重組獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益的數(shù)量逐漸增多，這也給上市公司的發(fā)展指引了方向，大家也逐漸意識到上市公司選擇資產(chǎn)重組的發(fā)展意義。

（一）擴(kuò)大上市公司的經(jīng)營規(guī)模

在我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的體制下，雖然很多大型企業(yè)選擇上市來擴(kuò)寬自己的經(jīng)營規(guī)模，但是由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想的根深蒂固，在上市公司面臨這么多復(fù)雜的社會主義市場環(huán)境的時候，壓力和挑戰(zhàn)都很大，就現(xiàn)實(shí)情況看我國的上市公司和世界相比還存在一定的差距，我們的公司發(fā)展模式還很不成熟，規(guī)模小，因此大家想辦法擴(kuò)寬自己的經(jīng)營規(guī)模，一來是通過對資金的重組，對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重組，以及改變以往的管理模式等資產(chǎn)重組方式，為上市公司能夠爭取到更多的發(fā)展機(jī)會，也就能夠在最快的時間內(nèi)擴(kuò)展自己的規(guī)模，這也是資產(chǎn)重組對上市公司的規(guī)模的影響。

（二）提高上市公司的市場競爭力

上市公司在面對復(fù)雜的市場經(jīng)濟(jì)，競爭也越來越殘酷，所以上市公司要想在市場中站穩(wěn)腳步，就要首先提高自己的市場競爭力，這主要表現(xiàn)在產(chǎn)品的自然優(yōu)勢上，但是做好人力的管理也能夠提高公司產(chǎn)品的優(yōu)勢，因此很多上市公司也選擇資產(chǎn)重組的方式，總認(rèn)為1+1的模式肯定比1多，因此一些上市公司之間相互配合，大家把自己的弱勢變成優(yōu)勢，合理的選擇自己的重組對象，對自己的產(chǎn)品進(jìn)行整改，已達(dá)到市場競爭的需要，這種資產(chǎn)重組屬于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重組，這樣才能提高上市公司的市場競爭力，在提高利益的同時促進(jìn)上市公司的可持續(xù)發(fā)展。

（三）增強(qiáng)上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量

上市公司選擇資產(chǎn)重組來增強(qiáng)自己的實(shí)力，主要是因?yàn)檫x擇資產(chǎn)重組能夠有利于公司重新整合自己的資產(chǎn)，在這期間，可以對上市公司的資產(chǎn)進(jìn)行重新梳理和記錄審核，這有利于對資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，把適合公司上市的資產(chǎn)整理出來注入到新的公司，最大限度的實(shí)行資產(chǎn)的優(yōu)化配置，達(dá)到資產(chǎn)重組對上市公司發(fā)展的意義，增強(qiáng)上市公司的資產(chǎn)的質(zhì)量，有利于公司各項(xiàng)工作的順利進(jìn)行。

三、對上市公司資產(chǎn)重組的績效與風(fēng)險的研究

（一）上市公司資產(chǎn)重組在提高資產(chǎn)質(zhì)量的問題上存在風(fēng)險

上市公司因?yàn)橐谑袌鲋姓痉€(wěn)，認(rèn)為選擇資產(chǎn)重組的方式就能夠提高資產(chǎn)的質(zhì)量，這種想法已經(jīng)得到驗(yàn)證，確實(shí)能夠?yàn)樯鲜泄镜馁Y產(chǎn)優(yōu)化，但是在市場中，一些不良的資產(chǎn)還是存在于上市公司中，它也影響著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，例如金融危機(jī)的出現(xiàn)就是一種經(jīng)濟(jì)危險。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題，那么很多在選擇資產(chǎn)重組的公司來說，資產(chǎn)質(zhì)量就很難提高，有的甚至?xí)霈F(xiàn)很多資產(chǎn)問題，公司的債務(wù)增多，促使債權(quán)方被動的參與公司發(fā)展，嚴(yán)重的會出現(xiàn)企業(yè)瀕臨死亡，員工的就業(yè)得不到保證，公司的績效持續(xù)下降，因此上市公司應(yīng)該慎重的做資產(chǎn)重組的改變。

（二）上市公司資產(chǎn)重組在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上存在風(fēng)險

現(xiàn)在我國的很多企業(yè)把產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化都寄托在資產(chǎn)重組上面，認(rèn)為只要改變以往的傳統(tǒng)模式，就能夠運(yùn)用資產(chǎn)重組的方式來優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但是卻忽視了這其中存在的風(fēng)險，主要是企業(yè)在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的時候，沒有進(jìn)行細(xì)致的市場調(diào)查，還是依靠原有的經(jīng)驗(yàn)論來調(diào)整，這種方式很容易把上市公司的發(fā)展帶進(jìn)死胡同；有的公司也單純的認(rèn)為只要資產(chǎn)重新組合就能夠做產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，往往忽視了如果沒有一個合理的規(guī)劃，那么產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也就不能合適的發(fā)展，自然上市公司就不能完全的信賴資產(chǎn)重組進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

（三）上市公司資產(chǎn)重組在面對市場競爭存在風(fēng)險

不管上市公司的規(guī)模大小，最終都逃脫不了市場的約束和調(diào)節(jié)，就算上市公司選擇資產(chǎn)重組的方式也是要面對市場的競爭。上市公司在面對市場的競爭的時候運(yùn)用資產(chǎn)重組主要是想擴(kuò)展自己的經(jīng)營規(guī)模，增加自己的營業(yè)范圍，最終提升業(yè)績，那么在這三點(diǎn)中都存在風(fēng)險，因?yàn)椴还苁悄囊环N上市公司都要對自己的公司情況細(xì)致的了解，還要對市場的需求做深入的調(diào)查，不能依靠以往的經(jīng)驗(yàn)之談，或者為了謀私隨意選擇資產(chǎn)重組的合作伙伴，這就離公司的目標(biāo)越來越遠(yuǎn)，最后在市場的競爭中也就沒有優(yōu)勢可言，公司不盈利，員工的工作積極性也就下降，這對于公司的發(fā)展來說都是風(fēng)險因素，所以說上市公司資產(chǎn)重組在面對市場競爭存在風(fēng)險。

（四）資產(chǎn)重組在節(jié)省公司運(yùn)營成本上存在風(fēng)險

上市公司在進(jìn)行資產(chǎn)重組的時候要通過市場來進(jìn)行資產(chǎn)的交換，這主要是市場上的交易行為，但是在交易的過程中的稅費(fèi)運(yùn)作就能夠?yàn)楣竟?jié)約成本，這個方法雖然好，但是在進(jìn)行資產(chǎn)置換的時候，一些中間環(huán)節(jié)就是風(fēng)險出現(xiàn)的主要空間，運(yùn)作好了能降低成本，運(yùn)作不好會成為增加成本的條件，因?yàn)檫@涉及到很多部門之間的配合，一旦配合過程中出現(xiàn)問題，那么自然就增加了成本。還有就是企業(yè)設(shè)備的完善，資產(chǎn)重組以后，公司的生產(chǎn)設(shè)備也是需要調(diào)整的一個方面，在設(shè)備采買和保養(yǎng)維修環(huán)節(jié)也是會出現(xiàn)風(fēng)險的環(huán)節(jié)，因?yàn)槔锩尜M(fèi)用的多少直接影響著公司的運(yùn)營成本，所以說都是需要注意的問題。

四、提高上市公司資產(chǎn)重組績效與解決存在風(fēng)險的措施

近年來上市公司依據(jù)自己的實(shí)際發(fā)展情況和企業(yè)的目標(biāo)來合理的運(yùn)用資產(chǎn)重組的方式提高自己的經(jīng)營水平，這為上市公司的發(fā)展增加了效益，因此本文總結(jié)出以下幾點(diǎn)措施來提高上市公司資產(chǎn)重組的績效，解決其存在風(fēng)險。

（一）優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

上市公司在資產(chǎn)重組的過程中遇到的問題，可以用優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)來進(jìn)行調(diào)整，公司制定科學(xué)合理的股權(quán)分配制度，保證制度的實(shí)施公平公正，因此有關(guān)人員就要主動充實(shí)有關(guān)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的專業(yè)知識和提高自己的工作能力，同時提升自己的職業(yè)道德素養(yǎng)和操守，補(bǔ)充法律知識，加強(qiáng)責(zé)任意識，不斷的用發(fā)展的眼光看問題，隨著市場和經(jīng)濟(jì)的動態(tài)，不斷的為公司的選擇優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的好的方法，并為之努力，克服在改變中出現(xiàn)的問題，和存在的風(fēng)險，堅(jiān)定的為優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)做貢獻(xiàn)。

（二）強(qiáng)化上市公司董事會的功能

上市公司董事會在公司選擇資產(chǎn)重組的時候發(fā)揮著很重要的作用，因?yàn)楣举Y產(chǎn)重組的好壞與董事會的職能和決定分不開，所以上市公司應(yīng)該完善董事會的職能和制度，用制度做約束，以便最大限度的發(fā)揮董事會的作用，提高上市公司的工作效率，提高工作質(zhì)量，以便促進(jìn)上市公司資產(chǎn)重組的順利開展，為公司的可持續(xù)發(fā)展做出努力。

（三）完善公司的相關(guān)監(jiān)督制度

上市公司擁有一個良好的監(jiān)督制度對公司的資產(chǎn)重組有很大的促進(jìn)作用，能夠約束工作人員的工作狀態(tài)，還能夠減少或者避免一些客觀的因素影響到公司資產(chǎn)重組的問題，減少風(fēng)險的出現(xiàn)，也能夠挽救一些不必要的經(jīng)濟(jì)損失，因此上市公司應(yīng)該擁有監(jiān)督制度，監(jiān)督部門以及責(zé)任人，這樣在上市公司不管是進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、管理模式、生產(chǎn)模式以及組織結(jié)構(gòu)的重組上，都能夠提高公司資本的運(yùn)行效率，最終完成上市公司資產(chǎn)重組。

五、結(jié)語

由以上文章敘述，上市公司選擇資產(chǎn)重組，不僅能夠改變以往傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，還能夠提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)公司參與市場的競爭力，擴(kuò)大上市公司的經(jīng)營規(guī)模等擁有一些成績，但是這期間在運(yùn)營成本、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及參與市場競爭中還會存在一定的風(fēng)險，這就需要我們依據(jù)上市公司的實(shí)際情況，合理利用董事會的作用，優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，采用整體監(jiān)督的制度，來幫助上市公司完成資產(chǎn)重組工作，同時還要全員參與進(jìn)來，尋找到適合自身公司的發(fā)展方式，提高公司的核心競爭力，最終在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮自己的優(yōu)勢，促進(jìn)上市公司的發(fā)展。

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