梁 娜

(山西財經(jīng)大學 晉商研究所，山西 太原 030006)

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近江模式與現(xiàn)代日本公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的演進
——基于委托代理關(guān)系的演化分析

梁 娜

(山西財經(jīng)大學 晉商研究所，山西 太原 030006)

在日本經(jīng)濟發(fā)展過程中形成了獨特的公司治理模式,它與德國的治理模式相近,但是又存在諸多差異,而在其建立與發(fā)展過程中借鑒了許多英美等國家的經(jīng)驗,但是卻與之存在很大區(qū)別。而產(chǎn)生這種問題的一個原因是,在日本公司制度的產(chǎn)生過程中,傳承了許多舊有的制度。近江商人在日本歷史上是一個獨特的商業(yè)團體,如今日本的許多大型企業(yè)如三井等都是近江商人的后代,其經(jīng)營思想影響到日本現(xiàn)在公司的方方面面。本文以演化博弈論為分析工具,探究近江模式在公司治理模式方面的演進及其與日本公司內(nèi)部治理機結(jié)構(gòu)的關(guān)系,以期能為中國當前的公司治理提供借鑒。

日本;近江商人;內(nèi)部治理;機制;演化

一 問題的提出

日本在二戰(zhàn)后短短幾十年所鍛造出的經(jīng)濟奇跡,使得日本一躍成為世界矚目的經(jīng)濟大國,從而也引發(fā)了人們對這一獨特現(xiàn)象的思考。微觀層面上的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是其中的熱點之一。經(jīng)過戰(zhàn)前單邊治理、戰(zhàn)爭時期財閥家族統(tǒng)治,戰(zhàn)后日本形成了獨特的公司治理結(jié)構(gòu)模式。這種治理結(jié)構(gòu)在日本經(jīng)濟發(fā)展過程的前期曾經(jīng)發(fā)揮了重要作用。以主銀行制度、相互持股、終身雇用制度為特征的日本公司治理結(jié)構(gòu),支撐起日本經(jīng)濟幾十年的發(fā)展歷程。

制度的形成有其深厚的歷史文化背景,在制度的發(fā)展過程中,有異化也有傳承。而相異于世界其他國家,獨特的日本公司治理結(jié)構(gòu)與模式所受的最大影響來源于傳承。歷史上,近江商人作為日本現(xiàn)代企業(yè)的前身,在其發(fā)展的過程中已經(jīng)具備現(xiàn)代公司制度的一些特質(zhì)。近江商人活動的時間軌跡大約是從鐮倉時代到江戶時代,近江商人的衰敗并沒有使其創(chuàng)建的公司治理模式完全消失,在其后的經(jīng)營和發(fā)展中,深深影響到了后世日本的公司治理模式。當前,學術(shù)界對于日本公司治理問題已多有研究,但鮮有文獻基于歷史演化的視角,從歷史的角度來分析日本公司治理結(jié)構(gòu)的演化過程。因此,本文在相關(guān)理論模型所提出的理論假說的基礎(chǔ)上,以日本歷史上的近江商人為例,基于歷史演化的視角,通過對近江商人在公司治理演進方面的分析,來研究日本公司治理過程中存在的問題。

二 日本近江商人委托——代理模式的理論分析

倘若委托人與代理人在合約的執(zhí)行過程中涉及資產(chǎn)的使用,那么,我們還需要考慮資產(chǎn)所有權(quán)的界定問題。界定清晰的產(chǎn)權(quán)能對代理人起到有效的激勵與監(jiān)督作用。[1]在近江商人業(yè)務(wù)擴張的過程中,通過重新安排產(chǎn)權(quán)進行制度的創(chuàng)新。

(1)

(2)

(3)

(4)

若式(4)的最大值大于式(1)的最大值,則資產(chǎn)所有權(quán)就歸代理人是最優(yōu)的產(chǎn)權(quán)安排,否則產(chǎn)權(quán)歸委托人是最優(yōu)的。

圖1 最優(yōu)資產(chǎn)所有權(quán)的安排

通過上述分析,本文得出如下針對委托——代理模式的理論假說:企業(yè)規(guī)模與企業(yè)所選擇的委托——代理的模式密切相關(guān)。當企業(yè)規(guī)模較小時,企業(yè)傾向于采用委托人決策的模式;隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,從最優(yōu)決策的角度來看,企業(yè)需要逐步由委托人決策向代理人決策過渡。

三 近江商人委托——代理機制的演進

現(xiàn)代公司治理理念中,經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離及各自的確立是其核心的內(nèi)容。而隨著近江商人的發(fā)展,所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)的不斷剝離,通過一系列的制衡機制,實現(xiàn)了對管理者的激勵與約束,以期最大限度地保證出資人的利益。[2]那么,日本近江商人乃至整個日企業(yè),在實際發(fā)展過程中,是否遵循了前文中所提到的理論假說,是需要通過對日本近江商人委托——代理機制演進進行分析研究。我們先來看看近江商人委托——代理的演進過程。

近江商人是日本現(xiàn)代企業(yè)的前身,是指在江戶時代(1615-1865)日本近江(今滋賀縣)出身的商人,主要由八藩市和日野町以及五個莊村的商人組成。與大阪商人、伊勢商人并稱日本三大商人。近江商人處于江戶時代的社會背景與幕藩體制的社會結(jié)構(gòu)里,卻意外地使日本構(gòu)筑了現(xiàn)代的商業(yè)機構(gòu),促使日本企業(yè)邁向早期的現(xiàn)代化,使以農(nóng)業(yè)為主體的日本商業(yè)高速地走入了工業(yè)化。如今日本的許多大型企業(yè),如高島屋、大丸 、三越、伊藤忠商事、丸紅、三中井、日本生命、西川等都是近江商人的后代,其經(jīng)營思想影響到日本現(xiàn)在公司的方方面面。[3]

近江商人在創(chuàng)業(yè)時期主要是由“主人”親自來經(jīng)營分店業(yè)務(wù)的,但是隨著分店網(wǎng)絡(luò)的擴大,漸漸就將分店交給有能力的經(jīng)理去打理,“主人”回到近江的本家居住經(jīng)營。在這其中,就面臨幾種選擇,即在委托——代理問題上存在幾種選擇:一是選擇近江人,二是選擇非近江本地人。相應(yīng)的,日本近江商人在公司治理上的演化也經(jīng)歷了上述兩個階段。

在第一階段,即日本近江商人的發(fā)展階段,其所委任的經(jīng)理主要是以近江本地人為主,這些人往往在很小的時候就開始在本家的企業(yè)中進行培訓與業(yè)務(wù)的操作,忠實于主家?！爸魅恕睂⒔?jīng)營權(quán)委托給經(jīng)理,并告誡經(jīng)理要妥善經(jīng)營,萬不能有偏袒等不公平的行為。受到權(quán)限委任的分店和分號要定期接受“主人”的巡查?！爸魅恕钡竭_分店后,要查閱各種賬簿,召集店員朗誦家訓和店規(guī),講解經(jīng)營方針等。因此雖然形式上是委任經(jīng)理經(jīng)營的,但最終的決策、監(jiān)督等機制都是由“主人”進行。

表1 部分近江商家職員來源

資料來源:根據(jù)[日]小倉榮一郎著:《近江商人的經(jīng)營管理》,中央經(jīng)濟社會,1991年出版中的數(shù)據(jù)整理得出,其中市田清兵衛(wèi)家有23人出生地不明。

表1記錄了歷史上部分近江商家職員的來源情況。在所統(tǒng)計的10家日本近江商人所開設(shè)的商鋪中,有8家店鋪中,近江人數(shù)所占比例超過一半以上,其中,1667-1852年西川傳右衛(wèi)門家所雇傭的職員中,近江籍雇員的比例高達100%。

隨著近江企業(yè)的發(fā)展壯大,近江商人單純的雇傭近江籍雇員的方式難以滿足企業(yè)的發(fā)展壯大,因此,當近江地方出現(xiàn)人才不足的情況下,特別是隨著近江企業(yè)的發(fā)展壯大,從外地雇傭職員的方式也日益興起。如表1所顯示,在1882年的西川傳右衛(wèi)門家忍路支店和1884年的西川傳右衛(wèi)門家高島支店,其所雇傭的近江籍雇員的比重僅分別為5%和4%,其比重遠低于西川傳右衛(wèi)門家所雇傭的近江籍雇員的比重。由于相對于近江本地店員,外地店員沒有長期跟隨主家的經(jīng)歷,其忠誠度難往往難以與近江本地店員相比,因此,外地店員的增多伴隨著的是監(jiān)督費用的上升,代理成本的增加,而由于受人才短缺的局限,主家再難以從近江本地招聘更多的人來負責業(yè)務(wù)的開展與實施。從委托——代理的角度來看,近江企業(yè)需要找到一種新的經(jīng)營方式來適應(yīng)這種情況,這種方式既要保證近江企業(yè)中主要投資人對企業(yè)的控制,又可以吸引外地人才參與到企業(yè)的經(jīng)營過程中,保證企業(yè)的發(fā)展壯大。

在這種情況下,如何解決對外籍雇員的監(jiān)督問題,在既保證可以對非近江雇員進行有效監(jiān)督,又不損害其工作的積極性,就成了近江商人迫切需要解決的問題之一。在這一問題上,近江商人選擇了一種類似于“連鎖店”的模式。這種形式是本家向各分店提供稱為“望性金”(資本金、定金)的資本,各分店在估算了實際產(chǎn)業(yè)資金后,把相應(yīng)的紅利交給本家,紅利實際上是主家對自己資本收取的利息。因此,分店會將這部分利息當作費用進行處理,在確保這筆費用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的剩余部分,稱為“德用”,在當?shù)爻鲑Y人和伙計當中分配。這是一種多店鋪化、多業(yè)種化(多角化)的方法。雖然單看一家店鋪或是一種業(yè)務(wù)規(guī)模很小,但是合計起來卻是一種大規(guī)模的經(jīng)營,并以此來進一步擴大經(jīng)營。從這一模式起,近江企業(yè)逐步由家族投資、家族經(jīng)營向符合委托——代理理論的現(xiàn)代企業(yè)制度過渡,從而在制度層面上保障了近江商人的發(fā)展壯大。這種“連鎖店”的經(jīng)營形式其實已經(jīng)具備日本現(xiàn)代公司治理中相互持股的某些特質(zhì),而現(xiàn)代日本公司治理中,為相互之間建立起穩(wěn)定的資產(chǎn)和經(jīng)營關(guān)系的環(huán)狀持股等也是在這種理念的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

當然,在近江商人委托——代理的演進過程中,除上文中提到的近江商人采用“連鎖店”模式來對外籍雇員進行約束和激勵之外,還存在一個具有日本特色的因素,使得近江商人可以對外籍雇員進行約束,即委托人最大化的利益。由于在日本德川時代,存在對行使個人所有權(quán)加以限制,委托奉公人經(jīng)營等大商家的慣例,構(gòu)成了明治維新以后公司制度迅速發(fā)展的條件。如果僅就調(diào)動代理人為主家服務(wù)的角度看,主家應(yīng)對代理人實行激勵合同,減少對個人所有權(quán)的限制和把權(quán)限委托給雇傭經(jīng)營者。而近江商人突出的特點是,強化代理人的家族認同感和家族意識。在大商家中委托奉公人經(jīng)營是慣例,以掌柜身份成為經(jīng)營者的人和以養(yǎng)子身份成為一家之長的同族子弟或奉公人,自幼年開始在商家受到現(xiàn)場職業(yè)訓練,對主家表示忠誠,被承認為準家族成員。

另外,近江商人在家業(yè)經(jīng)營中為規(guī)避無限責任的追究時,將經(jīng)營的各分店使用了不同的店名。雖然所有主體或經(jīng)營主體是同一個,給每個店鋪起不同的名字,就可以把它們看作是不同的獨立的經(jīng)營部門。在近世社會中,有限責任的意識還未確立,所以如果店名相同,在破產(chǎn)時同一系統(tǒng)的全部財產(chǎn)都將作為責任追究的對象。為了避免這一風險,各店起不同的店名,使得看上去似乎是獨立存在,各自獨立經(jīng)營。這種方式在開設(shè)多種店鋪的近江商人中是非常重要的一環(huán),這也成為現(xiàn)代日本企業(yè)中事業(yè)部制的來源之一。

伴隨著近江商人的發(fā)展壯大,為了進一步擴大近江商人資產(chǎn)的同時分散風險,近江商人在委托人對所有權(quán)的分配方式上,也出現(xiàn)了一些變化。近江商人在18世紀以來出現(xiàn)了向現(xiàn)代企業(yè)治理方式演進的一種模式。這種模式出資者已經(jīng)不僅僅是主家,而出現(xiàn)了兩種:一為無機能資本家,只負責出資,獲利后分紅,但是在虧損的情況下不能進行索賠。另一種是機能資本家,它是公司的所有者,由于自身資本不夠充裕,進而取得無機能資本家的資金進行經(jīng)營,這是一種向社會轉(zhuǎn)嫁風險的方式,出現(xiàn)了現(xiàn)代公司治理的萌芽。經(jīng)營委托給掌柜進行,這也凸現(xiàn)出日本公司的實力不斷得以壯大。無機能資本家后期發(fā)展為監(jiān)事會之類的機構(gòu),而機能資本家則發(fā)展成為董事會之類的機構(gòu),業(yè)務(wù)執(zhí)行機構(gòu)與決策機構(gòu)合二而一,互相持股,處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)。這也是日本能夠形成自己獨特公司治理模式根源之所在。

總之,通過對日本近江商人委托——代理機制的演進分析,也進一步證實了前文中提出的理論假說,即隨著日本近江商人經(jīng)營規(guī)模的擴大,近江商人委托——代理機制也由委托人經(jīng)營向代理人經(jīng)營演變,近江商人的委托——代理的模式日益多樣化。

四 近江商人組織結(jié)構(gòu)向日本近代企業(yè)演進過程

上面我們研究了近江商人委托——代理的演進過程,而現(xiàn)代公司的治理相較于原始的公司形態(tài),委托方即投資人與受托人兩方面都有所擴大,利益相關(guān)者都有所增多。這使得公司能夠吸納更多的資金,擴大規(guī)模。同時公司潛在的風險增強,一旦股民拋售股票,公司各項業(yè)務(wù)的開展難以為繼。日本公司治理結(jié)構(gòu)中卻有自己的特色,沿襲舊有的制度,委托方比較穩(wěn)定,通過相互持股形成一個穩(wěn)定的“利益集團”,這在一定程度上能夠增強公司的穩(wěn)定性。[4]下面我們對日本的公司治理模式的演變作全面的分析,在分析過程中,首先仍以近江商人作為研究對象,分析近江商人的組織結(jié)構(gòu),其次,將其擴大到對日本企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的分析上。

隨著日本近江商人經(jīng)營規(guī)模的擴大,近江商人在采用大量雇傭外地人士的同時,如何保證委托人的利益最大化,這就需要具體深入到日本近江企業(yè)的內(nèi)部,來具體分析近江商人的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。

具體而言,近江商人早期的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分為三個層級:首先是值勤人員、經(jīng)理、賬房組成商業(yè)組織內(nèi)部的決策機構(gòu),值勤人員由主家或是有特殊功勞的人擔任,需本店主人任命,起監(jiān)督作用;經(jīng)理和賬房從熟悉商業(yè)、能孚眾望的人里選拔,需本店主人任命。值勤員總管分店事務(wù),有責任處理商務(wù)上的一切事項,監(jiān)督各分店職員的工作表現(xiàn),并需經(jīng)常向總店匯報,根據(jù)情況有權(quán)獨自決定行商店員以下職員職位的升降。經(jīng)理不在時,需代行經(jīng)理事務(wù)。經(jīng)理輔佐值勤員處理日常事務(wù),如值勤員因故不能處理店務(wù)時,需代理其工作。如行商店員或柜臺店員空缺時,代理其事務(wù)。同時應(yīng)注意幫助賬房處理其事務(wù),以免工作延誤停滯。賬房則負責店內(nèi)的日常事務(wù),事無巨細都由其處分。行商店員和柜臺店員為第二個層級,行商店員出去跑買賣,行商和柜臺店員資格相同,按照其特長分配工作。根據(jù)店面人員的情況有時會臨時替換,由董事會審議后本店主人任命。第三個層級的是柜臺從屬人員,屬于行商店員和柜臺店員的預(yù)備下屬人員。

執(zhí)勤人員、經(jīng)理、賬房三者共同對商家富有經(jīng)營決策權(quán),形成一個獨特的類“董事會”機構(gòu)——與主家共同商討發(fā)展大計以及人員的任免。他們都由主家親自任命,但是三者的職能又有差異。其中,執(zhí)勤人員對所有人員負有監(jiān)督的權(quán)力,由于最終的決策權(quán)在主家手里,所以他監(jiān)督的是執(zhí)行過程中存在的問題。經(jīng)理的職能與現(xiàn)在經(jīng)理的職能有許多相似的地方,不過是后來出現(xiàn)了專業(yè)的經(jīng)理人。這個層次是主家一個分店的治理模式,主家有若干個店鋪,每個店鋪都是上述的治理方式,而主家掌握著其經(jīng)營活動的最終權(quán)力。

日本現(xiàn)代的公司治理結(jié)構(gòu)是一種區(qū)別于其他國家的獨特的模式,它是在明治維新以后發(fā)展起來的。當時日本的一些有識之士致力于公司的創(chuàng)立,熱心提倡西方公司制度的引進。但是也繼承了許多以前的慣例。經(jīng)營者組織機構(gòu)的發(fā)展歷程發(fā)生了變化:明治前期的總經(jīng)理——(不定期出勤的)董事——經(jīng)理制,經(jīng)過明治后期的總經(jīng)理——專務(wù)董事——董事制,到大正時期的總經(jīng)理——專務(wù)董事——常務(wù)董事——董事制。專務(wù)董事和常務(wù)董事的制度化表明專職經(jīng)營者登場。方針的決定和執(zhí)行都由董事會統(tǒng)一進行,董事按階層組織起來。我們先看從近江模式到現(xiàn)代日本公司治理模式的演化路徑(見圖2)

圖2 日本公司治理模式的演化

近江商人權(quán)責較為明確,主家親自任命執(zhí)勤人員,經(jīng)理與賬房,而承擔監(jiān)督權(quán)利的執(zhí)勤人員一般由主家親自擔任。而隨著無機能資本家的出現(xiàn),他們向公司注入資金,把公司的經(jīng)營管理權(quán)委托給機能資本家,這樣可能減小公司的穩(wěn)定性。機能資本家與無機能資本家利益分割出現(xiàn)問題,或者無機能資本家突然撤資,會給公司的發(fā)展帶來潛在的危險。[5]同樣的,在當今的日本公司治理結(jié)構(gòu)中,法人相互持股有兩種形態(tài),一種是垂直持股,通過建立母子公司的關(guān)系,達到密切生產(chǎn)、技術(shù)、流通和服務(wù)等方面相互協(xié)作的目的。另一種是環(huán)狀持股,其目的是相互之間建立起穩(wěn)定的資產(chǎn)和經(jīng)營關(guān)系。表面上看來,似乎日本公司的出資方有所擴大,但事實上,通過法人相互持股,出資方成為一個穩(wěn)定的利益團體,這是其中沿襲舊時的因素。

同樣,現(xiàn)代公司治理理論由“委托——代理”關(guān)系,到契約人,再發(fā)展到利益相關(guān)者,表明參與方在不斷擴大。區(qū)別于西方等其他國家委托與代理兩方都有所擴大,但在現(xiàn)代日本公司本質(zhì)上只是代理方在擴大,通過銀行控股與交叉持股,委托人一方較為穩(wěn)定,雖然規(guī)定委托人的資本不能超過5%,但是相互持有股份使得諸多法人委托人成為一個集團,控制了公司股份很大的一個部分,從本質(zhì)上來講,這也是繼承了近江商人在委托——代理機制的演進過程中的具有日本特色的因素。[6]

五 結(jié)論和啟示

本文以委托——代理模型作為基本的分析方法,對日本近江模式與現(xiàn)代日本公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進行了分析,得出以下結(jié)論:

第一,日本近江商人在發(fā)展過程中,逐步實現(xiàn)了由家族直接經(jīng)營控制企業(yè)向家族以股權(quán)方式控制企業(yè),委托職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度的過渡,這一過程一方面是日本近江商人在生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模逐步擴大的必然結(jié)果,另一方面也是日本近江商人立足于企業(yè)的長遠發(fā)展而主動選擇的結(jié)果,這一結(jié)果保證了日本近江企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

第二,日本近江商人在處理委托人與代理人之間的關(guān)系時,制定了較為明晰的權(quán)利和責任的分配制度,既明確了出資人和實際經(jīng)營者之間的權(quán)利和義務(wù)的關(guān)系,又保證了企業(yè)的穩(wěn)定。

第三,由日本近江商會演變而來的通過銀行控股與交叉持股的方式使得諸多法人委托人成為一個集團,從而保證了企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。

本文的啟示在于,改革開放30多年來,家族企業(yè)在中國經(jīng)濟的發(fā)展中扮演了重要的角色,但中國的家族企業(yè)中普遍存在經(jīng)營家族化,任人唯親的現(xiàn)象,使得家族式企業(yè)生命周期大大縮短。雖然現(xiàn)在諸多家族企業(yè)認識到發(fā)展中存在的問題,試圖引進職業(yè)經(jīng)理人,但是受長期制度慣性的影響很難實現(xiàn),或者不敢放手讓職業(yè)經(jīng)理人負責經(jīng)營發(fā)展事宜,或者因為對職業(yè)經(jīng)理人的激勵與約束不夠而引發(fā)一些其他的問題。對目前中國家族企業(yè)發(fā)展,以及在與日本企業(yè)進行對照時可以發(fā)現(xiàn),近江商人的后代,如三井財團經(jīng)歷了百年以上的發(fā)展歷程,至今仍然業(yè)績卓著。[7]中國家族企業(yè)應(yīng)該借鑒日本近江商人在家族企業(yè)發(fā)展過程中的經(jīng)驗,從委托——代理的角度,通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度,逐步減少家族成員對企業(yè)經(jīng)營管理上的控制,將家族對家族企業(yè)的控制由直接控制向以股權(quán)控制為主的方式轉(zhuǎn)變,以保證中國家族企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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(責任編輯 耿曄強)

On the Evolution of Jinjiang Mode and the Internal Governance Structure of Modern Japanese Corporation: Based on the Evolution Analysis of Principal-Agent Relationship

LIANG Na

(JinMerchantsInstitute,ShanxiUniversityofFinanceandEconomics,Taiyuan030006,China)

In the process of Japanese economic development has formed a unique corporate governance mode,which is similar to the one in German.However,there are also many differences between them.Although the Japanese corporations have drawn on the experience of such countries as Britain and America during their establishment and development,they differ a lot from the corporations in those countries.One of the causes is that the formation of Japanese corporation systems have inherited the traditional ones.Jinjiang merchants is a unique team in Japanese history.Nowadays,many large businesses in Japan,like the Mitsui,are the decendants of Jinjiang merchants and their management thoughts have influenced every aspect of Japanese companies now.Taking the evolutionary game theory as an analysis tool, this paper explores the evolution of Jingjiang mode in the corporate governance and its relationship with Japanese internal governance structure,hoping to provide reference for China's current corporate governance.

Japan;Jingjiang merchants;internal governance;system;evolution

2017-02-15

國家社科基金青年項目“全球價值鏈背景下中國增加值貿(mào)易要素含量與就業(yè)拉動效應(yīng)研究”(15CJL041);教育部人文社科青年項目“全球價值鏈背景下中國與東亞貿(mào)易真實利益解構(gòu)及分配機制研究”(14YJC790058)

梁 娜(1983-),女,山西太原人,博士，山西財經(jīng)大學晉商研究院講師，研究方向中國經(jīng)濟史。

10.13451/j.cnki.shanxi.univ(phil.soc.).2017.04.016

F279.12

A

1000-5935(2017)04-0120-06