嚴(yán)夢雅

摘要：現(xiàn)代企業(yè)資金管理是企業(yè)管理中的核心問題，對資金業(yè)務(wù)開展深入、細(xì)致、全面、持續(xù)的風(fēng)險評估，將在防范資金風(fēng)險方面產(chǎn)生極為重要的意義。近年來，我國經(jīng)濟進(jìn)行了宏觀調(diào)控，經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢放緩，經(jīng)濟下行壓力增加，這給企業(yè)發(fā)展與資金管理帶來了巨大影響。同時，大部分企業(yè)已經(jīng)明確了資金風(fēng)險管理在企業(yè)管理中的重要作用，并逐步通過風(fēng)險評估的方式加強了對資金風(fēng)險的防范，但是，縱觀我國企業(yè)對資金風(fēng)險的管理過程，仍面臨諸多問題。因此，如何對企業(yè)的資金風(fēng)險管理模式進(jìn)行優(yōu)化？如何對資金管理制度進(jìn)行改革？如何選擇資金管理風(fēng)險評估方式？這將是各企業(yè)管理者亟須解決的問題。本文將對此問題進(jìn)行深度剖析。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資金 風(fēng)險 評估方法

企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營的過程中必然會面臨各種各樣的風(fēng)險，從企業(yè)產(chǎn)生之日起，企業(yè)所進(jìn)行的所有管控模式其實都是對風(fēng)險的管控，現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行管理的核心就是風(fēng)險管理，在風(fēng)險管理中，風(fēng)險評估是重要環(huán)節(jié)之一，能夠?qū)︼L(fēng)險管理起到關(guān)鍵性作用。因此，企業(yè)對風(fēng)險的評估或研判如果嚴(yán)重不足，必然會對企業(yè)的發(fā)展造成不利影響。如：著名的齊魯銀行金融票據(jù)偽造案件，涉案金額高達(dá)60億元人民幣。并牽扯到多家金融機構(gòu)，很多商業(yè)銀行都受到不同程度的損失，這件事的曝光在金融界引起了軒然大波，究其實質(zhì)主要是由于內(nèi)部控制不到位、管理缺乏監(jiān)督造成的內(nèi)部舞弊行為，另一個原因就是缺乏風(fēng)險管理意識。還有經(jīng)營百年的曼氏在一朝破產(chǎn)。近年來由于資金風(fēng)險評估、管控不到位造成的企業(yè)巨大損失的案例屢見不鮮。這些血淋淋的案例提醒我們一定要加強對資金風(fēng)險的評估與管控，不斷提升風(fēng)險防范意識，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

一、相關(guān)內(nèi)涵概述

（一）企業(yè)資金業(yè)務(wù)

對企業(yè)的資金業(yè)務(wù)進(jìn)行管理的主要目標(biāo)取決于企業(yè)發(fā)展的總目標(biāo)，并在流轉(zhuǎn)過程中對全過程的、全面的價值和資金進(jìn)行管理，以此來提升資金的使用效率，最終實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。隨著現(xiàn)代企業(yè)逐漸走向市場后，一方面要通過企業(yè)的利潤指標(biāo)來看企業(yè)的盈虧狀況，另一方面更應(yīng)該看現(xiàn)金流量的運轉(zhuǎn)態(tài)勢，任何一個想要在經(jīng)濟環(huán)境中謀求發(fā)展的企業(yè)，都必須有足夠的資金作支撐。因此，資金是企業(yè)正常經(jīng)營與發(fā)展的生命線。結(jié)合資金管理的目標(biāo)和循環(huán)的過程，一般將資金業(yè)務(wù)劃分為資金的預(yù)算和計劃、資金的劃撥和結(jié)算、籌融資業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、對資金利率的管理、對資金匯率的管理等六部分。

（二）企業(yè)資金風(fēng)險

根據(jù)企業(yè)的資金業(yè)務(wù)內(nèi)容，企業(yè)資金業(yè)務(wù)在活動中產(chǎn)生的風(fēng)險主要包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營運管理風(fēng)險、其他風(fēng)險。任何企業(yè)為了擴大經(jīng)營規(guī)模不得不采取一定的籌資活動，作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，且必然會承擔(dān)還本付息的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)。但是在瞬息萬變的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)的籌資計劃很可能出現(xiàn)決策性失誤、管理措施不當(dāng)?shù)葐栴}，從而造成籌資風(fēng)險的發(fā)生。投資風(fēng)險主要是由于企業(yè)對未來的投資收益具有不確定性，在投資的過程中造成的收益損失風(fēng)險。如：股票投資后會被套牢、投資房地產(chǎn)會出現(xiàn)房價下跌等。

二、風(fēng)險評估的主要流程及方法

（一）風(fēng)險識別

所謂風(fēng)險識別主要是對目標(biāo)有影響的所有風(fēng)險進(jìn)行識別。在風(fēng)險識別環(huán)節(jié)一定要收集企業(yè)內(nèi)外部的所有信息，將風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性充分考慮其中。在風(fēng)險識別環(huán)節(jié)中最常用的風(fēng)險識別方法包括：德爾菲法、蒙特卡羅模擬法、頭腦風(fēng)暴法等。在完成風(fēng)險識別后還必須將風(fēng)險識別的結(jié)果進(jìn)行歸集、展示，使企業(yè)的所有業(yè)務(wù)人員能夠?qū)Ρ酒髽I(yè)的業(yè)務(wù)風(fēng)險有一個清楚的了解。

（二）風(fēng)險分析

對于已經(jīng)識別出的風(fēng)險進(jìn)行定性、定量的描述就是對風(fēng)險的分析，分析產(chǎn)生風(fēng)險的原因、分析發(fā)生風(fēng)險的可能性、風(fēng)險發(fā)生后的影響程度等。但是對于企業(yè)那些產(chǎn)生較大潛在影響的風(fēng)險，即使這些風(fēng)險發(fā)生的概率或可能性較低，也不能掉以輕心。

（三）風(fēng)險評價

在風(fēng)險分析的結(jié)果上，根據(jù)企業(yè)風(fēng)險管理的具體策略、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)險偏好等，對風(fēng)險識別的結(jié)果逐一進(jìn)行評價，并確定各類風(fēng)險的重要性水平，這一過程就是對風(fēng)險的評價。風(fēng)險評價的結(jié)果可以通過可能性、影響程度這兩個不同的維度來表述。在很大程度上，風(fēng)險的評價還取決于企業(yè)管理層的風(fēng)險偏好。

三、企業(yè)資金風(fēng)險評估存在的主要問題

（一）資金風(fēng)險評估設(shè)定目標(biāo)不清晰

由于風(fēng)險評估特定的目標(biāo)之間存在著密切的聯(lián)系，因此，風(fēng)險評估的目標(biāo)不同，那么識別風(fēng)險的范圍也就不同，最終產(chǎn)生的結(jié)果也不同。在風(fēng)險評估中要求必須確定明確的目標(biāo)，這也是開展風(fēng)險評估的基本前提。但是，在具體的實際工作中，有的企業(yè)根本就沒有明確資金業(yè)務(wù)管理和控制的目標(biāo)，也不了解資金管理業(yè)務(wù)的構(gòu)架，這樣就造成目標(biāo)不明確的問題，最終導(dǎo)致風(fēng)險識別出現(xiàn)偏差。

（二）風(fēng)險識別方法可操作性不強

目前在企業(yè)的風(fēng)險評估方法中最常用的、也是使用比較成熟的方法就是蒙特卡洛模擬法。實踐表明，這種方法所取得的效果還是很明顯的。但是，有的企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估時并未對企業(yè)資金業(yè)務(wù)的歷史事件進(jìn)行全面收集與整理，在缺乏大量信息積累的情況下導(dǎo)致該方法使用不充分、風(fēng)險識別不全面、評估的結(jié)果不準(zhǔn)確等問題。

（三）風(fēng)險分析標(biāo)準(zhǔn)和方法的科學(xué)性有待提高

目前關(guān)于企業(yè)風(fēng)險評估機制中關(guān)于風(fēng)險發(fā)生的可能性、風(fēng)險的影響程度等都要求確定明確的標(biāo)準(zhǔn)。但是，在實際工作中，有的企業(yè)風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)并未實現(xiàn)定性與定量的融合，在定量上缺乏量化的程度，在定性上又缺乏科學(xué)的支撐。如：某企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)一拍腦袋就想出了一個投資方案，這就使得風(fēng)險評估存在較大的隨意性。

（四）企業(yè)各層級風(fēng)險評估關(guān)聯(lián)度有待增強

企業(yè)現(xiàn)行的開展風(fēng)險評估必須依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)來確定重要性的水平，同時還必須充分考慮各層級風(fēng)險之間的關(guān)系。但是，在實際工作中，有的企業(yè)并沒有根據(jù)風(fēng)險的發(fā)生等級制定出相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，有的企業(yè)甚至沒考慮到不同風(fēng)險層級之間的關(guān)聯(lián)性。endprint

（五）風(fēng)險評估對決策的支持作用有待加強

企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估的主要目標(biāo)就是為了能夠幫助企業(yè)在自身合理的范圍內(nèi)提升風(fēng)險防范意識，并對企業(yè)的經(jīng)營決策起到一定的輔助作用。但是就目前的實務(wù)狀況來看，雖然很多企業(yè)風(fēng)險評估結(jié)果的展示采取的主要方式是風(fēng)險坐標(biāo)圖，但是坐標(biāo)圖的展示中缺乏立體性、全面性，也就無法及時為企業(yè)的管理和決策提供高效支持。

（六）資金管理意識淡薄，管理體系不健全

雖然各企業(yè)都知道必須加強對資金的管理，但是有的企業(yè)并沒有樹立較強的資金管理意識，缺乏必要的時間價值觀念、對資金管理的要求缺乏必要的認(rèn)識，只知道單純地追求產(chǎn)品的產(chǎn)量、產(chǎn)值、利潤，有的企業(yè)甚至為了應(yīng)付上級領(lǐng)導(dǎo)的檢查對風(fēng)險評估工作敷衍了事。前面敘述的幾個案例就是最好的證明。

四、加強企業(yè)資金風(fēng)險評估的對策

（一）加強業(yè)務(wù)目標(biāo)設(shè)定，完善資金風(fēng)險評估基礎(chǔ)

企業(yè)在開展資金風(fēng)險評估之前一定要先明確資金業(yè)務(wù)的基本框架、業(yè)務(wù)管理的目標(biāo)，這樣才能實現(xiàn)對風(fēng)險的有效識別。在風(fēng)險評估前可以通過不同的方法設(shè)計目標(biāo)。如：能力框架設(shè)計方法、全景業(yè)務(wù)分析方法。這些方法的應(yīng)用使得風(fēng)險評估的目標(biāo)構(gòu)架更加清晰明了，更能夠與企業(yè)的實際業(yè)務(wù)密切聯(lián)系，更具有可操作性，展示的評估結(jié)果更加立體化、直觀化。

（二）持續(xù)收集風(fēng)險信息，強化風(fēng)險研判與量化評估能力

企業(yè)要想實現(xiàn)對各種風(fēng)險的有效控制就必須高度關(guān)注各種風(fēng)險信息的收集、整理，必須知道什么情況下會出現(xiàn)風(fēng)險、什么條件下會出現(xiàn)風(fēng)險。隨著企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化，各種新的風(fēng)險隨時都可能出現(xiàn)，因此，企業(yè)必須對環(huán)境變化進(jìn)行持續(xù)識別、研究、評估。

（三）注重各層級資金風(fēng)險間的關(guān)系

資金各層級風(fēng)險之間、各業(yè)務(wù)風(fēng)險之間會產(chǎn)生相互關(guān)聯(lián)和影響。企業(yè)所面臨的風(fēng)險具有不確定性、持續(xù)性、廣泛性、經(jīng)常性等特征，因此，必須高度關(guān)注各層級之間的風(fēng)險關(guān)系。如：對于集團企業(yè)而言可以實行資金集中管理的模式，降低集團資金風(fēng)險的發(fā)生，集團企業(yè)采用資金集中管理的模式就是要求集團企業(yè)最大限度地拓展內(nèi)部融資的渠道，降低資金的閑置率，構(gòu)成統(tǒng)一的資金池，實現(xiàn)整個集團資金的合理調(diào)劑，實現(xiàn)集團資源的整體優(yōu)化與配置，從而提高資金的使用效率，增強下屬企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。

（四）落實風(fēng)險評估與管控職責(zé)

現(xiàn)代企業(yè)必須建立風(fēng)險分級管理的框架，將每一個層級的風(fēng)險真正落實到責(zé)任人。如：有的企業(yè)采取了自上而下的聯(lián)動評估風(fēng)險機制，逐級分層進(jìn)行分析、匯總，進(jìn)一步明確了企業(yè)不同層級之間的重大風(fēng)險，實現(xiàn)了風(fēng)險評估的科學(xué)性，在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建了分級管理、立體防控的新格局。

（五）健全風(fēng)險評估機制

企業(yè)必須構(gòu)建健全的、完善的風(fēng)險評估機制。各企業(yè)可以借鑒其他企業(yè)的成功經(jīng)驗，將風(fēng)險識別和分析的結(jié)果進(jìn)行立體展示，在風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的支持下明確各層級風(fēng)險的重要性，充分發(fā)揮資金風(fēng)險管理的參謀作用。

（六）全面運用科學(xué)的資金評估方法

企業(yè)的業(yè)務(wù)種類繁多、業(yè)務(wù)鏈條長、管理的環(huán)節(jié)也較多，因此發(fā)生各種風(fēng)險的概率也比較大。這也就要求企業(yè)必須對各項業(yè)務(wù)都開展風(fēng)險評估。面對瞬息萬變的市場環(huán)境，企業(yè)應(yīng)全面采用科學(xué)的、完善的資金評估方法，提升企業(yè)風(fēng)險防控能力，為推進(jìn)企業(yè)全面風(fēng)險管理更上新臺階奠定基礎(chǔ)。

五、結(jié)束語

隨著全球一體化進(jìn)程的加快，企業(yè)所面臨的市場環(huán)境、競爭模式等都發(fā)生了變化，并向著復(fù)雜化的趨勢發(fā)展。因此，各企業(yè)應(yīng)加強資金風(fēng)險評估工作，提升風(fēng)險防控能力，為促進(jìn)企業(yè)的健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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（作者單位：中國國際海運集裝箱<集團>股份有限公司）endprint