溫州小微企業(yè)的園區(qū)化融資模式探討?yīng)?/h1>
2017-09-13 19:04葉丹丹??
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2017年22期 關(guān)鍵詞：融資
葉丹丹??
摘要：小微企業(yè)的發(fā)展對于民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)的溫州至關(guān)重要。在深入了解國內(nèi)外相關(guān)研究基礎(chǔ)上，對溫州小微企業(yè)融資現(xiàn)狀和困難進(jìn)行調(diào)查分析，并提出小微企業(yè)園區(qū)化的融資創(chuàng)新模式。
關(guān)鍵詞：小微園；融資；園區(qū)化
中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.22.013
小微企業(yè)發(fā)展是城市經(jīng)濟活力的關(guān)鍵，在民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)的溫州，目前擁有40多萬家民營中小企業(yè)，其中大部分都是總資產(chǎn)不超過一千萬，注冊資金少于30萬，在編人員少于80人的小微企業(yè)。溫州小微企業(yè)解決了80%的就業(yè)問題，對溫州經(jīng)濟和社會的健康發(fā)展起著非常重要的作用。但是目前小微企業(yè)在發(fā)展過程中遭遇了融資難的困境。
財政部、國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局、工業(yè)和信息化部，于2011年7月制定了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，根據(jù)行業(yè)不同，將小微企業(yè)進(jìn)行了界定，比如：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)；工業(yè)類的從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)；軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。本文對小微的界定主要采用上面的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》給出的概念。
1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
Bester（1985）引入甄別機制來分析中小企業(yè)融資，指出利率市場化，銀行根據(jù)對不同類型企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行評估，然后簽訂不同的貸款利率，那么就能降低信息不對稱問題所帶來的負(fù)面影響。Besanko（1987）指出在銀行利率管制背景的條件下，信息不對稱問題的存在，會讓小企業(yè)的融資市場，完全屬于的資金方的賣方市場。由于賣方市場的壟斷，銀行在利潤最大化的驅(qū)使下，考慮到小企業(yè)信息難以對稱獲得，就不會去考慮將資金提供給小企業(yè)。Paul.A.Natke（2008）指出如果能降低金融抑制，企業(yè)信貸市場競爭主體增加的基礎(chǔ)上，就能以更快的速度獲取資金擴大規(guī)模。
龔燁，李歡（2009）指出，中小微存在企業(yè)自身的信譽低、貸款風(fēng)險大、缺乏銀企之間的信息溝通機制以及相關(guān)征信體制不健全，因此銀行總是傾斜服務(wù)大企業(yè)。許辰、李長青（2011）認(rèn)為，小企業(yè)的融資難實質(zhì)是我國資本市場落后。何健聰（2011）指出需要小微企業(yè)的自身努力和政府稅收優(yōu)惠等角度來解決融資。張婕教授指出通過建立關(guān)系型貸款來解決貸款發(fā)放問題。王勇副教授認(rèn)為小微企業(yè)可以進(jìn)行集群式融資方式，減少信息不對稱，降低融資成本。采取銷售鏈、供應(yīng)鏈等的聯(lián)合，通過發(fā)行集合信托、集合債券等解決短期小微企業(yè)短期資金不足問題。
2溫州小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
2.1小微企業(yè)對資金的需求及特點
在溫州40多萬家個私企業(yè)中，大中型企業(yè)數(shù)量為617家，大型企業(yè)為19家，中型企業(yè)數(shù)量為599家，其余都是小型和微型企業(yè)。溫州小微企業(yè)數(shù)量眾多，業(yè)態(tài)多樣，主要涉及的行業(yè)與溫州傳統(tǒng)輕工產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)，集中在鞋革、服裝、五金潔具、制筆、泵閥、低壓電器等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的平均壽命只有2.9年，市場的優(yōu)勝劣汰和激烈競爭導(dǎo)致小微企業(yè)很多在還沒成長為中大型企業(yè)前就已經(jīng)夭折。根據(jù)課題組對溫州小微企業(yè)發(fā)展的調(diào)查，在小微企業(yè)發(fā)展過程中，遇到最大的障礙是缺少資金，此部分占了43%，同時也有27%的認(rèn)為稅費過高，還有11%的被調(diào)查對象認(rèn)為沒有土地，10%的被調(diào)查對象認(rèn)為是政府支持政策不夠或落實不到位，9%的被調(diào)查對象認(rèn)為成本上升明顯。小微企業(yè)的資金需求特點主要是：放款快、借款頻率高、借款期限短、需求額度少，經(jīng)營不確定性大，沒有標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險大。
2.2小微企業(yè)融資主要方式
由于小微企業(yè)的規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險大等原因，溫州小微企業(yè)較少依賴商業(yè)銀行或資本市場進(jìn)行融資，主要融資方式是民間融資。根據(jù)溫州市商業(yè)銀行對儲戶的調(diào)查數(shù)據(jù)，在2011年的7月份，民間借貸是溫州人的主要投資方式，其資金規(guī)模超過1000多億人民幣。雄厚的民間資本，及普遍的民間借貸現(xiàn)象，讓民間借貸成為小微企業(yè)的主要融資方式。民間借貸利率相比商業(yè)銀行會高出很多，一般是商業(yè)銀行利率的2倍以上，因此溫州小微企業(yè)的融資成本很高。但是隨著2011年溫州民間借貸危機的爆發(fā)后，溫州人對高風(fēng)險的民間借貸不再信任，小微企業(yè)通過民間借貸方式融資變得非常困難。
3溫州小微企業(yè)融資困難的原因
3.1民間融資困難化
溫州民營經(jīng)濟發(fā)展主要從家庭式作坊開始的，在企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)權(quán)清晰的很少，很少會建立股份制現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)模小，主要融資來源依靠熟人圈的高利率民間借貸。但是經(jīng)歷2011年的溫州民間借貸危機的逃跑潮后，溫州人普遍意識到民間熟人圈的信用
很危險，隨時會破裂，資金安全性太低。另外隨著近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和政府債券的發(fā)展，讓溫州民間資本有了更多的選擇去向。
3.2銀行放貸政策與銀行貸款模式造成的小微企業(yè)融資困難
為了防范資金的風(fēng)險，銀行的放貸條件，一般要求企業(yè)必須提供抵押物，抵押物可以是土地、房產(chǎn)等，但是小微企業(yè)一般都沒有取得的土地使用權(quán)或房產(chǎn)所有權(quán)，因此不符合銀行放貸政策。借貸雙方的風(fēng)險存在很大不對稱，也導(dǎo)致銀行不愿意放貸給小微企業(yè)。另外國有企業(yè)或大型民企在資金需求上，可以給銀行提供類似抵押或擔(dān)保物，那么同等的信貸指標(biāo)控制體系下，銀行肯定會優(yōu)先選擇把資金出借給國有企業(yè)和大型的民營企業(yè)。
小微企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)的主要特點就是“放款快、借款頻率高、借款期限短”，目前銀行系統(tǒng)的考核指標(biāo)比較細(xì)致，需要層層審批，這樣就導(dǎo)致銀行的放款時間相對慢。而且從銀行角度，他們更喜歡穩(wěn)定長期借用的客戶。這就沒有辦法解決小微企業(yè)的資金需求。因此雖然一般銀行推出的貸款品種很多，但針對特定小微企業(yè)量身定制的品種還是比較很少的。當(dāng)然小微企業(yè)普遍存在的變現(xiàn)能力比較差、負(fù)債率相對高、信用度較低、又很難提供抵押物等，更成為銀行不愿意貸款上進(jìn)行傾斜的原因。
4小微企業(yè)的園區(qū)化融資模式創(chuàng)新
4.1模式說明
在民間融資越來越困難，而且成本又特別高的情況下，小微企業(yè)只能創(chuàng)新思路從銀行等金融機構(gòu)或資本市場融資。規(guī)模小，缺乏抵押物、風(fēng)險大是小微企業(yè)難以從銀行等金融機構(gòu)融資或資本市場融資的主要原因。小微企業(yè)園區(qū)化融資模式可以一定程度上回避規(guī)模小、風(fēng)險大等問題。鼓勵以企業(yè)為主導(dǎo)創(chuàng)建各種類型的小微企業(yè)園區(qū)，引導(dǎo)小微企業(yè)按照各自特色，申請進(jìn)入相應(yīng)的小微園。在融資上，以主導(dǎo)企業(yè)為主體企業(yè)，進(jìn)而聯(lián)合小微園內(nèi)的所有其他企業(yè)，以主導(dǎo)企業(yè)的名義向銀行或金融機構(gòu)申請企業(yè)融資的資金額度，入駐園區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)在融資使用資金上，可以先向園區(qū)主導(dǎo)負(fù)責(zé)企業(yè)申請，由園區(qū)主導(dǎo)企業(yè)協(xié)助申請資金?；蛘咧鲗?dǎo)企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資，在資金上再協(xié)助入駐該小微園的其他小微企業(yè)。
4.2政府政策引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新金融工具
政府在小微企業(yè)貸款上給予支持，對銀行的信貸方向考核指標(biāo)上有意識地進(jìn)行引導(dǎo)。金融監(jiān)管部門要在考核銀行指標(biāo)上進(jìn)行修改，在貸款結(jié)構(gòu)等指標(biāo)上向小微企業(yè)貸款傾斜。另外監(jiān)管部門需要建立相應(yīng)的獎懲制度，引導(dǎo)商業(yè)銀行通過創(chuàng)新金融工具，開創(chuàng)更多信息獲取渠道，在合理降低風(fēng)險基礎(chǔ)上，為小微企業(yè)提供資金支持。
4.3園區(qū)主導(dǎo)企業(yè)積極向資本市場融資
溫州小微企業(yè)在傳統(tǒng)上不習(xí)慣依賴資本市場來獲得融資，溫州上市企業(yè)量不多。但是隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國家政策的導(dǎo)向，向資本市場融資是企業(yè)融資的主要渠道。作為園區(qū)主導(dǎo)企業(yè)要有意識的為園區(qū)企業(yè)提供金融服務(wù)。通過積極上新三板或發(fā)行債券等途徑來進(jìn)行融資，再為園區(qū)其他企業(yè)提供金融服務(wù)。
參考文獻(xiàn)
[1]安寶洋.互聯(lián)網(wǎng)金融下科技型小微企業(yè)的融資創(chuàng)新[J].財經(jīng)科學(xué).2014，（10）.
[2]蔣長流.小微企業(yè)融資的主體契約式參與模式研究[J].商業(yè)時代，2014，（31）.
[3]陳奕霏.小微企業(yè)融資方式創(chuàng)新探討[J].赤峰學(xué)院學(xué)報（自然科學(xué)版），2014.endprint
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財政部、國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局、工業(yè)和信息化部，于2011年7月制定了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，根據(jù)行業(yè)不同，將小微企業(yè)進(jìn)行了界定，比如：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)；工業(yè)類的從業(yè)人員20人及以上，且營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)；軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。本文對小微的界定主要采用上面的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》給出的概念。
1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
Bester（1985）引入甄別機制來分析中小企業(yè)融資，指出利率市場化，銀行根據(jù)對不同類型企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行評估，然后簽訂不同的貸款利率，那么就能降低信息不對稱問題所帶來的負(fù)面影響。Besanko（1987）指出在銀行利率管制背景的條件下，信息不對稱問題的存在，會讓小企業(yè)的融資市場，完全屬于的資金方的賣方市場。由于賣方市場的壟斷，銀行在利潤最大化的驅(qū)使下，考慮到小企業(yè)信息難以對稱獲得，就不會去考慮將資金提供給小企業(yè)。Paul.A.Natke（2008）指出如果能降低金融抑制，企業(yè)信貸市場競爭主體增加的基礎(chǔ)上，就能以更快的速度獲取資金擴大規(guī)模。
龔燁，李歡（2009）指出，中小微存在企業(yè)自身的信譽低、貸款風(fēng)險大、缺乏銀企之間的信息溝通機制以及相關(guān)征信體制不健全，因此銀行總是傾斜服務(wù)大企業(yè)。許辰、李長青（2011）認(rèn)為，小企業(yè)的融資難實質(zhì)是我國資本市場落后。何健聰（2011）指出需要小微企業(yè)的自身努力和政府稅收優(yōu)惠等角度來解決融資。張婕教授指出通過建立關(guān)系型貸款來解決貸款發(fā)放問題。王勇副教授認(rèn)為小微企業(yè)可以進(jìn)行集群式融資方式，減少信息不對稱，降低融資成本。采取銷售鏈、供應(yīng)鏈等的聯(lián)合，通過發(fā)行集合信托、集合債券等解決短期小微企業(yè)短期資金不足問題。
2溫州小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
2.1小微企業(yè)對資金的需求及特點
在溫州40多萬家個私企業(yè)中，大中型企業(yè)數(shù)量為617家，大型企業(yè)為19家，中型企業(yè)數(shù)量為599家，其余都是小型和微型企業(yè)。溫州小微企業(yè)數(shù)量眾多，業(yè)態(tài)多樣，主要涉及的行業(yè)與溫州傳統(tǒng)輕工產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)，集中在鞋革、服裝、五金潔具、制筆、泵閥、低壓電器等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的平均壽命只有2.9年，市場的優(yōu)勝劣汰和激烈競爭導(dǎo)致小微企業(yè)很多在還沒成長為中大型企業(yè)前就已經(jīng)夭折。根據(jù)課題組對溫州小微企業(yè)發(fā)展的調(diào)查，在小微企業(yè)發(fā)展過程中，遇到最大的障礙是缺少資金，此部分占了43%，同時也有27%的認(rèn)為稅費過高，還有11%的被調(diào)查對象認(rèn)為沒有土地，10%的被調(diào)查對象認(rèn)為是政府支持政策不夠或落實不到位，9%的被調(diào)查對象認(rèn)為成本上升明顯。小微企業(yè)的資金需求特點主要是：放款快、借款頻率高、借款期限短、需求額度少，經(jīng)營不確定性大，沒有標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險大。
2.2小微企業(yè)融資主要方式
由于小微企業(yè)的規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險大等原因，溫州小微企業(yè)較少依賴商業(yè)銀行或資本市場進(jìn)行融資，主要融資方式是民間融資。根據(jù)溫州市商業(yè)銀行對儲戶的調(diào)查數(shù)據(jù)，在2011年的7月份，民間借貸是溫州人的主要投資方式，其資金規(guī)模超過1000多億人民幣。雄厚的民間資本，及普遍的民間借貸現(xiàn)象，讓民間借貸成為小微企業(yè)的主要融資方式。民間借貸利率相比商業(yè)銀行會高出很多，一般是商業(yè)銀行利率的2倍以上，因此溫州小微企業(yè)的融資成本很高。但是隨著2011年溫州民間借貸危機的爆發(fā)后，溫州人對高風(fēng)險的民間借貸不再信任，小微企業(yè)通過民間借貸方式融資變得非常困難。
3溫州小微企業(yè)融資困難的原因
3.1民間融資困難化
溫州民營經(jīng)濟發(fā)展主要從家庭式作坊開始的，在企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)權(quán)清晰的很少，很少會建立股份制現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)模小，主要融資來源依靠熟人圈的高利率民間借貸。但是經(jīng)歷2011年的溫州民間借貸危機的逃跑潮后，溫州人普遍意識到民間熟人圈的信用
很危險，隨時會破裂，資金安全性太低。另外隨著近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和政府債券的發(fā)展，讓溫州民間資本有了更多的選擇去向。
3.2銀行放貸政策與銀行貸款模式造成的小微企業(yè)融資困難
為了防范資金的風(fēng)險，銀行的放貸條件，一般要求企業(yè)必須提供抵押物，抵押物可以是土地、房產(chǎn)等，但是小微企業(yè)一般都沒有取得的土地使用權(quán)或房產(chǎn)所有權(quán)，因此不符合銀行放貸政策。借貸雙方的風(fēng)險存在很大不對稱，也導(dǎo)致銀行不愿意放貸給小微企業(yè)。另外國有企業(yè)或大型民企在資金需求上，可以給銀行提供類似抵押或擔(dān)保物，那么同等的信貸指標(biāo)控制體系下，銀行肯定會優(yōu)先選擇把資金出借給國有企業(yè)和大型的民營企業(yè)。
小微企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)的主要特點就是“放款快、借款頻率高、借款期限短”，目前銀行系統(tǒng)的考核指標(biāo)比較細(xì)致，需要層層審批，這樣就導(dǎo)致銀行的放款時間相對慢。而且從銀行角度，他們更喜歡穩(wěn)定長期借用的客戶。這就沒有辦法解決小微企業(yè)的資金需求。因此雖然一般銀行推出的貸款品種很多，但針對特定小微企業(yè)量身定制的品種還是比較很少的。當(dāng)然小微企業(yè)普遍存在的變現(xiàn)能力比較差、負(fù)債率相對高、信用度較低、又很難提供抵押物等，更成為銀行不愿意貸款上進(jìn)行傾斜的原因。
4小微企業(yè)的園區(qū)化融資模式創(chuàng)新
4.1模式說明
在民間融資越來越困難，而且成本又特別高的情況下，小微企業(yè)只能創(chuàng)新思路從銀行等金融機構(gòu)或資本市場融資。規(guī)模小，缺乏抵押物、風(fēng)險大是小微企業(yè)難以從銀行等金融機構(gòu)融資或資本市場融資的主要原因。小微企業(yè)園區(qū)化融資模式可以一定程度上回避規(guī)模小、風(fēng)險大等問題。鼓勵以企業(yè)為主導(dǎo)創(chuàng)建各種類型的小微企業(yè)園區(qū)，引導(dǎo)小微企業(yè)按照各自特色，申請進(jìn)入相應(yīng)的小微園。在融資上，以主導(dǎo)企業(yè)為主體企業(yè)，進(jìn)而聯(lián)合小微園內(nèi)的所有其他企業(yè)，以主導(dǎo)企業(yè)的名義向銀行或金融機構(gòu)申請企業(yè)融資的資金額度，入駐園區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)在融資使用資金上，可以先向園區(qū)主導(dǎo)負(fù)責(zé)企業(yè)申請，由園區(qū)主導(dǎo)企業(yè)協(xié)助申請資金?；蛘咧鲗?dǎo)企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資，在資金上再協(xié)助入駐該小微園的其他小微企業(yè)。
4.2政府政策引導(dǎo)金融機構(gòu)創(chuàng)新金融工具
政府在小微企業(yè)貸款上給予支持，對銀行的信貸方向考核指標(biāo)上有意識地進(jìn)行引導(dǎo)。金融監(jiān)管部門要在考核銀行指標(biāo)上進(jìn)行修改，在貸款結(jié)構(gòu)等指標(biāo)上向小微企業(yè)貸款傾斜。另外監(jiān)管部門需要建立相應(yīng)的獎懲制度，引導(dǎo)商業(yè)銀行通過創(chuàng)新金融工具，開創(chuàng)更多信息獲取渠道，在合理降低風(fēng)險基礎(chǔ)上，為小微企業(yè)提供資金支持。
4.3園區(qū)主導(dǎo)企業(yè)積極向資本市場融資
溫州小微企業(yè)在傳統(tǒng)上不習(xí)慣依賴資本市場來獲得融資，溫州上市企業(yè)量不多。但是隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國家政策的導(dǎo)向，向資本市場融資是企業(yè)融資的主要渠道。作為園區(qū)主導(dǎo)企業(yè)要有意識的為園區(qū)企業(yè)提供金融服務(wù)。通過積極上新三板或發(fā)行債券等途徑來進(jìn)行融資，再為園區(qū)其他企業(yè)提供金融服務(wù)。
參考文獻(xiàn)
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