張麗云，韋 慷，梁 慧

(中信大錳礦業(yè)有限責(zé)任公司，廣西 南寧 530029)

1 市場簡要

2017年是電解錳行業(yè)跌跌不休卻又艱難前行的一年，在大宗原材料和金屬產(chǎn)品全面漲價的背景下，全年電解錳仍然是在下行通道內(nèi)掙扎，偶爾的價格復(fù)蘇馬上就被無情的打壓，絕望之際又遇救命稻草，個中原因，不勝分析。但是，在困難的情況下，電解錳行業(yè)仍然頑強(qiáng)求生，產(chǎn)量和出口量均再創(chuàng)新高，2017年產(chǎn)量突破150萬t已成定局。小眾衍生產(chǎn)品對電解錳需求增長作用顯現(xiàn)，前景光明，這種趨勢必將在2018年進(jìn)一步放大。

1.1 生產(chǎn)情況

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前全國電解錳維持常態(tài)性生產(chǎn)的企業(yè)大約有36家，產(chǎn)能200.6萬t，日產(chǎn)量4 681 t(詳細(xì)數(shù)據(jù)見表1)[4]。

電解錳生產(chǎn)企業(yè)主要分布在湖南、廣西、貴州、重慶和寧夏，該區(qū)域的產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的89.56%[1]。

1.2 各省電解錳產(chǎn)量統(tǒng)計

2017年1～10月份全國主要生產(chǎn)地區(qū)電解金屬錳產(chǎn)量(見表2)初步統(tǒng)計為126.80萬t，較2016年1～10月份的89.86萬t上升41%[4]。

表1 2017年中國各省電解錳產(chǎn)能

2 電解錳出口情況

2.1 2016-2017年電解錳出口價格

2017年第1季度電解錳出口價格暴跌，價格由2 500美元/t跌至1 750美元/t。第2季度進(jìn)行弱勢盤整，5～6月繼續(xù)跌跌不休；截至8月31日止，出口價格跌至1 620美元/t，見圖1。目前，電解錳價格仍然處于低位。9～10月起價格稍有回升。

表2 2017年1～10月各省電解錳產(chǎn)量統(tǒng)計 萬t

圖1 2016～2017中國電解錳出口價格(FOB)走勢

2.2 中國電解金屬錳出口量

歐美經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，帶動電解錳出口大幅回升。2017年1～9月我國累計出口量為33.08萬t ，詳見圖2，較去年1～9月出口量增加9.24 萬t，同比增長38.76%。按照這個趨勢，今年電解金屬錳出口會超過2016年[1]。

圖2 2016-2017年電解金屬錳出口量

2017年1～9月，電解錳出口前十家企業(yè)占比近80%，產(chǎn)業(yè)集中度大大提高(見表3)。

2.3 2017年1～9月金屬錳5大出口國

2017年1～9月，全球電解錳5大出口國家占比達(dá)81%，(詳見表4)[2]。

3 市場行情分析

3.1 電解錳行情趨勢

2017年1～3月電解錳價格持續(xù)陰跌，價格由15 000元/t跌至12 000元/t；3～5月盤整攀升至13 500元/t；5月中旬以后價格開始陰跌不止；目前跌至10 100元/t左右，年內(nèi)跌幅高達(dá)30%[3]。

表3 中國電解錳出口十大企業(yè)

表4 2017年1～9月出口電解金屬錳國家分布

2017年金屬錳國內(nèi)價格和出口價格對比見圖3[3]。

3.2 上游錳礦市場行情

國內(nèi)低品位的碳酸錳礦，由于地方政策及運(yùn)輸條件所限，礦石主要是當(dāng)?shù)叵＝衲赍i三角受環(huán)保整頓影響，碳酸錳礦產(chǎn)量4～5月處于較低水平，其余地區(qū)采礦基本正常。電解錳價格與礦石價格成正相關(guān)關(guān)系。在前4月價格基本穩(wěn)定，4月～5月最高價格達(dá)到600元/t到廠價。5月下旬開始，隨著電解錳價格一路狂跌，國內(nèi)礦價格也受到?jīng)_擊，Mn13%～14%錳礦價格跌至400元/t。廣西價格較為穩(wěn)定[4]，見表5。

圖3 中國金屬錳華誠出廠價和CIF印度價格對比

表5 國內(nèi)低品位碳酸錳礦價格變化

3.3 下游不銹鋼價格走勢

上半年下游200系不銹鋼市場需求低迷，市場價格下跌為主，佛山LH/2B不銹鋼價格由年初10 500元/t跌至7 500元/t左右，跌幅達(dá)3 000元/t。到6月中下旬不銹鋼價格止跌轉(zhuǎn)升。無錫和佛山地區(qū)的市場價格回升至9 000元/t，見圖4。

6～8月不銹鋼市處于淡季，鋼鐵工業(yè)對于電解錳等原材料的需求明顯減弱，不銹鋼即使調(diào)漲但幅度及連續(xù)性均受較大限制。成交端大幅提振之后，7月不銹鋼價格理性回落。不銹鋼價格產(chǎn)量高度貼近市場，對電解錳不穩(wěn)定的需求，高度的市場判斷難度。

9月初，個別大廠經(jīng)長時間封盤，近期開盤價格漲1 000～1 700元/t[3]。

進(jìn)入四季度，不銹鋼市場步入下行通道，隨著青山印尼基地的產(chǎn)品陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)品進(jìn)入國際市場，堵塞了國內(nèi)產(chǎn)品消納的通道，更為嚴(yán)峻的是，產(chǎn)品的返銷更是給羸弱的國內(nèi)市場雪上加霜，不銹鋼行業(yè)的嚴(yán)寒給電解錳行業(yè)會帶來刻骨的寒意。

圖4 2016-2017年LH2B無錫不銹鋼價格

3.4 鋼鐵去產(chǎn)能對金屬錳的影響

2016年，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)提前完成，大力整肅中頻爐，取締“地條鋼”，釋放被地條鋼的黑產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)的市場份額，引爆了鋼材價格的階段性暴漲，成為今年鋼價波動推升的“催化劑”。有關(guān)機(jī)構(gòu)資料顯示，全國有工頻爐和中頻爐產(chǎn)能在8 000～12 000萬t，每年實際生產(chǎn)銷售地條鋼4 000～5 000萬t。2017年除了要繼續(xù)推動鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能以外，便是創(chuàng)造條件推動企業(yè)兼并重組。產(chǎn)量方面，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)估，2017年我國鋼鐵行業(yè)將真正進(jìn)入“減量發(fā)展”，粗鋼產(chǎn)量將下降2.2%至7.88億t左右。主流鋼廠產(chǎn)量增加，用錳量增加。部分普鋼產(chǎn)能合法的轉(zhuǎn)換為不銹鋼產(chǎn)能，加劇了不銹鋼產(chǎn)業(yè)的競爭態(tài)勢。

4 問題與觀點

1)原料保障仍然是關(guān)乎企業(yè)生存

中國電解錳大部分企業(yè)主要靠國產(chǎn)錳礦維持生產(chǎn)，控制成本。僅個別企業(yè)(不超過3家)依托海外錳礦資源。金屬錳產(chǎn)品與進(jìn)口礦產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動關(guān)系，間接由其與替代品高硅硅錳等的競爭機(jī)制體現(xiàn)。值得關(guān)注的是，隨著進(jìn)口礦在電解錳及替代產(chǎn)品行業(yè)用量的增加，進(jìn)口礦與電解錳的關(guān)系更加緊密。

目前國產(chǎn)礦由于受安全、環(huán)保和運(yùn)輸?shù)纫蛩氐亩嗑S度應(yīng)力的擠壓下，成本難以控制。因此在如何選擇性地利用價格相對低廉的進(jìn)口礦的運(yùn)用方面，應(yīng)下功夫，尋求突破。EMD和硫酸錳行業(yè)已經(jīng)有成功的案例。

近期，國產(chǎn)錳礦的整裝勘探取得重大突破，貴州銅仁成果顯著，并進(jìn)入實采階段，極大的支撐了本地的產(chǎn)業(yè)。新疆勘探提交的儲量充足，產(chǎn)業(yè)前景向好，產(chǎn)業(yè)布局豐滿。廣西豐富的資源儲備確保了產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展空間。

硫酸、二氧化硒等一眾化工原輔料由于安全生產(chǎn)和環(huán)保的原因大幅提價，拉高了電解錳的成本底線。

2)電力供應(yīng)決定了企業(yè)的發(fā)展

南方企業(yè)電力方面的短板制約了發(fā)展，地方和企業(yè)都做了極大的努力，廣西局域網(wǎng)的興建給行業(yè)帶來利好，進(jìn)入下半年，錳價的長期萎靡，停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象加劇，促使2016年行之有效的電力扶持政策陸續(xù)重啟，南北電價差異縮小。

3)2016-2017年電解錳主產(chǎn)區(qū)電費(fèi)總體趨勢

廣西、云南、貴州電價受到豐枯水期影響較大，豐水期價格變動大部分集中在下半年。湖南和重慶2017年電價同比上漲0.01元/kW·h。湖北、新疆和寧夏電價平穩(wěn)地分據(jù)電價高位和低位區(qū)間[3]。

4)資源能源優(yōu)勢企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張難以抑制

經(jīng)過多年的整合，形成了一批區(qū)域性的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢企業(yè)，具備了原料或能源上的優(yōu)勢，有一定的抗風(fēng)險能力，加之新企業(yè)起點較高，安全環(huán)保投入到位，技術(shù)指標(biāo)普遍提升，形成了金屬錳新型的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，從而加快了淘汰落后產(chǎn)能的步伐。 部分企業(yè)擴(kuò)張的意愿仍然強(qiáng)烈，新的行業(yè)窺探者不斷涌現(xiàn)，競爭的態(tài)勢有增無減。

5)運(yùn)輸環(huán)節(jié)的成本提升催生市場劃分

嚴(yán)苛的運(yùn)輸治超和“危品”運(yùn)儲限制，加大了運(yùn)輸倉儲的成本，影響了運(yùn)輸半徑，帶來了市場的劃分。市場劃分一定程度的默契是行業(yè)共生共存的福音。

6)資金是行業(yè)秩序的攪局者

行業(yè)規(guī)模小，企業(yè)實力普遍有限，融資能力不強(qiáng)，利用庫存調(diào)節(jié)市場的能力幾近于無，漲價趨利一哄而起，降價崩盤一瀉千里。產(chǎn)品缺乏金融手段的支撐，金融市場無法穩(wěn)定實物交易的波動。

5 行業(yè)回顧

2016年高品位原料礦石供應(yīng)緊張，經(jīng)兩波錳礦價格上漲推動，硅錳及高硅硅錳等價格持續(xù)高漲，電解錳部分收回市場份額。第1批環(huán)保督察組進(jìn)駐20個省以及鋼廠招標(biāo)價格堅挺支持現(xiàn)貨市場一路飛漲。10月北方產(chǎn)能增加，話語權(quán)進(jìn)一步增強(qiáng)。多因素疊加，多次助推價格上漲。

2017年，中國電解錳市場仍然是供過于求，雖然生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量有所減少，但是大型企業(yè)的生產(chǎn)能力相當(dāng)強(qiáng)勢，產(chǎn)量不減反增。產(chǎn)能集中度有所提高，但是去產(chǎn)能任務(wù)仍然非常艱巨。2017年上半年，錳三角地區(qū)受環(huán)保檢查的影響產(chǎn)能釋放較2016年走低。寧夏、廣西生產(chǎn)相對平穩(wěn)。湖北、新疆產(chǎn)量波動相對較小。

2017年上半年下游200系不銹鋼市場由高轉(zhuǎn)低，市場價格下跌為主，跌幅達(dá)3 000元/t，6月中下旬受不銹鋼庫存減少影響，價格大幅上漲，四季度又大幅下降。2017年電解錳出口量有所增加，2017年1～7月累計出口量同比去年增加30%，出口價由年初的2 500美元/t跌至1 600美元/t以下。國內(nèi)電解錳市場價格總體持續(xù)走低，波動區(qū)間也較大，由年初的15 000元/t跌至10 100 ～10 500元/t間波動，跌幅約30%。

6 結(jié) 語

經(jīng)過多年的洗牌，在國家政策的引導(dǎo)下，在行業(yè)協(xié)會的促進(jìn)下，企業(yè)自身不斷努力，全行業(yè)企業(yè)的綜合能力大大提升，技術(shù)革新成本優(yōu)化不斷進(jìn)步，行業(yè)的健康發(fā)展具備了較為堅實的基礎(chǔ)。具備綜合競爭能力的企業(yè)能夠生存發(fā)展，在資金、資源、能源等夾縫中掙扎的企業(yè)將面臨空前的壓力。

2016年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)提前完成，行業(yè)集中度得到提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也得到一定的優(yōu)化。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，鋼材價格大漲，中國年內(nèi)已經(jīng)兩次引領(lǐng)歐、美市場價格止跌回升。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和環(huán)保政策日益嚴(yán)厲，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)高端產(chǎn)品“吃精料”的苗頭值得關(guān)注，電解錳的大量使用無疑對煉鋼環(huán)節(jié)的節(jié)能降耗、優(yōu)質(zhì)環(huán)保提供幫助，電解錳國內(nèi)市場仍會有一定的增量。

電解錳小眾衍生產(chǎn)品對電解錳的需求日益增長，錳鋁合金、氮化錳、脫氫錳、金屬錳粉等深加工衍生產(chǎn)品市場不斷擴(kuò)大，電解錳制備高純硫酸錳的工藝占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~，高純電解錳制備四氧化三錳進(jìn)而延伸到電源材料的工藝路線已經(jīng)悄然實施，這些都為電解錳的運(yùn)用拓展了想象空間。

全球錳資源的擴(kuò)張是有限的，主流礦上量有限，非主流礦份額加大，主流礦和非主流礦之間的價格妥協(xié)會逐步形成的，錳礦價格維持在一定高位的概率較大，主打國內(nèi)錳礦的電解錳行業(yè)仍然具有頑強(qiáng)的生命力。電改政策的全力推進(jìn)勢必進(jìn)一步彌合南北電力差距，競爭條件趨平。

供過于求的局面，短期內(nèi)將不會因為淘汰了一批產(chǎn)能而消失，強(qiáng)大的產(chǎn)能窺視著弱勢的需求；行業(yè)的集中度雖然得到提高，但是呈現(xiàn)了偏心輪的現(xiàn)象，不正常競爭的態(tài)勢難于消除。因此中國金屬錳市場的整體價格，在一段時間內(nèi)，持續(xù)在低位運(yùn)行的時間將會占據(jù)較大的時間分割。