摘要：運用DEA超效率模型和Malmquist指數(shù)模型對我國31個?。ㄊ?、自治區(qū)）的小額貸款公司的靜、動態(tài)效率進(jìn)行測算及評價，結(jié)果顯示：從靜態(tài)效率看，我國小額貸款公司的整體效率并不高，并且在考察期內(nèi)呈倒U型，其中，東部地區(qū)最好；中部地區(qū)最差；西部地區(qū)適中，但增長潛力較大。從動態(tài)效率來看，我國小額貸款公司的全要素生產(chǎn)率整體上增長狀況良好，其中，西部地區(qū)增長最快，中部地區(qū)比較緩慢，而東部地區(qū)出現(xiàn)負(fù)增長。

為此，國家應(yīng)采取相應(yīng)對策措施，完善小額貸款公司治理機制，以實現(xiàn)其承載普惠金融的財務(wù)目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：普惠金融；小額貸款公司；經(jīng)營效率；收斂性

中圖分類號：F8303文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：10037217（2017）05003907

一、引言及文獻(xiàn)綜述

2016年1月15日，國務(wù)院發(fā)布了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》（以下簡稱《規(guī)劃》），《規(guī)劃》明確指出，“大力發(fā)展普惠金融，是我國全面建成小康社會的必然要求”，這標(biāo)志著以小額貸款、融資擔(dān)保和互聯(lián)網(wǎng)金融等模式為代表的普惠金融已上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略。閔路浩（2016）認(rèn)為小貸公司發(fā)展了普惠金融，在支持中小微企業(yè)發(fā)展、改善農(nóng)村金融服務(wù)、拓寬金融服務(wù)渠道等方面，與銀行相比，小貸公司更便捷、迅速，適合中小企業(yè)和個體工商戶的需求；與民間借貸相比，小貸更規(guī)范，利息雙方可協(xié)商[1]。劉克崮（2016）認(rèn)為小額貸款己成為社會融資總量的重要組成部分，在服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展、穩(wěn)定和擴大就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、參與社區(qū)醫(yī)保、鄉(xiāng)村建設(shè)、解決小微企業(yè)、個體自業(yè)者和農(nóng)戶發(fā)展面臨的資金瓶頸等方面發(fā)揮了積極作用，填補了城鄉(xiāng)基層草根經(jīng)濟信貸市場的缺失，是踐行普惠金融的生力軍和扶貧金融體系的重要組成部分[2]。

小額貸款公司作為我國金融創(chuàng)新而設(shè)立的新型金融組織形式，既是對現(xiàn)有金融體系的一種必要補充，也是一種不可或缺的金融服務(wù)。提升金融服務(wù)效率一直是金融機構(gòu)夢寐以求的夙愿，而作為普惠金融供給載體的小額貸款公司也更是如此。較早的Gutiérrez Nieto et al.（2004）采用DEA方法分析了拉丁美洲30家微型金融機構(gòu)的效率，發(fā)現(xiàn)國別和機構(gòu)類型對其效率具有顯著性影響[3]。Nghiem等（2006）用DEA方法測算越南的北部和中央地區(qū)的46家小額貸款公司的效率，并對影響效率的環(huán)境因素作了進(jìn)一步分析，結(jié)果表明：受調(diào)查對象的小額貸款公司技術(shù)效率和規(guī)模效率總體上是偏低的，并且其成立時間的長短和所處地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度對效率具有顯著的正向影響[4]。Bassem（2008）用DEA方法分析了地中海地區(qū)2004-2005年35家小額信貸機構(gòu)經(jīng)營效率，發(fā)現(xiàn)其規(guī)模與效率兩者呈倒U型關(guān)系，并且中等規(guī)模為最有效率[5]。Hassan和Sanchez（2009）采用DEA方法測算了214家（拉丁美洲地區(qū)141家、中東和北非地區(qū)26家、南亞地區(qū)47家）小額信貸機構(gòu)的經(jīng)營效率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)正規(guī)機構(gòu)運營效率要高于非正規(guī)機構(gòu)[6]?？梢姡☆~貸款公司的經(jīng)營效率受到各國專家和學(xué)者的高度重視。

國內(nèi)從2005年開啟小額信貸公司試點以來，從最初不足10家到2009年底遍及全國的1000多家，并承擔(dān)著普惠金融服務(wù)的重要社會責(zé)任。

胡宗義和羅柳丹（2016）采用我國26個省2003-2011年的面板數(shù)據(jù)研究小額信貸緩解農(nóng)村貧困的效應(yīng)，結(jié)果顯示：小額信貸具有顯著的減貧效應(yīng)，其降低農(nóng)村絕對貧困的程度效應(yīng)要大于降低農(nóng)村貧困人口相對收入短缺和收入不平等程度的效應(yīng)[7]。馮海紅（2016）采用山東省17個地級市2009-2014年的面板數(shù)據(jù)研究小額信貸促進(jìn)農(nóng)民增收效應(yīng)，得出了小額信貸對農(nóng)民收入具有顯著促進(jìn)作用的結(jié)論，與上面緩解農(nóng)村減貧效應(yīng)不謀而合[8]。

至此，專家、學(xué)者們對其經(jīng)營狀況給予了高度關(guān)注。王杰（2010）采用DEA方法分析了黑龍江省9個地區(qū)的36家小額貸款公司2009年的經(jīng)營效率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)其發(fā)展仍然處于不成熟階段，包括資源的配置效率偏低、不良市場環(huán)境困擾等諸多問題，并提出了不應(yīng)盲目擴張規(guī)模而應(yīng)注重其質(zhì)量發(fā)展的政策建議[9]。楊虎鋒和何廣文（2011）采用DEA方法對2010年16個省42家小額貸款公司的經(jīng)營效率進(jìn)行了評價，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：所考察地區(qū)的整體經(jīng)營效率水平較高且差異不明顯，純技術(shù)效率偏低成為主因，當(dāng)前正處于規(guī)模報酬遞增的發(fā)展階段，擴大規(guī)模有利于提高其效率，并隨著成立時間的增長呈U型變化[10]。于轉(zhuǎn)利和羅劍朝（2011）采用DEAMalmquist指數(shù)法對中西部地區(qū)2005-2009年的30家小額信貸機構(gòu)全要素生產(chǎn)率進(jìn)行測算及分解，結(jié)果表明：小額貸款公司整體上的全要素生產(chǎn)力呈下降趨勢，造成這種原因主要是規(guī)模效率低和技術(shù)進(jìn)步緩慢，并給出了適量擴大規(guī)模和增加技術(shù)投入的相關(guān)改進(jìn)效率建議[11]。游龍和羅劍朝（2014）運用DEATobit模型對陜西省2011年的小額貸款公司經(jīng)營效率進(jìn)行了實證分析，結(jié)果表明：該地區(qū)的小額貸款公司綜合效率整體不高，并且存在明顯的投入冗余現(xiàn)象，貸款規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模對其效率具有顯著的影響[12]。而董曉林和高瑾（2014）也同樣采用DEATobit模型對江蘇省2011年的227家農(nóng)村小額貸款公司進(jìn)行效率及影響因素分析，其結(jié)論是貸款數(shù)量存在規(guī)模遞增效應(yīng)，平均貸款額度與運營效率間存在倒U型關(guān)系，資金規(guī)模、貸款利率對其運營效率具有顯著性的正向影響[13]。戚睿驊（2015）基于山東省17個地級市2013年的小額貸款公司數(shù)據(jù)，通過DEACCB模型測算了小額貸款公司的持續(xù)性效率、覆蓋效率以及包含財務(wù)持續(xù)目標(biāo)和社會覆蓋目標(biāo)的綜合效率，并采用Tobit模型對其影響效率的因素做了進(jìn)一步探討，結(jié)果顯示：山東省小額貸款公司的綜合效率較高，其純技術(shù)效率是限制綜合效率的主因，平均貸款利率、資產(chǎn)收益率、涉農(nóng)貸款占總貸款比例以及貸款余額占可貸資產(chǎn)的比例對其效率具有顯著的正向影響[14]。endprint

張正平（2017）以2010-2012年41家中國NGO小額信貸機構(gòu)為數(shù)據(jù)樣本，從理事會治理機制、機構(gòu)財務(wù)績效和社會績效關(guān)系四個方面檢驗其機構(gòu)的治理效率，結(jié)果表明：理事會規(guī)模與財務(wù)績效和社會績效均呈倒U型關(guān)系；理事長和總經(jīng)理兩職分離會優(yōu)化機構(gòu)財務(wù)績效和社會績效；理事會會議次數(shù)與財務(wù)績效負(fù)相關(guān)，與社會績效正相關(guān)；設(shè)置監(jiān)事會可以改善機構(gòu)財務(wù)績效和社會績效；女性理事占比與財務(wù)績效和社會績效正相關(guān)[15]。

財經(jīng)理論與實踐（雙月刊）2017年第5期

2017年第5期（總第209期）林春：小額貸款公司區(qū)域經(jīng)營效率研究——基于普惠金融視角

通過對現(xiàn)有文獻(xiàn)的回顧與梳理，不難發(fā)現(xiàn)有關(guān)小額貸款公司的效率研究，國內(nèi)大部分學(xué)者

主要集中于某個特定的區(qū)域、某個單一的年份以及簡單化的靜態(tài)效率測算方法等[9，10，12，14]。顯然，得出的結(jié)論對于地區(qū)小額貸款公司經(jīng)營效率的準(zhǔn)確把握略顯單薄和不足。鑒于此，本文嘗試

通過靜態(tài)效率與動態(tài)效率相結(jié)合的方法，

對全國小額貸款公司2010-2015年經(jīng)營效率

進(jìn)行評價，以期通過該反饋的有效信息來調(diào)整地區(qū)的小額貸款公司經(jīng)營發(fā)展策略，促使這種以小額貸款公司為代表的普惠金融機構(gòu)更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟的發(fā)展需要。

二、研究方法與指標(biāo)選擇

（一）效率評價模型的建立

1.靜態(tài)DEA超效率模型的建立。

相對效率評價方法說明如下：圖1（左）為A、B、C、D、E五種投入和一種產(chǎn)出所構(gòu)成的決策單元，其中構(gòu)成生產(chǎn)前沿面的ABCD為有效率單元，E為無效率的單元且被生產(chǎn)前沿面包絡(luò)。設(shè)OB與生產(chǎn)前沿面的交點為B0，其B點的效率值為：TEB= OB0/ OB= 1，意味有效率決策單元；而設(shè)OE與生產(chǎn)前沿面的交點為E0，其E點的效率值為：TEE= OE0/OE< 1，意味無效率決策單元。

傳統(tǒng)的DEA一般模型（CCR模型）所測決策單元只能被分為無效和有效兩類，因存在多個同時有效的決策單元的缺陷而不能做出進(jìn)一步的評價，因此，Andersen和Petersen （1993）[13]提出了DEA超效率模型彌補了這一缺陷，使對同時有效的決策單元能夠進(jìn)行更深入的評價和比較。其思路是：在評價某個決策單元時，將其排除在決策單元的集合之外。具體見圖1（右），對于計算B點的效率，將其排除在決策單元的參考集之外，此時，有效生產(chǎn)前沿面ABCD變?yōu)锳CD，其效率值為：TEB= OB0/ OB> 1；而原來無效決策單元的E點，在生產(chǎn)前沿面ABCD并沒有改變的前提下，其得出的效率評價值仍然與一般模型（CCR模型）保持一致，即TEE= OE0/OE< 1。超效率模型表示為：

s.tmin

∑nj=1i≠kXjλj≤θXkXk=X1k，X2k，…，Xmk

∑nj=1j≠kYjλj≤YkYk=Y1k，Y2k，…，Ysk

λj≥0j=1，2，…，n

（1）

通過對模型求解得θ值，即為第k家被考察單元的超效率評價值，以此對決策單元進(jìn)行更為準(zhǔn)確的有效評價。

2.動態(tài)DEAMalmquist指數(shù)模型的建立。

鑒于效率分析的完整性和全面性，在對靜態(tài)效率模型建立的基礎(chǔ)上，又進(jìn)一步構(gòu)造DEAMalmquist指數(shù)的動態(tài)效率模型。

一方面，考慮到采用DEA方法不用事前構(gòu)造生產(chǎn)函數(shù)模型，鑒于影響我國小額貸款公司的產(chǎn)出因素很復(fù)雜，難以用恰當(dāng)?shù)纳a(chǎn)函數(shù)模型去描述；另一方面，考慮到Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)將TFP可分解成生產(chǎn)效率變動和技術(shù)變動兩個部分，有利于挖掘引起TFP變化的真正原因。因此，選擇DEAMalmquist生產(chǎn)率指數(shù)衡量小額貸款動態(tài)效率更具有合理性和科學(xué)性。其具體公式為：

Mti（xt+1，yt+1，xt，yt）=（Mt0×Mt+10）=

Dt0（yt+1，xt+1）Dt0（yt，xt）×Dt+10（yt+1，xt+1）Dt+10（yt，xt）=

Dt+10（yt+1，xt+1）Dt0（yt，xt）×Dt0（yt+1，xt+1）Dt+10（yt+1，xt+1）×Dt0（yt，xt）Dt+10（yt，xt）=

Effch（yt+1，xt+1，yt，xt）×Techch（yt+1，xt+1，yt，xt）（2）

其中，Dt0（yt，xt）與Dt0（yt+1，xt+1）表示在t時期的技術(shù)條件下第t期和第t+1期的生產(chǎn)函數(shù)；Dt+10（yt，xt）與Dt+10（yt+1，xt+1）表示在t+1時期的技術(shù)條件下第t期和第t+1期的生產(chǎn)函數(shù)。若M>1，表示生產(chǎn)率呈上升趨勢；若M=1，表示生產(chǎn)率沒有變化；若M<1，表示生產(chǎn)率呈衰退趨勢。

（二）投入與產(chǎn)出指標(biāo)的選擇說明

運用DEA測算效率方法所要求的投入與產(chǎn)出變量選擇是至關(guān)重要的，它決定著對評價單元的準(zhǔn)確判定?，F(xiàn)有的金融機構(gòu)效率研究方法包括三類（生產(chǎn)法、中介法和資產(chǎn)法），其中，生產(chǎn)法將金融機構(gòu)視為金融產(chǎn)品的生產(chǎn)者，銀行提供的存款服務(wù)數(shù)量及貸款業(yè)務(wù)量作為產(chǎn)出；中介法將金融機構(gòu)視為存款人與投資人之間的中介機構(gòu)，銀行放款金額、投資金額作為產(chǎn)出；資產(chǎn)法把銀行的存款和負(fù)債視為中介過程中所需要的投入，貸款資產(chǎn)作為產(chǎn)出。綜合上述方法的優(yōu)缺點和我國小額貸款公司的特征，并參照已有文獻(xiàn)變量選擇的說明（見表1），以及對省際面板數(shù)據(jù)可得性和指標(biāo)口徑統(tǒng)一等諸多問題的考慮，選擇小額貸款公司的實收資本和員工人數(shù)分別作為資本和勞動的投入變量，其中，小額貸款公司的實收資本是指小額貸款公司的股東作為資本投入的各種財產(chǎn)，是企業(yè)注冊登記的法定資本總額的來源，故考慮作為資本投入變量；而小額貸款公司員工人數(shù)是用來衡量勞動力資本投入的多少，故考慮作為勞動力投入變量。小額貸款公司的主要業(yè)務(wù)是面向“三農(nóng)”、中小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)放各項小額貸款，貸款發(fā)放量作為公司的主要業(yè)務(wù)量的考核，故選擇貸款余額作為產(chǎn)出變量；凈利潤作為公司的主要盈利能力的產(chǎn)出指標(biāo)，故作為另一產(chǎn)出變量。以上數(shù)據(jù)主要來源于中國人民銀行網(wǎng)站、各?。ㄊ?、自治區(qū)）小額貸款公司協(xié)會網(wǎng)站、中國人民銀行每季度末公布的《小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計報告》和2010、2012、2014年的《中國農(nóng)村金融服務(wù)報告》等。endprint

三、小額貸款公司效率分析

（一）小額貸款公司靜態(tài)效率

本文通過DEASOLVER Pro5軟件，采用超效率模型對我國小額貸款公司的靜態(tài)綜合效率進(jìn)行測算，其結(jié)果見表2和各省（市、自治區(qū)）及東、中和西部地區(qū)走勢圖（見圖2）

注：數(shù)值取小數(shù)點后三位，四舍五入?！鶚?biāo)記為效率值大于1的符號。

圖22010-2015年各省（市、自治區(qū)）（左）和東、中、西部及全國（右）的效率走勢圖

從表2和圖2可以看出，我國小額貸款公司整體上發(fā)展趨勢不錯。從全國來看，2010-2014年，我國小額貸款公司的效率是呈逐年遞增的趨勢，并在2014年末達(dá)到了效率增長的峰值0.783，而2015年初受世界經(jīng)濟疲軟和新常態(tài)經(jīng)濟的雙重壓力影響，小額貸款公司的經(jīng)營效率出現(xiàn)了回落，某些運營較差的公司陷入倒閉和破產(chǎn)的困境，進(jìn)而促使其效率下降。從區(qū)域?qū)用婵?，東、中和西部地區(qū)的走勢基本與全國保持一致，東部地區(qū)因良好的經(jīng)濟發(fā)展根基，小額貸款公司迅速地發(fā)展壯大，其效率一直走在三區(qū)（東、中和西部地區(qū)）的前列；而經(jīng)濟相對較好的中部和相對較差的西部所表現(xiàn)出效率值的反差，不免引起我們更深層次的思考，這種看似結(jié)果的偶然性也孕育著它的必然。中部地區(qū)一直傾向于重工業(yè)的發(fā)展傳承，小額貸款公司在這里始終處于“不溫不火”的狀態(tài)。相反，地處偏遠(yuǎn)且資金短缺的西部地區(qū)，小額貸款公司

的發(fā)展大大地緩解了中小微企業(yè)融資難的困境，進(jìn)而通過這種良性循環(huán)，促進(jìn)了該地區(qū)小額貸款公司的成長。

進(jìn)一步從東、中和西部地區(qū)的歸屬省份來考察，東部地區(qū)的十一個省、市（北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、廣東、山東、海南）中，浙江省成為了當(dāng)之無愧的領(lǐng)頭羊，年度利潤屢次居于全國首位，并且每年的效率值均大于1，說明浙江省的小額貸款公司發(fā)展良好，這與該地區(qū)的良好經(jīng)營模式和成長優(yōu)良的中小微企業(yè)密不可分；其次，福建、江蘇和上海三省、市小額貸款公司發(fā)展也相對較好，其效率年度均值在0.9以上，可見，小額貸款公司受地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r影響較大。而擁有小額貸款機構(gòu)總數(shù)排名前幾位的遼寧省其效率表現(xiàn)反差極大，年度均值僅僅為0.595，也是東部地區(qū)效率均值唯一跌破0.6的省份。中部地區(qū)的八個省份（山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南）中，各省的小額貸款公司效率年度均值基本在0.7左右徘徊，但有兩個地區(qū)明顯偏低，分別為吉林省的0.512和黑龍江省的0.599。西部地區(qū)的十二個省、市和自治區(qū)（重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西、內(nèi)蒙古）中，重慶市和廣西省小額貸款公司效率的年度均值在0.8以上，即使是在2015年其他各省份都陷入新常態(tài)經(jīng)濟持續(xù)走低的困境，兩地區(qū)的效率值也依然保持增長態(tài)勢；該所屬西部的甘肅省效率年度均值僅僅為0540，是全國三十一個省份的最低記錄，并且每年的效率狀況都表現(xiàn)得差強人意。通過上面的分析，不難發(fā)現(xiàn)三十一個省份的小額貸款公司的效率年度均值不超過0.6的有四個省份，東北三省全部包括在內(nèi)。雖然說東北三省的小額貸款公司數(shù)量占比為全國的15%左右，但年度利潤卻占比不到5%，這也間接折射出了當(dāng)前東北經(jīng)濟的“淪陷”窘態(tài)和啟動新一輪東北振興的必要性。因此，國家在現(xiàn)階段的普惠金融戰(zhàn)略調(diào)整中，必須給各地區(qū)的小額貸款公司發(fā)展規(guī)劃開出適合自身發(fā)展需要的良方，這樣才能保證普惠金融的目標(biāo)實現(xiàn)。

（二）小額貸款公司動態(tài)效率

采用DEAP2.1軟件，通過DEAMalmquist指數(shù)模型對我國小額貸款公司的動態(tài)效率進(jìn)行測算，其結(jié)果見表3、表4和各省（市、自治區(qū)）小額貸款公司的全要素生產(chǎn)率雷達(dá)分解圖（見圖3）。

注：數(shù)值取小數(shù)點后三位，四舍五入。

tfpch：全要素生產(chǎn)率指數(shù)；effch：技術(shù)效率指數(shù)；techch：技術(shù)進(jìn)步指數(shù)；pech：純技術(shù)效率指數(shù)；sech：規(guī)模效率指數(shù)。

注：數(shù)值取小數(shù)點后三位，四舍五入。

由表3、表4和圖3可以看出，從整體的時間維度觀察，我國小額貸款公司的全要素生產(chǎn)率指數(shù)為1006，說明我國的小額貸款公司的生產(chǎn)率平均每年以0.6%的速度增長，發(fā)展態(tài)勢相對較為樂觀，但2012-2013年、2014-2015年這兩個區(qū)間表現(xiàn)出了全要素生產(chǎn)率的退步。全要素生產(chǎn)率指數(shù)=技術(shù)進(jìn)步指數(shù)×技術(shù)效率指數(shù)，從指數(shù)分解來看，技術(shù)進(jìn)步指數(shù)為1.000和技術(shù)效率指數(shù)為1.005，說明了此階段技術(shù)效率對全要素生產(chǎn)率提高的影響更為突出，這在小額貸款機構(gòu)數(shù)量和貸款規(guī)模上有所體現(xiàn)，機構(gòu)總數(shù)從2010年末的2614家增加到2015年末的8910家，貸款規(guī)模從2010年末的1975.05億元增加到2015年末的9411.51億元。從東、中和西部地區(qū)來看，西部地區(qū)的小額貸款公司全要素生產(chǎn)率平均每年以1.7%的速度增長，中部地區(qū)平均每年以0.2%的速度增長，而東部地區(qū)卻出現(xiàn)了負(fù)增長?？梢?，西部地區(qū)的小額貸款公司發(fā)展后勁十足，與東部地區(qū)的飽和負(fù)效應(yīng)形成了鮮明的對比。

進(jìn)一步從歸屬省份來具體分析，從東部的十一個省、市來看，浙江、上海、江蘇、福建和廣東的小額貸款公司全要素生產(chǎn)率都出現(xiàn)負(fù)增長，而北京、天津、河北、遼寧、山東和海南卻保持著不同程度的正增長。這與靜態(tài)效率分析結(jié)論反差較大，這也在一定程度上體現(xiàn)了浙江、上海、江蘇、福建和廣東小額貸款公司數(shù)量和規(guī)模的飽和度，金融當(dāng)局對此也應(yīng)該有所警戒，應(yīng)適度調(diào)控和嚴(yán)格把關(guān)審批數(shù)量和經(jīng)營規(guī)模。從中部的八個省來看，吉林、江西和湖北小額貸款公司全要素生產(chǎn)率都出現(xiàn)了負(fù)增長，山西、黑龍江、安徽、河南和湖南全要素生產(chǎn)率卻保持著不同程度的正增長，這其中吉林省的動態(tài)和靜態(tài)效率陷入了雙萎靡狀態(tài)，因此，地方政府和金融管理當(dāng)局對該地區(qū)的小額貸款公司發(fā)展應(yīng)該給予足夠的重視，找出問題的原因，以擺脫小額貸款公司在該地區(qū)所處的雙重困境。從西部的十二個省（市、自治區(qū)）來看，重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、廣西和內(nèi)蒙古等八個?。ㄊ?、自治區(qū)）都呈現(xiàn)出不同程度的正增長，而西藏、寧夏和新疆呈現(xiàn)出了負(fù)增長，可見，地區(qū)的發(fā)展環(huán)境和經(jīng)濟特征對小額貸款公司的成長產(chǎn)生了更為重要的影響。其中，廣西省的小額貸款公司的全要素生產(chǎn)率在該地區(qū)的發(fā)展表現(xiàn)得最為強勁，這與其“紅頭文件”的出臺、優(yōu)惠政策疊加、打破資金瓶頸和優(yōu)化發(fā)展環(huán)境等多項舉措有關(guān)，是其他省份學(xué)習(xí)和借鑒的榜樣。因此，對于小額貸款公司發(fā)展在注重規(guī)模積累的同時，更需要保證質(zhì)量的提高。只有這樣，才能有利于其自身的可持續(xù)發(fā)展，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的效率，促進(jìn)普惠金融政策目標(biāo)的實現(xiàn)。endprint

（三）小額貸款公司靜、動態(tài)效率地區(qū)比較分析

從地區(qū)（東、中和西部）的效率排序比較來看，小額貸款公司的靜態(tài)經(jīng)營效率排序從高到低依次為：東部、西部和中部地區(qū)（見表2）；而動態(tài)經(jīng)營效率排序從高到低依次為西部、中部和東部（見表4）。出現(xiàn)這一矛盾性的排序結(jié)果的原因是：東部地區(qū)地處沿海，其輕工業(yè)較為發(fā)達(dá)且經(jīng)濟基礎(chǔ)雄厚，中小企業(yè)在這里成長較快，促成小額貸款公司規(guī)模和數(shù)量增長迅速，導(dǎo)致短時間呈現(xiàn)出了相對供給飽和的狀態(tài)，相應(yīng)規(guī)模和數(shù)量的邊際遞減效用正在逐漸顯現(xiàn)，這就體現(xiàn)出了該地區(qū)靜態(tài)效率和動態(tài)效率所表現(xiàn)出的差異性；中部地區(qū)地處內(nèi)陸，其重工業(yè)較為發(fā)達(dá)且經(jīng)濟基礎(chǔ)一般，重工業(yè)多數(shù)偏重于大中型企業(yè)，小額貸款公司規(guī)模和數(shù)量增長效果并不是很明顯，但隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的逐漸轉(zhuǎn)型而帶來的中小企業(yè)增多，小額貸款公司的作用效果也會凸顯成效，增長潛力后勁十足，現(xiàn)階段的靜態(tài)效率和動態(tài)效率總體處于偏下游的位置；西部地區(qū)地處內(nèi)陸偏遠(yuǎn)地區(qū)，其產(chǎn)業(yè)分散且經(jīng)濟基礎(chǔ)較為薄弱，但近些年受惠于國家西部計劃的扶持政策，以中小企業(yè)為主的民營經(jīng)濟呈現(xiàn)出了一片繁榮盛景，作為資金供給方的小額貸款公司也因此獲得了成長的機會，規(guī)模的擴張和數(shù)量的增加也無法阻擋短期邊際效用遞增的趨勢，故其動態(tài)效率提升得最快，但靜態(tài)效率相對東部地區(qū)略顯薄弱。因此，基于上述的比較分析，可以對其不同地區(qū)的小額貸款公司進(jìn)行合理的調(diào)整，以促進(jìn)普惠金融資源的效率化運用，實現(xiàn)普惠金融的發(fā)展目標(biāo)。

四、結(jié)論與政策啟示

以上運用DEA超效率模型和Malmquist指數(shù)模型對我國三十一個?。ㄊ?、自治區(qū)）的小額貸款公司的經(jīng)營效率進(jìn)行了測算及評價，結(jié)果顯示：從靜態(tài)效率觀察，我國的小額貸款公司的整體效率并不高，全國平均值只有0.742，并且在考察期內(nèi)呈倒U型增長。

其中，東部地區(qū)最好，中部地區(qū)最差，西部地區(qū)發(fā)展趨勢強勁且潛力巨大。

從動態(tài)效率觀察，我國小額貸款公司整體的全要素生產(chǎn)率表現(xiàn)是不錯的，平均每年以0.6%速度增長。

其中，西部地區(qū)最好，中部地區(qū)增長速度較為緩慢，東部地區(qū)卻呈現(xiàn)了不容樂觀的負(fù)增長。

為此，得出如下啟示：第一，國家應(yīng)該加大對普惠金融的扶持力度，特別是以小額貸款公司為供給的服務(wù)載體，通過對這種供給載體的深化改革，縮小與其政策目標(biāo)實現(xiàn)度的偏差，彌補金融供給與經(jīng)濟發(fā)展失衡的缺陷，提高普惠金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的效率。第二，針對東、中和西部地區(qū)小額貸款公司發(fā)展的差異化表現(xiàn)，實行一區(qū)一策的發(fā)展理念，東部地區(qū)應(yīng)有所控制數(shù)量且重視質(zhì)量的提高，原有的規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)進(jìn)步都有所退卻，金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的創(chuàng)新力度亟需加強；中部地區(qū)在量的積累和質(zhì)的提高兩個方面應(yīng)當(dāng)重視，現(xiàn)階段該地區(qū)所反饋的中小微企業(yè)融資效果并不明顯，政府和金融當(dāng)局應(yīng)給予適度的扶持和指導(dǎo)，并加強自身適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展需要的戰(zhàn)略部署，以此促進(jìn)該地區(qū)微型金融機構(gòu)與經(jīng)濟增長的良性互動；西部地區(qū)應(yīng)繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢，適度加大對西藏、寧夏、新疆和甘肅四個地區(qū)的融資環(huán)境改良力度，完善該地區(qū)的小額貸款公司良性生態(tài)循環(huán)鏈條，以此來促進(jìn)該地區(qū)中小企業(yè)融資問題的有效解決，實現(xiàn)了區(qū)域經(jīng)濟增長追趕效應(yīng)的提高。第三，對于小額貸款公司自身的良性成長，金融當(dāng)局應(yīng)該給予高度的關(guān)注

并有效監(jiān)督，不定期地檢查、指導(dǎo)和培訓(xùn)是小額貸款公司主要的成長路徑，建立完善的微型金融機構(gòu)公司治理機制更是必不可少，只有這樣才能保證其自身的可持續(xù)發(fā)展和服務(wù)實體經(jīng)濟的長效性，從而實現(xiàn)小額貸款公司承載普惠金融服務(wù)的責(zé)任目標(biāo)。

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（責(zé)任編輯：寧曉青）endprint