□蘭日旭 曲 迪

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100081)

“一帶一路”倡議中的金融合作

□蘭日旭 曲 迪

(中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100081)

自“一帶一路”倡議提出以來，金融已經(jīng)貫穿到與沿線國家和地區(qū)合作相關(guān)的各個(gè)領(lǐng)域。受我國與沿線國家和地區(qū)之間資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等差異的影響，“一帶一路”倡議衍生出了眾多金融合作的機(jī)遇。在以互聯(lián)互通為中心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，我國與沿線國家和地區(qū)之間已經(jīng)初步形成了一個(gè)由國內(nèi)金融組織、“四行一金”為主體的區(qū)域性金融組織和國際貨幣基金組織等為中心的世界性金融組織構(gòu)成的立體式金融合作網(wǎng)絡(luò)。面對沿線國家和地區(qū)日益增加的巨量金融需求，今后應(yīng)該加強(qiáng)我國與沿線國家和地區(qū)之間的金融合作創(chuàng)新，積極加強(qiáng)沿線各國金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)人民幣國際化的深化和創(chuàng)新型“互聯(lián)網(wǎng)+金融”在各國的應(yīng)用。

“一帶一路”；金融合作；創(chuàng)新

自2013年習(xí)近平提出建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的愿景構(gòu)想以來，“一帶一路”倡議不但成為我國推動(dòng)區(qū)域合作、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的全新戰(zhàn)略，而且是中國與亞太直至東北非及歐洲在內(nèi)的廣大國家和地區(qū)之間的互聯(lián)互通、互利合作、共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。目前，中國已經(jīng)與“一帶一路”沿線66個(gè)國家和地區(qū)展開了全方位的溝通和合作，金融則貫徹于各個(gè)經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域之中。2017年5月中國國家主席習(xí)近平在北京召開的“一帶一路”國際合作高峰論壇上，明確表明了金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液，血脈通，增長才有力。顯然，如何認(rèn)識、做好“一帶一路”戰(zhàn)略中的金融合作，就需要結(jié)合我國國情和沿線國家、地區(qū)的實(shí)際，建立穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融供需和保障體系，創(chuàng)新投資和融資模式，推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作，建設(shè)多元化融投資體系和多層次資本市場，發(fā)展普惠金融，完善金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。本文嘗試從“一帶一路”中的金融供需入手，深入系統(tǒng)分析現(xiàn)有金融支撐的基礎(chǔ)上，如何更進(jìn)一步創(chuàng)新金融合作，以推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)走向深化。

一、“一帶一路”倡議中的金融合作機(jī)遇

“一帶一路”沿線國家和地區(qū)絕大部分屬于發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體，它們盡管勞動(dòng)力、資源相對充裕，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，資金普遍短缺，技術(shù)水平不高，交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施落后，嚴(yán)重制約著它們經(jīng)濟(jì)的更進(jìn)一步發(fā)展。根據(jù)索羅模型，在勞動(dòng)力、資源充裕而資金短缺的條件下，增加資金供給能夠迅速提升資金的邊際收益率，并加快經(jīng)濟(jì)增長。顯然，沿線國家和地區(qū)資金匱乏，給“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)營造了大量的金融合作機(jī)遇。

(一)互聯(lián)互通中的巨額資金需求

習(xí)近平提出現(xiàn)階段“一帶一路”建設(shè)應(yīng)以亞洲國家為重點(diǎn)方向，率先實(shí)現(xiàn)亞洲國家之間的互聯(lián)互通，中國愿通過互聯(lián)互通為亞洲國家提供更多公共產(chǎn)品；確立以交通基礎(chǔ)設(shè)施為突破口，實(shí)現(xiàn)亞洲國家之間互聯(lián)互通的早期收獲，優(yōu)先部署中國同鄰國的鐵路、公路項(xiàng)目。而“一帶一路”沿線66個(gè)國家和地區(qū)無論是發(fā)展中國家、發(fā)達(dá)國家、轉(zhuǎn)型國家均對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有著巨大需求，發(fā)展中國家、轉(zhuǎn)軌國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非常薄弱，發(fā)達(dá)國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有待進(jìn)一步升級換代，因此沿線各國普遍面臨的首要問題就是巨大的建設(shè)資金缺口。

根據(jù)世界銀行的報(bào)告預(yù)測，發(fā)展中國家每年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入大約需要1萬億美元，但想要保持當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長速度和滿足未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，估計(jì)到2020年之前至少每年還存在1萬億美元的資金缺口[1]。2017年6月，《“一帶一路”與全球綠色基礎(chǔ)設(shè)施投資的未來》報(bào)告指出，全球基礎(chǔ)設(shè)施投資增長緩慢而需求巨大，特別是在英、美等西方國家對外基礎(chǔ)設(shè)施投資低迷的條件下，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資不平衡問題變得愈加嚴(yán)重。受城鎮(zhèn)化、人口增長以及發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的需求推動(dòng)，2030年全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求將達(dá)到65～75萬億美元。2017年，亞洲開發(fā)銀行發(fā)布《滿足亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求》的報(bào)告中顯示，亞洲及太平洋地區(qū)要想保持現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增長的趨勢，到2030年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求總計(jì)將超過22.6萬億美元。若將氣候變化減緩及適應(yīng)成本考慮在內(nèi)，此預(yù)測數(shù)據(jù)將提高到26萬億美元。亞洲開發(fā)銀行進(jìn)一步警告，亞洲國家到2030年還需要在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資26萬億美元以抵御貧困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和應(yīng)對氣候的變化。

以上各個(gè)機(jī)構(gòu)對基建投資等引致的資金缺口預(yù)測雖然在數(shù)值上存在較大差距，但從這些金額來看，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域在未來一段時(shí)間內(nèi)存在巨額的潛在投融資需求?！耙粠б宦贰背h以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為互聯(lián)互通的先導(dǎo)，隨著一系列重大基礎(chǔ)設(shè)施工程的投資建設(shè)，將徹底改變目前制約沿線各國深化合作的薄弱環(huán)節(jié)，為日后的經(jīng)濟(jì)合作奠定基礎(chǔ)，也將為全球基礎(chǔ)設(shè)施投融資提供示范作用。然而，要實(shí)現(xiàn)“一帶一路”互聯(lián)互通的目標(biāo)，在巨額投資需求下無疑給我們創(chuàng)造了滿足巨量金融需求合作的機(jī)遇。

(二)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求

滿足巨額的資金融投需求，必然需要一個(gè)良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施。在我們黨十八屆三中全會(huì)上，我國明確提出發(fā)展普惠金融。在2015年的《政府工作報(bào)告》中，同時(shí)提出了要大力發(fā)展普惠金融，提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度，增強(qiáng)所有市場主體和廣大人民群眾公平分享金融成果。而我國提出的“一帶一路”戰(zhàn)略，完全順應(yīng)了普惠金融的潮流，有利于實(shí)現(xiàn)沿線國家和地區(qū)之間金融基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)。目前，與日益增長的經(jīng)濟(jì)金融創(chuàng)新與發(fā)展需求相比，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)對金融基礎(chǔ)設(shè)施的有效供給仍然無法滿足巨額的金融需求。

資金融通是“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)的重要支撐，要加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，推動(dòng)以社區(qū)銀行、互聯(lián)網(wǎng)、電信支付為代表的普惠金融發(fā)展；運(yùn)用國家開發(fā)銀行等開發(fā)性金融提供助力；推動(dòng)商業(yè)銀行開展網(wǎng)絡(luò)化布局，為貿(mào)易、投資等提供更好的金融服務(wù)；同時(shí)，積極發(fā)揮本幣在“一帶一路”建設(shè)中的作用。

顯然，“一帶一路”建設(shè)，歸根結(jié)底就是要加強(qiáng)和深化與沿線各國的經(jīng)濟(jì)合作、貿(mào)易往來，由此勢必牽涉到國際貨幣的支付與清算、貨幣互換、國家間金融監(jiān)管合作等金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。只有擁有了相對完備的金融基礎(chǔ)設(shè)施，才能擴(kuò)大資金融通，提升資金使用效率，保障資金安全，增強(qiáng)資金流向的吸引力。目前，加強(qiáng)與“一帶一路”沿線66個(gè)國家和地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，有助于保證金融市場高效運(yùn)行和整體的穩(wěn)定發(fā)展，在金融科技的發(fā)展和帶動(dòng)下，各國可以更有效地推動(dòng)以互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、手機(jī)銀行等為核心的普惠金融的發(fā)展，加強(qiáng)經(jīng)驗(yàn)交流，也為“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)提供多渠道、廣覆蓋的金融服務(wù)。顯然，要推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，構(gòu)建一個(gè)高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施就成為今后我國與沿線國家和地區(qū)之間金融合作的迫切需求。

(三)人民幣國際化的需求

2008年次貸危機(jī)以來，以美元為主的全球貨幣流動(dòng)正在減緩，種種跡象表明，美元荒已不同程度出現(xiàn)，而人民幣于2016年10月1日正式納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)(SDR)，已經(jīng)成為全球六大國際貨幣之一。我國可以借助“一帶一路”建設(shè)的契機(jī)，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣跨境收付和清算，使人民幣得以補(bǔ)充和滿足全球經(jīng)貿(mào)對穩(wěn)健貨幣的需求?！耙粠б宦贰毖鼐€許多國家和地區(qū)都在發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，需要更多的穩(wěn)健貨幣，由此可以預(yù)測到我國人民幣憑借利率低且儲量大的優(yōu)勢，未來幾年的需求量必將變得更大。

至2016年，人民幣已經(jīng)連續(xù)多年成為我國第二大跨境收付貨幣，離岸人民幣市場的快速成長，人民幣的跨境使用已經(jīng)逐步從貿(mào)易領(lǐng)域擴(kuò)展到了金融領(lǐng)域[2]。截至2016年8月，我國與“一帶一路”沿線68個(gè)國家和國際組織跨境人民幣實(shí)際收支為8.6萬億元人民幣，占同期跨境人民幣實(shí)際收支總額的13%[3]。中國人民銀行與“一帶一路”沿線21個(gè)國家和地區(qū)簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，總規(guī)模為1.4萬億元，與7個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了人民幣清算行，均支持人民幣成為區(qū)域計(jì)價(jià)、結(jié)算、投融資貨幣；與盧布、林吉特、澳大利亞元、新西蘭元等實(shí)現(xiàn)了直接交易，并在一些國家成為儲備貨幣。隨著人民幣國際化趨勢的加強(qiáng)，不僅使“一帶一路”沿線各國交易成本進(jìn)一步降低，這也為“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)貨幣穩(wěn)定體系發(fā)揮了重要作用，同時(shí)也對人民幣產(chǎn)生了巨額需求。

此外，伴隨我國與“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)合作加深、貿(mào)易往來深化，彼此之間的資金流動(dòng)等必然會(huì)催生眾多金融合作的其他機(jī)遇。

二、“一帶一路”倡議中的現(xiàn)有金融合作基礎(chǔ)

對于“一帶一路”倡議所引致的多樣化金融需求合作機(jī)遇，從已有的金融資源配置來看，我們已經(jīng)具備了一定的金融合作基礎(chǔ)。具體而言，主要包括以中國為主的沿線國家內(nèi)部金融資源、沿線國家之間的金融資源互通以及區(qū)域性或國際性金融組織的金融資源支持。

(一)國內(nèi)金融組織網(wǎng)絡(luò)的支撐

與“一帶一路”沿線中的大多數(shù)國家和地區(qū)相比，經(jīng)過改革開放以來近四十年的快速發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，至2016年底GDP總量達(dá)到744127億元人民幣，占據(jù)世界GDP總量的14%以上。目前，我國是世界第一大外匯儲備國，擁有大量的資金儲備，有著一定的剩余資金需要尋找投資出口?！耙粠б宦贰背h提出后，中國一直是“一帶一路”沿線基礎(chǔ)設(shè)施等投資的主要資金供給國，我國通過有效的政策調(diào)控和國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、工農(nóng)中建交五大國有商業(yè)銀行等給予沿線各國以優(yōu)惠的信貸支撐。至今，我國已經(jīng)初步形成一個(gè)由政策性銀行、國有銀行、其他商業(yè)銀行和一些非銀行金融機(jī)構(gòu)組成的國內(nèi)金融組織網(wǎng)絡(luò)以對接沿線國家的金融組織，為“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施提供初始資金。

截至2016年初，“一帶一路”沿線68個(gè)國家和國際組織占中國對外直接投資總額的12%；與此相對應(yīng)的，這些國家和地區(qū)占全球?qū)ν庵苯油顿Y總額的26%。中國國家開發(fā)銀行的海外貸款總額為3250億美元，中國進(jìn)出口銀行為3600億美元；兩家銀行合計(jì)海外貸款總額6750億美元，達(dá)到中國對外直接投資總額的50%。一年以后，上述兩家銀行向“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的貸款1018億美元，占海外貸款總額的15%。到2017年初，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)占中國對外直接投資總額的8.5%。具體到各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的分布上，中國銀行對“一帶一路”沿線各國和地區(qū)間項(xiàng)目的各類授信額度達(dá)到600多億美元；國家開發(fā)銀行在“一帶一路”沿線65個(gè)國家累計(jì)發(fā)放貸款1621億美元，余額1122億美元，占全行國際業(yè)務(wù)的35%，而且30%以上貸款資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，占其海外投資的18%；中國進(jìn)出口銀行在“一帶一路”沿線64個(gè)國家累計(jì)發(fā)放貸款2988億元美元，重點(diǎn)投放在設(shè)施聯(lián)通、經(jīng)貿(mào)合作、產(chǎn)業(yè)投資、能源資源合作等領(lǐng)域；中國工商銀行在“一帶一路”沿線64個(gè)國家已儲備208個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)投資2208億美元；中國建設(shè)銀行在“一帶一路”沿線64個(gè)國家已儲備176個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)投資3000億美元，重點(diǎn)投放在電力、建筑、礦產(chǎn)、交通、油氣、通信等領(lǐng)域和行業(yè)；中國工商銀行、中國建設(shè)銀行在“一帶一路”沿線上累計(jì)貸款額雖然僅占其對外投資的一小部分，但它們的未來投放則具有很大的施展空間。

2017年，錢克明在“一帶一路”國際合作高峰論壇上指出，截止到2016年，我國同“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的貿(mào)易總額累計(jì)超過3萬億美元；我國對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的投資額累計(jì)超過500億美元，在沿線國家新簽對外承包工程的合同金額3049億美元；我國企業(yè)已經(jīng)在20多個(gè)國家和地區(qū)建立了56個(gè)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。根據(jù)我國商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年第一季度，中國境內(nèi)投資者共對全球129個(gè)國家和地區(qū)的2170家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類的直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資205.4億美元，同比下降48.8%。然而，中國與“一帶一路”沿線43個(gè)國家新增非金融類直接投資29.5億美元，占同期對外投資總額的14.4%，相比2016年同期上升5.4個(gè)百分點(diǎn)。

2017年，《“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展報(bào)告》指出，沿線66個(gè)國家和地區(qū)共涉及總?cè)丝谶_(dá)46億人，占世界人口的62%，所涉及的土地總面積5000萬平方公里，占世界土地面積的39%，GDP總量23萬億美元，占世界的31%[12]。雖然沿線各國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距較大，個(gè)別國家和地區(qū)還沖突不斷，但是各國均建立起一個(gè)初步的直接融資市場且有廣闊的發(fā)展?jié)摿?，這也為各國發(fā)展“一帶一路”建設(shè)提供良好的金融基礎(chǔ)。截止2017年5月，中國國家標(biāo)準(zhǔn)委與21個(gè)“一帶一路”沿線國家標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)構(gòu)簽署合作協(xié)議，通過標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)，有利于拓寬各國間雙向、多向投融資渠道，吸收更多的外來資金支持。顯然，以現(xiàn)有的融投資總額來看，中國與沿線各國政府和金融組織對“一帶一路”建設(shè)展開進(jìn)一步投資的潛力相當(dāng)巨大。

從以上國際、國內(nèi)的數(shù)據(jù)資料可以看出，中國國內(nèi)已經(jīng)形成了一個(gè)較為龐大的“金融網(wǎng)絡(luò)”用以支持“一帶一路”建設(shè)；中國有著相對充裕的國民儲蓄和外匯儲備，隨著“一帶一路”建設(shè)的發(fā)展，中國對沿線國家的直接投資和政策性銀行貸款規(guī)模和范圍也將有序擴(kuò)大。

(二)區(qū)域性金融組織網(wǎng)絡(luò)的支持

“一帶一路”沿線66個(gè)國家和地區(qū)，橫跨亞非歐三大地區(qū)，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度差異大、國情極其復(fù)雜。在此背景下，僅僅依靠中國一國的投資是難以滿足沿線國家和地區(qū)巨量的金融需求。畢竟，“一帶一路”倡議構(gòu)想不是中國的“獨(dú)角戲”，而是與沿線國家的“合奏”。對此，我們在國內(nèi)金融組織網(wǎng)絡(luò)支撐下，需要構(gòu)建一個(gè)區(qū)域性金融組織網(wǎng)絡(luò)以加強(qiáng)金融資源的互通與整合來實(shí)現(xiàn)整個(gè)區(qū)域的金融基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通，同時(shí)以此為依托整合沿線各國閑散的金融資源。

目前，在“一帶一路”沿線現(xiàn)有區(qū)域性融資平臺上，已經(jīng)具備了一定的資本規(guī)模來滿足沿線各國的前期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要，見表一。

在這些區(qū)域性金融組織的支持下，我國還同時(shí)加快了建立上合組織開發(fā)銀行的步伐。至此，我們在“一帶一路”建設(shè)上已經(jīng)初步形成了以“四行一金”(即亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國家新開發(fā)銀行、上海合作組織開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行和專項(xiàng)長期開發(fā)投資基金——絲路基金)為主體、兼及沿線的區(qū)域性金融組織構(gòu)成的區(qū)域性金融組織網(wǎng)絡(luò)。

表一 “一帶一路”沿線區(qū)域性金融組織的資本規(guī)模 (單位：億美元)

顯然，依托上述區(qū)域性、多邊開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為“一帶一路”建設(shè)提供了投融資支撐。例如，亞投行僅在2016年就為7個(gè)國家共9個(gè)能源和基建項(xiàng)目貸出17.3億美元，撬動(dòng)公共和私營部門資金125億美元；絲路基金的投資領(lǐng)域至今主要集中在水電、天然氣等能源領(lǐng)域，實(shí)際投資額截至2016年12月29日已經(jīng)達(dá)到約40億美元；金磚國家新開發(fā)銀行也于2016年10月聯(lián)合俄羅斯直投基金與中國能源工程集團(tuán)，開始了首個(gè)投資項(xiàng)目。顯然，為了加強(qiáng)未來“一帶一路”建設(shè)的區(qū)域性金融支持，應(yīng)該不斷打造新型合作平臺，不斷創(chuàng)新融資機(jī)制。

(三)與世界性金融組織的聯(lián)結(jié)

世界性金融組織雖然不是“一帶一路”沿線和地區(qū)主要的投融資平臺，但是世界銀行及其附屬金融組織(即國際復(fù)興開發(fā)銀行、國際開發(fā)協(xié)會(huì)、國際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、國際投資爭端解決中心)、國際貨幣基金組織等這些傳統(tǒng)的國際多邊金融組織一直為全球中等收入、低收入、貧窮國家和地區(qū)提供資金、技術(shù)和項(xiàng)目等援助。

在2016財(cái)年，世界銀行向會(huì)員國等投放了642億美元，其中“一帶一路”沿線國家占據(jù)其中的60%。截止到2017年初，國際復(fù)興開發(fā)銀行(IBRD)對“一帶一路”建設(shè)投放的貸款、贈(zèng)款、股權(quán)投資和擔(dān)保金額分別為656億美元和600億美元；國際復(fù)興開發(fā)銀行和國際開發(fā)協(xié)會(huì)(IDA)對東亞和太平洋地區(qū)、歐洲和中亞、南亞等我國“一帶一路”建設(shè)規(guī)劃集中的區(qū)域累計(jì)發(fā)放貸款459億美元，投放資金主要分布在能源和采礦、衛(wèi)生和其他社會(huì)服務(wù)、工業(yè)和貿(mào)易、交通、供水和衛(wèi)生設(shè)施和防洪領(lǐng)域，貸款支持占比分別為16%、12%、9%、14%、11%；中國人民銀行與國際貨幣基金組織(IMF)簽署了《關(guān)于建立中國-基金組織聯(lián)合能力建設(shè)中心諒解備忘錄》，IMF表示將在政策協(xié)調(diào)與能力建設(shè)方面為“一帶一路”沿線國家提供專業(yè)上的培訓(xùn)，保障基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的有效實(shí)施，以及各個(gè)層面上的協(xié)作，未來將會(huì)通過融投資向“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供幫助。

中國“一帶一路”倡議構(gòu)想的提出不是傳統(tǒng)意義上的資本輸出和原材料掠奪，而是由中國倡議，以東道國為主體，共商未來、共建渠道、共享成果。到目前為止，全球51個(gè)國家和地區(qū)有意向與中國簽署“一帶一路”合作協(xié)議，近年來“一帶一路”的發(fā)展得到了世界金融組織的認(rèn)可和支持，這也為未來“一帶一路”建設(shè)走向世界舞臺提供了堅(jiān)實(shí)的金融后盾。

三、“一帶一路”倡議中的金融合作創(chuàng)新

“一帶一路”所隱含的巨量金融需求機(jī)遇，雖然已經(jīng)擁有了一定的金融合作基礎(chǔ)支撐，但是為了提高現(xiàn)有金融組織的資金運(yùn)作效率，今后還必須加大沿線各國之間的金融合作創(chuàng)新，以克服“一帶一路”建設(shè)中的金融困境。

(一)以支付為主體的金融基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新

“一帶一路”沿線各國和地區(qū)雖然對金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求巨大，但是它們的金融發(fā)展水平差距較大，阻礙了金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互聯(lián)互通。通過分析“一帶一路”沿線各國和地區(qū)的實(shí)際情況，為了加強(qiáng)以支付為主體的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)創(chuàng)新，應(yīng)該推進(jìn)以“互聯(lián)網(wǎng)+”為主體的支付媒介，推廣人民幣為載體支付媒介的支付方式在沿線各國的應(yīng)用。

2017年，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的《“一帶一路”倡議的金融支持》報(bào)告中提出，“一帶一路”建設(shè)中的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、企業(yè)“走出去”的前提和基礎(chǔ)。“一帶一路”沿線少數(shù)國家和地區(qū)的信用體系和法律監(jiān)管比較成熟，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場的迅速發(fā)展。而大多數(shù)國家和地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)市場環(huán)境不穩(wěn)定，安全性較差，業(yè)務(wù)范圍開展較窄，也表明其互聯(lián)網(wǎng)支付市場具有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

目前，“一帶一路”建設(shè)以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主導(dǎo)，積極推行網(wǎng)上銀行作為互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)的主要提供商，以利于國家間、跨國企業(yè)間、企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)賬領(lǐng)域節(jié)省時(shí)間、降低成本、提高效率。隨著“一帶一路”建設(shè)的發(fā)展，可以繼續(xù)推廣以第三方支付、銀行卡清算組作為互聯(lián)網(wǎng)提供商。“一帶一路”投融資以政府和區(qū)域金融組織為主導(dǎo)，積極推行G2B(政府和企業(yè)電子商務(wù)交易)互聯(lián)網(wǎng)支付模式，加快拓展G2B網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)與區(qū)域范圍，發(fā)展新型G2G、B2B、B2C、C2C以適應(yīng)“一帶一路”金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

(二)“一帶一路”中的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”

在“一帶一路”建設(shè)中，沿線各國實(shí)現(xiàn)金融的互聯(lián)互通將成為未來發(fā)展的重要支撐。不同的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在不同階段和領(lǐng)域中發(fā)揮其重要作用，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該承擔(dān)起前期基礎(chǔ)建設(shè)資金的投入，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該為制造業(yè)等行業(yè)提供國際金融服務(wù)，而隨著“一帶一路”建設(shè)的發(fā)展深入，以“互聯(lián)網(wǎng)+金融”為代表的新金融主體業(yè)態(tài)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮出創(chuàng)新金融的特征，為眾多貿(mào)易往來企業(yè)提供更加快捷的資金支持，為沿線國家和地區(qū)的民眾提供多元化的消費(fèi)金融場景。

當(dāng)前，世界范圍內(nèi)金融科技(Fintech)呈爆發(fā)式增長狀態(tài)，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、人工智能等領(lǐng)域，正在成為深化“一帶一路”區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作功能的催化劑。在“一帶一路”建設(shè)中，我國應(yīng)積極推行具有中國特色的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”創(chuàng)新模式，它將有效地填補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)上的不足和空白，確實(shí)助力化解沿線國家和地區(qū)中小企業(yè)“麥克米倫缺口”難題，為沿線國家提供更加細(xì)分化、更加專業(yè)化、更加靈活化的金融服務(wù)。因此，“一帶一路”下的互聯(lián)網(wǎng)金融將是實(shí)現(xiàn)資金融通和金融創(chuàng)新的一個(gè)重要突破口。

(三)人民幣國際化的深化

2017年，習(xí)近平在“一帶一路”國際合作高峰論壇上提出，沿線國家和地區(qū)應(yīng)該進(jìn)一步深化金融合作，擴(kuò)大雙邊本幣互換、結(jié)算的范圍和規(guī)模，有序地推進(jìn)亞洲債券市場的開放和發(fā)展。我國積極支持“一帶一路”沿線國家政府和信用等級較高的企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)在我國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。

目前，“一帶一路”區(qū)域內(nèi)國家、地區(qū)之間的資金往來都以美元來結(jié)算，這樣在資金流動(dòng)上必然會(huì)產(chǎn)生匯率流失的風(fēng)險(xiǎn)。在沿線各國范圍內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融投資上，資金流動(dòng)規(guī)模巨大，再加上區(qū)域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目較多，資金往來頻繁，匯率流失風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)造成很大的融投資資金損失，成為融投資資本充足、高效運(yùn)用的障礙。因此，沿線各國發(fā)展本幣互換、結(jié)算，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國際化的深化具有重大的戰(zhàn)略意義。

“一帶一路”建設(shè)涉及66個(gè)沿線國家和地區(qū)，區(qū)域內(nèi)幣種不統(tǒng)一，原有貿(mào)易結(jié)構(gòu)多采用美元結(jié)算，但美元的兩端仍是不同國家的貨幣。推動(dòng)人民幣在“一帶一路”中的深化發(fā)展需要依靠強(qiáng)大的清算系統(tǒng)，特別是在網(wǎng)絡(luò)金融的環(huán)境下，清算系統(tǒng)更加重要[4]。一方面，我國應(yīng)加快人民幣跨境支付系統(tǒng)和全球清算體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)人民幣跨境支付、清算的高效安全，加大支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)使用人民幣對外貸款和投資；另一方面，目前人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，在境外接受程度有限，跨境人民幣業(yè)務(wù)推廣及相關(guān)金融市場建設(shè)有待進(jìn)一步創(chuàng)新和完善。

四、結(jié)論

通過對中國與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)金融合作的梳理和分析，我們明顯可以得出如下一些結(jié)論：一是在當(dāng)前中國需求約束型經(jīng)濟(jì)態(tài)勢下，國內(nèi)過剩產(chǎn)能難以消化，而“一帶一路”沿線國家和地區(qū)多數(shù)處于供給約束型經(jīng)濟(jì)態(tài)勢，兩者之間的差異為中國與沿線國家和地區(qū)營造了眾多的金融合作機(jī)遇。二是目前“一帶一路”建設(shè)的投融資模式主要是以政府為主導(dǎo)，以國內(nèi)金融組織和區(qū)域性金融組織為依托，初步形成了一個(gè)橫跨國內(nèi)、區(qū)域性與世界性金融組織構(gòu)成的金融合作網(wǎng)絡(luò)。三是面對“一帶一路”沿線66個(gè)國家和地區(qū)日益增加的金融需求，未來“一帶一路”建設(shè)應(yīng)致力于深化多邊金融合作機(jī)制，加快金融合作創(chuàng)新，推行具有中國特色的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”支付體系建設(shè)，推動(dòng)和深化人民幣國際化，帶動(dòng)沿線各國的共同參與、共同建設(shè)、共享金融合作成果。

[1]張衡.全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)綠色化勢在必行[N].中國財(cái)經(jīng)報(bào)，2017-06-29.

[2]湯柳.“一帶一路”金融合作需要提升的四個(gè)方面[J].銀行家，2016(3).

[3]馮承彥，舒博冉.“一帶一路”沿線國家人民幣跨境結(jié)算的影響因素分析[J].對外經(jīng)貿(mào)，2017(3).

[4]張曦.人民幣走向“一帶一路”趨勢明顯[N].南昌日報(bào)，2015-06-16.

TheFinancialCooperationintheBeltandRoadInitiative

LAN Ri-xu QU Di
(SchoolofEconomics，CentralUniversityofFinance&Economics，Beijing100081，China)

Since the Belt and Road Initiative is brought forward，finance has penetrated through every field of cooperation with the countries and regions concerned.Due to the differences in resource endowment and economic development levels between our country and the countries and regions concerned，the Belt and Road strategic conception has generated a lot of opportunities for financial cooperation.In the infrastructure construction centered on interconnection and interworking，a stereo financial cooperation network composed of domestic financial organizations，regional financial organizations(Asian Infrastructure Investment Bank，BRICS Development Bank，SCO Development Bank，Silk Road Fund，etc.)and international financial organizations(IMF，etc.)has been formed between our country and the countries and regions concerned.Faced by the ever-increasing vast financial demand of the countries and regions concerned，the innovation in financial cooperation between our country and the countries and regions concerned should be strengthened，the financial infrastructure construction be actively improved，and the internalization of RMB be deepened and the application of innovative “internet plus finance” promoted in the countries concerned.

the Belt and Road；financial cooperation；innovation

D616

A

1674-0599(2017)05-0036-06

2017-08-01

蘭日旭(1971—)，男，福建武平人，博士，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院與金融學(xué)院雙聘教授、博士生導(dǎo)師，中外經(jīng)濟(jì)比較研究中心主任，研究方向?yàn)榻鹑谑放c金融理論、中外經(jīng)濟(jì)比較；曲迪(1989—)，女，黑龍江齊齊哈爾人，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2017級博士研究生，研究方向?yàn)榻鹑谑放c金融理論、中外經(jīng)濟(jì)比較。

(責(zé)任編輯朱文鴻)