玉米價格走勢分析

當前，玉米市場正處在新舊糧交替階段，市場走勢偏弱。但后期在市場供需基本面和政策因素共同影響下，預計玉米價格運行重心會逐步抬高。

9月玉米行情回顧

9月國內玉米價格市場呈現先揚后抑的運行格局，若從全國均價走勢來看，整體行情以上漲為主。影響9月玉米市場運行的因素主要考慮到以下幾點：環(huán)保督查結束后的階段性供應偏緊、新糧上市節(jié)奏、用糧企業(yè)采購情緒以及臨儲拍賣、進口情況等。

9月全國玉米均價基本維持堅挺走勢，月末出現窄幅震蕩行情。數據監(jiān)測顯示：截至9月29日，國內玉米均價約為1790元/噸，環(huán)比上月漲42元/噸，同比去年小幅上漲2元/噸。

分地區(qū)來看：東北、港口及銷區(qū)玉米市場維持堅挺，特別是港口及銷區(qū)，8月底開始玉米價格持續(xù)上揚。華北黃淮產區(qū)玉米價格再度上演“急漲急跌”行情，其價格波動較為劇烈的地區(qū)集中在山東、河北及河南等地。

首先，我們分析港口、銷區(qū)及東北地區(qū)玉米價格堅挺的原因。東北地區(qū)新糧上市落后于華北，前期依舊陳糧供應為主，個別地區(qū)新玉米零星上市。當地大部分地區(qū)貿易商及農戶售糧積極性較高，加之環(huán)保督查過后，企業(yè)開工率回升，導致玉米需求量開始加大，價格持續(xù)走高。9月中旬開始，東北部分深加工企業(yè)開始陸續(xù)開秤收購新玉米，其掛牌價較去年同期上漲80～100元/噸不等。

港口及銷區(qū)陳糧供應為主，優(yōu)質飼用玉米存在剛性需求，價格持續(xù)走高。據了解，9月底南方部分企業(yè)豬料飼用玉米到廠價已經漲至2100元/噸以上。南北港口玉米價格后期漲勢明顯，一方面受到運費上調影響，另一方面則是新糧到港成本較高。

接下來分析一下華北產區(qū)玉米市場。月初至中旬延續(xù)8月末的“翹尾”行情，主要由于環(huán)保督查結束企業(yè)存在補庫需求，加之天氣影響新玉米上量等因素，導致山東、河北、河南等地深加工企業(yè)連續(xù)上調玉米收購價，個別企業(yè)最高掛牌價觸及1900元/噸。

隨后，企業(yè)玉米到貨量持續(xù)增加，加之新玉米上市節(jié)奏加快，引發(fā)當地企業(yè)玉米收購價頻繁下調現象。月末多地玉米價格止跌企穩(wěn)，大部分深加工企業(yè)玉米收購價停止調價，個別企業(yè)甚至出現小幅上調現象。

政策頻出釋放哪些關鍵信號

（一）臨儲拍賣累計成交破5000萬噸

自5月初開啟首輪政策玉米拍賣后，截至9月29日我國已經進行競價拍賣約80次以上，累計成交已經突破5000萬噸。8月初開始成交率明顯上漲。而引發(fā)近期行情回暖的原因：由于前期環(huán)保問題導致企業(yè)停工，隨著加工企業(yè)恢復產能，各地相繼出現補庫需求。此外，9月上旬開始每周政策糧投放數量增加，也能充分說明需求端回暖帶動拍賣量價齊升。

伴隨著華北新糧陸續(xù)收獲，臨儲玉米拍賣有所降溫。同時，9月30日國家糧食交易中心發(fā)布通知：2017年10月底暫停國家臨時存儲玉米和大豆競價銷售。也證實了我們此前在市場了解到信息，10月底臨儲玉米拍賣結束。進入十月，東北各地秋糧將進入收割上市期，臨儲庫存糧的停拍，無疑將減輕新糧市場價格壓力。但能否打破近兩年秋收農民“賣糧難”的情況將成為我們關注重點。

（二）推廣乙醇汽油為去1.9億噸玉米庫存

國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)了《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》。根據方案，到2020年，全國范圍內將基本實現車用乙醇汽油全覆蓋。

據了解，截至目前國內政策玉米臨儲庫存在1.9億噸左右。在當前糧食供給充裕，玉米階段性過剩的情況下，推行以玉米為原料的生物燃料乙醇，將有利于快速消耗玉米庫存。根據國家發(fā)改委《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》給出的目標，到2020年我國生物燃料乙醇的年利用量將達到1000萬噸。市場有專家指出，每3噸糧食可以加工1噸燃料乙醇，如果全部用玉米進行加工生產，1000萬噸的產能就要用3000萬噸玉米。

8月玉米進口同比大增環(huán)比下滑明顯

中國海關總署公布的數據顯示：中國8月進口玉米38萬噸，是去年同期的十余倍；不過相比7月的進口數據91萬噸，有了明顯的下滑趨勢。

由于前期國內玉米價格連續(xù)上漲，導致國內外價格再度出現倒掛行情，以致于不少廠商選擇采購相對便宜的進口玉米，這才導致了中國7月玉米進口量激增至91萬噸，為紀錄第四高水準。8月開始局地早熟玉米開始陸續(xù)上市，用糧企業(yè)采購較為謹慎，消耗前期庫存為主，騰庫靜待新糧規(guī)模上市，因此8月玉米進口量環(huán)比下滑。

去年我國玉米價格一直處于歷史偏低水平，8月開始更是出現連續(xù)下跌行情。去年8月玉米進口量僅2.6萬噸，且6月開始月進口量基本不足5萬噸，因此從“十余倍”這個唬人的數字基本對今年的玉米市場不會造成太大影響。隨著9月開始北方新玉米批量上市后，未來玉米進口量或將持續(xù)減少。

10月玉米市場如何運行

傳統(tǒng)意義上，過了國慶之后我國玉米市場基本迎來北方新玉米批量上市期，階段性供應增加的情況下市場可能面臨一定壓力。不過，批量上市并不意味著大量集中上市。進入十月后華北黃淮產區(qū)新玉米或許可以稱得上是集中上市，在經歷了一波集中降價后，現階段基本進入窄幅波動期，預計短期內將繼續(xù)維穩(wěn)。節(jié)后，新玉米集中上量與企業(yè)補庫需求相互碰撞，以致于市場對此時價格預判仍存在分歧。

至于東北玉米市場，節(jié)后各地將進入集中收獲期，然而集中上市時間還需關注天氣變化以及考慮農民銷售心理。10月并非大量上市階段，市場部分業(yè)內人士認為，10月國內玉米價格很難出現下跌現象。此外，9月底東北各地深加工企業(yè)新糧開秤收購價均較去年大幅提高，反映出當前用糧企業(yè)對玉米原料的需求較旺和庫存偏緊的現狀，為玉米市場提供較大支撐。

綜合來看，在市場供需基本面和政策因素共同影響下，今年玉米價格運行重心會逐步抬高。建議新玉米上市初期各方主體謹慎入市，密切關注市場各環(huán)節(jié)動向。對于用糧企業(yè)來說，逢低擇優(yōu)采購或稱為今年玉米采購的常見策略。

（來源：中國糧油發(fā)展網）