張詩婕

[摘要]養(yǎng)老金是我國最主要的社會養(yǎng)老保險待遇，在勞動者年老或喪失勞動能力之后，根據(jù)他們對社會所做的貢獻以貨幣形式支付保險待遇。今年來養(yǎng)老金的保值增值越來越受到社會各界的關注，本文站在現(xiàn)有的養(yǎng)老金保值增值的角度，對其發(fā)展中存在的問題進行分析，并根據(jù)現(xiàn)今的社會形勢，對其的發(fā)展進行深一步的研究討論，提出創(chuàng)新措施，使今后的養(yǎng)老保險制度與真正的養(yǎng)老需求相適應。

[關鍵詞]養(yǎng)老基金 保值增值 制度創(chuàng)新

在經(jīng)濟的飛速發(fā)展之下，資金在不停的流通著，我國和世界上大多數(shù)國家一樣，在養(yǎng)老金發(fā)放制度上采用的是現(xiàn)收現(xiàn)付制度。這是在現(xiàn)今社會條件的支持下，并符合國家財務籌資的實際情況的基礎制度。站在長久的財務管理制度上來看，這是一種穩(wěn)定且平衡的保險制度。但是這種制度是依靠當前正處于工作狀態(tài)的青年人交養(yǎng)老保險，再發(fā)放給已經(jīng)退休的老年人，這就出現(xiàn)了代際分配的現(xiàn)象。這種養(yǎng)老金發(fā)放模式雖然可以維持現(xiàn)階段的平衡，但從資金分配的角度來看，存在著許多弊端。

我國是人口大國，人口老齡化的現(xiàn)象會逐漸嚴重，勞動力短缺的問題也會隨之而來。但青年勞動力要為退休人群所支付的養(yǎng)老金費用率會逐步攀升，青年人的社會責任壓力不斷增大，會導致勞動力產(chǎn)出進一步減小，使老年人的養(yǎng)老保障金不能正常發(fā)放，陷入危機?，F(xiàn)今重新設計養(yǎng)老金制度就是為了能解決上述一連串的問題，創(chuàng)新養(yǎng)老金制度，維持社會的和平。

一、養(yǎng)老基金保值增值的制度設計

養(yǎng)老金制度是每個單位或企業(yè)都要遵循的一個國家性質(zhì)的制度，該制度關系到我國大批退休職工的生存生活，嚴格遵守該制度有利于維系社會的和平與穩(wěn)定?，F(xiàn)今我國退休人員養(yǎng)老金的發(fā)放是以現(xiàn)收現(xiàn)付制度與部分積累制制度相結合的發(fā)放制度。要想向可保值增值的制度發(fā)展，實現(xiàn)養(yǎng)老金資本化運營就要將該制度進行改革，變?yōu)橐袁F(xiàn)收現(xiàn)付制度為主，部分積累制制度為輔的體制結構。政府應該出臺相關規(guī)定，結合現(xiàn)今各個公司的實際情況做出一系列的調(diào)整。將在職的正式員工每月的工資總額的百分之二十作為企業(yè)所繳納的養(yǎng)老基金，將這部分資金所謂現(xiàn)收現(xiàn)付的基礎基金，而剩下所缺少的資金政府就要給予補貼。

還有一類人群是將個人作為繳費主體的養(yǎng)老金項目，以上的繳納方式對這類人群就不適用。他們的工資與正式員工的有相當一部分的差距，所以按照其工資總額的百分之八來扣除，在名義上可將此部分基金歸入個人基金賬戶中去，并將此部分作為企業(yè)補充性的后備養(yǎng)老資金，以便不時之需使用。企業(yè)有獨立的養(yǎng)老保險系統(tǒng)，專業(yè)化的管理與政府的補貼緊密結合，打造完善的養(yǎng)老基金發(fā)放系統(tǒng)。現(xiàn)今我國各個單位不能僅僅滿足于養(yǎng)老金的合理發(fā)放，還要在養(yǎng)老基金的保值增值的制度設計上下工夫，將金融創(chuàng)新納入工作范圍，共同研究策略，促進我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。

二、養(yǎng)老金保值增值金融創(chuàng)新措施分析

在經(jīng)濟飛速發(fā)展的社會背景下，資本作為經(jīng)濟發(fā)展的基礎在不斷的流通著。想要實現(xiàn)養(yǎng)老基金的增值，就要在保障養(yǎng)老基金保值的前提下，利用資本的流通性，實現(xiàn)最大化增值。當前我國的證券交易市場正在蓬勃發(fā)展，大量的投資機會涌現(xiàn)，投資的渠道、類型也很多，所以養(yǎng)老基金的理財方式十分多樣化，發(fā)展的空間十分廣闊。

（一）基本養(yǎng)老保險基金投資

從基本養(yǎng)老保險基金的投資渠道金融創(chuàng)新的角度來看，運營的基本規(guī)則就是讓投資者持有的貨幣資本與市場良好的配合，實現(xiàn)貨幣市場與資本市場接軌，順利的完成一系列投資行為。具體的操作手法如下：投資者需要開通一個經(jīng)常賬戶，里面存儲每月定期發(fā)放的貨幣資本，作為應對貨幣市場的統(tǒng)籌基金。當前絕大多數(shù)貨幣市場的貨幣投資時限都是在一年之內(nèi)，但是從申請到合同正式簽訂只需要三個月，交易合同也只需要在這三個月之內(nèi)完成。所以這個經(jīng)常賬戶可以作為日常儲蓄賬戶，將每月需要的必須金額取出，剩下的資金作為貨幣市場交易的長期資本。每月定期進入賬戶的資金可以保障賬戶的資本來源，即可以保障長期收益的穩(wěn)定性。具體操作時，統(tǒng)籌的經(jīng)常賬戶可以投資的幾種常見方式有以下幾種：第一，銀行承兌的匯票。即開戶人可以將現(xiàn)有資金作為貸款金額在銀行開具匯票，將這筆資金發(fā)放給信用良好的接待人，將三年或五年作為期限，定期收取本金和利息。但是根據(jù)不同時期的貨幣價值，比如受到通貨膨脹（緊縮）時，資金的價值出現(xiàn)變動，影響出資的回報。第二，短期商業(yè)票據(jù)。開戶人可以與企業(yè)合作，選擇信用度較好的企業(yè)，為其向社會公眾發(fā)放的匯票提供資金。這種私有制的匯票相較于銀行的匯票擁有相當高的利率，但是風險也遠遠高于銀行匯票。這種投資方式風險大，回報高，但是選擇該方式的人群很多。第三，政府短期債券，也就是我們常說的國債。這種債券的發(fā)行量極少，購買的難度很大，但是相較于上兩種投資方式，是一種最優(yōu)的選擇。國債的風險低，國家會對出資人負責，國家即使在資本的運用上沒有得到預期的回報，但絕不會欠債不還，出資人的資本安全得到保障。再從收益方面來看，國債的利率遠遠高于上述兩種投資方式。綜合三種投資方式，站在養(yǎng)老金保值增值的角度來說，最合適的投資方式是銀行的證券投資。因為對于老年人來說，在市場交易中的變動因素太多，產(chǎn)生的資金在投入時會產(chǎn)生極大的流動風險。為了確保資金在保值的基礎上增值，首選的方式應該是銀行債券。

（二）企業(yè)補充養(yǎng)老基金

站在企業(yè)補充養(yǎng)老基金投資渠道金融創(chuàng)新的角度來看，在企業(yè)滿足自己的基本運營過程所需要的固定資金后，剩余部分可作為股票上市出售給投資人。股票這種投資方式相較于上文所述的債券投資方式，在風險和收益上都有較大的優(yōu)勢。對企業(yè)來說也可以實現(xiàn)資本市場基金的配合使用，從而達到收益的最大化。股票對出資人有以下幾種優(yōu)勢：在經(jīng)濟飛速發(fā)展的社會背景下，一個穩(wěn)定的上市公司的前途是光明的，企業(yè)的發(fā)展是值得期待的，所以出資人購買的股票表現(xiàn)出來的增值潛力十分大，十分值得人們投資。任何投資方式都存在一定的風險，股票投資同樣有一定的風險在。當然，在風險一樣大的前提下，投資都會選擇回報更高的方式。股票投資與上文所述的債券投資擁有同樣的風險，但是回報較高，投資者可以保證在保值的前提下增值，滿足絕大多數(shù)投資者的需求，是一種受歡迎的投資方式?；镜酿B(yǎng)老保險金與此類保險金的最根本目的不同，即此類保險金對保值增值的要求更高，可以選擇將投資的重點放在股票市場中，達到最根本的目的。當然，為了更好的達到保值增值的目的，就要完美的規(guī)避風險，可以選擇專業(yè)的投資管理機構進行專業(yè)的運作。

（三）個人儲蓄養(yǎng)老保險投資

個人儲蓄養(yǎng)老保險基金投資渠道金融創(chuàng)新可以把目光放在商業(yè)人壽保險的投資上。我國百姓對商業(yè)保險的重視度不高，很少會主動去購買大額的商業(yè)保險，甚至對整個保險推銷行業(yè)都充滿著排斥。但是，商業(yè)保險作為穩(wěn)定的養(yǎng)老金的輔助，也是尤其重要的。從現(xiàn)階段我國商業(yè)保險的發(fā)展事態(tài)來看，適合投資人購買的主要有以下三種：第一，最普遍的商業(yè)壽險公司。即生活中最常見的保險推銷都是來自于商業(yè)類壽險公司，比如中國人壽等；第二，社會保險的全部經(jīng)辦機構。該部分就是百姓生活中最有保障的保險，由國家提供，也就是我們呢俗稱的社保。他的優(yōu)點是落實到每個中國公民，對于老年退休者還有比較高的保障措施，不失為一種優(yōu)良的選擇；第三，大型工會組織。工會組織是勞動者利益的代表，它涉及到勞動者的經(jīng)濟生活和社會生活的各個方面，有很高的權威性，是市場經(jīng)濟中勞動關系的重要組成部分。這三種方式中最具有優(yōu)勢的就是商業(yè)保險公司，他在社會上擁有很高的關注度，具體從產(chǎn)品上來看，商業(yè)保險公司擁有的保險類型很多；公司的經(jīng)營管理模式比較成熟，可持續(xù)性較高；同類商保公司眾多，激烈的競爭下有利于購買者的利益。投資者在購買保險時，還是要遵循首要的目的——保值增值，所以在購買前一定要多了解產(chǎn)品的屬性，注重產(chǎn)品的增值潛力，并且要順應市場的發(fā)展方向，從而更好的達到最初的目的。

三、結語

以當前的社會形勢來看，人口老齡化是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。這種趨勢不可逆轉(zhuǎn)，我們就要在現(xiàn)有養(yǎng)老金制度上加以調(diào)整。養(yǎng)老金是以現(xiàn)收現(xiàn)付的形式發(fā)放，這種單一的方式存在許多缺陷，要逐步改變?yōu)橐袁F(xiàn)收現(xiàn)付制度為主，部分積累制制度為輔的結構。同時政府也要充分行使其職能，為養(yǎng)老金的發(fā)放給予補貼。本文還針對養(yǎng)老金的保值增值與金融創(chuàng)新提出了基本養(yǎng)老保險投資、企業(yè)補充養(yǎng)老基金、個人儲蓄養(yǎng)老保險這三個方面的投資渠道，希望對需要的人或單位有用。endprint