本刊記者吳東燕

伊戈?duì)枺鹤庸緺顩r百出多起訴訟未披露

本刊記者吳東燕

近日，伊戈?duì)栯姎夤煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“伊戈?duì)枴保┦装l(fā)申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過，公司擬公開發(fā)行股份數(shù)量不超過3300萬股，擬募集資金總額約4.15億元，用于四大項(xiàng)目建設(shè)，其中1.5億元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

招股書顯示，2016年伊戈?duì)枲I(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)10.29%，凈利潤(rùn)較上年下降43.88%。凈利潤(rùn)大幅下降的背后，伊戈?duì)柶煜伦庸镜纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況百出，13家子公司中僅有3家子公司能實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，剩下的子公司3家被轉(zhuǎn)讓，2家被注銷，其余不是不能賺錢就是持續(xù)虧錢。

在本次IPO中，公司將募資大頭用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，但其披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻顯示，公司流動(dòng)性似乎并不差，更引人注目的是，在公司IPO申報(bào)前三年，其利潤(rùn)分配金額卻高達(dá)2.73億元。另外，公司還存在數(shù)起訴訟案件未披露。對(duì)此，投資者需多加關(guān)注。

子公司狀況百出

資料顯示，伊戈?duì)柺且患覍Ｗ⒂谙M(fèi)及工業(yè)領(lǐng)域用電源及電源組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的公司。2014至2016年以及2017年1-6月，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為80594.21萬元、79837.60萬元、88053.13萬元和51691.72萬元，2015、2016年的同比增長(zhǎng)率分別為-0.94%、10.29%；同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2609.16萬元、12668.81萬元、7162.94萬元和3836.01萬元，2015、2016年的同比增長(zhǎng)率分別為385.55%、-43.46%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，2015年伊戈?duì)柕臓I(yíng)業(yè)收入與其凈利潤(rùn)指標(biāo)嚴(yán)重錯(cuò)位，前者較上年略有下滑，后者卻同比增長(zhǎng)380%。公司在招股書中表示，2014年凈利潤(rùn)較低主要因處置孟加拉子公司虧損1035.21萬元，2015年凈利潤(rùn)大增主要系轉(zhuǎn)讓子公司的特非晶股權(quán)產(chǎn)生投資收益10447.92萬元。實(shí)際上，扣除非經(jīng)常性損益之后，公司2015年的歸母凈利潤(rùn)僅有3884.10萬元。

由此也可以發(fā)現(xiàn)，子公司對(duì)伊戈?duì)柕膬衾麧?rùn)影響頗大。股市動(dòng)態(tài)分析周刊記者查閱其子公司情況時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司原有7家境外子公司，分別為德國(guó)伊戈?duì)?、費(fèi)城伊戈?duì)枴⒚霞永粮隊(duì)?、洛杉磯伊戈?duì)?、日本伊戈?duì)?、巴基斯坦伊戈?duì)栆约澳鸬湟粮隊(duì)?，其中孟加拉伊戈?duì)栆虍?dāng)?shù)貧v史背景復(fù)雜、業(yè)務(wù)開展難度大、業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢等原因已經(jīng)被轉(zhuǎn)讓，巴基斯坦伊戈?duì)杽t因?yàn)轭愃频脑虮蛔N。剩下的5境外子公司中，僅有費(fèi)城伊戈?duì)柲軐?shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，洛杉磯伊戈?duì)?、莫瑞典伊戈?duì)栐?015年、2016年以及2017年1-6月均為虧損狀態(tài)。

伊戈?duì)柕木硟?nèi)子公司有6家，分別為順德伊戈?duì)?、伊戈?duì)栯娮?、吉安伊戈?duì)?、上海欽合、的特非晶和上海滬可，和境外子公司的處境一樣，上海欽合被注銷，的特非晶、上海滬可則接連被轉(zhuǎn)讓。剩下的境內(nèi)子公司中，能持續(xù)盈利的只有伊戈?duì)栯娮雍图惨粮隊(duì)?，順德伊戈?duì)栯m然成立時(shí)間不短，但其并不具有持續(xù)盈利能力。

值得一提的是，境外子公司狀況百出，伊戈?duì)柕耐怃N收入占比卻逐年上升。數(shù)據(jù)顯示，2014年至2016年以及2017年上半年，公司產(chǎn)品外銷收入分別為43351.17萬元、43462.39萬元、47940.32萬元和30355.05萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為54.03%、54.64%、54.61%和58.94%，可以想象得到，如果未來匯率波動(dòng)幅度加大，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重要影響。

有錢分紅沒錢還債？

招股書中顯示，公司本次IPO擬公開發(fā)行3300萬股，計(jì)劃募集資金41511.42萬元，用于四大項(xiàng)目建設(shè)。其中，15000.00萬元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，這是本次IPO擬投入資金最多的一個(gè)項(xiàng)目，占募資總額的36.13%。從募集項(xiàng)目來看，伊戈?duì)栐诹鲃?dòng)性方面似乎非常短缺，不過招股說明書卻顯示，報(bào)告期各期末，公司貨幣資金余額分別為7682.60萬元、16710.23萬元、13938.26萬元和18939.72萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別 為 20.72%、33.83%、28.61%和34.89%。

與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為8092.92萬元、8473.35萬元、7569.83萬元、4627.79萬元，伊戈?duì)栆苍谡泄蓵斜硎粳F(xiàn)金流狀況較好，這一表述與其不斷強(qiáng)調(diào)的融資需求以及募投方向上的補(bǔ)充流動(dòng)資金相矛盾。更有意思的是，公司在IPO申報(bào)前三年，其分紅卻高達(dá)2.73億元。

2014年6月6日，伊戈?duì)栒匍_2013年度股東大會(huì)，決議對(duì)截至2013年12月31日公司可供股東分配的利潤(rùn)進(jìn)行分配，分配金額為19600.59萬元；2015年2月2日，伊戈?duì)枦Q定對(duì)2014年12月31日公司可供股東分配的利潤(rùn)進(jìn)行分配，分配金額為1603.68萬元；2016年5月26日，伊戈?duì)枦Q定對(duì)截至2015年12月31日公司可供股東分配的利潤(rùn)進(jìn)行分配，分配金額為6058.3648萬元。三年利潤(rùn)分配金額合計(jì)2.73億元。

伊戈?duì)栐谡泄蓵羞€表示，公司不存在對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)。股市動(dòng)態(tài)分析周刊記者查詢中國(guó)裁判文書網(wǎng)卻發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)公司存在多起訴訟案件未披露。其中，包括伊戈?duì)柵c湖北三環(huán)發(fā)展股份有限公司買賣合同糾紛案，涉及金額高達(dá)531.25萬元；伊戈?duì)柵c青海天益冶金有限公司買賣合同糾紛案，涉及金額約為184.8萬元；伊戈?duì)柵c北京能高自動(dòng)化技術(shù)股份有限公司買賣合同糾紛案，涉及金額約為132.41萬元。除此之外，伊戈?duì)栠€與浙江龍游浙西軋鋼有限公司、佛山市澳卡斯電子電器有限公司、百色市必晟礦業(yè)有限公司等存在買賣合同糾紛。