(安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601)

基于金融創(chuàng)新沖擊下對網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險防范的思考

周正銘

(安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601)

近年來，我國的貨幣市場與資本市場發(fā)展迅速，各種新型金融產(chǎn)品層出不窮。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，現(xiàn)代信息技術(shù)正影響著我們生活的金融模式，不僅拓寬了傳統(tǒng)金融行業(yè)的銷售渠道。更是為消費(fèi)者帶來了便利與實惠。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊，解讀互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，對其風(fēng)險監(jiān)控措施提出相應(yīng)的建議。

金融創(chuàng)新；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)影響著公眾生活的方方面面，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上創(chuàng)新商業(yè)模式、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、承載社會價值，并在促進(jìn)整個社會和諧發(fā)展上發(fā)揮更大的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于其所采用的金融媒介不同，更重要的在于金融參與者遵循 “開放、平等、協(xié)作、分享”的原則，通過互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等工具，使傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展格局中，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)同新興的非金融機(jī)構(gòu)分食蛋糕。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化與電商化創(chuàng)新等，而非金融機(jī)構(gòu)則包括利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融運(yùn)作的電商企業(yè)、P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺、挖財類的手機(jī)理財APP，以及第三方支付平臺，具有成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快、管理弱、風(fēng)險大等特征。

一、金融創(chuàng)新產(chǎn)品對金融傳統(tǒng)行業(yè)的影響

以余額寶類貨幣市場基金為例。

1.對商業(yè)銀行的影響

由于余額寶的靈活性與收益要高于銀行存款，在余額寶誕生后，商業(yè)銀行的一些業(yè)務(wù)受到了沖擊，比如存款業(yè)務(wù)、理財產(chǎn)品推廣以及基金產(chǎn)品代理。從短期來看，余額寶對商業(yè)銀行的沖擊有限，但是長期影響如何還需有進(jìn)一步的觀察與評估。低收益的銀行存款對客戶的吸引力明顯低于可以獲得客觀的額外收益的余額寶，因此原本會進(jìn)入銀行存儲的資金會被余額寶分流。銀行的理財產(chǎn)品在既可以取得較高收益，又可以隨時用于消費(fèi)和轉(zhuǎn)賬的支付寶面前沒有任何優(yōu)勢。而且余額寶是一款T+0的貨幣基金產(chǎn)品，既可以隨時支取，又無手續(xù)費(fèi)，而且沒有最低購買金額的限制，這對一向有著高門檻和嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)的銀行理財產(chǎn)品造成了一定的打擊。

2.對證券的影響

傳統(tǒng)的證券產(chǎn)品的資金贖回需要一到兩日，這與余額寶相比較明顯不夠便捷，無法作為及時的現(xiàn)金管理工具。余額寶的流動性要高于證券產(chǎn)品，是T+0的貨幣基金產(chǎn)品。而且購買證券產(chǎn)品的本金與所獲得的收益需要通過證轉(zhuǎn)銀的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入銀行賬戶后才能進(jìn)行消費(fèi)與轉(zhuǎn)賬，這與可以直接用于轉(zhuǎn)賬和消費(fèi)的余額寶相比又處于劣勢。

二、金融創(chuàng)新產(chǎn)品存在的風(fēng)險

1.市場風(fēng)險

作為一種貨幣基金產(chǎn)品，在證券市場中難免會根據(jù)股市價格、利率、匯率等的變動而導(dǎo)致價值遭受未預(yù)料到的損失。在證券市場中，往往會牽一發(fā)而動全身，任何一點(diǎn)風(fēng)吹草動都有可能會被過度解讀從而發(fā)生羊群效應(yīng)。

2.流動性風(fēng)險

T+0贖回機(jī)制使投資者的資產(chǎn)保有良好的流動性，然而對其自身而言如果出現(xiàn)頻繁的大額交易，且市場開始震蕩，自身則會受到巨大的威脅。此外，雖然互聯(lián)網(wǎng)貨幣類基金產(chǎn)品承諾資金可以及時轉(zhuǎn)出，但其與銀行的業(yè)務(wù)交接具有延遲性，且不方便大額資金交易。在交易者眾多的情況下，系統(tǒng)無法及時對交易進(jìn)行處理，使得流動性風(fēng)險大大增加。

3.政策風(fēng)險與法律風(fēng)險

每一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品的誕生都會對原有的金融秩序造成或多或少的影響。金融秩序需要金融政策與相關(guān)法律法規(guī)的維護(hù)，然而新誕生的金融產(chǎn)品往往處在政策與法律法規(guī)的盲區(qū)。隨著金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推廣，為了維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，金融監(jiān)管也會不斷地創(chuàng)新與細(xì)化。在此過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)一步發(fā)展與推廣將面臨嚴(yán)格的金融監(jiān)管，業(yè)務(wù)范圍將會大大縮小。

4.支付風(fēng)險

新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品資金周轉(zhuǎn)主要是通過互聯(lián)網(wǎng)的移動支付，這不僅為我們的生活帶來了極大的便利，也帶來了極大的安全隱患。移動支付是依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行的，因此可能會面對一些欺詐、釣魚等傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險，還可能會面對黑客技術(shù)等帶來的新風(fēng)險。

三、傳統(tǒng)風(fēng)險防范及常規(guī)的控制措施

1.降低市場風(fēng)險

對客戶進(jìn)行篩選，并簽訂相關(guān)協(xié)議，明確告知存在的風(fēng)險。在獲得資金進(jìn)行投資時，基金管理者要保持謹(jǐn)慎的態(tài)度選擇投資渠道，盡量選擇風(fēng)險較小的基金，不要被高收益所迷惑選擇高風(fēng)險的基金。

2.控制流動性風(fēng)險

因為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品要向客戶提供額外的收益，還要保證客戶能夠及時消費(fèi)與轉(zhuǎn)賬，所以需要通過大數(shù)據(jù)分析，掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣與基本預(yù)算，從而對資金的流動與客戶需求進(jìn)行匹配。

3.規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險

分析現(xiàn)有的金融法律法規(guī)，對金融監(jiān)管適當(dāng)?shù)匾?guī)避，從而符合了我國的相關(guān)的法律法規(guī)。

四、進(jìn)一步控制金融風(fēng)險可采取的措施

(一)完善法律法規(guī)，構(gòu)建健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

1.加快立法進(jìn)程

金融創(chuàng)新的發(fā)展使得金融監(jiān)管的盲區(qū)增大，在這些盲區(qū)內(nèi)，消費(fèi)者的資金安全與個人信息安全難以得到保障。因此，為了維護(hù)金融市場的穩(wěn)定，必須加快立法進(jìn)程，完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的規(guī)章制度，將網(wǎng)絡(luò)金融信息加入社會征信系統(tǒng)，這樣一來就可以對余額寶等金融創(chuàng)新產(chǎn)品推廣的過程中可能存在的安全隱患進(jìn)行約束，使得消費(fèi)者的資金安全與個人信息安全得到法律的保障，并保證金融創(chuàng)新產(chǎn)品的運(yùn)營在法律許可下進(jìn)行。

2.規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的今天，必須加快健全相關(guān)的法律法規(guī)體系建設(shè)，以便金融監(jiān)管當(dāng)局對金融創(chuàng)新造成的盲區(qū)進(jìn)行管理，保護(hù)廣大投資者的資產(chǎn)安全與個人信息安全。在規(guī)范的金融秩序下，還可以保護(hù)金融創(chuàng)新成果的所有權(quán)，使其具有合法性，有法律法規(guī)支持與保護(hù)。

3.成立專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時必須提升金融監(jiān)管的專業(yè)性，從金融機(jī)構(gòu)與金融業(yè)務(wù)兩個方面進(jìn)行系統(tǒng)、全面的監(jiān)管，防止監(jiān)管缺位與權(quán)力尋租。劃分出清晰的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主體的權(quán)利與義務(wù)，使得新型金融能夠有秩序、有規(guī)劃、可控地發(fā)展。

(二)推動新技術(shù)的應(yīng)用

1.差異化服務(wù)

面對日益擴(kuò)大的客戶群，想要留住客戶就必須細(xì)化對客戶需求的研究，推出更多種類的金融產(chǎn)品，對客戶進(jìn)行差異化服務(wù)。在此基礎(chǔ)上提高服務(wù)效率，不僅會帶來更龐大的客戶群，還能夠推動金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而達(dá)成雙贏。這樣一來，就要求支付寶與天弘基金推出更細(xì)化的服務(wù)，更方便的支付、理財模式，使得余額寶的使用更加高效便捷。

2.細(xì)分客戶群體

隨著客戶群的增加，為了提高余額寶的工作效率，必須改變對客戶群一視同仁的態(tài)度。在聚集閑散資金的同時對客戶進(jìn)行細(xì)分，統(tǒng)計其可以給自身帶來的收益，衡量其資金的使用周期變化，從而對客戶進(jìn)行系統(tǒng)管理，有利于方便管理、增加利潤、控制風(fēng)險。

3.大數(shù)據(jù)分析

在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的時代，通過各種平臺將數(shù)據(jù)進(jìn)行收據(jù)、歸納、整合，對信息進(jìn)行系統(tǒng)的管理與分析，如此就能有利于管理層做出正確決策、抓住發(fā)展機(jī)遇、規(guī)避潛在風(fēng)險，從而穩(wěn)定、可持續(xù)地發(fā)展。

(三)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融優(yōu)勢互補(bǔ)

1.不斷加強(qiáng)合作

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是基于傳統(tǒng)金融的發(fā)展而產(chǎn)生的，作為新興事物，余額寶的發(fā)展必須與傳統(tǒng)金融合作，取長補(bǔ)短，共同發(fā)展。傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)合作，不僅可以推動互聯(lián)網(wǎng)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，也可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融提高效率、降低成本、控制風(fēng)險，從而實現(xiàn)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作共贏。

2.不斷拓展新領(lǐng)域

金融創(chuàng)新要求不斷推出傳統(tǒng)金融所不具備的新功能，保持強(qiáng)大的競爭力。不斷推出個性化產(chǎn)品，使服務(wù)更加方便快捷，才能將客戶從群眾基礎(chǔ)良好的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中吸引到互聯(lián)網(wǎng)金融中

(四)建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險控制與安全運(yùn)行機(jī)制

1.建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫

通過將互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)一收集、集中分析整理，建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫。通過將復(fù)雜龐大的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)整合，建立起一套相應(yīng)的風(fēng)險評估與預(yù)警制度，提高第三方支付平臺的安全性，明確規(guī)范其業(yè)務(wù)范圍與經(jīng)營模式，加強(qiáng)對風(fēng)險的控制，減少風(fēng)險發(fā)生的可能，降低風(fēng)險造成的損失。

2.對風(fēng)險進(jìn)行分散

通過對業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營方式與風(fēng)險控制的規(guī)范，對風(fēng)險進(jìn)行分散。金融機(jī)構(gòu)各部門之間相互協(xié)同、相互制約，降低疏忽大意造成損失的可能性。對各運(yùn)營階段的風(fēng)險與收益進(jìn)行分析，從內(nèi)部開始進(jìn)行風(fēng)險控制。

3.及時對操作系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù)與創(chuàng)新

由于互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融所使用的軟件、硬件進(jìn)行及時的更新?lián)Q代。隨著余額寶業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，對其運(yùn)營的技術(shù)支持也要不斷增強(qiáng)。要將余額寶的安全運(yùn)營放在首位，保證客戶的資金安全。

4.建立災(zāi)難備份

當(dāng)意外導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)崩潰時，災(zāi)難備份可以使系統(tǒng)在短時期內(nèi)恢復(fù)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的安全運(yùn)營，降低損失可能。

(六)健全個性化服務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)金融是客戶主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)，因此滿足客戶需要、與客戶保持良好的合作關(guān)系是其發(fā)展的首要準(zhǔn)則。余額寶在發(fā)展過程中要致力于提高客戶滿意度，對客戶需求進(jìn)行細(xì)分，滿足不同客戶對金融理財產(chǎn)品的需要，提供個性化服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，注重客戶關(guān)系的維護(hù)，用客戶的滿意度為自身的產(chǎn)品進(jìn)行宣傳。

(七)提高消費(fèi)者安全意識和維權(quán)意識

我國的金融消費(fèi)者的風(fēng)險意識、安全意識與維權(quán)意識相對薄弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必須培養(yǎng)消費(fèi)者的安全意識。消費(fèi)者必須在投資理財時時刻牢記收益與風(fēng)險成正比，不要被高收益所迷惑，要有風(fēng)險意識。

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