(中國建設(shè)銀行股份有限公司湖南省分行，湖南 長沙 410005)

互聯(lián)網(wǎng)+大資管金融模式下商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)發(fā)展探析

周晶

(中國建設(shè)銀行股份有限公司湖南省分行，湖南 長沙 410005)

互聯(lián)網(wǎng)+、大資管金融模式的興起，為商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。本文在介紹互聯(lián)網(wǎng)+、大資管金融模式下托管業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢基礎(chǔ)上，深入剖析了商業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)的動(dòng)因與優(yōu)勢所在，探索出經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)的主要途徑。

商業(yè)銀行；資產(chǎn)托管；發(fā)展

一、背景

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)逐步滲透到金融行業(yè)各領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)征信、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸等金融新模式給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來一輪又一輪沖擊。同時(shí)，在利率市場化、多層次資本市場建設(shè)大背景下，國內(nèi)大資管行業(yè)也迎來了前所未有的蓬勃發(fā)展格局，行業(yè)總規(guī)模從2012年的27萬億增長到2016年的116萬億，年均復(fù)合增長率高達(dá)43.97%，我國迎來了共生、共融、共享的經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)。但互聯(lián)網(wǎng)+、大資管發(fā)展過程中伴生的金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積累，并在當(dāng)前金融分業(yè)監(jiān)管體系下呈現(xiàn)出跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨市場的鏈條式傳導(dǎo)特征。商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)作為經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)隔離防火墻和資產(chǎn)管理守衛(wèi)者，對于維護(hù)金融穩(wěn)定意義重大，在新金融模式下迎來了全新發(fā)展契機(jī)。

二、互聯(lián)網(wǎng)+大資管金融模式下托管業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢

(一)托管機(jī)構(gòu)競爭日趨激烈

商業(yè)銀行是我國最早取得經(jīng)營牌照的托管機(jī)構(gòu)，在1998年隨著國內(nèi)首只證券投資基金成立而誕生。其后，隨著銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、私募等金融機(jī)構(gòu)在其資產(chǎn)管理產(chǎn)品中紛紛引入托管機(jī)制，商業(yè)銀行托管產(chǎn)品類型不斷豐富、托管規(guī)模和收入也在不斷增長。2013年底，證監(jiān)會(huì)向證券公司頒發(fā)首張托管牌照，標(biāo)志著托管機(jī)構(gòu)類型從銀行正式延伸到券商領(lǐng)域。截至目前，全國共有27家商業(yè)銀行、14家券商以及中國登記結(jié)算有限公司獲得了證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的托管資格。托管機(jī)構(gòu)的擴(kuò)大和有限的托管資源導(dǎo)致托管市場的競爭日趨激烈，而托管機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平、從業(yè)人員素質(zhì)則是決定其競爭力強(qiáng)弱的關(guān)鍵因素。

(二)托管服務(wù)從傳統(tǒng)向增值轉(zhuǎn)型

互聯(lián)網(wǎng)+、大資管的發(fā)展帶來了金融結(jié)構(gòu)的不斷升級和資金結(jié)算方式的不斷更新，使得管理人不再滿足于托管機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)基礎(chǔ)服務(wù)，提出了更多綜合化、多元化、個(gè)性化服務(wù)需求。托管服務(wù)從傳統(tǒng)的資產(chǎn)保管、資金清算、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、投資監(jiān)督、信息報(bào)告等，向投資咨詢、風(fēng)險(xiǎn)控制、會(huì)計(jì)外包、組合理財(cái)?shù)仍鲋捣?wù)轉(zhuǎn)型。

(三)托管系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)智能化進(jìn)程加快

網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的優(yōu)化升級加速了托管系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)智能化進(jìn)程。目前，商業(yè)銀行已實(shí)現(xiàn)了基于網(wǎng)上銀行的托管網(wǎng)銀系統(tǒng)構(gòu)建，并在業(yè)務(wù)辦理過程中盡量減少人工干預(yù)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、智能化處理，極大提升了托管資金匯劃的時(shí)效性，以及賬務(wù)核對、明細(xì)查詢、信息報(bào)告等托管服務(wù)的效率，提升了客戶體驗(yàn)。

三、新業(yè)態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)動(dòng)因與優(yōu)勢

(一)商業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)動(dòng)因分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)+、大資管行業(yè)不斷發(fā)展，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨一系列挑戰(zhàn)。資本市場融資主體由原來以商業(yè)銀行為主，轉(zhuǎn)為信托、證券、基金、保險(xiǎn)等眾多非銀行金融機(jī)構(gòu)參與的多元化格局。融資資金來源也從商業(yè)銀行吸收存款，逐步向多元金融主體吸收各類委托資金轉(zhuǎn)換。融資方式也由原來商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款的間接融資，轉(zhuǎn)向公募私募類基金、股票債券、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等多層次資本市場為主導(dǎo)的直接融資。同時(shí)，利率市場化導(dǎo)致商業(yè)銀行利差收窄，互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付興起帶來存款、結(jié)算脫媒，商業(yè)銀行存款規(guī)模逐年被各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品蠶食，而貸款又因受制于固定收益回報(bào)而缺乏創(chuàng)新。商業(yè)銀行在負(fù)債、資產(chǎn)業(yè)務(wù)上面臨雙重壓力，亟須尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。資產(chǎn)托管作為“輕資本”業(yè)務(wù)，一方面，可以拓展商業(yè)銀行存款特別是低成本存款資金沉淀，增強(qiáng)客戶黏性，穩(wěn)固客戶資金沉淀周期，促進(jìn)資金體內(nèi)循環(huán)，直接拉動(dòng)商業(yè)銀行存款規(guī)模增長；另一方面，可直接帶動(dòng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增長，提高商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率，是商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型的重要手段。

(二)商業(yè)銀行固有優(yōu)勢助推托管業(yè)務(wù)發(fā)展

資產(chǎn)托管服務(wù)中涵蓋的賬戶開立、資產(chǎn)保管、交易清算、核算估值、投資監(jiān)督等內(nèi)容，均立足于商業(yè)銀行基本功能，而這些功能在托管領(lǐng)域的應(yīng)用，使得商業(yè)銀行相較于其他類型托管機(jī)構(gòu)競爭優(yōu)勢顯著。商業(yè)銀行由于長期經(jīng)營存款結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，具備先進(jìn)的核算清算系統(tǒng)、豐富的流程化作業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和審慎合規(guī)的企業(yè)文化，在完善托管業(yè)務(wù)內(nèi)部管理、優(yōu)化后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營、提高運(yùn)作效率和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具有獨(dú)到優(yōu)勢。商業(yè)銀行審慎的經(jīng)營風(fēng)格和嚴(yán)格的風(fēng)控制度，使得某些募集過程或投資運(yùn)作模式不合規(guī)產(chǎn)品難以獲批托管準(zhǔn)入，保障了托管行業(yè)健康發(fā)展。同時(shí)，在托管服務(wù)增值方面，商業(yè)銀行可利用廣泛的個(gè)人客戶以及網(wǎng)點(diǎn)資源為托管產(chǎn)品提供代理服務(wù)，利用豐富的公司客戶資源為托管產(chǎn)品提供融資項(xiàng)目選擇，利用多樣化的銀行理財(cái)產(chǎn)品組合為托管賬戶閑置資金提供配套理財(cái)服務(wù)，提高托管產(chǎn)品綜合收益率。

四、新業(yè)態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)展托管業(yè)務(wù)主要途徑

(一)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、履行行業(yè)使命

在國內(nèi)資本市場大開放、人民幣國際化進(jìn)程提速、大資管行業(yè)發(fā)展趨勢下，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐不斷加快，金融穩(wěn)定機(jī)制和風(fēng)控體系建設(shè)關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)改革成敗。托管機(jī)制作為防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保證金融安全重要手段，在經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)下日益凸顯其重要性。商業(yè)銀行作為托管機(jī)構(gòu)，應(yīng)履行行業(yè)使命，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管理先行，有效防范道德及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障資金安全，對社會(huì)誠信體系形成強(qiáng)有力補(bǔ)充。

(二)推動(dòng)托管服務(wù)創(chuàng)新、適應(yīng)多元化需求

針對互聯(lián)網(wǎng)+、資管產(chǎn)品多元化發(fā)展而催生的托管服務(wù)多元化需求，商業(yè)銀行應(yīng)充分發(fā)揮托管銀行整體業(yè)務(wù)資源優(yōu)勢，不斷推動(dòng)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升托管服務(wù)價(jià)值，為客戶提供除傳統(tǒng)托管基礎(chǔ)服務(wù)以外的諸如流動(dòng)性支持、投融資咨詢、現(xiàn)金管理、組合理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)，提升托管綜合服務(wù)水平和增值服務(wù)能力，以適應(yīng)客戶不斷變化的需求，促進(jìn)商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

(三)積極探索新技術(shù)、拓展業(yè)務(wù)新模式

積極探索互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù)給商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)帶來的變革。引入新技術(shù)思維、運(yùn)用新技術(shù)手段，牢牢把握金融服務(wù)本質(zhì)，打破商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)固有模式，積極拓展網(wǎng)絡(luò)化、信息化、智能化的托管業(yè)務(wù)新模式。

[1] 巴曙松、楊倞等.2016年中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2016(09).

[2] 中國銀行業(yè)協(xié)會(huì).2016中國資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展報(bào)告[M].北京：中國金融出版社，2016(10).

[3] 樊飛舟.商業(yè)銀行發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的思考[J].金融理論與實(shí)踐，2012(08).

[4] 何師元.“互聯(lián)網(wǎng)+金融”新業(yè)態(tài)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度[J].改革，2015(07).