◎文/許英杰

金融創(chuàng)新助力天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展的探索與思考

◎文/許英杰

自貿(mào)區(qū)的設(shè)立是我國對(duì)內(nèi)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，對(duì)外主動(dòng)適應(yīng)國際貿(mào)易投資規(guī)則變化的體現(xiàn)。天津自貿(mào)區(qū)在成立之后著眼于服務(wù)本地高端制造業(yè)和推進(jìn)京津冀一體化發(fā)展。本文從金融創(chuàng)新的角度，結(jié)合天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的具體實(shí)踐，對(duì)未來繼續(xù)利用金融創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了幾點(diǎn)建議。

自貿(mào)區(qū)；金融創(chuàng)新；融資租賃

一、我國設(shè)立自貿(mào)區(qū)的背景及天津自貿(mào)區(qū)的成立

經(jīng)濟(jì)全球化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要趨勢(shì)，近年來由美國主導(dǎo)的多邊貿(mào)易協(xié)定以高度自由化為壁壘的高準(zhǔn)入門檻，對(duì)我國在全球范圍內(nèi)的貿(mào)易活動(dòng)形成沖擊。為適應(yīng)國際貿(mào)易投資規(guī)則的轉(zhuǎn)變、調(diào)整對(duì)外開放的模式，2013年我國提出“一帶一路”戰(zhàn)略，同年上海自貿(mào)區(qū)宣布成立。

自貿(mào)區(qū)的設(shè)立是我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)面臨轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇，應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的國際貿(mào)易形勢(shì)，利用自貿(mào)區(qū)作為對(duì)外開放的通道，構(gòu)建新的對(duì)外貿(mào)易投資模式。上海自貿(mào)區(qū)力求探索準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單的管理模式，開展人民幣跨境使用和資本項(xiàng)目的可兌換推動(dòng)人民幣國際化，在實(shí)踐的過程中力求與國際貿(mào)易規(guī)則接軌。通過開放策略的轉(zhuǎn)變，調(diào)整政府管理模式、重新激發(fā)資本活力對(duì)我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型具有深遠(yuǎn)意義。

2014年12月，國務(wù)院決定推廣上海自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立廣東、天津、福建三個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。截至2016年10月，國家已決定將在遼寧、河南、浙江、陜西、湖北、重慶、四川等7個(gè)省市新設(shè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，結(jié)合地方特色和戰(zhàn)略需要打造特色自貿(mào)區(qū)。

2015年4月21日正式掛牌成立的中國（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，實(shí)施范圍達(dá)119.9平方公里。由天津港片區(qū)、天津機(jī)場(chǎng)片區(qū)及濱海新區(qū)中心商務(wù)片區(qū)三部分構(gòu)成。對(duì)此三部分國家也明確了相應(yīng)的區(qū)位功能劃分：其中天津港片區(qū)重點(diǎn)發(fā)展航運(yùn)物流、融資租賃等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)；天津機(jī)場(chǎng)片區(qū)則借助先進(jìn)的信息技術(shù)將航空航天、裝備制造等高端制造業(yè)作為發(fā)展的重點(diǎn)；濱海新區(qū)中心商務(wù)區(qū)是整個(gè)自貿(mào)區(qū)的核心區(qū)劃，重點(diǎn)發(fā)展以金融創(chuàng)新為核心的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

天津是我國北方重要的港口城市，對(duì)內(nèi)背靠京冀兩大經(jīng)濟(jì)腹地對(duì)外連接日本、韓國，并且與北美國家貿(mào)易往來不斷深化，在此基礎(chǔ)上設(shè)立自貿(mào)區(qū)，進(jìn)一步發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)為“一帶一路”戰(zhàn)略提供產(chǎn)業(yè)支持，發(fā)揮天津在北方的支點(diǎn)作用。同時(shí)輻射整個(gè)環(huán)渤海地區(qū)，推動(dòng)京津冀一體化進(jìn)程。

天津自貿(mào)區(qū)成立以來，已吸引了50多家金融機(jī)構(gòu)的入駐，這其中包括了以中國銀行、中國工商銀行為代表的銀行類金融機(jī)構(gòu)，也有遠(yuǎn)東租賃、中鐵建租賃、長城濱銀汽車金融公司、太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司等眾多非銀行類金融機(jī)構(gòu)的加入。一方面是對(duì)自貿(mào)區(qū)發(fā)展前景的看好，另一方面也為自貿(mào)區(qū)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新提供了支持。

二、天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的思路與實(shí)踐

（一）借鑒上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)

上海自貿(mào)區(qū)在金融創(chuàng)新領(lǐng)域定位于我國制度創(chuàng)新的“試驗(yàn)田”，開展可復(fù)制、可推廣的金融創(chuàng)新探索，帶動(dòng)全國金融體系的開放創(chuàng)新。著眼于上海自貿(mào)區(qū)在擴(kuò)大人民幣跨境使用、資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化、離岸金融市場(chǎng)等方面的創(chuàng)新，從中可以歸納出其金融創(chuàng)新的特點(diǎn)：①利用自貿(mào)區(qū)政策先行先試的優(yōu)勢(shì)開展創(chuàng)新。②根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，實(shí)現(xiàn)跨境雙向人民幣資金池、建立FT賬戶體系等業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，滿足企業(yè)實(shí)際投融資需求。③金融創(chuàng)新主體的多元化，商業(yè)銀行、證券公司、金融租賃公司等金融機(jī)構(gòu)通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新加入到自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中，豐富了金融創(chuàng)新的形式。④政府職能的轉(zhuǎn)變，調(diào)整監(jiān)管模式促進(jìn)投融資效率的提高。

天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的實(shí)踐應(yīng)充分借鑒上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，吸收在上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)取得成效的業(yè)務(wù)模式，如跨境雙向人民幣資金池、跨境人民幣借款等，落實(shí)符合天津本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際的負(fù)面清單管理模式，完善自貿(mào)區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施加之配套的政策支持，吸引金融機(jī)構(gòu)的入駐，帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)的金融創(chuàng)新。

在借鑒經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，由于天津與上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的不同，在自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新中也應(yīng)存在差異。差異化的金融發(fā)展也有助于區(qū)域內(nèi)的企業(yè)結(jié)合自身和本地經(jīng)濟(jì)的實(shí)際創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加強(qiáng)區(qū)域間金融的合作。

（二）天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的具體實(shí)踐

2015年12月中國人民銀行發(fā)出了 《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見》（簡稱“金改30條”）。意見中在明確服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、深化體制機(jī)制改革、有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)步有序推進(jìn)實(shí)施四大總體原則的基礎(chǔ)上，涵蓋了擴(kuò)大人民幣跨境使用、促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展、支持京津冀協(xié)同發(fā)展、完善金融服務(wù)功能等方面的金融創(chuàng)新政策?！敖鸶?0條”指導(dǎo)意見中在基本涵蓋上海自貿(mào)區(qū)金融改革主要內(nèi)容基礎(chǔ)上，加入符合天津本土特色的促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展、推動(dòng)京津冀一體化的政策措施。

1.金融主體的發(fā)展

空港經(jīng)濟(jì)區(qū)設(shè)立的投資擔(dān)保中心，到2016年初注冊(cè)資金增至45億元，用以解決中小企業(yè)在貸款過程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)問題，支持民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分評(píng)估，達(dá)到預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的目的。鼓勵(lì)與支持更多金融主體參與到自貿(mào)區(qū)的建設(shè)中來，激發(fā)市場(chǎng)活力從而有效增加供給。

2.金融制度的創(chuàng)新

制度創(chuàng)新是天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在建設(shè)發(fā)展中的核心任務(wù)。金融制度創(chuàng)新在實(shí)踐中一般具體化為引入創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)與開拓創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)兩方面。自貿(mào)區(qū)內(nèi)的商業(yè)銀行憑借其在境內(nèi)外金融活動(dòng)中積累的資本與經(jīng)驗(yàn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新。以農(nóng)業(yè)銀行為例，通過提供“保賃通”業(yè)務(wù)即幫助自貿(mào)區(qū)外中資企業(yè)借助自貿(mào)區(qū)內(nèi)融資租賃公司使用跨境人民幣資金，雙方通過簽訂保函由商業(yè)銀行通過其在境外籌集到的資金或由境外融資銀行直接將資金供給融資租賃公司，之后融資租賃公司通過售后回租等方式將資金劃給自貿(mào)區(qū)外的中資企業(yè)，發(fā)揮境外資金成本較低的優(yōu)勢(shì)，幫助其降低財(cái)務(wù)成本。從境外借用人民幣資金，投向符合國家政策支持的領(lǐng)域，商業(yè)銀行通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新擴(kuò)大人民幣跨境使用，也是“金改30條”措施在實(shí)踐中的具體應(yīng)用。

3.融資租賃創(chuàng)新帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

位于自貿(mào)區(qū)天津港片區(qū)的東疆港保稅區(qū)，在建區(qū)伊始結(jié)合天津的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)確立了重點(diǎn)發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)的區(qū)域定位。截至2016年6月底，東疆港保稅區(qū)共注冊(cè)租賃公司1781家 （含金融租賃公司1家，外商投資融資租賃公司676家，內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司8家），累計(jì)注冊(cè)資本2037.3億元人民幣；飛機(jī)、船舶租賃資產(chǎn)累計(jì)總額達(dá)401億美元，區(qū)內(nèi)集聚效果顯著。

在“金改30條”內(nèi)容中包含了促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，天津自貿(mào)區(qū)在實(shí)踐中逐步推進(jìn)相關(guān)措施的落實(shí)與實(shí)施。在允許融資租賃收取外幣租金上，截至2016年6月天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)符合相關(guān)條件的融資租賃公司累計(jì)收取外幣租金達(dá)4.4億美元，為企業(yè)有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)減小匯兌損失，從而降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

以金融租賃企業(yè)為代表的金融機(jī)構(gòu)通過不懈努力融資租賃業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，也使得金融服務(wù)不斷完善。工銀金融租賃有限公司提供的進(jìn)口設(shè)備保稅租賃服務(wù)，采用“預(yù)付款+售后回租”的創(chuàng)新形式，憑借東疆港區(qū)的保稅政策設(shè)立SPV將交易鎖定在區(qū)域內(nèi)，從而降低了交易和財(cái)務(wù)成本，為企業(yè)成功完成新設(shè)備的采購發(fā)揮了融資租賃具有的項(xiàng)目進(jìn)入和銷售進(jìn)入的雙重功能，以業(yè)務(wù)形式的創(chuàng)新增強(qiáng)了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面在海關(guān)、國稅等部門的配合下，通過進(jìn)口設(shè)備保稅結(jié)轉(zhuǎn)租賃模式，進(jìn)一步降低稅負(fù)成本。

針對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的承租人未能定時(shí)支付租金帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司積極介入用創(chuàng)新險(xiǎn)種的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司天津分公司的商業(yè)合同履約保證險(xiǎn)顯示：承租人未按照租賃合同履行還款義務(wù)累計(jì)達(dá)三個(gè)月的應(yīng)還金額或者在租賃合同約定的最后一期還款期屆滿后兩個(gè)月之內(nèi)，承租人未能清償所欠全部應(yīng)還款金額的，保險(xiǎn)公司將根據(jù)合同約定向出租人進(jìn)行賠償。保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，一定程度上保障了投資者的權(quán)益使租賃業(yè)務(wù)得以更好地發(fā)展。

綜上，眾多自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)憑借各自優(yōu)勢(shì)各展所能，創(chuàng)新業(yè)務(wù)形式與服務(wù)保障融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展；依托融資租賃業(yè)務(wù)的開展，對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)，形成租賃產(chǎn)業(yè)鏈；根據(jù)市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)需求完善租賃產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新機(jī)制。

在天津自貿(mào)區(qū)正式成立的一年多時(shí)間里，金融創(chuàng)新的深化在支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展上起到了重要作用。今后如何進(jìn)一步利用金融創(chuàng)新推動(dòng) “一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展對(duì)我們而言既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。

三、天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的對(duì)策建議

（一）建設(shè)離岸金融市場(chǎng)

1.確立適度滲透型離岸金融市場(chǎng)

結(jié)合我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和金融領(lǐng)域的實(shí)踐，嚴(yán)格的內(nèi)外分離模式意味著將禁止國際離岸資金向國內(nèi)滲透，這勢(shì)必對(duì)我國需求境外資金的企業(yè)造成影響；避稅港型模式不符合我國經(jīng)濟(jì)體量與嚴(yán)格的金融法律環(huán)境，依據(jù)我國具體實(shí)際，適當(dāng)引入離岸賬戶資金。在保證金融政策不受外界干預(yù)的前提下充分利用境外資金。天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的實(shí)踐，應(yīng)采取內(nèi)外分離為基礎(chǔ)，適度滲透的離岸金融市場(chǎng)模式將離岸與在岸業(yè)務(wù)完全隔離，確保金融政策在獨(dú)立的基礎(chǔ)上適量引進(jìn)境外資本，解決企業(yè)融資需求。

2.資本貨幣市場(chǎng)建設(shè)

天津自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新根本立足點(diǎn)在于服務(wù)先進(jìn)制造業(yè)，限額流入的資本應(yīng)投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。若過多的資本流入，鑒于資本的逐利性勢(shì)必會(huì)流向股票或衍生工具市場(chǎng)，從而加劇金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。建立自由貿(mào)易賬戶體系將離岸與在岸業(yè)務(wù)分賬處理，創(chuàng)新投融資匯兌便利亦實(shí)現(xiàn)了資本、貨幣、外匯市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)。在天津自貿(mào)區(qū)對(duì)外金融市場(chǎng)的創(chuàng)新中，國家指導(dǎo)意見明確提出資本項(xiàng)目的限額開放，資本項(xiàng)目的開放一方面是對(duì)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)對(duì)外投資的放開，另一方面也有助于吸引外資。限額則是針對(duì)天津金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際，過多資本的流動(dòng)對(duì)金融監(jiān)管無疑是重大的考驗(yàn)，在對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管上還需借鑒上海自貿(mào)區(qū)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

依托離岸金融市場(chǎng)大力發(fā)展國際結(jié)算、跨境支付、境外投融資等制度創(chuàng)新，充分解決企業(yè)資金需求和拓展投資渠道，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持無疑將帶動(dòng)自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新

1.金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行在我國金融市場(chǎng)的發(fā)展中有著重要的帶動(dòng)作用，在自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的實(shí)踐中，推進(jìn)利率市場(chǎng)化和資本項(xiàng)目的開放也是對(duì)商業(yè)銀行的巨大考驗(yàn)。在利率市場(chǎng)化的形成過程中，商業(yè)銀行面臨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力無法再像以往依靠存貸利差獲得主要的經(jīng)營利潤。自貿(mào)區(qū)作為連接境內(nèi)外市場(chǎng)的通道，伴隨著跨境資金的流動(dòng)，在這方面有著豐富經(jīng)驗(yàn)的銀行應(yīng)努力拓展其中間業(yè)務(wù)通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)形式、開立專門業(yè)務(wù)外來賬戶為企業(yè)跨境投融資提供支持。

對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)交易和服務(wù)中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司應(yīng)著眼市場(chǎng)需求，創(chuàng)新險(xiǎn)種發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分散、轉(zhuǎn)移的功能為自貿(mào)區(qū)的發(fā)展提供保障。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的險(xiǎn)資有著負(fù)債久期長、規(guī)模大的優(yōu)勢(shì)，可投資參與到自貿(mào)區(qū)的建設(shè)中來，在獲取穩(wěn)健收益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)與自貿(mào)區(qū)共同發(fā)展的雙贏結(jié)果。結(jié)合天津擁有的航運(yùn)優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)公司可以開發(fā)航運(yùn)保險(xiǎn)及開立再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為其創(chuàng)新的重要渠道。自貿(mào)區(qū)內(nèi)的證券公司可以利用其在投行業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)為企業(yè)解決融資、并購問題推動(dòng)其擴(kuò)張，也可以在原先資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上創(chuàng)新形式為企業(yè)、居民提供跨境投資服務(wù)。

2.引入創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)

天津自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新有著自身獨(dú)特的功能定位，著眼于服務(wù)高端制造業(yè)與推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展兩大戰(zhàn)略思路通過建立更加有針對(duì)性的機(jī)構(gòu)解決不同領(lǐng)域出現(xiàn)的問題。在引入創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)上可以借鑒深圳前海合作區(qū)要素市場(chǎng)建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，建立融資租賃中心、金融資產(chǎn)交易中心、航運(yùn)金融中心等符合天津發(fā)展特色的要素交易市場(chǎng)，優(yōu)化金融資源的配置。中心內(nèi)可開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展企業(yè)的融資渠道。

在推進(jìn)京津冀一體化進(jìn)程中面臨的產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整和人口遷移，可力爭(zhēng)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立京津冀協(xié)同發(fā)展基金、京津冀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，允許引入境外人民幣資金投資，開展京津冀基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)。天津自貿(mào)區(qū)可以依托本地高等院校具有的專業(yè)和人才優(yōu)勢(shì)，建立專門的金融機(jī)構(gòu)承接人口遷移過程中個(gè)人資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

（三）創(chuàng)新金融監(jiān)管模式

金融創(chuàng)新帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活力，促進(jìn)資源的合理配置。在自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的過程中，隨著對(duì)外金融開放的深化跨境資金的流動(dòng)往往會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管的目的在于有效防控風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)與金融創(chuàng)新二者存在著相互作用、相互促進(jìn)的關(guān)系。金融監(jiān)管的目的并非遏制創(chuàng)新而是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范、處理使經(jīng)濟(jì)得以平穩(wěn)發(fā)展。“守住金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”也是國家在自貿(mào)區(qū)發(fā)展過程中對(duì)金融監(jiān)管提出的要求。

自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的歷程中，金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新使得混業(yè)經(jīng)營的趨勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展，也給我國現(xiàn)存的分業(yè)監(jiān)管模式帶來挑戰(zhàn)。創(chuàng)新的業(yè)務(wù)中的灰色地帶往往存在著利用制度、政策套利的情況，如何創(chuàng)新監(jiān)管模式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管面臨的重大考驗(yàn)。

天津自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新著眼于服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)，在跨境資金流動(dòng)、資本項(xiàng)目的限額開放中應(yīng)確保資金流入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。對(duì)此，天津自貿(mào)區(qū)應(yīng)建立完善的信息系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)。針對(duì)區(qū)域內(nèi)從事金融活動(dòng)的不同金融主體，可建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)中心對(duì)其業(yè)務(wù)做整合，與區(qū)域內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作，對(duì)不同金融主體做出監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)。統(tǒng)籌自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融、財(cái)務(wù)、海關(guān)、稅務(wù)、公安等多部門，建立信息共享平臺(tái)。在監(jiān)管審批模式的優(yōu)化創(chuàng)新中，以備案制替代審批制促進(jìn)企業(yè)投融資的便利。

在天津自貿(mào)區(qū)監(jiān)管模式的創(chuàng)新中也可以借鑒國外自貿(mào)區(qū)、自由港的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，建立統(tǒng)一的金融管理中心，統(tǒng)籌區(qū)域內(nèi)的金融活動(dòng)，監(jiān)管模式向混業(yè)監(jiān)管的方向轉(zhuǎn)型，引入國際上具有經(jīng)驗(yàn)的管理人才，結(jié)合本地發(fā)展實(shí)際，完善監(jiān)管的科學(xué)性。

天津自貿(mào)區(qū)的發(fā)展依托金融創(chuàng)新促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)化資源配置，同時(shí)在創(chuàng)新的過程中以監(jiān)管把控風(fēng)險(xiǎn)，以自貿(mào)區(qū)連接境內(nèi)外兩大市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投融資的便利，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，為國家“一帶一路”、京津冀一體化戰(zhàn)略探求新的發(fā)展路徑。

[1]劉軼鍇.上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新與開放研究[D].碩士學(xué)位論文，浙江大學(xué)，2015.

[2]顧永明.天津市融資租賃業(yè)發(fā)展研究 [J].天津經(jīng)濟(jì)，2016，262（3）：46～48.

[3]張新存.自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新政策效果探析[J].市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與價(jià)格，2016，121（7）：30～33.

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責(zé)任編輯：孟 力

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1006－1255－（2017）02－0015-05

許英杰（1993—），天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系。郵編：300222