龐春飛

【摘 要】普遍的融資難使得企業(yè)發(fā)展受到很大的制約，進而阻礙社會的發(fā)展進步。融資難的問題在于中小企業(yè)尤其明顯。本文通過對銀行以及企業(yè)的動態(tài)博弈模型的分析，進而指出了當(dāng)前企業(yè)融資難的主要原因，并以此為基礎(chǔ)提出了一些有針對性的解決對策，以期幫助企業(yè)走出融資困境。

【關(guān)鍵詞】博弈論； 企業(yè)融資；解決對策

隨著改革開放的發(fā)展，我國的企業(yè)如雨后春筍般不斷的增加，尤其是中小企業(yè)的數(shù)量更是可觀，為我國的經(jīng)濟發(fā)展貢獻頗多。但是，隨著企業(yè)的日益壯大發(fā)展，一些制肘因素也越來越多，其中，融資問題成為制約企業(yè)進一步發(fā)展的最大障礙，融資難主要表現(xiàn)為資金匱乏、信貸支持少以及直接融資渠道狹窄等。在新的歷史時期，我國的經(jīng)濟領(lǐng)域進入了“新常態(tài)”，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在不斷的調(diào)整。企業(yè)如何在新的經(jīng)濟環(huán)境中更好的發(fā)展，融資問題就成為不可跳過的一環(huán)。那么，當(dāng)前企業(yè)融資難的主要成因是什么？我們又可以通過那些途徑有效的解決呢？

一、銀行信貸行為的動態(tài)博弈分析

企業(yè)最主要的外源性融資渠道就是通過對銀行的貸款，銀行與企業(yè)之間的信貸行為的博弈，雙方是分先后、依此進行選擇的，它是一個動態(tài)的過程。如果我們假定信貸市場具有完全信息，政府也可以為信貸提供支持，企業(yè)進行擔(dān)保抵押的手續(xù)也十分的便捷，而且沒有任何的費用；當(dāng)企業(yè)賴賬時，相關(guān)的司法部門會立即進行解決，費用十分的低，幾乎可以忽視。在這樣的情況下，銀企之間的博弈可以分為以下4種情況，如下圖所示：

首先，銀行不對企業(yè)進行貸款，雙方收益都是零；其次，當(dāng)銀行對企業(yè)進行貸款，而企業(yè)拒絕還款時，企業(yè)選擇追究責(zé)任，銀行的利益得到維護，而企業(yè)的利益則遭受損害，而如果銀行選擇忍受，則銀行遭受損失，企業(yè)收獲利益，但這兩種情況都會使企業(yè)的名譽遭受損失，在以后的融資中處于十分不利的地位；最后，銀行對企業(yè)貸款，而企業(yè)也按時的還款，雙方都獲益，這是最均衡的銀企博弈狀態(tài)。

但是，在實際的生活中，由于信息不對稱，使得上述的假設(shè)很難實現(xiàn)，貸款的抵押和擔(dān)保問題達不到要求。而且二者之間一旦扯皮，問題便很難立即解決，司法部門不但需要收高額費用，而且效率也很低。如果銀行在進行追究時需要付出很高的費用，銀行的收益變少，而企業(yè)的在銀行的追究下的收益比還款還大，因而便傾向于賴賬，而銀行為了自己能夠減少損失，必然會采取減少貸款甚至不貸款的行為，進而回到雙方均無收益的狀態(tài)。

通過上述的分析可以看出，信息的不對稱使得銀行取消對企業(yè)的貸款以降低自己的利益受損，這就使得一些優(yōu)秀的企業(yè)的到不到信貸融資，進而也就是的信貸資金的配置無法優(yōu)化長此以往造成銀行對企業(yè)的信貸萎縮。但是，如果能夠擁有良好的信貸支持系統(tǒng)或者高效的司法制度，就可以降低銀企的交易成本，獲得雙贏。由此，想要解決企業(yè)的融資難問題，加強銀企之間的溝通，降低銀企交易成本是關(guān)鍵。

二、基于博弈論探析企業(yè)融資問題的解決對策

1.外部環(huán)境方面

（1）建立健全社會信用的法律環(huán)境。要想建立企業(yè)的信用制度，最關(guān)鍵就是依靠法律支持，因此應(yīng)盡快的制定并執(zhí)行社會信用法規(guī)。社會信用的立法短期內(nèi)是不可能進行完備的，它需要一個過程，因而在短期內(nèi)可以采用行政管理規(guī)定的形式對社會信用進行規(guī)范，然后再根據(jù)實踐的情況不斷的進行完善，等到適宜時以法律的形式出臺。

（2）完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。對于世界各國來說，對一些企業(yè)進行扶持的通常做法就是對商業(yè)銀行的企業(yè)貸款進行風(fēng)險補貼，這是一種十分有效的政策引導(dǎo)方式。它對于銀企關(guān)系的重塑、金融風(fēng)險的化解以及信用觀念的強化十分重要。與此同時，在現(xiàn)有的擔(dān)保制度中，建立和規(guī)范協(xié)作銀行制度，明確的劃分單板機構(gòu)與協(xié)作銀行的關(guān)系以及防線分?jǐn)偙壤?，使銀行能夠強化對相關(guān)貸款項目的的考察、評估，同時要加強擔(dān)保業(yè)內(nèi)的信息透明。

（3）建立企業(yè)資信管理制度。企業(yè)要對合作客戶進行評估，從商業(yè)行為以及信譽兩個方面繼續(xù)擰，而金融機構(gòu)也要對企業(yè)進行評估，綜合考評，劃分信用等級，與不同的資信等級相對應(yīng)。健全客戶的信息庫，為企業(yè)信用擔(dān)保提供支持，及時的將信用評價結(jié)果提供至稅務(wù)、海關(guān)等部門。

（4）建立失信約束懲罰機制。通過失信約束懲罰機制的建立，使信用不好者受到懲罰，拒之在市場經(jīng)濟的大門外。

2.內(nèi)部環(huán)境方面

（1）完善企業(yè)制度。改革企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使權(quán)力、義務(wù)以及責(zé)任能夠?qū)ΨQ。必須建立起符合市場經(jīng)濟的發(fā)展機制，不但的強化自身的核心競爭力，根據(jù)自身的實際情況，制定出是以的管理方式。

（2）加強財務(wù)管理。企業(yè)要對生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)進行預(yù)算管理，減少資金占用的情況，進而能夠如期的償還銀行的貸款，樹立起良好的信譽形象。加強對企業(yè)的應(yīng)付應(yīng)收賬款的管理，減少企業(yè)間的相互拖欠情況。與此同時，編制企業(yè)的年度財務(wù)預(yù)算，反映企業(yè)的財務(wù)狀況。

（3）建立以信為本的企業(yè)文化。對于一個企業(yè)來說，企業(yè)文化至關(guān)重要，守信是一個企業(yè)長久發(fā)展的重要法寶。正所謂人無信則不立，企業(yè)沒有信用就無法在激勵的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，取得優(yōu)勢。因此，企業(yè)要加強自身的職業(yè)道德教育，塑造出誠實守信的企業(yè)形象。

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