張 蕾

(中國(guó)人民大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100872)

原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)對(duì)成品油市場(chǎng)的影響

張 蕾

(中國(guó)人民大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100872)

原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)主要是指民營(yíng)企業(yè)可以自主從國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口原油，突破原有的只有少數(shù)國(guó)有企業(yè)才能進(jìn)口原油的限制。筆者通過(guò)分析成品油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)、第三方原油進(jìn)口量與成品油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的協(xié)整關(guān)系發(fā)現(xiàn)，隨著第三方原油進(jìn)口量的增加，國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)市場(chǎng)受到較為明顯的影響，成品油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)受到第三方原油進(jìn)口量的負(fù)向影響，進(jìn)口越多溢價(jià)越少。其中，第三方原油進(jìn)口量對(duì)柴油市場(chǎng)溢價(jià)的作用較汽油市場(chǎng)更加明顯。

原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)；成品油市場(chǎng)；市場(chǎng)集中度；成品油批發(fā)價(jià)格；批發(fā)市場(chǎng)溢價(jià)

一、問(wèn)題的提出

根據(jù)“進(jìn)口約束假說(shuō)”，在寡頭或者壟斷市場(chǎng)中，現(xiàn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者以外的企業(yè)進(jìn)口相當(dāng)于在市場(chǎng)上增加了競(jìng)爭(zhēng)者，能夠抑制現(xiàn)有市場(chǎng)中的企業(yè)聯(lián)合或者串謀，抑制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格上升。目前已經(jīng)有較多的文獻(xiàn)從不同的國(guó)家、不同產(chǎn)業(yè)對(duì)這一假說(shuō)進(jìn)行了論證，主要包括兩個(gè)方面：一是葉華光[1]提出進(jìn)口貿(mào)易對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的作用機(jī)制與約束條件。其中對(duì)貿(mào)易彈性和進(jìn)口約束問(wèn)題的研究較為集中，比如Levinsohn[2]對(duì)土耳其制造業(yè)的進(jìn)口約束機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證分析； Markusen[3]研究了墨西哥市場(chǎng)對(duì)北美貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)其自由貿(mào)易對(duì)美國(guó)和加拿大都有較為顯著的約束；Martha 和 Field[4]研究了美國(guó)食品制造業(yè)41個(gè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了進(jìn)口約束對(duì)國(guó)內(nèi)寡頭市場(chǎng)的顯著作用；Markusen[5]對(duì)印度的自由貿(mào)易產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了實(shí)證分析；Thompson[6]則對(duì)加拿大制造業(yè)的進(jìn)口約束進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)進(jìn)口能夠有效減少企業(yè)市場(chǎng)勢(shì)力的影響。二是對(duì)進(jìn)口價(jià)格與國(guó)內(nèi)價(jià)格之間傳導(dǎo)機(jī)制以及相互影響程度的研究。比如Ji等[7]研究發(fā)現(xiàn),國(guó)際原油價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)的天然氣存在影響，且油價(jià)對(duì)天然氣進(jìn)口價(jià)格影響顯著，從地域來(lái)看亞洲最為顯著，其次為歐洲和美國(guó)；Ozdemir和Akgul[8]分析了土耳其國(guó)際原油價(jià)格到國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格的傳導(dǎo)方式，發(fā)現(xiàn)通貨膨脹是重要的影響因素；Suranovic[9]研究了印度電力批發(fā)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)勢(shì)力，考慮了市場(chǎng)勢(shì)力、各省之間的影響等因素；Zhu和Maxwell[10]研究了美國(guó)LNG的價(jià)格與運(yùn)輸成本、進(jìn)口成本之間的關(guān)系。

針對(duì)我國(guó)原油進(jìn)口權(quán)的情況，國(guó)內(nèi)相關(guān)學(xué)者進(jìn)行了大量的研究，以描述性研究為主，主要觀點(diǎn)如下：一是原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)的優(yōu)點(diǎn)，即能夠有效優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，建立多元化市場(chǎng)格局，降低煉油成本。比如張福琴[11]從能源安全、淘汰落后產(chǎn)能和利益分配等三個(gè)方面分析了進(jìn)口權(quán)放開(kāi)的影響；張一清和姜鑫民[12]分析了放開(kāi)原油進(jìn)口權(quán)的原因，并認(rèn)為放開(kāi)能夠提高國(guó)內(nèi)整體的煉油效率。二是原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)的條件，應(yīng)該綜合考慮國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能需求，形成較為嚴(yán)格的用油標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)對(duì)配額的管理鼓勵(lì)企業(yè)提高質(zhì)量和效率，防止市場(chǎng)中出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。比如王健[13]在對(duì)董秀成的采訪中提到原油進(jìn)口權(quán)要開(kāi)關(guān)有度，根據(jù)具體條件衡量放開(kāi)的時(shí)機(jī)和力度。三是如馮躍威[14]指出，應(yīng)該對(duì)原油進(jìn)口放開(kāi)以后有合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方式。從量化研究方法來(lái)看，對(duì)于原油進(jìn)口、國(guó)內(nèi)油品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等方面的研究方法主要是通過(guò)協(xié)整理論、Granger因果檢驗(yàn)方法和誤差修正模型等，分析變量之間的相互影響。比如黃健柏等[15]運(yùn)用Granger檢驗(yàn)和廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)等工具所進(jìn)行的分析，刻畫(huà)了我國(guó)原油與成品油進(jìn)口價(jià)格與進(jìn)口量之間的相互關(guān)系特點(diǎn)；魏巍賢和林伯強(qiáng)[16]使用GARCH模型實(shí)證研究了國(guó)內(nèi)外原油價(jià)格波動(dòng)性及其相互關(guān)系；張力菠和謝麗琨[17]構(gòu)建了格蘭杰因果模型對(duì)國(guó)際原油價(jià)格和國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口量進(jìn)行了檢驗(yàn)分析；張意翔等[18]運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)和建立誤差修正模型對(duì)國(guó)內(nèi)外油價(jià)的動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)。

綜合現(xiàn)有的文獻(xiàn)研究，原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)對(duì)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格影響的主要觀點(diǎn)如下：第一，“進(jìn)口約束假說(shuō)”對(duì)于集中度較高的市場(chǎng)有效，也就是說(shuō)，第三方進(jìn)口能夠有效地抑制壟斷或者寡頭市場(chǎng)的價(jià)格上升。第二，我國(guó)原油進(jìn)口權(quán)放開(kāi)能夠從源頭上打破原油產(chǎn)業(yè)鏈的寡頭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成品油銷(xiāo)售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。第三，協(xié)整理論和誤差修正模型等是研究進(jìn)口對(duì)價(jià)格影響的較為統(tǒng)一的研究方法。但是，目前的文獻(xiàn)研究也存在以下幾個(gè)需要改進(jìn)的地方：一是大部分研究停留在貿(mào)易方面，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)我國(guó)的成品油市場(chǎng)進(jìn)行分析；二是對(duì)原油進(jìn)口權(quán)與成品油市場(chǎng)的關(guān)系研究停留在定性層面，缺乏量化研究?；诖?，筆者在原有研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行了進(jìn)一步研究：根據(jù)“進(jìn)口約束假說(shuō)”，以國(guó)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)最大化作為目標(biāo)函數(shù)，考慮國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系，完成了回歸等式的推導(dǎo)。根據(jù)數(shù)據(jù)的獲得情況，以國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格、國(guó)際原油價(jià)格、國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(市場(chǎng)集中度指數(shù))和第三方原油進(jìn)口量等作為主要變量進(jìn)行考慮。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合變量的時(shí)間維度屬性，進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)等，估計(jì)了協(xié)整方程并建立誤差修正模型。最后使用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法估計(jì)不同變量對(duì)成品油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的影響方向和影響程度。結(jié)合模型運(yùn)行結(jié)果和我國(guó)成品油市場(chǎng)的實(shí)際情況、進(jìn)口放開(kāi)程度等，給出了政策建議。

二、理論模型與假設(shè)

Zimmerman和Carlson[19]提出了進(jìn)口市場(chǎng)約束假說(shuō)，認(rèn)為進(jìn)口量與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的價(jià)格存在相關(guān)關(guān)系，對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，當(dāng)進(jìn)口量增加時(shí)，市場(chǎng)的聯(lián)合、壟斷行為更難出現(xiàn)，整體市場(chǎng)價(jià)格就不會(huì)出現(xiàn)過(guò)快的增長(zhǎng)。增加進(jìn)口可以作為防止市場(chǎng)壟斷的有效手段，其邏輯在于：進(jìn)口企業(yè)屬于第三方企業(yè)，進(jìn)口量增加在原有的寡頭市場(chǎng)中加入了新的競(jìng)爭(zhēng)者，從而影響國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。

目前，我國(guó)的成品油市場(chǎng)存在以下特點(diǎn)：一是汽柴油進(jìn)口量在總消費(fèi)量中的占比較小，2016年汽油進(jìn)口量約為21萬(wàn)噸，柴油進(jìn)口量約為92萬(wàn)噸(海關(guān)總署)，占表觀消費(fèi)量的比例在1%左右。二是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的量?jī)r(jià)主要受到資源來(lái)源的影響，成品油產(chǎn)業(yè)鏈中存在兩種經(jīng)營(yíng)主體：一種是中石油、中石化的主營(yíng)單位，包括原油進(jìn)口、煉化、批發(fā)和零售的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)；另一種是只有其中一個(gè)或者幾個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)。其中非中石油、非中石化經(jīng)營(yíng)的加油站和經(jīng)銷(xiāo)商其主要資源來(lái)源于地方煉廠。三是上游原油資源的對(duì)外依存度大，2016年，我國(guó)原油對(duì)外依存度達(dá)到65%(根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)計(jì)算)，因此，成品油的量?jī)r(jià)受到國(guó)際原油價(jià)格的明顯影響。四是原油進(jìn)口資質(zhì)逐步放開(kāi)，中石油、中石化、中海油以外的經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)口量逐漸增長(zhǎng)。

在我國(guó)成品油市場(chǎng)上，成品油進(jìn)口對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和價(jià)格的影響不大，但進(jìn)入成品油市場(chǎng)的資源來(lái)源差異對(duì)于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)價(jià)格的影響較大。如果銷(xiāo)售企業(yè)只能購(gòu)買(mǎi)中石油、中石化等主營(yíng)煉廠的成品油資源時(shí)，其成本受到限制，利潤(rùn)空間受主營(yíng)單位影響較大；當(dāng)中石油、中石化以外的企業(yè)能夠有更多的資源選擇時(shí)，可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)不同渠道油品調(diào)整自身成本，達(dá)到利潤(rùn)最大化。在此情況下，第三方企業(yè)進(jìn)入成品油市場(chǎng)對(duì)原有的雙寡頭市場(chǎng)形成沖擊，市場(chǎng)集中度下降，從而降低市場(chǎng)價(jià)格。這與“進(jìn)口市場(chǎng)約束假說(shuō)”的基本思路是一致的。其基本推導(dǎo)過(guò)程如下：

國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)需求定義為：

P=f(Q,m0)

(1)

其中，P為成品油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格；m0為第三方原油進(jìn)口量；Q為成品油批發(fā)量，也就是市場(chǎng)中各批發(fā)企業(yè)銷(xiāo)量qi的總和，Q=∑iqi。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，每個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)最大化目標(biāo)函數(shù)可以表示為：

(2)

其中，C為國(guó)際原油價(jià)格，也就是進(jìn)口原油的價(jià)格。假設(shè)市場(chǎng)中的成本以國(guó)際原油價(jià)格進(jìn)行度量，該函數(shù)的一階條件如下：

?Πi/?qi=P+qiP'-C=0

(3)

將式(3)變換為邊際成本的形式(勒納指數(shù)形式)，對(duì)所有企業(yè)來(lái)說(shuō)可以表示如下：

(P-C)/P=(1+λ)si/η

(4)

在式(4)的基礎(chǔ)上，將方程兩邊都乘以企業(yè)的市場(chǎng)份額，并將國(guó)內(nèi)所有企業(yè)相加，可以得到全行業(yè)的勒納指數(shù)形式如下：

(P-C)/P=(Hλ)HHT/ηm0

(5)

其中，HHI為國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)集中度指標(biāo)。*本文使用HHI(Herfindahl-Hirchman Index)指數(shù)對(duì)成品油市場(chǎng)集中度進(jìn)行定義：HHI=中國(guó)石油銷(xiāo)量份額2+中國(guó)石化銷(xiāo)量份額2+其他單位銷(xiāo)量份額2；由于成品油銷(xiāo)售市場(chǎng)以中國(guó)石油和中國(guó)石化為主，因此，將其他單位銷(xiāo)量份額整體作為一個(gè)研究主體具有可行性。

式(5)中包含的假設(shè)如下：(1)成品油市場(chǎng)存在量?jī)r(jià)關(guān)系函數(shù)。(2)不考慮國(guó)內(nèi)自產(chǎn)原油對(duì)成品油市場(chǎng)的影響。(3)成品油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體行為符合古諾模型相關(guān)假設(shè)。(4)第三方進(jìn)口的原油煉制的成品油均通過(guò)中石油、中石化以外的終端進(jìn)行銷(xiāo)售。在此基礎(chǔ)上，筆者提出基本假設(shè)：

假設(shè)：當(dāng)?shù)谌皆瓦M(jìn)口量增加時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格更貼近真實(shí)的成本價(jià)格。

為了衡量第三方原油進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)批發(fā)市場(chǎng)溢價(jià)的影響程度，使用“溢價(jià)程度”進(jìn)行定義，基本計(jì)量模型如下：

(6)

(7)

根據(jù)以上推導(dǎo)，誤差項(xiàng)與因變量之間存在相關(guān)關(guān)系，不能使用OLS進(jìn)行簡(jiǎn)單回歸。筆者主要通過(guò)時(shí)間序列方法研究第三方原油進(jìn)口量、市場(chǎng)集中度以及成品油批發(fā)市場(chǎng)溢價(jià)之間的關(guān)系。

三、經(jīng)驗(yàn)觀察及描述性分析

(一)變量數(shù)據(jù)

本文使用的是2009年1月至2017年3月共計(jì)99個(gè)月的月度數(shù)據(jù)。變量說(shuō)明和數(shù)據(jù)來(lái)源如下：(1)市場(chǎng)集中度(HHI)。其中，HHIG和HHID分別為當(dāng)月汽油市場(chǎng)集中度和當(dāng)月柴油市場(chǎng)集中度。計(jì)算過(guò)程中，汽柴油表觀消費(fèi)量以及中石油、中石化銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及發(fā)改委。(2)成品油市場(chǎng)價(jià)格(P)。其中，PG和PD分別為當(dāng)月93#汽油平均市場(chǎng)價(jià)格和當(dāng)月0#柴油平均市場(chǎng)價(jià)格。相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)根據(jù)商務(wù)部公布的周度市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)計(jì)算得到。(3)國(guó)際原油價(jià)格(WTI)，數(shù)據(jù)來(lái)自美國(guó)能源署(EIA)。(4)第三方原油進(jìn)口量(m0)。當(dāng)月除“三桶油”以外的經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)口的原油量，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)。(5)國(guó)際油價(jià)成本(C)。C=WTI油價(jià)×當(dāng)月匯率(人民幣兌美元)，數(shù)據(jù)來(lái)源于美國(guó)能源署(EIA和中國(guó)人民銀行)，并根據(jù)世界平均比重的沙特阿拉伯34度輕原油密度將單位換算成為元/噸。(6)汽油溢價(jià)(GP)。GP=(汽油批發(fā)價(jià)格-國(guó)際油價(jià)成本)/國(guó)際油價(jià)成本，表示成品油市場(chǎng)中汽油批發(fā)價(jià)格與按照國(guó)際油價(jià)計(jì)算的原油成本偏離程度。(7)柴油溢價(jià)(DP)。DP=(柴油批發(fā)價(jià)格-國(guó)際油價(jià)成本)/國(guó)際油價(jià)成本，表示成品油市場(chǎng)中柴油批發(fā)價(jià)格與按照國(guó)際油價(jià)計(jì)算的原油成本偏離程度。

(二)描述性分析

成品油市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)情況如圖1和圖2所示?？傮w上看，觀測(cè)時(shí)間段內(nèi)我國(guó)成品油市場(chǎng)價(jià)格的變化經(jīng)歷了由低到高并繼續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，汽油和柴油的價(jià)格變化基本同步。其中2012年4月份達(dá)到最高值，2009年1季度成品油市場(chǎng)價(jià)格較低，2016年年初成品油市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到較低值之后，略有回升趨勢(shì)。

圖1 汽油市場(chǎng)價(jià)格變化情況

圖2 柴油市場(chǎng)價(jià)格變化情況

成品油市場(chǎng)集中度數(shù)據(jù)變化波動(dòng)較大，在2016年之前市場(chǎng)集中度數(shù)據(jù)較為穩(wěn)定，且汽油和柴油市場(chǎng)變化情況基本一致。2016年之后市場(chǎng)集中度有明顯的變化，且汽油市場(chǎng)和柴油市場(chǎng)出現(xiàn)較為明顯的差異，汽油市場(chǎng)的集中度持續(xù)上升，柴油市場(chǎng)的集中度下降趨勢(shì)較為明顯。

國(guó)際油價(jià)成本以人民幣元為計(jì)量單位，2009年初之后國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲并在2010年之后基本保持在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，基本維持在4 500元/桶；2014年以后出現(xiàn)較為明顯的回落，2015年之后維持在2 000元/桶左右。

國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口量以及不同市場(chǎng)主體進(jìn)口量的變化，總體來(lái)看，原油進(jìn)口量呈持續(xù)上升趨勢(shì)，2015年下半年以后上升趨勢(shì)有所加快。從非主營(yíng)單位的原油進(jìn)口量趨勢(shì)來(lái)看，主要包括四個(gè)階段：一是2011年以前，非主營(yíng)單位沒(méi)有原油進(jìn)口資質(zhì)，其進(jìn)口量為0。二是2011—2013年，部分企業(yè)取得原油進(jìn)口資質(zhì)以后，非主營(yíng)單位的原油進(jìn)口量約為50萬(wàn)噸/月。三是2013—2015年，非主營(yíng)單位原油進(jìn)口總量約為150萬(wàn)噸/月。四是2015年以后，達(dá)到450萬(wàn)噸/月，且在2016年之后有較為明顯的增長(zhǎng)。

綜合來(lái)看，成品油市場(chǎng)價(jià)格變化和國(guó)際原油價(jià)格均呈現(xiàn)先增長(zhǎng)后回落的變化；國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口總量及非主營(yíng)單位的原油進(jìn)口量持續(xù)增長(zhǎng)，且隨著非主營(yíng)單位逐步取得原油進(jìn)口資質(zhì)，其整體原油進(jìn)口量有較為明顯的階段性特征；市場(chǎng)集中度波動(dòng)較大，2016年之后汽柴油市場(chǎng)分化較為明顯，其中汽油市場(chǎng)集中度有明顯上升趨勢(shì)，柴油市場(chǎng)集中度顯著下降。由于簡(jiǎn)單的描述性統(tǒng)計(jì)分析并不能完全深入理解我國(guó)成品油市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、原油進(jìn)口量、國(guó)際油價(jià)之間關(guān)系，筆者將通過(guò)較為精確的計(jì)量分析對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行探索。

四、模型設(shè)定及檢驗(yàn)

(一)單位根檢驗(yàn)

在對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行分析時(shí)，傳統(tǒng)上要求數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，Engle和Granger[20]提出的協(xié)整方法很好地解決了這個(gè)問(wèn)題，而協(xié)整分析需要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。筆者采用ADF方法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

筆者對(duì)各變量進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，經(jīng)過(guò)多次嘗試，選擇最佳滯后期和檢驗(yàn)形式，得到單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

表1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

注：(1)檢驗(yàn)形式中，c表示常數(shù)項(xiàng)，t表示趨勢(shì)項(xiàng)，p表示滯后期數(shù)；(2)***、**和*分別表示在1%、5%和10%的顯著性水平(下同)；(3)其中，是否存在c和t根據(jù)前文進(jìn)行的數(shù)據(jù)描述圖確定，之后期數(shù)p的確定方法為：計(jì)算Schwert(1989)建議的最大滯后階數(shù)pmax=[12·(T/100)1/4]，若不顯著就逐漸縮小滯后階數(shù)，直到開(kāi)始顯著為止。

從表1可知，在1%的顯著性水平上，原油進(jìn)口總量lnmt為平穩(wěn)序列，此外所有變量序列的水平項(xiàng)都是非平穩(wěn)序列；經(jīng)過(guò)一階差分以后，在1%的顯著性水平上都是平穩(wěn)的，故lnPGt、lnPDt、lnCt、lnHHIGt、lnHHIDt、lnGPt、lnDPt、lnm0t等變量都是非平穩(wěn)的，服從I(1)過(guò)程；而ΔlnPGt、ΔlnPDt、ΔlnCt、ΔlnHHIGt、ΔlnHHIDt、ΔlnGPt、ΔlnDPt、Δlnm0t是平穩(wěn)的，服從I(0)過(guò)程。結(jié)合理論推導(dǎo)，這些變量之間有可能存在協(xié)整關(guān)系。此外，其他單位根檢驗(yàn)結(jié)果也驗(yàn)證了這一結(jié)論。

(二)協(xié)整檢驗(yàn)

根據(jù)多種單位根檢驗(yàn)方法的結(jié)果，得到相關(guān)變量的平穩(wěn)序列：lnPGt、lnPDt、lnCt、lnHHIGt、lnHHIDt、lnGPt、lnDPt、lnm0t都服從I(1)過(guò)程，因此，這些變量均可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。由于筆者考慮的時(shí)間序列樣本量在100以下，因而協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)選擇Johansen檢驗(yàn)法。

1.確定滯后階數(shù)

筆者依據(jù)LL、LR、FPE、AIC、SC、HQ等多種檢驗(yàn)準(zhǔn)則，測(cè)試不同模型對(duì)應(yīng)的值，得出不同標(biāo)準(zhǔn)下VAR(P)的最優(yōu)自回歸階數(shù)。考慮到SBIC與HQIC較為簡(jiǎn)潔，并要求模型損失的信息量較少，筆者對(duì)汽油模型和柴油模型的滯后階數(shù)選擇為2階和3階，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

表2 水平VAR模型的最佳滯后階數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

2.確定協(xié)整秩

結(jié)合前文選定的模型滯后階數(shù)，確定汽油和柴油模型的協(xié)整秩，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

表3 協(xié)整秩檢驗(yàn)結(jié)果

表3中，r表示協(xié)整秩的個(gè)數(shù)。在汽油模型檢驗(yàn)結(jié)果中：在1%的顯著性水平上，統(tǒng)計(jì)量表明(32.745gt;29.680)應(yīng)該拒絕沒(méi)有協(xié)整關(guān)系(r=0)原假設(shè)，接受存在一階協(xié)整關(guān)系；也就是說(shuō)，汽油模型中協(xié)整關(guān)系成立，在1%顯著水平上，lnGPt、lnHHIGt、lnm0t間存在一階協(xié)整關(guān)系。同樣，在柴油模型檢驗(yàn)結(jié)果中：在1%的顯著性水平上，軌跡統(tǒng)計(jì)量表明(35.343gt;29.680)拒絕沒(méi)有協(xié)整關(guān)系(r=0)原假設(shè)，接受存在一階協(xié)整關(guān)系，也就是說(shuō)，柴油模型中l(wèi)nDPt、lnHHIDt、lnm0t之間的一階協(xié)整關(guān)系存在。同時(shí)，兩個(gè)模型的最大特征值統(tǒng)計(jì)量中，均接受存在一階協(xié)整關(guān)系，因而本研究將兩個(gè)模型的協(xié)整秩均確定為1。

3.確定協(xié)整方程

根據(jù)協(xié)整滯后階數(shù)和協(xié)整秩檢驗(yàn)結(jié)果，本研究的相關(guān)變量之間在5%顯著性水平上存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，對(duì)應(yīng)的協(xié)整估計(jì)方程見(jiàn)式(8)和式(9)(括號(hào)內(nèi)為對(duì)應(yīng)變量的標(biāo)準(zhǔn)差)。

(8)

(9)

也就是說(shuō)，在汽油市場(chǎng)和柴油市場(chǎng)上，批發(fā)價(jià)格溢價(jià)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和第三方原油進(jìn)口量之間均存在穩(wěn)定的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。根據(jù)協(xié)整方程可知，在汽油市場(chǎng)上，市場(chǎng)集中度對(duì)國(guó)內(nèi)汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)的交叉彈性為30.747，說(shuō)明市場(chǎng)集中度變化會(huì)引起汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)的正向變動(dòng)，集中度越高溢價(jià)越大，這與理論預(yù)期是一致的，當(dāng)市場(chǎng)集中度高的時(shí)候，市場(chǎng)份額較大的企業(yè)對(duì)價(jià)格的控制能力較強(qiáng)，能夠更好地提升價(jià)格，實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)高一些；第三方進(jìn)口原油量對(duì)汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)的彈性為-7.210，說(shuō)明第三方進(jìn)口的原油量變化與國(guó)內(nèi)汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)的變化呈反向關(guān)系，這與理論預(yù)期是一致的。柴油市場(chǎng)中，市場(chǎng)集中度對(duì)批發(fā)價(jià)格的彈性為60.175，市場(chǎng)集中度的正向變化引起價(jià)格上升，這與理論預(yù)期是一致的，且柴油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的反應(yīng)更加敏感；第三方原油進(jìn)口量對(duì)柴油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)的彈性也為負(fù)值，與理論預(yù)期一致。

4.分析誤差修正模型

根據(jù)Engle和Granger[20]的研究，誤差修正模型(VECM)可以在協(xié)整關(guān)系的基礎(chǔ)上，使用有限階的VAR過(guò)程來(lái)描述一階差分向量的構(gòu)成過(guò)程。因此，筆者進(jìn)一步使用VECM模型來(lái)對(duì)協(xié)整關(guān)系的作用機(jī)理進(jìn)行進(jìn)一步探索。汽柴油市場(chǎng)誤差修正模型的參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表4所示。

表4 汽油市場(chǎng)及柴油市場(chǎng)誤差修正模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果

注：括號(hào)中數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)誤差值。

我們進(jìn)一步對(duì)誤差修正模型進(jìn)行必要的檢驗(yàn)，以保證脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解結(jié)果是有效的。檢驗(yàn)包括三個(gè)方面：一是殘差的自相關(guān)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示兩個(gè)模型均接受“無(wú)自相關(guān)”的原假設(shè)。二是殘差的正態(tài)性檢驗(yàn)，汽油模型和柴油模型中各變量均不拒絕殘差項(xiàng)服從正態(tài)分布的原假設(shè)。三是殘差的穩(wěn)定性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示除了VECM模型本身所假設(shè)的單位根之外，伴隨矩陣的所有特征值均落在單位圓之內(nèi)，模型的殘差是穩(wěn)定的。綜合來(lái)看，VECM模型較為合理。

(三)脈沖響應(yīng)函數(shù)

脈沖響應(yīng)函數(shù)刻畫(huà)的是在VECM擾動(dòng)項(xiàng)上加上一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊對(duì)內(nèi)生變量的當(dāng)前值和未來(lái)值的影響。圖3和圖4是基于VECM模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，橫軸代表滯后階數(shù)，列示出12個(gè)月(柴油24個(gè)月)，縱軸代表匯率對(duì)各解釋變量單位信息沖擊的響應(yīng)程度。

圖3 汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)受市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及第三方原油進(jìn)口波動(dòng)的脈沖響應(yīng)圖

圖3為汽油模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線。由圖3可以看出：汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的響應(yīng)是正向的，給定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的正向沖擊后，第一期的響應(yīng)為0.003，第二期響應(yīng)為0.000，第三期為0.001，整體來(lái)說(shuō)振蕩趨穩(wěn)，在超過(guò)7個(gè)月后才會(huì)趨于平穩(wěn)，穩(wěn)定在0.000左右；第三方原油進(jìn)口量的波動(dòng)對(duì)汽油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)的影響是正向的，給定lnm0一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的正向沖擊，lnGP在第一期的響應(yīng)是0.003，第二期響應(yīng)為0.003，在7個(gè)月之后逐步平穩(wěn)，收斂于0.003。

圖4 柴油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)受市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及第三方原油進(jìn)口波動(dòng)的脈沖響應(yīng)圖

圖4是柴油模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線。從圖4可以看出，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化對(duì)柴油批發(fā)價(jià)格的影響總的來(lái)說(shuō)是正向的，市場(chǎng)集中度指標(biāo)變化的第一期影響為0.001，第二期迅速提升為0.012，6期以后穩(wěn)定在0.034左右，不增加也不衰減；第三方原油進(jìn)口量波動(dòng)對(duì)柴油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)的影響趨勢(shì)為負(fù)向，lnDP在第6期之后響應(yīng)程度趨于平穩(wěn)，響應(yīng)程度約為0.022。

整體來(lái)看，汽油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)對(duì)三個(gè)內(nèi)生變量的變動(dòng)沖擊中，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和第三方原油進(jìn)口量的作用基本相當(dāng)；從脈沖影響的時(shí)間上看，第三方原油進(jìn)口量變動(dòng)對(duì)汽油批發(fā)持續(xù)作用時(shí)間約為半年，之后趨于平穩(wěn)；但是第三方原油進(jìn)口量的沖擊對(duì)價(jià)格溢價(jià)的影響短期為正向，可能的解釋在于目前原油進(jìn)口量占總進(jìn)口量的比例偏小，而汽油銷(xiāo)售以零售為主，批發(fā)在整個(gè)成品油銷(xiāo)售中的比例較小，因此第三方原油進(jìn)口量的變化對(duì)汽油批發(fā)市場(chǎng)的沖擊不能明確地反映出來(lái)。柴油批發(fā)價(jià)格溢價(jià)沖擊中，作用時(shí)間和力度與汽油市場(chǎng)較為相似，但第三方原油進(jìn)口的沖擊影響為負(fù)向，與長(zhǎng)期影響情況一致。

(四)方差分解

為了研究汽油和柴油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格模型中，方差被各變量所解釋的貢獻(xiàn)程度，筆者基于誤差修正模型，進(jìn)行了不同預(yù)測(cè)期限預(yù)測(cè)誤差的方差分解。結(jié)果如表5所示。

表5 汽油和柴油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格的方差分解

汽油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)的方差分解結(jié)果顯示，在汽油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)的后期走勢(shì)(預(yù)測(cè)方差)的波動(dòng)中，汽油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)自身的波動(dòng)解釋占比為99.900%，占絕大部分；大約有0—0.030%的波動(dòng)可以由汽油市場(chǎng)集中度的變化解釋?zhuān)蠹s有0—0.050%的波動(dòng)可以由第三方原油進(jìn)口量的波動(dòng)解釋。綜合來(lái)看，第三方原油進(jìn)口量對(duì)汽油批發(fā)溢價(jià)的波動(dòng)影響略大，處于逐漸上升態(tài)勢(shì)，而汽油市場(chǎng)集中度指數(shù)對(duì)汽油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)的影響持續(xù)下降。

柴油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格的方差分解結(jié)果顯示，在柴油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)后期走勢(shì)(預(yù)測(cè)方差)的波動(dòng)中，大約有0—3.800%的波動(dòng)可以由柴油市場(chǎng)集中度的變化解釋?zhuān)蠹s有0—1.600%的波動(dòng)可以由第三方原油進(jìn)口量的波動(dòng)解釋?zhuān)谴蟛糠值牟▌?dòng)由柴油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)自身的波動(dòng)解釋。綜合來(lái)看，市場(chǎng)集中度指數(shù)的變化對(duì)溢價(jià)影響略大，且二者均處于上升趨勢(shì)。

五、結(jié) 論

筆者根據(jù)“進(jìn)口約束假說(shuō)”對(duì)成品油市場(chǎng)中，由于上游原油進(jìn)口放開(kāi)引起的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化和價(jià)格變化進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)第三方原油進(jìn)口量增加對(duì)國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格溢價(jià)存在負(fù)向影響，對(duì)加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)具有積極的作用。

筆者的結(jié)論表明，在我國(guó)成品油市場(chǎng)逐步走向有序競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，對(duì)上游競(jìng)爭(zhēng)的管理至關(guān)重要。同時(shí)，需要根據(jù)具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)主體特點(diǎn)統(tǒng)籌考慮，才能夠?qū)崿F(xiàn)資源的有效配置和社會(huì)福利的提升。

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(責(zé)任編輯：于振榮)

2017-07-22

張 蕾(1988-)，女，山西忻州人，博士研究生，主要從事能源經(jīng)濟(jì)研究。E-mail: zhangleixing27@163.com

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1000-176X(2017)11-0105-08