文/馮建樹(shù)，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

Financial line of sight 金融視線(xiàn)

溫州小微企業(yè)融資困境的原因及對(duì)策研究

文/馮建樹(shù)，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

自改革開(kāi)放以來(lái)，小微企業(yè)在不斷成長(zhǎng)過(guò)程中已發(fā)展成為了重要力量，在改革開(kāi)放中，它既是受益者，也是先行者和推動(dòng)者。它的發(fā)展為多樣化的市場(chǎng)需求、增加出口以及緩解就業(yè)壓力發(fā)揮了極大貢獻(xiàn)。而眾所周知，溫州小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)占全市比重達(dá)76%，是典型的“小微企業(yè)之都”。由于金融危機(jī)的爆發(fā)，導(dǎo)致近年來(lái)，溫州小微企業(yè)的發(fā)展面臨著嚴(yán)重的資金鏈問(wèn)題，而由此引發(fā)的溫州老板“跑路潮”問(wèn)題更是將小微企業(yè)融資問(wèn)題推向輿論的高潮，引發(fā)全國(guó)各界的普遍關(guān)注。因此特以溫州小微企業(yè)為例，對(duì)其融資問(wèn)題展開(kāi)研究，結(jié)合其內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，分析融資現(xiàn)狀、融資困境表現(xiàn)、原因及相應(yīng)的對(duì)策，這不僅對(duì)溫州地區(qū)小微企業(yè)融資問(wèn)題的解決有切實(shí)可行的意義，而且對(duì)于其他地區(qū)小微企業(yè)融資問(wèn)題也有借鑒的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

1 溫州小微企業(yè)融資概述

1.1 小微企業(yè)融資的含義

小微企業(yè)與所處行業(yè)的大企業(yè)相比，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模方面都較小，在本行業(yè)中不具備市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)單位。通常此類(lèi)企業(yè)由一個(gè)人或少數(shù)人投入資金組成，人員的雇用、營(yíng)業(yè)規(guī)模、營(yíng)業(yè)額都不大，在經(jīng)營(yíng)上大多是老板直接管轄控制，受外界干涉較少。融資，從狹義上講即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。小微企業(yè)融資是指金融機(jī)構(gòu)針對(duì)小微企業(yè)推出的定制化融資解決方案，由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項(xiàng)目的投資建設(shè)，無(wú)論項(xiàng)目建成之前或之后，都不出現(xiàn)新的獨(dú)立法人。簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成的對(duì)資金的需求，以及不斷滿(mǎn)足這需求的過(guò)程。

1.2 溫州小微企業(yè)融資的特點(diǎn)

只要一說(shuō)起溫州，人們就會(huì)想起其出名的小微企業(yè)的發(fā)展，一說(shuō)起小微企業(yè)，同樣會(huì)自覺(jué)想起溫州這個(gè)典型的 地域代表，這些年來(lái)溫州的小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)一直是走在全國(guó)的前列?？v觀(guān)其發(fā)展，其融資方式就是其中比較具有代表性的，目前小微企業(yè)融資的主要模式是內(nèi)源融資、外源融資和其他融資三種方式。

2 溫州小微企業(yè)融資困境的表現(xiàn)

2.1 溫州小微企業(yè)資金緊缺

自2008年金融危機(jī)以來(lái)，整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就像突然迎來(lái)寒冬一樣，十分不景氣，銀企關(guān)系一度比較緊張，而這樣的打擊對(duì)于以輕工業(yè)為主的溫州小微企業(yè)而言尤為嚴(yán)重，雖然這些年整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是好轉(zhuǎn)不少，但是，留下的后遺癥還是有的，且由2014年最新溫州市金融辦分析，四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的概率較大，加之臨近年底，資金需求量增多，預(yù)計(jì)四季度溫州民間融資活躍度和利率都會(huì)小幅上升。因此，在這種需求與供給巨大反差下，使溫州小微企業(yè)資金缺口越來(lái)越大，其產(chǎn)生的直接后果是我們整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)行成本上升、資金規(guī)模短缺，越來(lái)越多的企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)而向民間去融資。

2.2 銀行等正規(guī)金融渠道阻力大

向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，是大部分溫州小微企業(yè)首選的渠道，但是，要想獲得大額貸款，微乎其微，甚至連獲得貸款的資格都很難。這是因?yàn)?，大部分溫州小微企業(yè)，公司規(guī)模比較小，可考察的信用率偏低，綜合實(shí)力與國(guó)有大型企業(yè)差距太大，倘若將資金貸給這樣的小微企業(yè)，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)就會(huì)比較擔(dān)心資金的初始成本和收益的獲取，所以才會(huì)導(dǎo)致，銀行等正規(guī)金融渠道阻力大。

2.3 民間融資成本高

2014年中國(guó)人民銀行宣布自4月21日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0．5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行自2010年以來(lái)準(zhǔn)備金率的第十次上調(diào)，此次上調(diào)之后，大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)20.1%的歷史高位。這將導(dǎo)致銀行資金的緊張，由此而引發(fā)溫州一些銀行普遍調(diào)高貸款利率，且將貸款對(duì)象主要選擇大型國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位等，而對(duì)于小微企業(yè)，則會(huì)將貸款門(mén)檻調(diào)的很高，如保證金存款、擔(dān)保等款項(xiàng)的不斷增加，在這樣的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資壓力下，為求得資金，只好求助于民間融資。

3 溫州小微企業(yè)融資困境的原因分析

3.1 法律體系和信用擔(dān)保體系不健全

這些年來(lái)，雖然國(guó)家都有出臺(tái)相關(guān)的法律政策來(lái)解決小微企業(yè)融資難等問(wèn)題，但是該問(wèn)題仍然沒(méi)有得到很好的解決，這說(shuō)明了在小微企業(yè)融資難問(wèn)題的相關(guān)金融政策方面仍有待進(jìn)一步完善。

3.1.1 法律體系不健全

在溫州地區(qū)，相關(guān)法律制度問(wèn)題主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是擔(dān)保公司的整治無(wú)相關(guān)法律條文。眾所周知對(duì)于擔(dān)保公司的整治問(wèn)題這是尤為重要的，國(guó)家也多次強(qiáng)調(diào)要整頓好，但都沒(méi)有顯著成效，如注冊(cè)問(wèn)題，有不少的擔(dān)保公司通過(guò)成為某有關(guān)協(xié)會(huì)會(huì)員，就可成功完成注冊(cè)，且結(jié)合之前溫州信貸危機(jī)爆發(fā)的原因分析中，不難發(fā)現(xiàn)擔(dān)保公司在民間資金的借貸方面發(fā)揮了極大的作用，也正是因?yàn)闆](méi)有相關(guān)法律制度對(duì)擔(dān)保行業(yè)的嚴(yán)格規(guī)范制約，才最終不利于小微企業(yè)的融資。二是民間借貸的監(jiān)管未合法化。雖然，從金融范圍來(lái)看，民間借貸不可以算是正規(guī)的金融范圍，但因國(guó)家大部分小微企業(yè)融資的需要求助于民間借貸，因此也就需要對(duì)民間借貸實(shí)施正式的法律規(guī)范管理，讓民間借貸程序合法化，改變以往對(duì)民間借貸監(jiān)管無(wú)能為力的局面。

3.1.2 信用擔(dān)保體系不健全

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，溫州小微企業(yè)也相應(yīng)發(fā)展起來(lái)，而溫州擔(dān)保公司的數(shù)量也是呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)，從2006年注冊(cè)過(guò)的融資性擔(dān)保公司300多家到2011年已發(fā)展成1827家，雖然從數(shù)量上勢(shì)頭很不錯(cuò)，但是其真正為小微企業(yè)貸款服務(wù)的是遠(yuǎn)達(dá)不到這個(gè)水平的。根據(jù)溫州市統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)顯示：溫州以“擔(dān)?！泵Q(chēng)注冊(cè)登記的150家擔(dān)保公司，其中僅有42家與銀行開(kāi)展合作從事融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，其余大多數(shù)的公司則是打著擔(dān)保的名義，實(shí)際從事高息放貸業(yè)務(wù)。

3.2 小微企業(yè)治理機(jī)制不健全

3.2.1 財(cái)務(wù)制度不健全

溫州小微企業(yè)在治理機(jī)制體制上，存在著財(cái)務(wù)信息不規(guī)范、信用不可靠等問(wèn)題。財(cái)務(wù)信息的不規(guī)范主要體現(xiàn)在抵押物和信用擔(dān)保的缺乏，這樣的問(wèn)題除了溫州小微企業(yè)具有這樣的情況外，在全國(guó)的小微企業(yè)也是如此，據(jù)信貸配給理論分析，小微企業(yè)在財(cái)務(wù)信息上的不規(guī)范顯然是與銀行貸款選擇的標(biāo)準(zhǔn)是相互背離的。

3.2.2 內(nèi)源融資力度不夠

溫州小微企業(yè)本身通過(guò)外源融資就很不容易，如果可以做到很好的自我積累的話(huà)，進(jìn)行內(nèi)源融資，也是一個(gè)很不錯(cuò)的解決辦法，但是恰恰相反，溫州小微企業(yè)這樣自我積累的意識(shí)極低，缺乏一個(gè)長(zhǎng)期規(guī)劃，在資金缺乏的時(shí)候很少用自有資金進(jìn)行補(bǔ)充，從而導(dǎo)致因背負(fù)較多負(fù)債而承擔(dān)沉重的利息負(fù)擔(dān)，如果溫州小微企業(yè)不加強(qiáng)自我積累資金的意識(shí)，無(wú)法用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)償還債務(wù)，就會(huì)使財(cái)務(wù)狀況惡化下去，嚴(yán)重時(shí)同樣會(huì)形成惡性循環(huán)，這些都會(huì)使得溫州小微企業(yè)融資難問(wèn)題愈演愈烈。

4 解決溫州小微企業(yè)融資困境的對(duì)策

4.1 加強(qiáng)政府對(duì)溫州小微企業(yè)的支持

4.1.1 完善法律體系

政府的支持對(duì)解決溫州小微企業(yè)融資難問(wèn)題具有十分重要的意義，對(duì)完善現(xiàn)有市場(chǎng)的不完善之處有很好的彌補(bǔ)作用。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)小微企業(yè)的發(fā)展，而小微企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)國(guó)家法律的支持和保護(hù)?，F(xiàn)實(shí)情況中，小微企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)疑是出于弱勢(shì)的，因此急需政府制定相關(guān)的法律政策來(lái)保護(hù)小微企業(yè)的健康發(fā)展。

4.1.2 完善信用擔(dān)保體系

對(duì)于信用擔(dān)保體系的建設(shè)，政府可以制定相應(yīng)的對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理辦法，甚至出資組建政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)卣梢越梃b國(guó)外政府的經(jīng)驗(yàn)，基于當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀，成立像美國(guó)一樣，專(zhuān)門(mén)的小微企業(yè)管理局的政府機(jī)構(gòu)，對(duì)小微企業(yè)的信用擔(dān)保實(shí)施歸口管理。要真正建設(shè)好小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，需在完善相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職能和組織結(jié)構(gòu)要十分明確，且還需了解擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營(yíng)要求以及相關(guān)貸款人的資格審定、資金去向等。

4.2 提高溫州小微企業(yè)自身融資能力

影響溫州小微企業(yè)投資決策和資金籌措以及管理效率和凝聚力的一個(gè)重要因素就是治理機(jī)制是否健全。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的治理機(jī)制決定了該企業(yè)的融資能力，因此，溫州小微企業(yè)一定要規(guī)范好本企業(yè)的治理機(jī)制。加強(qiáng)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，減輕因信息不對(duì)稱(chēng)因素而影響到企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信譽(yù)關(guān)系。

5 結(jié)束語(yǔ)

本文在閱讀了大量文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上，圍繞溫州小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)資料、數(shù)據(jù)分析，對(duì)溫州小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀進(jìn)行原因分析，發(fā)現(xiàn)存在法律體系和信用擔(dān)保體系不健全、企業(yè)自身治理機(jī)制不健全、民間借貸市場(chǎng)缺乏系統(tǒng)管制以及銀行借貸門(mén)檻高等問(wèn)題，要想有效解決溫州小微企業(yè)融資難問(wèn)題，不僅要改善企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)貸款信用，還需要外部協(xié)助，如政府、銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的有力支持，三方積極配合，為解決溫州小微企業(yè)融資難問(wèn)題不斷努力，共同營(yíng)造一個(gè)融資渠道多元化、信用借貸體系完善的金融市場(chǎng)，為溫州小微企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，提供一個(gè)寬松、健康的融資環(huán)境，目的是能從根本上解決溫州小微企業(yè)的融資難問(wèn)題。

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