黨委書記 秘書長(zhǎng) 夏忠仁

（2017年11月14日）

產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)發(fā)展步入新時(shí)代5年累計(jì)交易額突破18萬億元

黨委書記 秘書長(zhǎng) 夏忠仁

（2017年11月14日）

據(jù)中國(guó)產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年至2016年，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)交易的產(chǎn)股權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)、訴訟資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、企業(yè)融資服務(wù)等12類產(chǎn)權(quán)交易（含非國(guó)有）項(xiàng)目累計(jì)成交額已突破18萬億元，取得了史上最好的發(fā)展成果，伴隨著中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革步入了新時(shí)代。

十八大以來的5年，以習(xí)近平總書記為核心的黨中央總攬“四個(gè)全面”的戰(zhàn)略布局，對(duì)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)出臺(tái)了重大利好政策，注入發(fā)展動(dòng)能。《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（中發(fā)〔2015〕22號(hào)）明確將產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)定位于我國(guó)的資本市場(chǎng)，支持國(guó)有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)以市場(chǎng)公允價(jià)格處置企業(yè)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換。中央關(guān)于推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的文件還明確提出要把推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革作為全面深化國(guó)有企業(yè)、國(guó)資改革的重要突破口，要利用好產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)有企業(yè)“三去一降一補(bǔ)”、提質(zhì)增效和瘦身健體服務(wù)。2016年7月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部第32號(hào)令），其中明確國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓必須在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行。這表明產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)邊界進(jìn)一步拓寬，轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)繁重，產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)迎來難得的歷史發(fā)展機(jī)遇。

過去的5年，國(guó)有企業(yè)改革成為產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)發(fā)展的主要引擎。產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)在完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、促進(jìn)要素市場(chǎng)化配置、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)“三去一降一補(bǔ)”方面發(fā)揮出市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)顯示，近5年來，全國(guó)國(guó)有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)8636億元，平均增值率19.66%，其中94%的交易項(xiàng)目在評(píng)估結(jié)果基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了增值。據(jù)中國(guó)產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)共實(shí)現(xiàn)交易額2.25萬億元，2013年共實(shí)現(xiàn)交易額2.6萬億元，2014年共實(shí)現(xiàn)交易額1.56萬億元，2015年共實(shí)現(xiàn)交易額3.76萬億元。2016年共實(shí)現(xiàn)交易額7.92萬億元，其中成交宗數(shù)132.95萬宗，與2015年度相比增幅分別為110%和58.27%。5年累計(jì)成交18.09萬億。一批成功案例不斷形成：上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所助力寶鋼集團(tuán)、國(guó)電集團(tuán)、華能集團(tuán)等中央企業(yè)在鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)，清理處置低效無效資產(chǎn)，回籠資金過百億元；重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所協(xié)助中國(guó)鐵路物資總公司，成功處置變現(xiàn)資產(chǎn)，歷時(shí)36天回籠資金27億元，幫助企業(yè)成功化解了一次債券償付危機(jī)；北京產(chǎn)權(quán)交易所協(xié)助中航工業(yè)集團(tuán)、中石油集團(tuán)、神華集團(tuán)、北京市金隅集團(tuán)等國(guó)有企業(yè)高溢價(jià)盤活存量資產(chǎn)，服務(wù)企業(yè)退出非主業(yè)投資，實(shí)現(xiàn)瘦身健體、提質(zhì)增效。可以說，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)在加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面貢獻(xiàn)顯著。

自2016年7月1日“32號(hào)令”頒布實(shí)施到2017年9月30日，中央企業(yè)增資業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)共為央企募集資金867.28億元。北京產(chǎn)權(quán)交易所完成的中石化川氣東送天然氣管道有限公司增資項(xiàng)目，募集資金總額達(dá)到228億元，成為自32號(hào)令發(fā)布至今產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)融資金額最大的一筆央企增資項(xiàng)目。隸屬于中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)的中國(guó)電器科學(xué)研究院有限公司，于2016年11月獲準(zhǔn)成為中央企業(yè)首批開展員工持股試點(diǎn)企業(yè)。該院以吸引和留住優(yōu)秀人才、激發(fā)內(nèi)在動(dòng)力、完善法人治理結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所順利完成了混合所有制改革和員工持股試點(diǎn)，融資5.94億元，為下一步其他中央企業(yè)探索開展股權(quán)激勵(lì)提供了成功范本。由于中央企業(yè)的增資項(xiàng)目普遍融資規(guī)模大、市場(chǎng)化程度高、社會(huì)影響力廣，伴隨著一批具有典型示范效應(yīng)的項(xiàng)目逐漸進(jìn)場(chǎng)，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)開始吸引包括證券公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和私募股權(quán)基金在內(nèi)的各類金融投資機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注與主動(dòng)參與。產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)正努力補(bǔ)齊歷史“短板”，其作為資本市場(chǎng)的融資功能逐漸顯現(xiàn)。

在利用產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)、助力混合所有制改革方面，地方國(guó)有企業(yè)也激流勇進(jìn)，充分利用好產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)穩(wěn)妥、有序開展省級(jí)國(guó)有企業(yè)混改試點(diǎn)和處置低效無效資產(chǎn)。各地交易機(jī)構(gòu)熟悉地方國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，這正是產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)所在。在混改過程中，他們理解企業(yè)的痛點(diǎn)和訴求，憑借多年積累的成功經(jīng)驗(yàn)和做法，有效地幫助地方國(guó)有企業(yè)引入各類社會(huì)資本，探索管理層股權(quán)激勵(lì)和員工持股，推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)證券化。在處置“僵尸企業(yè)”、破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)過程中，產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)充分發(fā)揮社會(huì)公信力和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，不斷提升化解金融風(fēng)險(xiǎn)的水平。2017年6月，廣東國(guó)投破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)處置項(xiàng)目在廣東省產(chǎn)權(quán)交易集團(tuán)成功收官。該標(biāo)的整體掛牌價(jià)446.77億元。經(jīng)過22輪激烈競(jìng)價(jià)，最終以551億元成交，實(shí)現(xiàn)增值104億元，引發(fā)社會(huì)各界廣泛關(guān)注。據(jù)中國(guó)產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，從“32號(hào)令”頒布實(shí)施至2017年9月30日，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)共協(xié)助地方國(guó)有企業(yè)完成增資項(xiàng)目168宗，實(shí)現(xiàn)直接融資661.06億元?！?2號(hào)令”頒布實(shí)施至今雖然只有1年多時(shí)間，但是產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效果已十分顯著。具有一定社會(huì)影響力的地方國(guó)有企業(yè)增資項(xiàng)目包括：甘肅省產(chǎn)權(quán)交易所操作的華龍證券股份有限公司增資項(xiàng)目，充分利用了證券市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，成功為在新三板掛牌的省屬證券公司華龍證券募集資金96.22億元；天津產(chǎn)權(quán)交易中心以“簿記建檔”定價(jià)方式成功運(yùn)作了渤海證券增資擴(kuò)股項(xiàng)目，募集社會(huì)資本約50億元；在深圳市高新投集團(tuán)增資40%股權(quán)項(xiàng)目中，深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所不僅為增資企業(yè)提供了全流程投行服務(wù)，還充分利用香港作為國(guó)際金融中心的資源優(yōu)勢(shì)，專門在香港舉辦了路演推介會(huì)，吸引眾多境外資本關(guān)注國(guó)企融資，為國(guó)企踐行“走出去”戰(zhàn)略積累了經(jīng)驗(yàn)，最終為深圳高新投募集資金26.5億元；山東產(chǎn)權(quán)交易中心作為山東國(guó)有企業(yè)混改的重要市場(chǎng)平臺(tái)，為山東影視完成首輪6億融資，邁出文化國(guó)有企業(yè)混改第一步，為山東省文化國(guó)有企業(yè)混改的市場(chǎng)化、資本化、證券化開辟了一條新的路徑；武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所為武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司全資子公司武漢國(guó)創(chuàng)資本公司成功引入8億元社會(huì)資本，對(duì)武漢市國(guó)有企業(yè)下一步混改具有示范引領(lǐng)作用。

“32號(hào)令”實(shí)施至今，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)共為各級(jí)國(guó)有企業(yè)完成增資項(xiàng)目257宗，實(shí)現(xiàn)直接融資合計(jì)1528.35億元。2016年，全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以股權(quán)融資、債務(wù)融資、股權(quán)質(zhì)押融資、政府和社會(huì)資本合作（PPP）、金融租賃等多種形式，為各類所有制企業(yè)提供融資類服務(wù)合計(jì)金額4991億元，與2015年度相比年增幅達(dá)239%。從協(xié)會(huì)最近組織的一次增資典型案例評(píng)選活動(dòng)看，93%的申報(bào)項(xiàng)目體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化要素資源配置的功能定位?？梢灶A(yù)見，隨著“32號(hào)令”的深入實(shí)施，進(jìn)場(chǎng)操作的絕大部分增資項(xiàng)目，將圍繞推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制展開。

黨的十九大勝利召開，十九大以“決勝全面建成小康社會(huì)，奪取新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義偉大勝利”為主題，就“建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系”提出了六項(xiàng)重大任務(wù)。其中諸多內(nèi)容與產(chǎn)權(quán)制度改革、生產(chǎn)要素市場(chǎng)化配置和產(chǎn)權(quán)交易所業(yè)務(wù)密切相關(guān)：一是以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，提高全要素生產(chǎn)率；二是堅(jiān)持去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，實(shí)現(xiàn)供需動(dòng)態(tài)平衡；三是經(jīng)濟(jì)體制改革必須以完善產(chǎn)權(quán)制度和要素市場(chǎng)化配置為重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)有效激勵(lì)、要素自由流動(dòng)；四是完善各類國(guó)有資產(chǎn)管理體制，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大，有效防止國(guó)有資產(chǎn)流失。深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)；五是全面實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度，清理廢除妨礙統(tǒng)一市場(chǎng)和公平競(jìng)爭(zhēng)的各種規(guī)定和做法，激發(fā)各類市場(chǎng)主體活力；六是深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。這一系列涉及產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的新決策、新部署，為產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)建設(shè)注入了新的動(dòng)能。未來幾年，在建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推進(jìn)國(guó)有企業(yè)、國(guó)資改革的進(jìn)程中，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)作為國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資源優(yōu)化配置的陽光平臺(tái)，必將發(fā)揮越來越重要的作用。作為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，在不斷加強(qiáng)直接融資、促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展的過程中，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)將迎來更大的發(fā)展機(jī)遇。

2017年，協(xié)會(huì)認(rèn)真貫徹落實(shí)十八大精神和國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委書記郝鵬同志“在相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期，產(chǎn)權(quán)交易清晰化、透明化，公正公平，通過交易市場(chǎng)體現(xiàn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的價(jià)值是非常必要的，產(chǎn)權(quán)協(xié)會(huì)要在這方面進(jìn)一步完善做好”的要求，緊緊圍繞《全國(guó)產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》確定的目標(biāo)和第三次會(huì)員大會(huì)精神，積極推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)6大體系建設(shè)：理論體系建設(shè)、信用（文化）體系建設(shè)、信息（網(wǎng)絡(luò)）體系建設(shè)、制度（法規(guī)）體系建設(shè)、自律與風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)和市場(chǎng)服務(wù)體系建設(shè)。行業(yè)未來發(fā)展的基石不斷夯實(shí)，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)具備的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)和融資服務(wù)兩大功能逐步放大：一是在實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值、防止國(guó)有資產(chǎn)流失、服務(wù)國(guó)資監(jiān)管方面日益發(fā)揮出中國(guó)特色產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的重要作用；二是在服務(wù)國(guó)有企業(yè)改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化要素資源配置、推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。十九大為產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)指明了航向，產(chǎn)權(quán)交易資本市場(chǎng)發(fā)展步入了新的時(shí)代，產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)終將無愧于新時(shí)代賦予的新使命，必將創(chuàng)造出新的歷史輝煌。