股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

中青旅：光大集團(tuán)接替共青團(tuán)成實(shí)控人

股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1123點(diǎn)，較上期下跌2.55%，同期上證指數(shù)上漲2.56%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.78%。成分股中，中國石化、華僑城A、招商蛇口等個(gè)股漲幅靠前。中集集團(tuán)、工商銀行、中國長城漲幅靠后。

本期成分股重大事項(xiàng)及評(píng)論：

中青旅（600138）：公司股權(quán)變更事項(xiàng)歷時(shí)僅一個(gè)余月便落地，與市場此前猜測(cè)光大集團(tuán)接手一致。光大集團(tuán)是副部級(jí)別央企，全球500強(qiáng)企業(yè)之一，旗下金融與實(shí)業(yè)企業(yè)眾多，相關(guān)旅游資產(chǎn)包括王府半島酒店、亞龍灣高爾夫球會(huì)等，此次股權(quán)變更成功后公司有望享受資源共享紅利，未來也存在旅游資產(chǎn)整合注入的預(yù)期。

受股權(quán)轉(zhuǎn)讓利好刺激，公司股價(jià)此前提前上漲，短線獲利盤有兌現(xiàn)需求，但中長期看，公司成長性還算穩(wěn)健。公司旗下?lián)碛袨蹑?zhèn)和古北水鎮(zhèn)兩大優(yōu)質(zhì)旅游景點(diǎn)，收入和凈利潤90%來自這兩大景區(qū)，其中烏鎮(zhèn)已經(jīng)是發(fā)展較為成熟的景區(qū)，將成為未來業(yè)績的穩(wěn)定器，而古北水鎮(zhèn)處于高速成長期，是業(yè)績高增長的催化劑。今年前三季度烏鎮(zhèn)景區(qū)客流量同比增長13%；古北水鎮(zhèn)同比增長17.8%，與此同時(shí)，2017年8月起烏鎮(zhèn)東柵和西柵景區(qū)全面提價(jià)，漲幅分別為20%和25%，量價(jià)齊升將為2018年業(yè)績高增長打下基礎(chǔ)。公司動(dòng)態(tài)市盈率為24倍，明年業(yè)績?cè)谠鲩L20%以上的話將下降至20倍以下，目前股價(jià)具備安全邊際，建議股價(jià)回調(diào)至10日均線處介入，中長線持有。

海油工程（600583）：公司是我們2017年四季度末新納入股票池的標(biāo)的之一，當(dāng)初提出的邏輯主要有四點(diǎn)，其中第一點(diǎn)是充分受益行業(yè)復(fù)蘇，而這個(gè)觀點(diǎn)正逐步被市場驗(yàn)證。新年伊始，受益伊朗動(dòng)亂、美國原油庫存降低以及歐美制造業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，國際原油價(jià)格超過每桶60美金，創(chuàng)出最近三年來最好開局，市場預(yù)期2018年原油價(jià)格有望超過70美金/桶。

前三季度公司新增61億元訂單，目前未完成訂單超過120億元，而且大股東中海油服去年的資本開支計(jì)劃同比增19%-39%，2018年業(yè)績本身就有保障基礎(chǔ)，如果油服行業(yè)復(fù)蘇，疊加全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入朱格拉周期，海工裝備需求將提升，后續(xù)訂單承接以及業(yè)績?cè)鲩L都有望超預(yù)期。目前公司PB僅有1.3倍，處于歷史大底階段，是油服板塊中少有的完全跌透的標(biāo)的，安全邊際極高，建議長線投資者重點(diǎn)關(guān)注。

中集集團(tuán)（000039）：公司是目前我們觀察到的A股中極少數(shù)能多業(yè)務(wù)發(fā)展且每個(gè)主要業(yè)務(wù)都有收獲的標(biāo)的。公司主要業(yè)務(wù)有三大塊，集裝箱、道路運(yùn)輸車輛和能源化工裝備，其中前兩者收入占比高達(dá)30%，后者占比也超過15%，2017年前三季度三個(gè)板塊收入同比增速分別為130%、40%和27.3%。

公司各大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，更難得的是預(yù)期未來每個(gè)板塊還能保持高速增長。詳細(xì)看，公司目前集裝箱業(yè)務(wù)全球市占率高達(dá)50%，受益全球航運(yùn)業(yè)回暖，集裝箱價(jià)格從年初至今上漲33%，預(yù)計(jì)公司全年出貨量有望達(dá)到130萬箱，量價(jià)齊升全年有望貢獻(xiàn)超15億元的凈利潤。道路運(yùn)輸板塊出貨量居全球第一，市占率約11%，其中掛車市占率已經(jīng)突破20%。近期公司計(jì)劃收購英國SDC，完成后在歐洲排名將升至第三位，市場地位及盈利能力進(jìn)一步加強(qiáng)。能源化工裝備業(yè)務(wù)受益國家油價(jià)回升以及行業(yè)去產(chǎn)能，去年逐步回暖，近期公司上調(diào)了LNG設(shè)備（槽車和氣瓶）單價(jià)，2018年能源板塊業(yè)績有望大幅改善。

此外，公司在深圳和上海擁有近196萬平米的工業(yè)用地，其中在前海52.4萬平米和太子灣6.4萬平米的土地，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)將帶來土地估值重估。目前公司動(dòng)態(tài)市盈率38倍，2018年預(yù)期估值20倍，不過短線股價(jià)上漲幅度較大，不建議追高。

津膜科技（300334）:十九大后生態(tài)文明被列入國家現(xiàn)代化建設(shè)主要任務(wù)當(dāng)中，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議亦提到美麗中國內(nèi)容。從中央環(huán)保組過去四次全國范圍督查結(jié)果看，水污染位列所有環(huán)保問題第一位，是未來政府治理污染關(guān)注度最高的領(lǐng)域。津膜科技是一家具有膜行業(yè)先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)，主業(yè)服務(wù)于污水處理，而且聚焦的是技術(shù)門檻更高的工業(yè)污水處理領(lǐng)域，將率先享受國家戰(zhàn)略推進(jìn)的紅利。同時(shí)，生態(tài)水處理是雄安建設(shè)的基石之一，公司地處雄安輻射范圍內(nèi)，后續(xù)有望充分受益雄安新區(qū)建設(shè)。公司股價(jià)自去年4月以來走了一輪過山車，從16元上漲至最高38.6元然后暴跌至目前15元，跌幅巨大，但公司基本面并沒有發(fā)生大變化，股價(jià)巨幅波動(dòng)更多是里面資金在博弈，近期高新公司減持計(jì)劃終止，一大利空因素消除，目前價(jià)位買入性價(jià)比較高，建議風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者買入。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)