張 肅，余智倫

（長(zhǎng)春理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，吉林長(zhǎng)春，130022）

中國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率研究

張 肅，余智倫

（長(zhǎng)春理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，吉林長(zhǎng)春，130022）

技術(shù)創(chuàng)新是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，而技術(shù)創(chuàng)新離不開(kāi)金融體系的支持。本文從我國(guó)金融支持體系和技術(shù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀出發(fā)，分析研究了金融支持體系對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持作用，其主要包括提供信息處理、資金融通、分散投資風(fēng)險(xiǎn)和解決創(chuàng)新激勵(lì)。金融體系存在差異，導(dǎo)致促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的效率也存在差異。通過(guò)對(duì)我國(guó)30個(gè)省份的金融投入和科技產(chǎn)出數(shù)據(jù)分析，建立DEA模型測(cè)定我國(guó)各省市效率值。在此基礎(chǔ)上，從技術(shù)創(chuàng)新角度提出了改進(jìn)我國(guó)金融體系建設(shè)的相關(guān)建議。

技術(shù)創(chuàng)新；金融支持體系；DEA模型

一、引言

技術(shù)創(chuàng)新是民族的精神內(nèi)核，是國(guó)家進(jìn)步的不竭源泉。在當(dāng)下的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代里，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要?jiǎng)恿?。但技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程卻極其冗雜而艱巨，從捕捉靈感到制定相應(yīng)計(jì)劃，從產(chǎn)品技藝的改進(jìn)與發(fā)明到市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，需要一系列社會(huì)資源的投入與支持。而金融作為促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的首要外生變量，可以從提供信息處理、資金融通、分散投資風(fēng)險(xiǎn)和解決創(chuàng)新激勵(lì)問(wèn)題幾個(gè)方面來(lái)支持技術(shù)創(chuàng)新。

現(xiàn)實(shí)生活中，金融市場(chǎng)不是有效市場(chǎng)，即不滿足信息成本、交易費(fèi)用為零的假設(shè)，而且不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融深度、投資者理念及行為選擇等因素都會(huì)導(dǎo)致金融體系的結(jié)構(gòu)差異，金融體系結(jié)構(gòu)的差異又會(huì)進(jìn)一步引起金融支持體系促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新效率的差異。剖析技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率的差異及其產(chǎn)生原因，可以幫助解決金融體系如何合理規(guī)劃有限資源、優(yōu)化技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)出效率等一系列問(wèn)題，并提供所需的理論支持和改進(jìn)建議。

二、我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新和金融支持體系現(xiàn)狀分析

（一）我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新現(xiàn)狀分析

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，我國(guó)的科技創(chuàng)新事業(yè)迎來(lái)了巨大的進(jìn)步。從理念到實(shí)踐，無(wú)論是廣度、高度，還是科技產(chǎn)業(yè)的投入產(chǎn)出方面，都發(fā)生了驚人的變化，并且漸漸形成了一個(gè)較為完善的科研開(kāi)發(fā)系統(tǒng)?？蒲袡C(jī)構(gòu)的規(guī)模和科技人員的數(shù)量逐年增加，在航天、新能源、人工智能等領(lǐng)域具備了世界領(lǐng)先的科研能力。同時(shí)，將理論創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為科技成果的能力也在不斷提高，現(xiàn)實(shí)生活已經(jīng)離不開(kāi)科技的幫助。

總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)在科技創(chuàng)新方面的投入是逐年增加的。以衡量技術(shù)創(chuàng)新投入程度的核心指標(biāo)“R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出”為例，其數(shù)值由2009年的5800.6億元增長(zhǎng)到2015年的14169.9億元，增幅達(dá)144.3%。由于整個(gè)社會(huì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，并且政府在這方面加大投入，我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新水平得到顯著改善（如圖1所示）。

圖1 我國(guó)2009～2015年R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出（億元）

再以技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)“技術(shù)市場(chǎng)成交合同額”為例，其數(shù)值由2003年的1084.7億元增加到2015年的9368億元，增幅達(dá)763.7%。另一指標(biāo)“高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值”由2003年的20552.8億元增加到2015年的139959億元，增幅為581%，而且2009年以后增速得到明顯提升，前景一片光明。這表明我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新正在和社會(huì)資本密切結(jié)合，逐漸適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，理論創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力的能力也在逐漸提升（如圖2所示）。

圖2 我國(guó)2003～2015年技術(shù)市場(chǎng)成交合同額（億元）

觀察圖3可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)科技論文被國(guó)外主要檢索工具收錄的數(shù)量從2003年開(kāi)始是逐年遞增的（除2011年例外），這說(shuō)明我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新水平得到了國(guó)外機(jī)構(gòu)和學(xué)者的高度認(rèn)同。因?yàn)榭萍颊撐氖抢碚搶用娴膭?chuàng)新，即技術(shù)創(chuàng)新的前沿，指明了未來(lái)技術(shù)創(chuàng)新的前進(jìn)方向并提供堅(jiān)實(shí)的理論依據(jù)。

圖3 我國(guó)2003～2014年國(guó)外主要檢索工具收錄我國(guó)科技論文情況（篇）

表1 2015年各地區(qū)規(guī)上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷售

隨著國(guó)家科技投入力度的加大，在政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的共同努力下，我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境得到明顯改善，但是這種改善并不是均衡的，仍存在較大的區(qū)域差異。以2015年為例，觀察表1可以發(fā)現(xiàn)，各地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和新產(chǎn)品銷售收入呈現(xiàn)較大差異。其中新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目最多的地區(qū)依次是：江蘇、浙江、廣東、山東、安徽、上海，新產(chǎn)品銷售收入最多的地區(qū)依次是：江蘇、廣東、浙江、山東、上海、安徽。我國(guó)東部地區(qū)在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和新產(chǎn)品銷售收入方面有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，很大程度上反映了技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)際成果，與排名靠后的地區(qū)指標(biāo)數(shù)值相差懸殊，這又多是由該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r引起的，表明我國(guó)在金融資源的區(qū)域配置上是極不協(xié)調(diào)的。

（二）我國(guó)金融支持體系現(xiàn)狀分析

隨著我國(guó)逐漸融入世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)外先進(jìn)的金融理論和相關(guān)實(shí)踐知識(shí)就紛紛傳入中國(guó)，為我國(guó)的金融支持體系優(yōu)化起到了重要的推動(dòng)作用。本文使用金融相關(guān)比率FIR（所有金融資產(chǎn)價(jià)值/所有實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值）來(lái)對(duì)金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行衡量，并且金融資產(chǎn)價(jià)值用股票市值、債券余額和M2的總和來(lái)統(tǒng)計(jì)，實(shí)物資產(chǎn)用GDP統(tǒng)計(jì)。

表2 中國(guó)2003～2015年金融相關(guān)比率

表3 中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

由表2可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)的金融相關(guān)比率由2003年的2.19增加到2015年的3.51，我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化改善，金融發(fā)展不斷深入。尤其值得注意的是2006年股權(quán)分置改革以后，我國(guó)的股票市場(chǎng)進(jìn)入了爆發(fā)型增長(zhǎng)階段，2007的FIR達(dá)到了局部高點(diǎn)3.16，之后歸于正?；芈洹Ｈ缓罂焖偕仙匦聠?dòng)于2014年，2015的FIR數(shù)值達(dá)到了最高點(diǎn)3.50，根據(jù)FIR計(jì)算原理究其原因。當(dāng)年M2和GDP趨于合理變化，而股票市值和債券余額數(shù)值了得到了驚人的提升，表明我國(guó)證券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，努力成為金融支持體系的重要組成部分。

由表3可以發(fā)現(xiàn)自2006年股權(quán)分置改革以后，上市公司的數(shù)量、股票市值、股票流通市值、成交金額、股票籌資額和股市開(kāi)戶數(shù)都處于急速增長(zhǎng)模式，在2010年達(dá)到了一個(gè)短期高峰。之后因?yàn)槭艿矫绹?guó)次貸危機(jī)余波和歐洲金融危機(jī)的影響，并且附帶國(guó)內(nèi)政策原因?qū)е翴PO長(zhǎng)達(dá)近一年的暫停，企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)的融資也就相應(yīng)減少。2014～2015年在政府下調(diào)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、大力推行融資融券業(yè)務(wù)的影響下，經(jīng)歷了從2000點(diǎn)啟動(dòng)直至5178點(diǎn)的杠桿牛市，我國(guó)股票市場(chǎng)盛況空前，2015年成交金額將近是2014年的3.5倍。投資者投資欲望高漲，企業(yè)市值大幅上升，金融市場(chǎng)逐漸成為企業(yè)融資的強(qiáng)力后盾。

圖4 我國(guó)2003～2015年金融機(jī)構(gòu)存貸款余額、股票總市值及股票成交額（單位：億元）

觀察圖4，可以非常直觀的發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)存貸款余額從2003年開(kāi)始就一直保持穩(wěn)固上升的趨勢(shì)，并且遠(yuǎn)高于同期股票市值和成交額（除2015年外），這表明我國(guó)的金融體系屬于銀行主導(dǎo)型金融體系。自2003年以來(lái)股票市值和成交額雖也有很大的增長(zhǎng)，但是其存在明顯的波動(dòng)性，這不符合企業(yè)所期待的長(zhǎng)期而穩(wěn)定的融資活動(dòng)。2015年股票成交額首次超過(guò)金融機(jī)構(gòu)存貸款余額，這應(yīng)該是國(guó)家杠桿政策帶來(lái)的牛市造成的。股票市場(chǎng)的波動(dòng)性在一定程度上也反映了，我國(guó)目前證券市場(chǎng)仍不是非常完善，易受到相關(guān)因素影響，投機(jī)氛圍嚴(yán)重。

三、我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率實(shí)證分析

中國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系是一個(gè)由多部分構(gòu)成的體系，在金融支持體系中既包括政策性的金融支持比如地方財(cái)政投入，也包括屬于內(nèi)源融資的企業(yè)自有資金投入，以及屬于外源融資的銀行科技貸款和證券市場(chǎng)直接融資。技術(shù)創(chuàng)新成果方面有直接成果比如科技論文、發(fā)明專利，還有技術(shù)創(chuàng)新為社會(huì)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益。如何選取合適的模型和變量，這對(duì)效率的分析研究至關(guān)重要。

（一）實(shí)證研究設(shè)計(jì)

通過(guò)對(duì)相關(guān)文章、理論的閱讀與梳理，本文在測(cè)算技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率時(shí)使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型（Date Envelopment Analysis，DEA）。

為了更好測(cè)定技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率，所選擇的變量應(yīng)當(dāng)能準(zhǔn)確反映金融投入與技術(shù)產(chǎn)出情況。在參考有關(guān)文獻(xiàn)后，所選擇的金融投入變量是：科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集下的地方財(cái)政科技撥款、金融機(jī)構(gòu)科技貸款、企業(yè)資金和其他資金。其中，地方財(cái)政科技撥款是一定時(shí)期內(nèi)各級(jí)財(cái)政部門撥付給企業(yè)以資助其開(kāi)展科技活動(dòng)，反映地方政府對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的支持；金融機(jī)構(gòu)科技貸款反映的是以銀行為主的間接融資對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金援助力度；企業(yè)資金表現(xiàn)了內(nèi)源融資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)程度；其他資金反映企業(yè)引進(jìn)和轉(zhuǎn)化新技術(shù)所需的費(fèi)用。

關(guān)于技術(shù)產(chǎn)出變量，本文選取國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)授權(quán)數(shù)、國(guó)外主要檢索工具收錄我國(guó)科技論文數(shù)、技術(shù)市場(chǎng)成交合同額和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值。前兩者以技術(shù)活動(dòng)的直接成果方式呈現(xiàn)，同時(shí)是技術(shù)活動(dòng)產(chǎn)出的主要形式；技術(shù)市場(chǎng)成交合同額是每個(gè)地方技術(shù)市場(chǎng)在統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)成交合同的金額，是評(píng)估科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集額的關(guān)鍵變量；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值是技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的產(chǎn)業(yè)化結(jié)果，在一定程度上反應(yīng)了為社會(huì)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益。

表4 金融投入和科技產(chǎn)出指標(biāo)

在數(shù)據(jù)盡可能完整、可收集的情況下，使用我國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)直轄市2003～2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)（除去港、澳、臺(tái)地區(qū)和資料缺乏可得性的西藏地區(qū)）進(jìn)行實(shí)證分析。數(shù)據(jù)由每一年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)高技術(shù)統(tǒng)計(jì)年鑒》收集得到。

鑒于實(shí)際情況，本文對(duì)部分?jǐn)?shù)據(jù)做如下調(diào)整：統(tǒng)計(jì)年鑒內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，2008年以后“金融機(jī)構(gòu)科技貸款”從各省統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中劃去，于是根據(jù)其2003～2008年數(shù)據(jù)使用灰色預(yù)測(cè)模型對(duì)2009～2014年數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)；2012～2014年“高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值”不再統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)用“高技術(shù)產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”代替；2009～2014年“科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集額”不再統(tǒng)計(jì)，使用“R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出”代替，其下設(shè)指標(biāo)做相同處理，其中“其他資金”為原“其他資金”+“國(guó)外資金”（如表4所示）。

（二）實(shí)證結(jié)果與分析

基于DEA模型理論，使用DEAP2.1程序，采用以投入為導(dǎo)向的CRS模型進(jìn)行實(shí)證模擬，對(duì)2003～2014年我國(guó)30個(gè)省市自治區(qū)直轄市的相關(guān)數(shù)據(jù)做統(tǒng)計(jì)整理。

表5 2014年全國(guó)各省市綜合效率平均值

計(jì)算全國(guó)30個(gè)省區(qū)市2003～2014年各自綜合效率的平均值。根據(jù)表5結(jié)果來(lái)看有6個(gè)地區(qū)效率值等于1，這表示該地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率觸及有效前沿面，也就是只有1/5地區(qū)金融體系為技術(shù)創(chuàng)新提供足量的支持。上述地區(qū)中有3個(gè)位于東部地區(qū)，分別是北京、浙江和廣東，占到有效區(qū)域的50%，而剩下中部、東北、西部均有一個(gè)，分別是湖南、吉林、甘肅。基于計(jì)算結(jié)果，可有以下合理猜想：我國(guó)東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)相較發(fā)達(dá)，因此技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率也隨之較高，這是符合客觀事實(shí)的；與此同時(shí)，我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率即使在同一塊區(qū)域附近也存在較大差異，其中中西部地區(qū)尤為突出。中部地區(qū)：湖南、湖北效率值在0.95以上，而安徽、江西。河南、山西效率值均在0.75以下。西部地區(qū)：甘肅、重慶、山西效率值都在1附近，十分接近有效前沿面，而貴州、內(nèi)蒙古、新疆、寧夏、廣西都在0.75以下?？偟膩?lái)說(shuō)，中西部地區(qū)金融支持體系在技術(shù)創(chuàng)新資源配置能力上大相徑庭。

通過(guò)上述分析可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)東部地區(qū)坐擁技術(shù)創(chuàng)新所需的硬件、軟件設(shè)施，并且自身經(jīng)濟(jì)狀況良好，因此技術(shù)創(chuàng)新成果更為突出，而且其轉(zhuǎn)化過(guò)程相對(duì)順暢、合理，技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率水平自然也高。再說(shuō)存在較大差異的中西部地區(qū)，綜合效率值較高的地區(qū)其經(jīng)濟(jì)狀況也較好，合理的解釋是在“西部大開(kāi)發(fā)”戰(zhàn)略和“促進(jìn)中部地區(qū)崛起”方針帶領(lǐng)下，中西部部分地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新所需的金融資源得到了有效配置，處于效率值較低的區(qū)域應(yīng)當(dāng)自我反思，積極尋找對(duì)策，營(yíng)造良好的投資氛圍，爭(zhēng)取提高各自的效率水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

四、改善我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率的政策建議

（一）加強(qiáng)政府政策支持力度

從實(shí)證研究來(lái)看，首先，地方財(cái)政科技撥款作為重要的金融投入要素，很大程度上決定了技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出成果以及效率水平，因此政府可以加大對(duì)國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有重要意義的科技企業(yè)的財(cái)政援助力度；其次，我國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的忽視嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的熱情，損害了大部分付出者的合法利益，政府應(yīng)引起高度重視及時(shí)建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，使社會(huì)尊重知識(shí)，尊重技術(shù)創(chuàng)新；再次，技術(shù)市場(chǎng)作為技術(shù)創(chuàng)新成果的主要流動(dòng)場(chǎng)所，政府應(yīng)該關(guān)注提升技術(shù)中介的服務(wù)能力，解決企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化過(guò)程中遇到的問(wèn)題，做一個(gè)優(yōu)秀的服務(wù)者；最后，面對(duì)社會(huì)資源的不適當(dāng)配置，政府可以主動(dòng)出擊，比如鼓勵(lì)支持企業(yè)之間的兼并重組，使其扭虧為盈或強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。

（二）完善商業(yè)銀行體系

技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程具有高風(fēng)險(xiǎn)性、高投入性、高收益性以及長(zhǎng)周期性，金融支持體系雖然有提供信息處理的功能，但與企業(yè)仍存在信息不對(duì)稱的情況，因此銀行既承擔(dān)向企業(yè)提供外源融資的責(zé)任還要控制信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要銀行細(xì)心并主動(dòng)地去評(píng)估技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展前景，而這一過(guò)程對(duì)銀行來(lái)說(shuō)也是極其耗費(fèi)人力、精力、財(cái)力的。筆者認(rèn)為這時(shí)應(yīng)該遵循術(shù)業(yè)有專攻、規(guī)模相匹配的原則，就是說(shuō)讓大型商業(yè)銀行主要負(fù)責(zé)大型技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，充分發(fā)揮其優(yōu)秀的風(fēng)控和信息處理能力，也避免大材小用、資源浪費(fèi)。像股份制商業(yè)銀行等規(guī)模較小的銀行則主要向同他們規(guī)模相匹配的地方企業(yè)提供間接融資，這樣銀行就有足夠的能力獲取企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新信息，從而降低自己的貸款風(fēng)險(xiǎn)。這樣就充分發(fā)揮了不同規(guī)模銀行的優(yōu)勢(shì)，使社會(huì)資源得到合理配置。

（三）建立多層次資本市場(chǎng)

不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者可能偏向購(gòu)買國(guó)債等一系列以安全性為主的理財(cái)產(chǎn)品，而風(fēng)險(xiǎn)偏好者則有可能會(huì)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)創(chuàng)新。只有建立多層次的資本市場(chǎng)，讓每個(gè)投資者找到適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，社會(huì)閑置資源才會(huì)得到有效配置，同時(shí)滿足了投資者的投資需求的企業(yè)的融資需求。

目前，我國(guó)的多層次資本市場(chǎng)已初步創(chuàng)設(shè)，其下包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新興的新三板，但多元化的金融市場(chǎng)還有待進(jìn)一步改善。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，我們可以大力發(fā)展債券市場(chǎng)，發(fā)行期貨、期權(quán)等一系列金融衍生工具，彌補(bǔ)資本市場(chǎng)的空白。通過(guò)多層次資本市場(chǎng)的建立，形成多層次、高效率的金融支持體系，讓投資有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目可投，讓技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)有資金可融，加快創(chuàng)新型國(guó)家的建設(shè)。

（四）協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展

實(shí)證結(jié)果表明我國(guó)不同區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新金融支持體系效率大相徑庭，東部地區(qū)大多分布在高效層，中部則大多分布在中效層偏上（不包括河南、山西），西部地區(qū)大多分布在中效層偏下（不包括甘肅、重慶、陜西）。

各區(qū)域應(yīng)該聯(lián)系自身特殊情況，擬定具有針對(duì)性的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展方案。低效層可以積極借鑒學(xué)習(xí)，適當(dāng)引入能夠與本地相輔相成的科學(xué)技術(shù)，并加強(qiáng)管理層面的工作，提升市場(chǎng)服務(wù)中介質(zhì)量，潤(rùn)滑理論創(chuàng)新向最終成果的轉(zhuǎn)化，創(chuàng)設(shè)完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，促進(jìn)金融體系資金使用效率的提升。中效層可以在穩(wěn)固現(xiàn)有水平的基礎(chǔ)上，合理增加本地高技術(shù)企業(yè)和研究發(fā)展機(jī)構(gòu)，以提高地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新井競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)展，獲得規(guī)模收益。各地區(qū)相互協(xié)作、相互補(bǔ)充，建立能夠有效協(xié)助企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的金融支持體系。

［1］方金嵐.我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的成效評(píng)價(jià)［D］.重慶：西南大學(xué)，2016.

［2］楊志恒，劉猛，鄒嘉琦，等.我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化現(xiàn)狀與難題破解［J］.技術(shù)創(chuàng)新與管理，2016，37（1）：39-42.

［3］伊艷林.加快我國(guó)支持技術(shù)創(chuàng)新的金融體系建設(shè)［J］.宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2016（7）：13-20.

［4］陳艷.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的機(jī)理研究［D］.蘇州大學(xué)，2014.

［5］任春華，盧珊.我國(guó)當(dāng)前科技創(chuàng)新金融支持體系的問(wèn)題分析與對(duì)策研究［J］.科技與管理，2015，17（2）：87-91.

［6］張明龍.我國(guó)金融支持科技創(chuàng)新的效率評(píng)價(jià)——基于超效率DEA與Malmquist指數(shù)方法［J］.金融發(fā)展研究，2015（6）：18-25.

［7］曾勝，張明龍.基于三階段DEA模型的我國(guó)金融支持科技創(chuàng)新效率評(píng)價(jià)［J］.西部論壇，2016，26（4）：101-108.

F830.2

A

教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資機(jī)制運(yùn)行效率及其創(chuàng)新研究”（14YJA790085）；吉林省科技廳軟科學(xué)項(xiàng)目“吉林省技術(shù)創(chuàng)新技校的空間分布、形成機(jī)理及提升對(duì)策研究”(20170418032FG)

張肅（1972-），女，教授，研究方向?yàn)榭萍紕?chuàng)新與區(qū)域發(fā)展。