首召華

【摘 要】 IFRS16將于2019年1月1日正式實(shí)施。本文主要分析了IFRS16租賃新準(zhǔn)則相關(guān)概念的定義，通過對(duì)春秋航空的案例研究，分析了IFRS16新準(zhǔn)則對(duì)航空公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，最后總結(jié)了IFRS16對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的多方面影響并提出對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】租賃準(zhǔn)則；IFRS16；經(jīng)營(yíng)租賃；使用權(quán)資產(chǎn)

一、IFRS16主要內(nèi)容及其變化

《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)——租賃》（以下簡(jiǎn)稱：IFRS16）將于2019年1月1日起生效實(shí)施。按照IFRS16對(duì)租賃的定義，如果承租人根據(jù)合同對(duì)資產(chǎn)的使用擁有決策權(quán)，從而能夠獲得資產(chǎn)使用所產(chǎn)生的大部分經(jīng)濟(jì)利益，那么承租人可以判斷該合同為租賃合同或包含租賃。

IFRS16中租賃資產(chǎn)的使用權(quán)初始價(jià)值為按照實(shí)際利率或者增量借款利率將未來租賃付款額折現(xiàn)后的價(jià)值。承租人應(yīng)選擇租賃期開始日至使用權(quán)資產(chǎn)的使用壽命結(jié)束日與租賃期孰短的期間計(jì)提使用權(quán)資產(chǎn)折舊，同時(shí)按照初始確認(rèn)時(shí)的折現(xiàn)率，調(diào)整折舊期間資產(chǎn)負(fù)債表日的財(cái)務(wù)費(fèi)用及租賃負(fù)債。承租人對(duì)資產(chǎn)價(jià)值較低的租賃可不按照IFRS16準(zhǔn)則的要求處理。

IFRS16中的租賃期是指承租人不可撤銷的租賃期間，在此承租人需要合理確定續(xù)租時(shí)所涵蓋的續(xù)租期間以及如果將來提前終止租賃合同時(shí)所剔除的期間。短期租賃（租賃期小于12 個(gè)月）可不按照IFRS16租賃準(zhǔn)則的要求處理。

IFRS16與我國(guó)現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則21號(hào)——租賃》（以下簡(jiǎn)稱：CAS21）準(zhǔn)則針對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃存在明顯的差異。現(xiàn)行CAS21對(duì)租賃業(yè)務(wù)實(shí)施“兩租劃分”——以是否“實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”為標(biāo)準(zhǔn)將租賃業(yè)務(wù)劃分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃兩大類并分別采用不同的會(huì)計(jì)處理方法：融資租賃的租賃資產(chǎn)和應(yīng)付租金義務(wù)在承租人財(cái)務(wù)報(bào)表中資本化確認(rèn)，經(jīng)營(yíng)租賃產(chǎn)生的權(quán)利和義務(wù)，不納入財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)，只需在報(bào)表附注中披露相關(guān)信息即可。CAS21會(huì)計(jì)處理方式因?qū)е陆?jīng)營(yíng)租賃信息缺乏透明度，企業(yè)真實(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債被低估而一直飽受詬病。IFRS16提出的資產(chǎn)使用權(quán)與傳統(tǒng)資產(chǎn)強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)所有權(quán)相比，更符合“利潤(rùn)來源于資產(chǎn)使用而非來源資產(chǎn)占有”的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。IFRS16要求企業(yè)把與租賃相關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)處理“合二為一”，促使以前經(jīng)營(yíng)租賃活動(dòng)產(chǎn)生的表外權(quán)利和義務(wù)都納入表內(nèi)反映，更能反映承租人資產(chǎn)負(fù)債情況，消除承租人會(huì)計(jì)信息失真的問題。

二、IFRS16對(duì)我國(guó)航空公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

IFRS16的實(shí)施對(duì)與租賃相關(guān)的行業(yè)影響巨大，尤其對(duì)我國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)影響更甚，本文以春秋航空為例簡(jiǎn)要分析，相關(guān)數(shù)據(jù)來自春秋航空招股說明書、年報(bào)數(shù)據(jù)等公開資料。

春秋航空是我國(guó)首批民營(yíng)航空公司之一，主要從事國(guó)內(nèi)、國(guó)際及港澳航空客貨運(yùn)輸服務(wù)。公司定位于低成本航空經(jīng)營(yíng)模式，目前已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)旅客運(yùn)輸量、周轉(zhuǎn)量最大的民營(yíng)航空公司及大中華地區(qū)領(lǐng)先的低成本航空公司。

截至2015年末，春秋航空擁有飛機(jī)52架，其中自購(gòu)19架，融資租賃3架，經(jīng)營(yíng)租賃30架，經(jīng)營(yíng)租賃期限7—12年不等；擁有總資產(chǎn)1，602，899萬元，凈資產(chǎn)653，978萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為59%；2015年實(shí)現(xiàn)盈利90，369萬元，全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為161，030萬元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為243，492萬元。

根據(jù)公開資料，春秋航空現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)租賃飛機(jī)機(jī)齡平均為6年，假設(shè)按照最長(zhǎng)租期估算，現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)租賃機(jī)隊(duì)未來租金支付承諾將在6年內(nèi)支付完畢。為便于計(jì)算，假設(shè)其租金承諾全部在年末支付，同時(shí)，將“3年以上”經(jīng)營(yíng)租賃支付承諾將于2019—2021年間平均支付。

按照其2016年發(fā)行債券利率3.65%作為增量貸款折現(xiàn)利率，可以計(jì)算出2015年末經(jīng)營(yíng)租賃飛機(jī)的使用權(quán)資產(chǎn)價(jià)值，春秋航空使用權(quán)資產(chǎn)折算詳情見表2：

然后，計(jì)算出2016年度及以后各年度相應(yīng)攤銷的財(cái)務(wù)費(fèi)用（未確認(rèn)融資費(fèi)用）。由于折舊費(fèi)用與飛機(jī)數(shù)量、飛機(jī)租金線性相關(guān)，本文按照租金占比分?jǐn)偸褂脵?quán)資產(chǎn)價(jià)值確定年度折舊費(fèi)用，推斷IFRS16對(duì)2016年及以后各期損益的影響，具體見表3：

根據(jù)IFRS16規(guī)定，結(jié)合上述對(duì)春秋航空公司數(shù)據(jù)的修正，春秋航空2016年財(cái)務(wù)報(bào)表主要變化如下：

1.利潤(rùn)表

按照上述分析，調(diào)減2016年租金成本79，327萬元，增加折舊費(fèi)用70，719萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本總體減少8，608萬元，下降1%；攤銷未確認(rèn)融資費(fèi)用后，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加12，855萬元，增長(zhǎng)52%，公司利潤(rùn)總額減少4，247萬元，下降15%， 2016年春秋航空利潤(rùn)變化情況見表4：

從上表可以看出，公司的利潤(rùn)構(gòu)成發(fā)生明顯的變化。IFRS16實(shí)施后，由于折舊費(fèi)用小于租金成本，航空公司毛利率略為上升；但是，由于按照利率攤銷未確認(rèn)融資費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用前高后低，折現(xiàn)率越高，財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)越大。金融損失增加，造成春秋航空公司經(jīng)營(yíng)租賃前期凈利潤(rùn)下降明顯，每股收益降低，影響春秋航空擴(kuò)張期間投資者信心，有礙公司發(fā)展。

2.資產(chǎn)負(fù)債表

按照上述分析，春秋航空確定經(jīng)營(yíng)租賃飛機(jī)使用權(quán)價(jià)值后，相應(yīng)增加公司資產(chǎn)352，201萬元。使用權(quán)價(jià)值與應(yīng)付租金總額之間的差額42，868萬元為未確認(rèn)融資費(fèi)用，作為長(zhǎng)期應(yīng)付款——應(yīng)付租金的抵減項(xiàng)。經(jīng)過上述調(diào)整后，2016年年初春秋航空公司資產(chǎn)負(fù)債情況變化見表5：endprint

調(diào)整之后，公司資產(chǎn)負(fù)債表變化較大，總資產(chǎn)增長(zhǎng)22%，總負(fù)債增長(zhǎng)37%，資產(chǎn)負(fù)債率由59%增長(zhǎng)為67%，增長(zhǎng)了8個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)合損益的變動(dòng)，2016年末春秋航空資產(chǎn)負(fù)債率總體增長(zhǎng)9個(gè)百分點(diǎn)?？傎Y產(chǎn)的增加，降低了公司資產(chǎn)報(bào)酬率；財(cái)務(wù)杠桿的增加，增加了企業(yè)外部負(fù)債融資的難度?？梢钥闯?，IFRS16的實(shí)施，對(duì)春秋航空前期資產(chǎn)負(fù)債表的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)還是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，都產(chǎn)生了較大不利變化，對(duì)管理層經(jīng)營(yíng)治理評(píng)價(jià)有重大的負(fù)面影響。

3.現(xiàn)金流量表

按照上述分析，根據(jù)IFRS16列報(bào)與披露的規(guī)定，公司支付的租金作為籌融資活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)項(xiàng)目。這將會(huì)導(dǎo)致原先計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的租金流出減少，同時(shí)等額增加籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。經(jīng)過上述調(diào)整后，春秋航空公司現(xiàn)金流量變化情況見表6：

從上表可以看出，調(diào)整之后，春秋航空公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增加79，327萬元，增長(zhǎng)39%，增長(zhǎng)明顯，經(jīng)營(yíng)獲現(xiàn)能力增強(qiáng)；相反，春秋航空公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出增長(zhǎng)79，327萬元，下降18%?？傊?，對(duì)春秋航空公司的經(jīng)營(yíng)獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià)上升。

三、IFRS16對(duì)航空公司經(jīng)營(yíng)影響及對(duì)策建議

盡管按照IFRS16要求實(shí)施后，會(huì)嚴(yán)重影響航空公司資產(chǎn)負(fù)債情況以及業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，但是，由于經(jīng)營(yíng)租賃固有的優(yōu)勢(shì)，航空公司不可能完全摒棄。截至2016年年底，我國(guó)上市航空公司經(jīng)營(yíng)租賃機(jī)隊(duì)數(shù)量占比平均高達(dá)占據(jù)33%以上，經(jīng)營(yíng)租賃仍然是我國(guó)航空公司飛機(jī)引進(jìn)的重要方式。分析IFRS16對(duì)航空公司經(jīng)營(yíng)的影響顯得尤為重要，其對(duì)航空公司經(jīng)營(yíng)影響及對(duì)策建議如下：

1.對(duì)航空公司納稅及購(gòu)租決策的影響及對(duì)策

按照IFRS16要求，正如春秋航空案例，使用權(quán)資產(chǎn)按期計(jì)提折舊，未確認(rèn)融資費(fèi)用按照內(nèi)涵利率分?jǐn)?，企業(yè)成本費(fèi)用前高后低。但是參照稅法對(duì)融資租賃的要求，租賃資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)為長(zhǎng)期應(yīng)付款總額，納入抵扣的金額為平均分?jǐn)偟念~度。會(huì)計(jì)、稅法兩者不同的處理方式導(dǎo)致同一年度產(chǎn)生稅會(huì)差異，所得稅費(fèi)用和應(yīng)納稅額長(zhǎng)期不一致，影響航空公司盈余管理；如果稅法要求同會(huì)計(jì)處理相同，則會(huì)改變企業(yè)所得稅在不同年度的納稅金額，航空公司需要重新考慮企業(yè)的納稅籌劃。

另外，資產(chǎn)投資中的“購(gòu)租”決策，一直是航空公司財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)。以前由于經(jīng)營(yíng)租賃存在納稅抵扣的明顯優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)租賃順理成章的成為重要的資產(chǎn)引進(jìn)方式，但是，執(zhí)行IFRS16規(guī)定后，如果稅務(wù)對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)有殘值規(guī)定，或者租金是變動(dòng)支付，導(dǎo)致使用權(quán)資產(chǎn)現(xiàn)金流出與原經(jīng)營(yíng)租賃下的現(xiàn)金流出存在差異，有可能影響、甚至改變?cè)鹊摹百?gòu)租”決策。因此，面對(duì)新的投資項(xiàng)目，航空公司應(yīng)謹(jǐn)慎分析比較各種情況下的現(xiàn)金流入流出，做出最優(yōu)投資決策。

2.對(duì)航空公司資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)籌資的影響及對(duì)策

實(shí)施IFRS16 規(guī)定后，航空公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)改變明顯，根據(jù)公開資料預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)航空公司平均資產(chǎn)負(fù)債率將上升至70%以上，財(cái)務(wù)杠桿“看上去”進(jìn)一步加大。償債能力指標(biāo)下降，將明顯影響外部對(duì)航空公司的評(píng)價(jià)：航空公司安全考核指標(biāo)得分下降，海關(guān)監(jiān)管評(píng)級(jí)指標(biāo)下降，債券信用評(píng)級(jí)下降，銀行融資受到負(fù)面影響。債務(wù)融資難度增加，債務(wù)融資成本上升，航空公司的資本結(jié)構(gòu)勢(shì)必受到不利影響。

鑒于此，適當(dāng)?shù)目刂瀑Y產(chǎn)負(fù)債率仍然是航空公司財(cái)務(wù)管理的重要目標(biāo)。航空公司可嘗試聯(lián)合出租人，調(diào)整租賃結(jié)構(gòu)，或成立關(guān)聯(lián)租賃公司，通過縮短租賃年限，減少入賬資產(chǎn)價(jià)值，如前例中的春秋航空，如果租賃年限縮短為3年，資產(chǎn)負(fù)債率只上升5個(gè)百分點(diǎn)，較6年租賃期減少3個(gè)百分點(diǎn)；將固定租金分解為“固定租金和與飛行小時(shí)掛鉤的變動(dòng)租金”兩部分，固定租金計(jì)入使用權(quán)資產(chǎn)而變動(dòng)租金計(jì)入當(dāng)期損益；控制日常運(yùn)營(yíng)負(fù)債，總體上降低資產(chǎn)負(fù)債率；與外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通變得尤為重要——雖然負(fù)債指標(biāo)值增長(zhǎng)，但是公司經(jīng)營(yíng)沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，對(duì)企業(yè)的監(jiān)管與評(píng)價(jià)不應(yīng)該發(fā)生變化。

3.對(duì)航空公司日常經(jīng)營(yíng)的影響及對(duì)策

實(shí)施IFRS16規(guī)定后，隨著資產(chǎn)與負(fù)債的增加，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)將會(huì)下降，如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等；同時(shí)，由于財(cái)務(wù)費(fèi)用前高后低，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也會(huì)發(fā)生變動(dòng)，如果租賃飛機(jī)引進(jìn)時(shí)間梯次與規(guī)模差異較大，對(duì)航空公司的利潤(rùn)、益凈利率、經(jīng)濟(jì)增加值考核都存在比較復(fù)雜的影響。因此，在制定各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，不能簡(jiǎn)單一刀切，需要仔細(xì)分析各年度使用權(quán)資產(chǎn)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債以及利潤(rùn)的影響。

由于經(jīng)營(yíng)租賃飛機(jī)和融資租賃飛機(jī)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)不同，行業(yè)慣例下兩種飛機(jī)引進(jìn)方式分別由不同部門負(fù)責(zé)， “兩租合一”后，公司內(nèi)部相應(yīng)的職能設(shè)置與分工還需要重新調(diào)整。

同時(shí)，航空公司絕大部分飛機(jī)資產(chǎn)都是外幣負(fù)債，由于匯率變動(dòng)導(dǎo)致的差異計(jì)入當(dāng)期損益而不是調(diào)整原使用權(quán)資產(chǎn)價(jià)值，匯率變動(dòng)對(duì)航空公司財(cái)務(wù)費(fèi)用影響更加明顯。因此，實(shí)施IFRS16 規(guī)定后對(duì)航空公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的要求。鑒于此，在利用金融工具做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，航空公司可以逐步加大人民幣租金的份額，弱化匯率變動(dòng)對(duì)損益的影響。

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