范秀蘭　鄧雯丹

摘要：近年來，人民幣國際化的趨勢勢不可擋。2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）宣布把人民幣納入SDR，從2016年10月1日起正式生效。這不僅是中國經(jīng)濟與金融史上一個偉大的里程碑，更是中國國際貿易領域上的一個重要轉折點。料想到未來我國的國際貿易狀況將會因此事發(fā)生一定程度上的重大變化，也會帶來諸如加強國外合作者的合作意愿、提高中國企業(yè)話語權以及擴大服務業(yè)市場等積極影響跟其他一些不足之處。因此，以人民幣加入SDR這一重要事項作為一個分水嶺，對中國國際貿易，尤其是對廣東省進出口貿易格局的前后變化進行比較分析，找出人民幣加入SDR進而進一步對中國未來貿易走向作出預計以及給出適當建議。

關鍵詞：人民幣；SDR；中國國際貿易；廣東省

中圖分類號：F74文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.04.016

1引言

自2001年加入WTO以來，中國的國際貿易迅速發(fā)展，其進出口量也迅速增長；加之“一帶一路”戰(zhàn)略的提出與實施更使得中國與沿線國家的貿易關系得到了很大的提升。迄今，中國已然是世界第一大出口國以及世界第二大進口國，成為了世界貿易穩(wěn)定發(fā)展的中堅力量。隨著中國經(jīng)濟貿易的發(fā)展，人民幣在國際上扮演的角色也愈來愈重要，目前人民幣已經(jīng)成為了全球第二大貿易融資貨幣、最被廣泛使用的第五大國際支付貨幣以及第七大國際儲備貨幣。中國的貿易大國地位與人民幣的國際貨幣地位這兩大前提符合了加入SDR的兩大要求，人民幣加入SDR的進程順理成章。一國貨幣的國際化進程提升對該國對外貿易的影響不容忽視；人民幣加入SDR貨幣籃子后，隨著其使用范圍和使用領域的擴大，對中國未來國際貿易的影響日益顯現(xiàn)，而廣東省作為中國的外貿大省，是最能夠體現(xiàn)其變化的典范。

2人民幣加入SDR的進程

簡單說來，貨幣國際化就是指一個國家的貨幣能夠跨出國門，在其他國家被使用，比如美元、歐元、日元等已經(jīng)實現(xiàn)國際化的貨幣。

特別提款權（SDR）是國際貨幣基金組織（IMF）于1969年創(chuàng)設的用于補充成員國官方儲備的儲備資產，作為對美國以外美元資產的補充，也可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當作為國際儲備。然而SDR并非真正意義上的貨幣，不能直接用于貿易或非貿易的支付，它只是一種記賬單位，必須先換成其他貨幣才能進行使用。

2015年11月30日（美國東部時間 ），國際貨幣基金組織總裁Christine Lagarde宣布將人民幣納入“特別提款權（SDR）”籃子，2016年10月1日正式生效。繼美元、歐元、英鎊和日元之后，人民幣正式成為加入SDR貨幣籃子的第五種貨幣，人民幣國際化的進程進一步被推到浪尖，同時，這亦標志著人民幣成為第一個被納入SDR的新興市場國家貨幣。隨著人民幣國際化水平的不斷加深，在未來中國的跨境貿易中，人民幣將起到重要結算作用。成為跨境貿易的計價結算貨幣，是一國貨幣走向國際化的起點和基礎。

3廣東省國際貿易狀況

3.1廣東省對外貿易在中國的地位

廣東省位于中國南部，毗鄰港、澳經(jīng)濟特區(qū)，是一個以制造業(yè)和第三產業(yè)為主的經(jīng)濟強省，同時也是全國最具活躍度與競爭力的重要地區(qū)之一。

圖1直觀展現(xiàn)出廣東省改革開放以來GDP的增長趨勢，其發(fā)展進程呈逐年上升狀態(tài)。廣東省是中國第一經(jīng)濟大省，1991年以來，全省財政收入始終位居全國首位；同時，廣東也是中國進出口規(guī)模最大的外貿大省。1978年以來全省進出口總值一直居于全國第一。

從圖2可以看出廣東省近五年來進出口貿易額的變化，其變化還是相對穩(wěn)定的。2016年，廣東省貨物進出口總額就已達到6.3萬億元，占全國貿易總額比重約為25.9%，占全球貨物貿易比重約3.8%，其進出口貿易總量連續(xù)30多年居全國首位，其外貿地位在全國舉足輕重。

3.2人民幣加入SDR前后廣東省貿易狀況

人民幣于2016年10月1日正式被納入SDR貨幣籃子，由于其加入時間比較新，對中國國際貿易暫時尚未有比較確切明顯的影響。對于未來是否真正有某些影響，我們任誰都不能妄下定論，因此我們只能通過人民幣加入SDR后的已有對外貿易數(shù)據(jù)進行簡要分析，從而對中國國際貿易未來前景進行一個展望。

廣東省作為中國國際貿易的外貿大省，其進出口貿易一直處于穩(wěn)定的狀態(tài)，進出口貿易額圍繞著同一水平線輕微上下波動。

從表1我們可以看出人民幣加入SDR前（以2016年5月—10月為代表）與加入SDR后（以2016年10月—2017年9月為代表）的進出口貿易對比變化。

從表格的進出口總額一欄可以看出人民幣加入SDR之后廣東省整體的貿易額不論是從貿易額還是跟去年同期對比都有所提升且都是貿易順差。而且從廣東省進出口貿易額占全國比重來看，廣東省整體對外貿易額提升的同時，占全國比重反而有所下降，從中可以分析得出全國進出口貿易額的增長速度還是比較明顯的。

實際上，廣東省對外貿易額的變化是由多種因素共同決定的，也不能說是因為人民幣加入了SDR導致的，畢竟SDR成立了40多年都沒有在國際金融領域發(fā)揮很大的影響作用，其主導貿易市場的力度還是不大的。

4人民幣加入SDR對中國國際貿易的影響

人民幣加入SDR，不僅利于IMF提高自身形象，還能使SDR的全球地位得到提升，甚至可能對IMF治理結構的改革帶來歷史機遇。人民幣加入SDR后利弊共存，有利的方面體現(xiàn)在對人民幣國際地位的大大提升、中國在新興市場話語權與在國際市場上的定價權加大、貿易間結算更加便捷，使得其他國家與中國的國貿合作意愿加強等，這象征著人民幣開始成了真正意義上的世界貨幣；從消極方面出發(fā)，這也會導致人民幣的匯率不穩(wěn)，容易提高國內進口企業(yè)的資金成本、產生期待落差等不足。

4.1有利影響endprint

4.1.1貿易結算更方便，加強其他國家與中國的國際貿易合作意愿

人民幣加入SDR貨幣籃子后，將擴大人民幣使用范圍和領域，并同美元、歐元、英鎊和日元一并成了國際貨幣基金組織180多個成員國的官方使用貨幣，降低企業(yè)走出去的匯率波動風險。成為貨幣籃子的一員后，我國的外匯管制將會逐漸放松，今后人民幣將會從RMB轉變?yōu)檎嬲饬x上的CNY，進出口商品可以采用人民幣直接進行價格計算，國際結算中可以采用人民幣直接行結算，其將會得到越來越多的外國貿易伙伴的認可，人民幣的結算區(qū)域將不斷擴大，使用人民幣結算的外國貿易伙伴會逐漸增多，這對中國外貿事業(yè)來說是大有裨益的。中國本就是世界貿易大國，而廣東省是中國的外貿大省，與東盟、歐盟、美洲的許多國家之間保持著長久穩(wěn)定的貿易關系，加上“一帶一路”戰(zhàn)略的實施更是讓中國與沿線國家的貿易關系更進一步，人民幣能夠成為名副其實的國際貨幣用于國際結算將會給中國進出口商以及國外進出口商帶來極大的交易便利，同時也會在一定程度上規(guī)避匯率波動的風險。交易的便利將會讓其他國家與中國的國際貿易合作意愿大大增強，中國的貿易實業(yè)或許能被推上一個新高度。

中國對外貿易的快速發(fā)展對中國的經(jīng)濟帶來了巨大的推動作用，人民幣國際化進程的加快將會在一定程度上促進對外貿易，從而進一步帶動中國經(jīng)濟的發(fā)展。

4.1.2利于提高中國企業(yè)在國際市場上的定價權

使用人民幣來對大宗商品計價，以來可以規(guī)避匯率風險，二來使對外貿易和投資更加便利。

結合我國現(xiàn)實而言，定價權是指：我國能夠在合理的國際市場商品價格的形成中發(fā)揮積極的影響力，避免遭受重大經(jīng)濟利益損失；在微觀上，我國的企業(yè)能夠通過各種方式，在各部門的支持下，在國際貿易中為自己爭取有利的地位和良好的外部環(huán)境，進而有效管理國際市場價格風險。

在此之前，中國企業(yè)基本沒有在國際市場上獲得過真正的定價權。盡管中國每年的進出口商品數(shù)量非常龐大，卻依舊無法獲得定價權，中國作為鋼產量大國以及全球最大的鐵礦石進口國，卻在鐵礦石談判中喪失定價權；同樣，中國彩電行業(yè)也因為話語權的缺失而在廣交會上也一次次受挫……這主要原因在于國際上絕大多數(shù)商品是以美元、英鎊進行計價。此次人民幣加入SDR在一定程度上提高了人民幣在國際貨幣中的地位，這樣一來，不僅能讓中國商品在國際市場中獲得更大的主動權，還能為中國企業(yè)贏得了更多的權利，包括定價權。中國企業(yè)在國際市場上的定價權提高之后，以人民幣計價的商品會在市場流通，全球大宗商品市場不再只是由美元決定，人民幣的走勢也將會對大宗商品市場有更重要的影響。

4.1.3推動中國服務業(yè)、金融業(yè)市場的開放程度

近年來，中國對國際服務業(yè)以及金融業(yè)的重視程度越來越高，而中國的服務業(yè)也發(fā)展得越來越快，開放程度越來越高。2012—2015年國內服務業(yè)利用外資的權重有一個飛躍性的提高，從2012年的51.2%到2015年年底的61.1%，投資中國服務業(yè)開始成為境外資本進入中國市場最大的偏好，同時國內也出臺了相關制度大力鼓勵服務業(yè)的發(fā)展。十八屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的第十三個五年規(guī)劃建議稿》對現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展問題非常重視，第一次提出了開展加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)行動，還提出要放寬市場準入，促進服務業(yè)優(yōu)質高效發(fā)展，推動生產型服務業(yè)向專業(yè)化和價值鏈高端延伸，生活型服務業(yè)性精細和高品質轉變，推動制造業(yè)由生產型向生產服務型轉變。

在人民幣加入SDR后，中國與其他國家的服務業(yè)市場將會得到進一步開拓。人民幣在得到國際承認之后，中國人民在出境旅游、消費購物、出國旅游等方面會變得越來越方便、劃算，這一方面促進了中國服務業(yè)貿易的進口；另一方面由于現(xiàn)在越來越多的國家愿意用人民幣來廣泛開展交易，更多的境外投資者也愿意來華投資建設旅游、酒店等服務項目。

對于金融市場，主要集中在股票與債券兩大方面。眾所周知，中國的金融市場在國際上是非常保守的，非中國境內居民想要干涉股票、債券市場，尚且存在相當大的難度。人民幣加入SDR后，股票市場以及債券市場的開放空間還有很大，人民幣是高息品種，許多境外投機者對于中國金融市場這塊肥肉早已虎視眈眈，眼下想?yún)⑴c中國債券市場的境外機構還有不少。一旦債券市場大門打開，這對于境外固定利率產品投資者來說，吸引力還是很大的。

4.2不足之處

4.2.1匯率不穩(wěn)，容易提高國內進出口企業(yè)的資金成本

人民幣“入籃”將會帶來人民幣匯率機制的市場化，人民幣作為SDR里的“新人”，在一開始必定會受到其他四位“老生”的影響。更何況當下中國在進出口貿易方面還是以外幣作為主要的結算方式，人民幣匯率受美國的影響將會愈加明顯，這使得人民幣匯率難以保持穩(wěn)定。匯率不穩(wěn)定的貨幣給進出口企業(yè)帶來不確定性，這對于我國的出口企業(yè)是非常不利的，會讓進口企業(yè)遭受巨大挑戰(zhàn)，可能會有一部分企業(yè)難以適應這種不確定性而進入連續(xù)虧損的狀況。2015年8月實施的人民幣兌美元匯率中間價形成機制的調整，就已經(jīng)導致人民幣匯率出現(xiàn)了“斷崖式”下降，此次“入籃”倘若沒有注意好匯率風險的防控，將會再一次導致國內外貿企業(yè)遭受巨大的損失，這將會極大地提高國內進口企業(yè)、涉外投資企業(yè)及部分前期借入大量低成本美元資金的企業(yè)的資金成本。

4.2.2對國內國際貿易的積極作用不顯著

之前我們也了解了SDR是不能夠用來直接支付的。當會員國發(fā)生國際收支逆差時，可用它向IMF指定的其他會員國換取外匯，其中利息由SDR持有量少于所分配量、即借入儲備的會員國向儲備借出方支付.在使用時就必須先換兌換再使用，不能直接用于國際貿易或非貿易的支付。人民幣雖然能成為國際貨幣，但并不代表上述的所有利弊分析都能一下子顯現(xiàn)出來。一來我們知道SDR在國際經(jīng)濟上的影響力不大，二來美元地位的強勢壓迫，人民幣納入SDR后不會立馬就產生翻天覆地的巨變。人民幣“入籃”后也受到了一點美聯(lián)儲加息的影響，人民幣呈現(xiàn)出貶值趨勢，但很多國內外企業(yè)也沒有因此得到明顯受益，這說明了人民幣加入SDR所產生的積極作用并不明顯，比之前一些學者提出的預期小很多。endprint

當前的進出口貿易都是采用美元結算，表面上看好像是人民幣加入SDR后可以作為結算貨幣，但是問題是這個時候人民幣相對于美元是貶值趨勢。

5對廣東省貿易前景的分析及建議

5.1制定相關的風險防范措施

人民幣“入籃”在很多領域都給人們帶來了生活、工作、學習上的很多便利，但“入籃”必定會導致人民幣匯率變動，匯率變動對中國進出口商尤其是出口商來說會存在很大的風險。為了盡量把風險降到最低，相關企業(yè)應展望國際市場，關注匯率波動和各國央行的干預政策對將來會出現(xiàn)的風險進行預測，根據(jù)自身企業(yè)所經(jīng)營的商品為自己量身制定相關的風險防范措施，不能盲目行動。風險在所難免，我們只能在最大程度上做好準備來降低自己的損失。

5.2理性看待人民幣加入SDR

理論上來說，人民幣成為了國際貨幣就代表著可以直接持人民幣到境外旅游、購物，今后出國不用換外匯了。雖說按照目前人民幣在國際上被接受的程度來說，要實現(xiàn)上述這種美好設想在目前來說還是有一點難度的，或許未來經(jīng)濟發(fā)展會達到高度一體化的時候可以實現(xiàn)，但當前并沒有。再者我們來分析一下，此前被納入SDR貨幣籃子的貨幣中，能夠直接到世界大部分國家使用的，也只有在全球范圍內流通范圍最廣、影響最大的美元，但美元在世界上的普及程度也是有限的，所以要對人民幣“入籃”這件事有一個理性的認識，不能期待過高。

再者，我們不能因為人民幣的國際地位有所提高就只單一地使用人民幣，降低了對其他貨幣的儲備和重視，人民幣加入SDR后匯率風險其實是提高了的，我們既要盡量使用人民幣去擴大其影響力，也要兼顧好其他外幣，只有“內外兼修”，才能更好地規(guī)避匯率風險。

6結論

人民幣被納入SDR確實是人民幣歷史上的一件大事，其帶來的積極影響肯定是大于不足之處的，否則中國不會為了能夠加入SDR而付出如此多努力。對于有利的方面我們要慢慢完善相關的經(jīng)濟制度，并對相關的制度加以正確的指引，以確保其順利實施；對于不足之處同樣也不能掉以輕心，國內的進出口企業(yè)必須對“入籃”樹立正確態(tài)度，提高規(guī)避匯率風險的意識，建立完善的監(jiān)管體制，對可能發(fā)生的潛在風險提前做好相應的措施。

當前人民幣在SDR的占比權重尚且不算很高，但可以通過五年一次的SDR審核對人民幣的占比權重進行調整，隨著人民幣在SDR占比權重的逐步發(fā)展，中國經(jīng)濟將會得到持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，但這前提還需做出成績。隨著人民幣在國際間貿易支付和結算范圍的擴大，人民幣在直接投資、金融領域等的應用也會日益廣泛，這或許將能成為推動我國國際貿易進一步發(fā)展的新動力，也將會成為我國經(jīng)濟增長的推動力。當然，我們在對“入籃”可以懷著憧憬，但同時也要意識到SDR的有限影響力，不能對人民幣“入籃”的作用期望過高，制定好適當?shù)倪M出口貿易計劃，別急于求益，不能對出口商品的數(shù)量進行盲目擴大，也不能盲目拓寬人民幣的使用范圍，一切計劃的順利開展都要遵循適度原則。如此，方能長遠地保證我國進出口企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和持續(xù)前進。

參考文獻

[1]梅德平.跨境貿易人民幣計價結算問題研究：人民幣國際化視角[M].武漢：武漢大學出版社， 2014：182.

[2]王峰.特備提款權定價與人民幣的選擇[J].銀行家，2011， （12）：2629.

[3]王慶穎. 人民幣加入SDR成為世界貨幣對中國外貿的影響[J]. 北方經(jīng)貿，2016，（03）：117118.

[4]黃梅波，熊愛宗.特別提款權與國際貨幣體系改革[J].環(huán)球金融，2009， （8）：2527.

[5]夏杰長.面向“十三五”的中國服務業(yè)：前景展望與戰(zhàn)略思路[EB/OL]. http：//theory.people.com.cn/n1/2016/0901/c40537-28684107.html.endprint