孫哲 吳燕

摘 要：文章構(gòu)建創(chuàng)新水平為因變量，從企業(yè)市場環(huán)境、原有技術(shù)水平、融資水平和企業(yè)規(guī)模來刻畫可能的驅(qū)動力，運(yùn)用實(shí)證調(diào)研數(shù)據(jù)與二元logistic模型，證明了企業(yè)創(chuàng)新水平提升的三個主要因素是企業(yè)營業(yè)收入的顯著增加、企業(yè)原有技術(shù)水平和企業(yè)的融資規(guī)模，為中小微企業(yè)如何提升創(chuàng)新能力提供一些參考。

關(guān)鍵詞：中小微企業(yè) 創(chuàng)新 融資

一、研究背景

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的年代，創(chuàng)新創(chuàng)造不再僅僅是大中型企業(yè)的特權(quán)，中小企業(yè)如何通過創(chuàng)新不斷發(fā)展成長也是熱議的話題。企業(yè)創(chuàng)新的驅(qū)動力源于對利潤的不斷追求，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，寡頭壟斷市場和完全壟斷市場的企業(yè)由于自身規(guī)模龐大，且在行業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢地位，因此在技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新方面，可以投入大量研究和開發(fā)費(fèi)用。而完全競爭市場中由于供應(yīng)商眾多、每一個供應(yīng)者都不能影響價格、產(chǎn)品同質(zhì)沒有差別，因此缺乏創(chuàng)新意愿和能力。由于經(jīng)濟(jì)學(xué)中嚴(yán)格的假設(shè)，完全競爭市場幾乎不存在。因此大部分的中小企業(yè)都存在于壟斷競爭市場中，企業(yè)數(shù)目眾多，競爭激烈，彼此的產(chǎn)品是相似的替代品。產(chǎn)品差別主要由外觀、性能、品牌、質(zhì)量等產(chǎn)生。這些差別使得產(chǎn)品具有獨(dú)占性的壟斷。因此，中小微企業(yè)雖然不如大型企業(yè)具有強(qiáng)大的財(cái)力支持，但是他們對壟斷競爭中的獨(dú)占性追求，使得企業(yè)極具創(chuàng)新的動力。

本文通過對研究和文獻(xiàn)的梳理，以南京市中小微企業(yè)為調(diào)研對象，收集有效問卷255份，從企業(yè)創(chuàng)新水平是否提升的結(jié)果入手，研究企業(yè)自身?xiàng)l件、市場環(huán)境、融資與政府優(yōu)惠是否能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，利用二元logistic模型企業(yè)創(chuàng)新的主要影響因素，以其找出提升創(chuàng)新可能性的關(guān)鍵因素，為促進(jìn)中小微企業(yè)創(chuàng)新提供參考和借鑒。

二、假設(shè)及評價指標(biāo)設(shè)計(jì)與統(tǒng)計(jì)

（一）基本假設(shè)

創(chuàng)新實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中引入新的生產(chǎn)函數(shù)，使原來的成本曲線不斷更新。Freeman（1973）認(rèn)為創(chuàng)新是新產(chǎn)品、新過程、新系統(tǒng)和新服務(wù)的首次商業(yè)性轉(zhuǎn)化。我國學(xué)者總結(jié)認(rèn)為主要包括以下四個方面：一是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，二是提高技術(shù)水平或改革生產(chǎn)工藝，三是提高勞動者素質(zhì)，四是提高管理和決策水平（孟祥云等，1999）。企業(yè)的目標(biāo)都是追求利潤的最大化，企業(yè)創(chuàng)新的動力也同樣是利潤的最大化。首先，企業(yè)的創(chuàng)新可能由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善。由于需求的不斷發(fā)展，十九大總結(jié)我國目前的主要矛盾就是“人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”，所以假設(shè)1：市場環(huán)境越好，企業(yè)創(chuàng)新的可能性越高。其次，企業(yè)的創(chuàng)新可能由于企業(yè)自身技術(shù)水平領(lǐng)先、技術(shù)儲備豐厚。假設(shè)2：企業(yè)技術(shù)水平高，企業(yè)創(chuàng)新的可能性越高。

Fazzari等的“投資—現(xiàn)金流敏感性模型”中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)因內(nèi)源融資不足而需要進(jìn)行外源融資時，由于資本市場的不完備，企業(yè)的外源融資成本又高于內(nèi)源融資成本，導(dǎo)致融資約束；研發(fā)投入主要依靠企業(yè)自有資金，研發(fā)投入的強(qiáng)度和規(guī)模都會相對較小，融資約束與研發(fā)投入負(fù)相關(guān)。但是也有學(xué)者實(shí)證發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)投資與內(nèi)部現(xiàn)金流之間并不存在相關(guān)性。本文研究先假設(shè)企業(yè)創(chuàng)新動力還可能受到企業(yè)資金和規(guī)模的約束及其政府的鼓勵政策影響。假設(shè)3：融資約束越高、獲得優(yōu)惠越少的企業(yè)，創(chuàng)新的可能性越低。

（二）模型構(gòu)建

本文試圖研究企業(yè)創(chuàng)新的動力來由，在問卷調(diào)查中，采用likert量表，選項(xiàng)采用增加、稍微增加、持平、稍微降低、降低（或者是高，較高，中等，勉強(qiáng)，差），5個等級，分別賦值5、4、3、2、1；以消除量綱和測量企業(yè)在非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)問題上多維度的復(fù)雜態(tài)度。采訪對象為企業(yè)的負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)高管，使用專家打分法來評判。

因變量設(shè)計(jì)為預(yù)計(jì)本企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)創(chuàng)新下半年是否有所上升。在采訪中，由公司高層評判企業(yè)的組織、生產(chǎn)技術(shù)、銷售與管理的各種可能創(chuàng)新。5級量表中，4和5代表有上升，在模型邏輯賦值為1；其余被認(rèn)為沒有創(chuàng)新沒有上升，賦值為0。市場環(huán)境從經(jīng)濟(jì)的微觀環(huán)境出發(fā)，考察企業(yè)營業(yè)收入變化和企業(yè)產(chǎn)品價格是否上漲及程度兩個層面分析；企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)水平在同行中最高水平為5分，中等3分。企業(yè)的融資約束分別使用企業(yè)的融資規(guī)模、 融資成本和專稅收優(yōu)惠來反映。增加特征變量企業(yè)規(guī)模為分類變量，大中小微分別為1、2、3、4，其中不研究大型企業(yè)，只考慮中小微企業(yè)規(guī)模間是否影響創(chuàng)新動力。變量構(gòu)成見表1。

本文基于中小微企業(yè)的創(chuàng)新水平的提升，采用二元離散選擇模型，自變量有序，構(gòu)建logistic模型：

lnp1-p=α+β1x1+β2x2+…+βnxn ，P為y=1時的概率。

（三）調(diào)研與統(tǒng)計(jì)

調(diào)研時間2017年7月，調(diào)查范圍南京市全部11個市轄區(qū)，收集有效問卷255份，其中中型企業(yè)27個，小型企業(yè)132個，微型企業(yè)96個。

其中認(rèn)為自己未來服務(wù)或產(chǎn)品創(chuàng)新將增加的企業(yè)有122家，占比47.8%，說明南京地區(qū)中小微企業(yè)整體創(chuàng)新動力比較樂觀。以景氣指數(shù)法分析樣本。景氣指數(shù)按 （良好比重-不佳比重）*100+100計(jì)算，綠燈區(qū)間取90以上。調(diào)研結(jié)果表示，在市場環(huán)境方面，營業(yè)收入景氣指數(shù)135.68，表明大量企業(yè)2017上半年?duì)I業(yè)收入增加。上半年產(chǎn)品或服務(wù)價格水平景氣指數(shù)為130.59，價格穩(wěn)中有升。技術(shù)水平在行業(yè)中的地位，130家企業(yè)認(rèn)為自己處在中上游水平，僅有15家企業(yè)認(rèn)為自己處在行業(yè)中下游水平，可見南京地區(qū)企業(yè)技術(shù)水平整體較高。融資景氣指數(shù)則沒有這么樂觀，只有74家企業(yè)上半年融資規(guī)模有所增加，而僅有31家企業(yè)的融資成本有所下降。融資規(guī)模景氣指數(shù)112.55；而融資成本景氣指數(shù)則為74.51，處于紅燈區(qū)域。稅收優(yōu)惠的調(diào)研結(jié)果186家企業(yè)沒有變化或者從未取得過，只有44家表示有增加，25家表示下降，僅僅27%的企業(yè)有所變化。

三、模型實(shí)證

（一）回歸參數(shù)估計(jì)

運(yùn)用spss22，計(jì)算結(jié)果如下，企業(yè)未來創(chuàng)新能否提升，本文考察的主要影響因素合計(jì)R方0.294，說明影響因子的概率有一定影響，模型有意義。參數(shù)估計(jì)中營業(yè)收入，企業(yè)技術(shù)水平，融資規(guī)模在95%的置信區(qū)間，sig值均小于0.05，說明通過顯著性檢驗(yàn)，而專項(xiàng)收費(fèi)沒有通過，因素不顯著。見表2、表3。

（二）回歸結(jié)果分析

1.在考察經(jīng)濟(jì)的微觀環(huán)境變化的兩個指標(biāo)中，營業(yè)收入通過了顯著性檢驗(yàn)，且呈正向變化。說明了企業(yè)現(xiàn)階段營業(yè)收入增加越多，未來企業(yè)的創(chuàng)新可能性越高。而產(chǎn)品服務(wù)價格水平?jīng)]有通過顯著性檢驗(yàn)，說明2017年上半年當(dāng)期的價格水平抬升至少對下半年是否創(chuàng)新能提升，沒有直接刺激結(jié)果。

2.企業(yè)的現(xiàn)有技術(shù)水平是中小微企業(yè)創(chuàng)新可能性的顯著因素。說明現(xiàn)有技術(shù)水平越高的企業(yè)，未來創(chuàng)新的可能性也越高。驗(yàn)證了創(chuàng)新具有慣性。

3.企業(yè)融資與政府優(yōu)惠中，通過顯著性檢驗(yàn)的只有融資規(guī)模，即企業(yè)融資規(guī)模越大，未來的創(chuàng)新可能也越高。關(guān)于融資成本，系數(shù)證明融資成本越高的企業(yè)確實(shí)創(chuàng)新越低，但是并未通過顯著性檢驗(yàn)，結(jié)合市場條件說明，企業(yè)創(chuàng)新的可能性，源于市場提振下的營業(yè)收入的抬升，在融資規(guī)模不約束企業(yè)的情況下，融資成本不是企業(yè)創(chuàng)新可能性的約束條件。即營收增加下，企業(yè)有充足資金時，即使資金成本偏高，但不影響企業(yè)創(chuàng)新。

在資金條件下考察的稅收優(yōu)惠，沒有通過顯著性檢測。原因可能僅僅27%的企業(yè)有所變化；186家企業(yè)沒有變化或者從未取得過。此問題未區(qū)分沒有獲得稅收優(yōu)惠的選項(xiàng)，但是調(diào)研時多家企業(yè)表明不知道政府的稅收優(yōu)惠條件與品種，僅少數(shù)高科技企業(yè)和外貿(mào)型企業(yè)表明知道如何操作。

4.企業(yè)規(guī)模，本意想研究不同規(guī)模的企業(yè)在創(chuàng)新可能性上是否有所區(qū)分。但是在中小微企業(yè)的創(chuàng)新，從規(guī)?？疾鞜o差異，因此分類變量企業(yè)規(guī)模都無法通過檢測。雖然調(diào)研企業(yè)行業(yè)分布廣泛，但以行業(yè)分布最多的制造業(yè)為例，營業(yè)收入4億元以下為中小微企業(yè)，其中2000萬以上為中型、300萬以上為小型、余下為微型?？墒怯捎趧?chuàng)新的多樣性使得他們從規(guī)模上，并未產(chǎn)生區(qū)分。即微型企業(yè)創(chuàng)新并不比中型弱。

四、結(jié)論與啟示

通過研究255家南京地區(qū)的中小微企業(yè)，運(yùn)用二元logsitic模型分析企業(yè)未來創(chuàng)新是否能提升的影響因素。模型顯著，說明企業(yè)市場環(huán)境、技術(shù)水平和融資確實(shí)影響企業(yè)的創(chuàng)新。參數(shù)估計(jì)說明企業(yè)原有技術(shù)水平是影響未來創(chuàng)新的最大因素，其實(shí)是營業(yè)收入和企業(yè)融資規(guī)模。

由此，企業(yè)需要注重創(chuàng)新的積累才能不斷提升創(chuàng)新的可能性，可行的手段包括創(chuàng)新人才的人力資本積累和技術(shù)的累積和改進(jìn)。刺激企業(yè)創(chuàng)新可能性，需要有較好企業(yè)的市場環(huán)境，市場選擇是一場優(yōu)勝劣汰，使得資源進(jìn)一步集中。市場表現(xiàn)越優(yōu)秀的企業(yè)，創(chuàng)新可能越高，而市場發(fā)展不好的企業(yè)固守原有狀態(tài)可能使企業(yè)更容易被淘汰。而市場表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)，可以通過融資規(guī)模來刺激創(chuàng)新的提升。建立以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新體系，輔之于融資的配合，有助于提高企業(yè)核心競爭力并形成良性循環(huán)。

參考文獻(xiàn)：

[1]倫曉波，劉顏，沈坤榮.政府角色與中小微企業(yè)發(fā)展——基于江蘇省13個地級市4574家企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)理論與管理，2017（4）.

[2]倫曉波，徐林萍，江金峰.創(chuàng)新環(huán)境影響企業(yè)創(chuàng)新水平的非平衡效應(yīng)研究——基于江蘇省的調(diào)查數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2016（9）.

[3]王維，鄭巧慧，喬朋華.金融環(huán)境，政府補(bǔ)貼與中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新——基于中小板上市公司的實(shí)證研究[J].科技進(jìn)步與對策，2014（12）.

[4]鎖箭，李先軍，毛劍梅.創(chuàng)新驅(qū)動：我國中小企業(yè)轉(zhuǎn)型的理論邏輯及路徑設(shè)計(jì)[J].經(jīng)濟(jì)管理，2014（9）.

[5]魏志華，曾愛民，李博.金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)融資約束——基于中國上市公司的實(shí)證研究[J].會計(jì)研究，2014（5）.

[6]粟進(jìn)，宋正剛.科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵驅(qū)動因素研究——基于京津4家企業(yè)的一項(xiàng)探索性分析[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2014（5）.

〔本文系江蘇省社科研究項(xiàng)目“融資約束對中小企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)理研究”（項(xiàng)目編號：2015SJD008）階段性成果。〕

（孫哲，吳燕，南京大學(xué)金陵學(xué)院。）