吳思

鑒于央行行長(zhǎng)在中國(guó)金融體系中扮演著極其重要的角色，其未來(lái)人事如何變動(dòng)，頗受?chē)?guó)內(nèi)外金融經(jīng)濟(jì)界關(guān)注

周小川任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)已超過(guò)15年，打破了國(guó)務(wù)院下屬部委負(fù)責(zé)人不超過(guò)兩屆任期的傳統(tǒng)。據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)電視CNBC等媒體報(bào)道，周小川卸任后，繼任者很有可能從銀監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清和湖北省委書(shū)記蔣超良二人之間產(chǎn)生。

郭樹(shù)清現(xiàn)年61歲，曾先后擔(dān)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)、中國(guó)建設(shè)銀行董事長(zhǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席、山東省省長(zhǎng)等職務(wù)。郭樹(shù)清2017年任銀監(jiān)會(huì)主席以來(lái)，開(kāi)始圍繞健全中國(guó)金融制度采取了一連串打壓風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的行動(dòng)。

蔣超良現(xiàn)年60歲，現(xiàn)任湖北省委書(shū)記。他在1999年任中國(guó)人民銀行廣州分行行長(zhǎng)期間，曾參與處理廣東國(guó)際信托投資公司50億美元的破產(chǎn)案。之后曾任湖北省副省長(zhǎng)、交通銀行董事長(zhǎng)、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行行長(zhǎng)、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行董事長(zhǎng)、吉林省省長(zhǎng)等職。

鑒于央行行長(zhǎng)在中國(guó)金融體系中扮演著極其重要的角色，其未來(lái)人事如何變動(dòng)，頗受?chē)?guó)內(nèi)外金融經(jīng)濟(jì)界關(guān)注。編者通過(guò)查閱其署名文章，以期梳理他們的金融思想軌跡。

風(fēng)險(xiǎn)觀

中共十九大報(bào)告指出，要堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。該論斷直指系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)實(shí)際上并未經(jīng)歷過(guò)一次真正的金融危機(jī)，距離危機(jī)最近的兩次便是1997年亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)。

1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，中國(guó)改革開(kāi)放前沿廣東也面臨著金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。1997年3月至2000年6月，蔣超良先后擔(dān)任人行深圳特區(qū)分行和廣州分行行長(zhǎng)，處置了一些問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。其間，他參與處理的廣東國(guó)際信托投資公司破產(chǎn)和粵海企業(yè)集團(tuán)重組，是中國(guó)金融發(fā)展史上值得標(biāo)注的事件。蔣超良后來(lái)回顧這段工作經(jīng)歷時(shí)總結(jié)了六條經(jīng)驗(yàn)。第一，防范金融風(fēng)險(xiǎn)要做到處理危機(jī)與防范危機(jī)相結(jié)合。處理危機(jī)是為了防止危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)散，而防范危機(jī)是處理危機(jī)的真正目的。要通過(guò)處理危機(jī)，督促金融機(jī)構(gòu)改善內(nèi)控制度，加強(qiáng)和改善金融監(jiān)管。第二，對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)既要堅(jiān)決果斷又要穩(wěn)妥有序處理。金融風(fēng)險(xiǎn)具有加速擴(kuò)散性，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)透過(guò)現(xiàn)代清算機(jī)制向同業(yè)擴(kuò)散，因此處理危機(jī)不能拖。但由于金融業(yè)所具有的“公共性”，在處理的方式、方法和步驟上必須穩(wěn)妥和慎重。第三，金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)是信心危機(jī)，要維護(hù)公眾信心。第四，要增加信息透明度。第五，要堅(jiān)持救助與退出相結(jié)合的原則。第六，處理機(jī)構(gòu)要與處理責(zé)任人相結(jié)合，并以處理責(zé)任人為主。

蔣超良認(rèn)為，化解金融風(fēng)險(xiǎn)不外乎三種方式：一是在防止新的金融風(fēng)險(xiǎn)形成的同時(shí)，通過(guò)政策扶持和改善金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理及財(cái)務(wù)狀況，用新增效益來(lái)消化和吸收原有金融風(fēng)險(xiǎn)；二是通過(guò)有關(guān)金融主體彌補(bǔ)資產(chǎn)損失的方式化解風(fēng)險(xiǎn)；三是通過(guò)市場(chǎng)退出方式，由有關(guān)各方承擔(dān)金融損失來(lái)分散金融風(fēng)險(xiǎn)。這三種金融風(fēng)險(xiǎn)的化解方式，在現(xiàn)實(shí)生活中具體表現(xiàn)為對(duì)已經(jīng)發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策救助、接管整頓、增資擴(kuò)股、兼并重組、破產(chǎn)關(guān)閉等多種方式。考慮到當(dāng)時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)的形成與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化密切相關(guān)，以及要最大限度保護(hù)公眾利益，因此化解風(fēng)險(xiǎn)的方式主要以救助和扶持為主。

總的來(lái)看，蔣超良將風(fēng)險(xiǎn)視為金融發(fā)展的常態(tài)，不能因?yàn)槟硞€(gè)金融機(jī)構(gòu)出問(wèn)題而動(dòng)搖對(duì)整個(gè)金融業(yè)的信心。

郭樹(shù)清則更多是從改革的角度來(lái)談風(fēng)險(xiǎn)。他曾表示，中國(guó)金融改革與創(chuàng)新存在很多困難，但最大風(fēng)險(xiǎn)是“因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險(xiǎn)而裹足不前”。

在郭樹(shù)清看來(lái)，危機(jī)的深層原因是相同的，即結(jié)構(gòu)失衡。如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是合理、基本平衡的，它的經(jīng)濟(jì)循環(huán)就能順暢地進(jìn)行；如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)扭曲，失去基本的平衡，就會(huì)造成經(jīng)濟(jì)循環(huán)的堵塞和斷裂，并以某種危機(jī)包括金融危機(jī)的形式表現(xiàn)出來(lái)。

2006年，郭樹(shù)清總結(jié)亞洲金融危機(jī)教訓(xùn)時(shí)表示，國(guó)內(nèi)容易發(fā)生危機(jī)的領(lǐng)域有銀行體系、資本市場(chǎng)、對(duì)外債務(wù)、國(guó)際收支等，比較來(lái)看，最容易發(fā)生危機(jī)的主要是銀行體系，而其他領(lǐng)域的問(wèn)題不那么突出。

在銀行體系，房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)常提及的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。2007年郭樹(shù)清就建議健全住房金融體系，為了使其能夠有效覆蓋絕大多數(shù)社會(huì)群體，應(yīng)該建立商業(yè)性住房融資為主、政策性融資為輔的住房融資模式和運(yùn)作機(jī)制，核心是形成住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和轉(zhuǎn)移機(jī)制。

郭樹(shù)清在2009年博鰲亞洲論壇上就全球金融危機(jī)的教訓(xùn)指出，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)可以分離得很遠(yuǎn)，甚至可以形成一個(gè)自我循環(huán)的貨幣經(jīng)濟(jì)體系，然而最終還是不能割斷聯(lián)系，否則不可持續(xù)。

同年，郭樹(shù)清在《中國(guó)金融業(yè)發(fā)展“道”與“術(shù)”》一文中指出，中國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展需要防止幾種不良傾向。一是投融資領(lǐng)域“一哄而上”、盲目模仿；二是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資過(guò)度可能會(huì)導(dǎo)致信用違約；三是人為刺激和誤導(dǎo)消費(fèi)；四是產(chǎn)品復(fù)雜化和高杠桿導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)模糊化和難以控制；五是金融業(yè)薪酬制度上貢獻(xiàn)與收入不平衡，虧損時(shí)沒(méi)有人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任；六是周期性地大幅調(diào)整和剝離不良資產(chǎn)。

改革觀

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院講席教授朱寧說(shuō)，“中國(guó)金融系統(tǒng)依然受到沉重債務(wù)和政府繁瑣控制的困擾。不管最終任命誰(shuí)擔(dān)任央行行長(zhǎng)職務(wù)，都將面臨一項(xiàng)挑戰(zhàn)，那就是在金融改革和預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)之間保持微妙的平衡?！?/p>

郭樹(shù)清的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)總體來(lái)說(shuō)是偏向改革的，這一點(diǎn)和周小川很相近。從郭樹(shù)清早期關(guān)于體制改革的著作以及其后在體改委、人行、建行、證監(jiān)會(huì)、山東省、銀監(jiān)會(huì)的工作中都可以看到其一以貫之的基本觀點(diǎn)，即政府的干預(yù)應(yīng)當(dāng)有助于市場(chǎng)的完善 ，而不是削弱或扭曲市場(chǎng)。他32歲時(shí)與他人合著《中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革整體設(shè)計(jì)》，其觀點(diǎn)一度相當(dāng)超前。2008年不僅是全球金融危機(jī)爆發(fā)之年，亦是中國(guó)改革開(kāi)放30周年，郭樹(shù)清在這段時(shí)間發(fā)表了多篇談?wù)摳母镩_(kāi)放的文章。

在金融改革的經(jīng)驗(yàn)方面，蔣超良最為人熟知的應(yīng)該算是國(guó)有獨(dú)資銀行股份制改造。2004-2008年任職交通銀行期間，蔣超良成功帶領(lǐng)交行重組上市，為工農(nóng)中建四家大行探索出一條“重組、引資、上市”的股改模式。交行股改特殊性在于其股權(quán)治理結(jié)構(gòu)自成一派，國(guó)有股一家獨(dú)大，小股東數(shù)量眾多。蔣超良撰文分析了有效制度安排和機(jī)制約束的缺失導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部“扭曲的委托代理關(guān)系”和“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，建議創(chuàng)新和完善基礎(chǔ)性制度安排，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制長(zhǎng)效機(jī)制。endprint

2008年是國(guó)開(kāi)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，當(dāng)時(shí)政策性銀行商業(yè)化改革尚無(wú)先例，關(guān)于轉(zhuǎn)型方向、改革方式以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，都經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間爭(zhēng)論。蔣超良出任該行行長(zhǎng)，與陳元共同推進(jìn)了國(guó)開(kāi)行股份制改革。

郭樹(shù)清在建行工作期間也參與到了銀行的股改中。他認(rèn)為，盡管財(cái)務(wù)重組是股改不可或缺的必要條件，但如果不能建立起現(xiàn)代銀行制度，徹底轉(zhuǎn)變運(yùn)行機(jī)制，國(guó)有銀行用不了多久又會(huì)重新陷入困境。因此，必須建立國(guó)有資產(chǎn)出資人制度，落實(shí)國(guó)有資本的具體代表，引進(jìn)合適的機(jī)構(gòu)投資者，形成多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。建行在這方面做了大量工作。郭樹(shù)清還指出，在嚴(yán)格執(zhí)行法律的前提下，黨委會(huì)在公司治理中可以發(fā)揮非常重要的作用。黨委必須保證黨的路線、方針得到落實(shí)，在重大問(wèn)題上把關(guān)定向，但是絕不代替公司治理機(jī)構(gòu)履行職能，而且要主動(dòng)創(chuàng)造條件，支持董事會(huì)、高管層行使職權(quán)，包括法律規(guī)定的用人權(quán)。黨委還要配合其他機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)民主管理和民主監(jiān)督，充分發(fā)揮廣大員工的聰明才智。

在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，郭樹(shù)清很早就多次強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與貨幣經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)一。在微觀層面上，幾乎每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都離不開(kāi)金融；在宏觀層面，金融調(diào)控就是經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要內(nèi)容。

2002年，蔣超良離開(kāi)銀行圈，當(dāng)選湖北省主管金融的副省長(zhǎng)，開(kāi)始積累地方金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。“融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸”，蔣超良在當(dāng)時(shí)的一場(chǎng)座談會(huì)上指出，一些銀行總盯著上市公司和國(guó)企，這種現(xiàn)象不利于化解風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，他同時(shí)提出了大型股份制商業(yè)銀行支持中小金融機(jī)構(gòu)小微業(yè)務(wù)再貸款模式。

在普惠金融方面，蔣超良的農(nóng)村金融發(fā)展思路被認(rèn)為是其出任農(nóng)行董事長(zhǎng)時(shí)的最大亮點(diǎn)。他撰文指出，農(nóng)村金融的困境非單個(gè)金融機(jī)構(gòu)能夠解決，需要國(guó)家從宏觀層面上加強(qiáng)制度建設(shè)，通過(guò)農(nóng)村金融制度創(chuàng)新加以解決。概括起來(lái)就是：尋求一個(gè)突破（開(kāi)展農(nóng)地金融試點(diǎn)），建立兩個(gè)機(jī)制（引導(dǎo)資金回流農(nóng)村和還款激勵(lì)機(jī)制），發(fā)展三類機(jī)構(gòu)（村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社），實(shí)現(xiàn)四個(gè)創(chuàng)新（信貸產(chǎn)品、擔(dān)保方式、信貸激勵(lì)機(jī)制和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)創(chuàng)新）。

對(duì)于資本市場(chǎng)的改革，曾擔(dān)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席的郭樹(shù)清曾多次表態(tài)，資本市場(chǎng)系統(tǒng)性改革正當(dāng)其時(shí)，應(yīng)當(dāng)以更大的決心和勇氣不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革和創(chuàng)新。郭樹(shù)清在任之時(shí)，中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)過(guò)去“野蠻生長(zhǎng)”和“清理整頓”的階段，進(jìn)入規(guī)范和創(chuàng)新發(fā)展階段。他接連表示要對(duì)打擊內(nèi)幕交易等違法行為保持高壓態(tài)勢(shì)，把新股發(fā)行推向市場(chǎng)，深化退市常態(tài)化的制度改革，力促股市由“投機(jī)市”變?yōu)椤巴顿Y市”。

郭樹(shù)清在山東主政期間和到銀監(jiān)會(huì)以后，反腐、改革亦是他的工作重點(diǎn)之一。郭樹(shù)清在山東省一次政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)決開(kāi)正門(mén)、堵旁門(mén)、關(guān)后門(mén)，消除權(quán)力運(yùn)行灰色地帶，破除各種形式的“潛規(guī)則”。 2017年全國(guó)銀行業(yè)治理各種金融亂象，郭樹(shù)清解釋稱，各種亂象產(chǎn)生，很大程度上是源于監(jiān)管制度缺失，就是所謂的“牛欄關(guān)貓”；沒(méi)有完善健全監(jiān)管制度，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)必然會(huì)引發(fā)各種風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡快填補(bǔ)相關(guān)法規(guī)空白。他曾在接受媒體采訪時(shí)指出，好的金融體系不是監(jiān)管出來(lái)的，機(jī)構(gòu)內(nèi)部的機(jī)制、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體系才是“最重要”的。

開(kāi)放觀

一直以來(lái)，很多人認(rèn)為中國(guó)金融業(yè)的開(kāi)放速度似乎超過(guò)了改革速度，有冒進(jìn)之嫌。

對(duì)于這種觀點(diǎn)，郭樹(shù)清認(rèn)為值得商榷，“實(shí)際上我們對(duì)內(nèi)改革、對(duì)外開(kāi)放的步伐都不夠快”。2001年中國(guó)加入WTO后，郭樹(shù)清撰文稱，培育金融市場(chǎng)，改革銀行體系，都可以從擴(kuò)大開(kāi)放中獲得無(wú)窮的好處。允許外資金融企業(yè)及相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)盡早全面參與到中國(guó)資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，會(huì)有助于我們少走彎路，更快適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境，完善法治管理。

2001-2005年，郭樹(shù)清任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)。當(dāng)時(shí)，他所面對(duì)的是國(guó)家改革開(kāi)放的巨大成果、亦是軟肋之一：不斷膨脹的外匯儲(chǔ)備以及相對(duì)僵化的外匯管理體制。學(xué)界、政界和國(guó)有民營(yíng)公司的高管，均開(kāi)始談?wù)撘粋€(gè)前所未有的話題：中國(guó)的外匯儲(chǔ)備是不是太多了？這種探討很快升級(jí)為國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重大利益博弈。

2003年，郭樹(shù)清談及外匯儲(chǔ)備時(shí)表示，作為國(guó)際收支的平衡項(xiàng)目，外匯儲(chǔ)備的增加是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果，而不是國(guó)家刻意追求的目標(biāo)。保持充足的外匯儲(chǔ)備有利于增強(qiáng)國(guó)際清償能力，提高綜合國(guó)力和人民幣信譽(yù)，降低改革風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。當(dāng)然，外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)大，也不利于充分利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，并且從總量和結(jié)構(gòu)上可能影響宏觀調(diào)控效果。

對(duì)于匯率市場(chǎng)化問(wèn)題，郭樹(shù)清不認(rèn)可中國(guó)通過(guò)操縱匯率貶值、發(fā)放補(bǔ)貼以獲取出口優(yōu)勢(shì)的說(shuō)法。他說(shuō)，以為自由的匯率機(jī)制可以自動(dòng)促進(jìn)商品進(jìn)出口平衡，完全是一種理想的自由主義幻想。當(dāng)然，他也指出，對(duì)中國(guó)而言，雖然匯率上升對(duì)貿(mào)易平衡的作用十分微弱，但這并不能成為降低匯率改革重要性及緊迫性的理由。

但在資本項(xiàng)目可兌換的改革上，郭樹(shù)清則相對(duì)謹(jǐn)慎，“對(duì)外開(kāi)放的重要目的之一在于分散風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，在推進(jìn)資本項(xiàng)目改革時(shí)要確保風(fēng)險(xiǎn)可控。不能把可兌換理解成放棄任何管理，必須始終保留必要的監(jiān)測(cè)和控制?！?/p>

總體來(lái)看，郭樹(shù)清既認(rèn)同開(kāi)放自身有風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)放必須是主動(dòng)、漸進(jìn)的過(guò)程，并不能一開(kāi)了之；同時(shí)也認(rèn)為在開(kāi)放中還有大量工作要做，比如熟悉國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則、控制資本跨境交易、穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國(guó)際化等等。但是防范風(fēng)險(xiǎn)的前提還是要對(duì)外開(kāi)放。

在開(kāi)放過(guò)程中，中國(guó)過(guò)去還長(zhǎng)期面臨國(guó)際短期資本過(guò)度流入的問(wèn)題。對(duì)此，蔣超良撰文表示，“熱錢(qián)”的過(guò)度流入，將影響中國(guó)貨幣政策獨(dú)立性；一旦大規(guī)模流出，將對(duì)中國(guó)金融安全造成極大的不利影響。為防止短期資本流動(dòng)沖擊國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，應(yīng)密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，嚴(yán)格控制短期資本在短時(shí)間內(nèi)大規(guī)模流動(dòng)。首先，中國(guó)要防范短期資本大規(guī)模流入或大規(guī)模流出。其次，必須對(duì)周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行密切關(guān)注，如果周邊國(guó)家出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)，中國(guó)應(yīng)立即啟動(dòng)外匯管理的應(yīng)急機(jī)制。為防范大規(guī)模資本流出，不排除在必要的時(shí)候啟動(dòng)嚴(yán)格資本管制的應(yīng)急措施，包括征收外匯交易的“托賓稅”、延長(zhǎng)資金境內(nèi)停留時(shí)間等。再次，要加強(qiáng)對(duì)境外資本流動(dòng)的監(jiān)管。最后，應(yīng)進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。endprint

關(guān)于金融開(kāi)放是否會(huì)影響金融安全，蔣超良認(rèn)為，必須把握好金融開(kāi)放與金融安全的平衡。在對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，必須堅(jiān)持本國(guó)對(duì)金融資產(chǎn)及金融資源的主導(dǎo)權(quán)和控制權(quán)。

2008年全球金融危機(jī)后，隨著中國(guó)金融體系的不斷成熟和完善，郭樹(shù)清也在思考國(guó)際金融體系重構(gòu)的問(wèn)題。他認(rèn)為中國(guó)應(yīng)該主動(dòng)引領(lǐng)國(guó)際貨幣體系的重新建立或改造，積極參與國(guó)際金融規(guī)則的制定和修改。2011年郭樹(shù)清出席《華爾街日?qǐng)?bào)》主辦的“中國(guó)金融市場(chǎng)論壇”時(shí)指出，國(guó)際金融體系改革的基本目標(biāo)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)而非貨幣經(jīng)濟(jì)提供更多服務(wù)。中國(guó)能否在國(guó)際金融體系改革中發(fā)揮更重要的作用，很大程度上取決于如何推動(dòng)人民幣成為國(guó)際貨幣。

調(diào)控觀

郭樹(shù)清和蔣超良均擔(dān)任過(guò)中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員。

早在1988年，在中國(guó)社科院攻讀博士學(xué)位的郭樹(shù)清研究了發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策和金融管理的歷史。同樣，1993年還在中國(guó)農(nóng)行綜合計(jì)劃部工作的蔣超良發(fā)表了《新形勢(shì)下貨幣流通與宏觀調(diào)控問(wèn)題的探討》，當(dāng)時(shí)的背景是國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲壓力越來(lái)越大，而宏觀調(diào)控體系還沒(méi)有建立起來(lái)。

對(duì)于20世紀(jì)80-90年代的幾次通脹，郭樹(shù)清認(rèn)為，需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的緊張態(tài)勢(shì)做出正確評(píng)價(jià)，以避免損害正常的增長(zhǎng)，盡可能抓住發(fā)展機(jī)遇，宏觀調(diào)控措施必須恰當(dāng)而有效。當(dāng)時(shí)的問(wèn)題并不是有效總需求膨脹，而是貨幣太多。在這一點(diǎn)上郭樹(shù)清與蔣超良的觀點(diǎn)是一致的，蔣超良在文章中寫(xiě)道，“（1993年）僅上半年貨幣投放量幾乎達(dá)到1991年全年投放量”。郭樹(shù)清還分析指出，投資和金融過(guò)度擴(kuò)張的根源是國(guó)有經(jīng)濟(jì)約束機(jī)制不健全。

中國(guó)宏觀調(diào)控體系于20世紀(jì)90年代中期建立起來(lái)。通常來(lái)說(shuō)，宏觀調(diào)控就是指對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的管理，比如消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資、貨幣供應(yīng)量、財(cái)政收支、國(guó)際收支等等，特別是總需求管理。郭樹(shù)清認(rèn)為，速度是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果，不應(yīng)成為前提，宏觀調(diào)控的目標(biāo)應(yīng)該是保持總量平衡，促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在此條件下，實(shí)際能達(dá)到什么速度都是合理的。郭樹(shù)清還多次指出，除總量之外，主要還是結(jié)構(gòu)問(wèn)題；除了對(duì)總需求的管理外，還要對(duì)供給面進(jìn)行管理；除了對(duì)短期經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行管理外，還要兼顧長(zhǎng)期。蔣超良也曾表示，在對(duì)貨幣供應(yīng)總量的控制中，也應(yīng)注意結(jié)構(gòu)上的調(diào)整。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改善不合理的比例關(guān)系，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

小結(jié)

與其說(shuō)本文是在預(yù)測(cè)誰(shuí)有可能在不遠(yuǎn)的將來(lái)接替周小川出任中國(guó)央行行長(zhǎng)這一重要職務(wù)，倒不如說(shuō)本文其實(shí)只是以此為由頭和線索，梳理、分析和比較了若干有異有同的金融發(fā)展和改革思想，這些觀點(diǎn)和思想或?qū)?duì)中國(guó)未來(lái)的金融發(fā)展和改革產(chǎn)生重要影響。至于央行行長(zhǎng)一職究竟將會(huì)花落誰(shuí)家，本文當(dāng)然無(wú)法做出任何肯定的回答。國(guó)人應(yīng)該記得，1993年6月至1995年6月，時(shí)任中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院常務(wù)副總理的朱镕基還曾兼任過(guò)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)。既然有此先例，由國(guó)務(wù)院某位領(lǐng)導(dǎo)人或正在組建的“金穩(wěn)會(huì)”負(fù)責(zé)人兼任央行行長(zhǎng)一職，也當(dāng)然不會(huì)令人感到意外。我們唯一可以肯定的是，無(wú)論是何人接任央行當(dāng)家人，中國(guó)金融業(yè)改革開(kāi)放之路一定會(huì)越走越開(kāi)闊。endprint