王 磊，韓小瓊，鄭現(xiàn)偉

鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下互聯(lián)網(wǎng)金融支持鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展研究

王 磊，韓小瓊，鄭現(xiàn)偉

（邢臺(tái)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，河北 邢臺(tái) 054035）

融資難是困擾了我國鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展多年的問題。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。我們應(yīng)在政策的指導(dǎo)和規(guī)范下，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，防范網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)，并加速完善鄉(xiāng)村中小企業(yè)自身發(fā)展，以期突破鄉(xiāng)村中小企業(yè)融資難的瓶頸。

鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略；互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資

一、鄉(xiāng)村中小企業(yè)融資困境

到現(xiàn)階段為止，我國城鎮(zhèn)金融體系已經(jīng)基本建立，鄉(xiāng)村金融已經(jīng)成為我國鄉(xiāng)村發(fā)展改革的主要推動(dòng)力。作為鄉(xiāng)村金融的主要需求者之一，雖然為鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，鄉(xiāng)村中小企業(yè)卻一直得不到金融機(jī)構(gòu)的大力支持。主要體現(xiàn)在兩方面：一是中小企業(yè)融資難。根據(jù)央行發(fā)布的《2018年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2018年6月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額129.15萬億元，人民幣小微企業(yè)貸款余額25.40萬億元，占全部貸款余額的19.67%[1]。另一方面中小企業(yè)融資成本高。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，鄉(xiāng)村中小企業(yè)的貸款利率水平并沒有隨著貨幣政策導(dǎo)向的寬松下降，反而是有所提高。融資難、融資成本高依然是制約中小企業(yè)特別是鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展的主要問題，其原因主要包括以下幾個(gè)方面：

1.融資渠道狹窄

企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部融資和外部融資兩種方式[2]。中小企業(yè)的外部融資主要是向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款。由于農(nóng)村中小企業(yè)缺乏足夠的貸款抵押資產(chǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般也較低，而銀行放貸的審核程序非常嚴(yán)格，導(dǎo)致鄉(xiāng)村中小企業(yè)很難符合銀行的貸款要求，最終得不到資金支持。隨著我國金融市場的發(fā)展，直接融資平臺(tái)逐漸完善，企業(yè)可以通過發(fā)行股票公開籌集資金，但是由于我國鄉(xiāng)村中小企業(yè)規(guī)模小且管理不完善，缺乏公開透明的企業(yè)管理制度，無法達(dá)到上市籌資的條件，或者即使上市也無法獲得投資者青睞。債券市場對(duì)發(fā)行債券企業(yè)也是審核嚴(yán)格，鄉(xiāng)村中小企業(yè)基本無法進(jìn)入債券市場融資?？偠灾l(xiāng)村中小企業(yè)直接融資渠道困難重重。大多數(shù)的鄉(xiāng)村中小企業(yè)只能通過內(nèi)部融資，依靠自身財(cái)富積累或者親朋好友籌資，融資渠道狹窄。

2.信息不對(duì)稱

中小企業(yè)在向銀行貸款過程中存在信息不對(duì)稱的問題，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款成本高。主要表現(xiàn)在中小企業(yè)在貸款過程中對(duì)項(xiàng)目可能的盈利情況知悉而銀行不知，貸款審核時(shí)銀行不能了解企業(yè)對(duì)資金運(yùn)用的具體情況，一些關(guān)鍵信息會(huì)被企業(yè)故意隱瞞，這就導(dǎo)致銀行的放貸存在一些資金受損的風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對(duì)可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，銀行就會(huì)將貸款利率提高，從而彌補(bǔ)承受額外違約風(fēng)險(xiǎn)的程度，這就增加了中小企業(yè)的貸款成本，甚至使得一些風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)退出信貸市場。

3.信用體系發(fā)展不完善

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開信用體系的建立。如果征信體系完整發(fā)達(dá)，企業(yè)在資金困難時(shí)完全可以從外部融資。而我國目前信用體系過于薄弱，無論是企業(yè)還是個(gè)人，特別是農(nóng)村中小企業(yè)，都不重視自身信用的管理。企業(yè)不能認(rèn)識(shí)到信用對(duì)自身長期發(fā)展會(huì)造成很大影響，他們可能會(huì)為了眼前的困難運(yùn)用各種方法來掩蓋自身真實(shí)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)情況，企圖用不正常的途徑獲得貸款，使得企業(yè)賬目無法查詢，降低企業(yè)信用。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融支持鄉(xiāng)村中小企業(yè)融資模式現(xiàn)狀分析

自2013年以來，隨著網(wǎng)絡(luò)的迅速普及，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的新渠道。經(jīng)過近幾年的發(fā)展，中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資渠道主要包括網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資。這幾種融資模式很地的拓寬了中小企業(yè)融資渠道，但是又各自存在著一定的問題。

（一）網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款

網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款又稱電商小額信用貸款，是指以電商平臺(tái)為基礎(chǔ)，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等專業(yè)化技術(shù)為手段，以電商平臺(tái)上買賣雙方的交易數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)為載體，進(jìn)行專業(yè)化的收集、處置和分析，為電商平臺(tái)上的買家和賣家提供小額信用貸款的“電商+小貸”模式。

與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款借助自身優(yōu)勢(shì)很好的解決了中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)會(huì)要求企業(yè)提供相應(yīng)信息，但是這是被動(dòng)獲取，中小企業(yè)在提供信息時(shí)存在弄虛作假的空間；而電商平臺(tái)在平時(shí)的交易中主動(dòng)積累了大量的中小企業(yè)的相關(guān)信息，客觀真實(shí)準(zhǔn)確，能夠?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)小額信貸提供第一手的關(guān)于中小企業(yè)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況的信息。同時(shí)中小企業(yè)在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款和網(wǎng)絡(luò)貸款中發(fā)生違約所付出的代價(jià)也是不一樣的：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合作，在中小企業(yè)違約后只能通過停止發(fā)放貸款等手段去懲罰，于中小企業(yè)來說影響不大，違約成本相對(duì)比較低；而電商平臺(tái)在中小企業(yè)違約時(shí)，會(huì)直接關(guān)閉該企業(yè)的電商業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)影響會(huì)很大，增加了他們的違約成本。

當(dāng)然，網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款雖然有效解決了中小企業(yè)融資過程中信息不對(duì)稱、違約風(fēng)險(xiǎn)等問題，但是并沒有真正解決中小企業(yè)融資難的問題。目前在我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一般規(guī)模不大，所以資金供給方面額度不大，貸款利率也普遍較高，加上我國目前網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)薄弱，網(wǎng)絡(luò)小額貸款還存在著科技風(fēng)險(xiǎn)等缺陷。

（二）P2P

所謂P2P就是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸，是指通過網(wǎng)絡(luò)將銀行不愿意或者無法貸款但卻急需資金的“次級(jí)”客戶與社會(huì)上缺乏理財(cái)渠道的個(gè)人投資者鏈接起來[3]。P2P使得交易雙方能夠在網(wǎng)絡(luò)上更加順暢溝通、收益也能直接共享，加上借貸手續(xù)簡單，憑借這些優(yōu)勢(shì)吸引了大量眼球，P2P平臺(tái)在近幾年如雨后春筍般迅速發(fā)展。

雖然網(wǎng)絡(luò)借貸憑借先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)能夠有效解決借貸雙方交易過程中的信息不對(duì)稱，降低交易成本，但是 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸仍然存在一定程度上的信息不對(duì)稱。資金需求方在平臺(tái)發(fā)布的消息并不能做到絕對(duì)可靠，并且由于交易機(jī)制設(shè)計(jì)并不合理，對(duì)投資方而言，資金受損風(fēng)險(xiǎn)較大。隨著P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)爆炸式增長，也暴露了平臺(tái)的很多問題，如非法集資，攜款“跑路”或倒閉等現(xiàn)象大量爆出。

（三）眾籌融資

眾籌融資由發(fā)起人、跟投人、平臺(tái)構(gòu)成，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為。眾籌融資之所以發(fā)展如此迅速，一方面因?yàn)楸娀I能夠解決中小企業(yè)融資過程中的信息不對(duì)稱問題，中小企業(yè)必須最大限度地披露創(chuàng)意項(xiàng)目信息和回報(bào)安排，披露的信息越充分、信息質(zhì)量越高、創(chuàng)意項(xiàng)目越有意義、預(yù)期回報(bào)越高等，投資者越會(huì)投資該項(xiàng)目；另一方面眾籌能降低中小企業(yè)融資成本。中小企業(yè)只需要在眾籌融資平臺(tái)上披露符合平臺(tái)要求的中小企業(yè)創(chuàng)意項(xiàng)目就可以自由進(jìn)出平臺(tái)，不受時(shí)間、空間的限制，直接由投資者自由判斷項(xiàng)目好壞。眾籌融資無論是對(duì)中小企業(yè)融資者還是對(duì)投資者及眾籌平臺(tái)都能帶來便利。中小企業(yè)樂于通過眾籌融資降低融資成本；投資者樂于自由選擇有市場潛力、符合投資者投資需求的創(chuàng)意項(xiàng)目進(jìn)行投資，獲得更多的投資機(jī)會(huì)；在為資金借貸雙方提供平臺(tái)的同時(shí)，眾籌平臺(tái)通過收取中介費(fèi)用增加了收入。

當(dāng)然，作為新興產(chǎn)業(yè)，眾籌融資在我國發(fā)展中還有諸多不足之處。眾籌在創(chuàng)意項(xiàng)目開始啟動(dòng)時(shí)解決了資金籌集的問題，但是在項(xiàng)目啟動(dòng)后，投資者無法對(duì)投入資金的使用進(jìn)行有效監(jiān)控。在我國信用體系不健全的環(huán)境下，容易造成“非法集資”。

三、完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系促進(jìn)鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系

1.創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

目前盛行的幾種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融融資方式在促進(jìn)鄉(xiāng)村中小企業(yè)融資上各有千秋，互有長短。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下，為了更好地促進(jìn)鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展，切實(shí)突破中小企業(yè)融資瓶頸，需要進(jìn)一步創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式。首先，可以結(jié)合電商和P2P平臺(tái)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸。電商通過平時(shí)的數(shù)據(jù)積累可以解決信息不對(duì)稱的問題，凡愿意投資的客戶都可以在平臺(tái)注冊(cè)，資金借貸雙方通過電商平臺(tái)直接達(dá)成資金借貸，既可以解決資金來源問題，還可以降低中小企業(yè)的融資成本。其次，可以大力發(fā)展股權(quán)式眾籌。我國目前的眾籌雖然注重資金支持者的回報(bào)，但是給予的回報(bào)一般是產(chǎn)品或者服務(wù)，而不是股權(quán)，并不能引起資金的支持者很大的興趣。而且這種模式也導(dǎo)致資金支持者不能對(duì)創(chuàng)意項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤指導(dǎo)。股權(quán)式眾籌就可以更好地激勵(lì)資金支持者，并實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目后續(xù)跟蹤指導(dǎo)。

2.防范網(wǎng)絡(luò)科技風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)在我國廣泛應(yīng)用時(shí)間較短，一些核心器件和技術(shù)都有待完善，網(wǎng)絡(luò)安全問題比較突出。網(wǎng)絡(luò)病毒和黑客攻擊在網(wǎng)絡(luò)盛行，但是我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一般規(guī)模都不大，網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)方面的資金投入力度不夠。網(wǎng)絡(luò)科技風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，后果會(huì)很嚴(yán)重，所以應(yīng)加大網(wǎng)絡(luò)科技風(fēng)險(xiǎn)防范力度，加速研發(fā)自己的核心硬件和軟件，同時(shí)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管力度。

（二）中小企業(yè)應(yīng)加速自身完善

近年來電子商務(wù)對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)經(jīng)營模式產(chǎn)生了巨大的沖擊，在網(wǎng)絡(luò)逐步普及的情況下，網(wǎng)絡(luò)購物已經(jīng)發(fā)展成為一種趨勢(shì)。鄉(xiāng)村中小企業(yè)必須適應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流，加入到電商行列，采取“實(shí)體+電商”的經(jīng)營模式。在有融資需求時(shí)要結(jié)合企業(yè)自身情況，選擇合適的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，并注意在平時(shí)的交易中積累信譽(yù)，維護(hù)自身信用，提高借款成功率并降低融資成本。

（三）政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度

互聯(lián)網(wǎng)金融在提供便利的同時(shí)，也因飛速的發(fā)展暴露出一系列的問題，如P2P平臺(tái)非法集資攜款跑路、黑客攻擊等，為互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展帶來了不良影響。政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度，加強(qiáng)監(jiān)管立法，同時(shí)加速信用體系建設(shè)，規(guī)范數(shù)據(jù)交易。

[1]2018年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告[R].2018.

[2]巴曙松.大數(shù)據(jù)可解小微企業(yè)融資瓶頸[J].中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告，2013（06）：29-31.

[3]陳東宇.基于社會(huì)認(rèn)知理論的P2P網(wǎng)絡(luò)放貸交易信任研究[J].南開管理評(píng)論，2014（03）：40-48+73.

[4]陳一稀，魏博文.傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融小微融資的比較研究[J].新金融，2015（02）：55-59.

Research on the Development of Small and Medium-size Enterprises Supported by Internet Finance under the Strategy of Rural Revitalization

WANG Lei，HAN Xiao-qiong，ZHENG Xian-wie

（Xingtai Polytechnic College, Xingtai, Hebei 054035, China）

The difficulty of financing has plagued the development of small and medium-sized enterprises in rural China for many years. Under the strategy of rural revitalization, Internet finance has gained new development opportunities. Under the guidance and standard of the policy, we should innovate the financing mode of Internet finance, prevent the risks of network finance, and accelerate the development of rural small and medium-sized enterprises in order to break through the bottleneck of financing difficulties of rural small and medium-sized enterprises.

rural revitalization strategy; internet finance; small and medium-sized enterprises; financing

2018—12—16

2018 年度河北省社會(huì)科學(xué)發(fā)展研究課題——“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下互聯(lián)網(wǎng)金融支持鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展研究”，項(xiàng)目編號(hào)：201803120125；2018 年度邢臺(tái)市社會(huì)科學(xué)發(fā)展研究課題——“互聯(lián)網(wǎng)金融支持鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展研究”，項(xiàng)目編號(hào)：xtskfz2018055；2018 年度邢臺(tái)市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目研究課題 ——“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下互聯(lián)網(wǎng)金融支持鄉(xiāng)村中小企業(yè)發(fā)展研究”，項(xiàng)目編號(hào)：XTSK48。

王磊（1980—），河北圍場人，邢臺(tái)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)系，講師。

F276.3

A

1008—6129（2018）06—0063—03