李德林

“上天讓你滅亡，必先讓你瘋狂?！彼募据喕兀律f滅，亙古不變。最瘋狂之時(shí)，亦是走向幻滅之時(shí)。1300億暴跌到零頭，變成65億的背后，2713名股東深陷其中，這群股東中便有號(hào)稱“公募一哥”的王亞偉。到底是公司變了，還是世道變了？

號(hào)稱中國(guó)“納斯達(dá)克”的新三板如同寂靜嶺般充滿幽寂與凄慘，上萬(wàn)只股票，凄凄慘慘戚戚，如今因?yàn)橐患?，而震?dòng)了整個(gè)金融圈，驚起蛙聲一片。在新三板針對(duì)私募機(jī)構(gòu)新規(guī)的大限之下，曾被稱為“定增王”、“融資王”的中科招商迎來(lái)了“生死劫”。

根據(jù)2016年凈審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中科招商管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬之和占收入來(lái)源的比例為41.39%，未達(dá)到股轉(zhuǎn)要求的80%，12月26日被強(qiáng)制摘牌。

成也新三板，敗也新三板。坐上早班車的中科招商，其融資絕對(duì)比樂(lè)視的PPT要強(qiáng)得多，市值一度1300億，超越樂(lè)視。坐擁大把現(xiàn)金的背后，其主要盈利和出名并不是靠自身的PE板塊，而是靠A股的炒殼，賺取超額利潤(rùn)。

股災(zāi)期間豪擲40億，在A股瘋狂掃殼，四處舉牌，成為A股的“囤殼王”。當(dāng)時(shí)千金易得，一殼難求。彼時(shí)的IPO路上堰塞成湖，那是一個(gè)炒殼的時(shí)代，也是一個(gè)全民押寶的時(shí)代。押中就烏雞變鳳凰，押不中的都在意淫中等待借殼的救世主，而中科招商便是賭對(duì)了的那個(gè)。

2015年7月，中科招商通過(guò)中科匯通，耗資約2.6億元，成為鼎泰新材的第二大股東。一年不到，王衛(wèi)成就了它，順豐借殼上市，使其狂賺3.3億，后來(lái)一路減持完畢。

但隨后IPO已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化，殼資源成了無(wú)人問(wèn)津的雞肋，買的大把的股票砸在自己的手里。

眼看炒殼無(wú)望，虧損擴(kuò)大的中科招商便開(kāi)始了溫柔式減持，100股、200股的賣出自己手中殼股票，使其退出5%的股東名單，但請(qǐng)神容易送神難。中科招商還因?yàn)檫`規(guī)減持，接到監(jiān)管一張張罰單。

此前中科招商拋出一張30億的減持清單，目前已經(jīng)完成兩三個(gè)億的減持小目標(biāo)。即使有的虧損，也要清倉(cāng)離場(chǎng)，明顯當(dāng)初吃肉的現(xiàn)在變成了割肉的。此舉的目的無(wú)非是在監(jiān)管回歸之下，以前的買殼豪賭之路成了斷頭鍘，清倉(cāng)式減持，方便其快速回籠資金，回歸自己的創(chuàng)投主業(yè)。但是潑出去的水，想收回來(lái)可就有些難了！

近年末之際，保殼之戰(zhàn)已然拉響。那些背后沒(méi)有強(qiáng)大股東的、扭虧無(wú)望的殼資源將會(huì)被暫?；蛘咄耸?。至于那些拋出或重組或股權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)保殼的公司，還是要擦亮眼睛，來(lái)分辨他們是不是在唱一出空城計(jì)。畢竟，就連當(dāng)時(shí)的“炒殼大王”都離場(chǎng)了，大家真該小心了。監(jiān)管的回歸和完善，讓炒殼者無(wú)利可圖，同樣也會(huì)使那些保殼者無(wú)計(jì)可施，那些游走在退市邊緣的，能離多遠(yuǎn)就離多遠(yuǎn)，因?yàn)闀r(shí)代變了！

告訴大家一個(gè)小竅門，如果公司沒(méi)有自己核心的持續(xù)盈利業(yè)務(wù)，任何靠著政策紅利起飛的公司，也終將在政策改革的浪潮中被顛覆。所以，這類公司大家不要看著瘋狂，高樓易起也易崩。面對(duì)曾經(jīng)“囤殼大王”的黯然離場(chǎng)，也許股民們會(huì)說(shuō)，他們那是土地爺下水，自身難保！endprint