管夕茂 （上海市松江二中） 程 晉 （中國(guó)人民銀行威海市中心支行）

一 法幣施行之背景

20世紀(jì)30年代初，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球，為減少自身?yè)p失，各主要國(guó)家相率改定貨幣政策，放棄金本位，禁止硬幣流通，導(dǎo)致世界銀價(jià)暴漲。當(dāng)時(shí)中國(guó)以銀為幣，所以受禍頗巨：通貨緊縮，失業(yè)增加，資金外流，破產(chǎn)迭出，國(guó)庫(kù)收入劇減。自1934年7月起，僅三個(gè)半月之間，白銀外流達(dá)二萬(wàn)萬(wàn)元以上。若不采取有效措施，則國(guó)內(nèi)現(xiàn)銀存底必將外流罄盡。有鑒于此，國(guó)民政府于1934年10月15日下令征收銀出口稅及平衡稅，借以制止對(duì)外匯率之上騰及銀貨之公開(kāi)流出，暫時(shí)緩和了危機(jī)。但此種臨時(shí)救急之舉措畢竟不能從根本上解決問(wèn)題，不久之后國(guó)內(nèi)通貨緊縮現(xiàn)象再度加劇，市面蕭條，人心恐慌，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)崩潰之勢(shì)。

國(guó)民政府一時(shí)陷入進(jìn)退維谷的兩難境地：若幣值不斷上升，則通貨緊縮將繼續(xù)存在，危及國(guó)民經(jīng)濟(jì)；若幣值下跌，則世界銀價(jià)與國(guó)內(nèi)外匯價(jià)格之差額將繼長(zhǎng)增高，必將導(dǎo)致現(xiàn)銀大舉私運(yùn)出境的惡劣后果。這兩種結(jié)局均不是國(guó)民政府所希望看到的。

另一方面，當(dāng)時(shí)的中國(guó)幣制極為混亂，內(nèi)地有發(fā)行紙幣權(quán)的銀行多達(dá)數(shù)十家，當(dāng)時(shí)人稱各行發(fā)行之背景，“均有特殊勢(shì)力，更以國(guó)內(nèi)交通之不發(fā)達(dá)，各地相互間之匯兌，匯水特重。甚且一省之間，甲地與乙地之紙幣亦不能融通，當(dāng)?shù)刂垘乓怀鼍臣闯蓮U紙。因此，紙幣上除有發(fā)行機(jī)關(guān)外，尚有地域名稱之明白記載，是亦我國(guó)紙幣所特有之現(xiàn)象也?！盵1]中國(guó)當(dāng)時(shí)存在滬鈔（申鈔）、津鈔、魯鈔、閩鈔、漢鈔、渝鈔、晉綏鈔、粵鈔等多種紙幣，加上外商銀行之紙幣，整個(gè)中國(guó)的貨幣體系尤為雜亂，對(duì)國(guó)民政府而言，不啻為一種巨大的金融壓力；對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)而言，則更加劇了危機(jī)和損失。

在這種前狼后虎的形勢(shì)下，唯有徹底改革現(xiàn)有貨幣制度，才能挽救岌岌可危的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。于是，國(guó)民政府在30年代不斷加大對(duì)中、交兩行的控制力度，在1935年通過(guò)擴(kuò)充中央銀行資本，增加中國(guó)、交通兩行官股的措施，大大增強(qiáng)了中央銀行的實(shí)力，并完全控制了中國(guó)銀行和交通銀行，國(guó)家金融體系由此得以初步確立，為法幣改革奠定了基礎(chǔ)。

二 參與組織發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)

在國(guó)民政府完全將中國(guó)、交通兩銀行納入掌控范圍之后，財(cái)政部遂于當(dāng)年11月3日宣布貨幣改革，實(shí)施法幣政策，法幣政策可以概括為統(tǒng)一發(fā)行、集中準(zhǔn)備、保存現(xiàn)銀、復(fù)興產(chǎn)業(yè)四項(xiàng)。法令規(guī)定：以中央、中國(guó)、交通三銀行所發(fā)行之鈔票定為法幣；三銀行以外銀行之鈔票現(xiàn)在流通者，以中央鈔票收回，交由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)保管；持有銀本位幣或其他銀幣、生銀等銀類者交由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)或其指定之銀行兌換法幣；為使法幣對(duì)外匯價(jià)穩(wěn)定，由中央、中國(guó)、交通三銀行無(wú)限制買(mǎi)賣外匯。

法幣政策公布后，根據(jù)法令規(guī)定，政府設(shè)發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)辦理法幣準(zhǔn)備金之保管及發(fā)行收換事宜，以昭確實(shí)而固信用，財(cái)政部公布了《發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)章程》。委員會(huì)由孔祥熙任主席，上海金融界知名人士二十余人為委員。根據(jù)其章程，委員會(huì)成立之目的在于統(tǒng)一發(fā)行、鞏固法幣信用，并于各通商巨埠設(shè)立分會(huì)。委員會(huì)人員由六部分組成：財(cái)政部派五人，中央、中國(guó)、交通三行代表各二人，銀行業(yè)同業(yè)公會(huì)代表二人，錢(qián)業(yè)同業(yè)公會(huì)代表二人，商會(huì)代表二人，各發(fā)行銀行由財(cái)政部長(zhǎng)指定代表五人。

交行方面代表為總經(jīng)理唐壽民、董事長(zhǎng)胡筆江。法幣準(zhǔn)備金由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)指定交行與中央、中國(guó)銀行之庫(kù)房為準(zhǔn)備庫(kù)，其各地分存數(shù)目，由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)決定，陳報(bào)財(cái)政部備案。委員會(huì)每月需檢查準(zhǔn)備庫(kù)一次，并將發(fā)行數(shù)額及準(zhǔn)備種類數(shù)額分別公告，陳報(bào)財(cái)政部備案。此外，根據(jù)章程于各主要地區(qū)設(shè)立分會(huì)的規(guī)定，財(cái)政部不久即指令委員會(huì)于天津、漢口、廣州三地設(shè)立發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)分會(huì)，指派三行人員為主席和委員，協(xié)助當(dāng)?shù)卣菩蟹◣耪摺?/p>

1935年12月23日，財(cái)政部又公布了《發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)檢查規(guī)則》，規(guī)定法幣發(fā)行數(shù)額及其準(zhǔn)備種類、數(shù)目定為每月檢查一次。法幣發(fā)行準(zhǔn)備金，分為現(xiàn)金準(zhǔn)備及保證準(zhǔn)備兩項(xiàng)檢查。法幣發(fā)行，須按發(fā)行數(shù)額十足準(zhǔn)備，現(xiàn)金準(zhǔn)備為六成，以金銀或外匯充之，保證準(zhǔn)備為四成，以國(guó)民政府發(fā)行或保證之有價(jià)證券及財(cái)政部認(rèn)為確實(shí)之其他資產(chǎn)、或短期確實(shí)商業(yè)票據(jù)充之。凡設(shè)有發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)分會(huì)地方，其法幣發(fā)行數(shù)額及準(zhǔn)備金之種類、數(shù)目，由分會(huì)檢查后，轉(zhuǎn)報(bào)發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)匯辦。發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)每次檢查，應(yīng)將發(fā)行數(shù)額之準(zhǔn)備種類、數(shù)目分別公告，并陳報(bào)財(cái)政部備案。

三 法幣改革前后交行的發(fā)行準(zhǔn)備

充足的發(fā)行準(zhǔn)備是幣制改革成功的關(guān)鍵所在。1922年1月，交行發(fā)行準(zhǔn)備成分為現(xiàn)金七成，保證三成。同年11月修改為六四制，再交現(xiàn)金二成為額外準(zhǔn)備，領(lǐng)券者另有三種準(zhǔn)備成分。1933年改組總行以后，業(yè)務(wù)取得飛速發(fā)展，營(yíng)業(yè)方面頭寸寬裕，因而陸續(xù)移置于發(fā)行方面，現(xiàn)金準(zhǔn)備因之愈加充實(shí)，發(fā)行稅之支出也隨之削減。截至1933年底，滬區(qū)自身券準(zhǔn)備成分現(xiàn)金已占十分之九強(qiáng)，其他如津、魯、島、煙、漢各區(qū)，交行也斟酌情形，量予移置。至1935年11月3日法幣施行之前，交行發(fā)行鈔券總額為10450余萬(wàn)元，其現(xiàn)金準(zhǔn)備數(shù)額為6450余萬(wàn)元，1936年底，交行鈔券流通總額增至30210余萬(wàn)元，其現(xiàn)金準(zhǔn)備金數(shù)額為18510余萬(wàn)元，類別及比數(shù)參見(jiàn)下表[2]。

表1 實(shí)施法幣前后現(xiàn)金準(zhǔn)備表 （單位：萬(wàn)元）

通過(guò)對(duì)比1935年11月3日和1936年12月31日發(fā)行準(zhǔn)備情況可以得知，在實(shí)行法幣制度后，交行所有現(xiàn)金準(zhǔn)備金中，除其中現(xiàn)銀元比數(shù)由90.8%減低至38.29%，美金比數(shù)由1%增高至32.71%外，并增多純金、他行券及銅元三項(xiàng)。原因如下：

一是中、中、交三行商定尚在市面流通他行券可充發(fā)行準(zhǔn)備金。發(fā)行準(zhǔn)備中增加他行券是由于1936年3月間，經(jīng)三行商定，除三行及中國(guó)農(nóng)民銀行所發(fā)鈔券外，所有現(xiàn)尚在市面流通的其他各銀行鈔券，均可充作發(fā)行準(zhǔn)備金，并規(guī)定以六成轉(zhuǎn)入現(xiàn)金準(zhǔn)備金項(xiàng)下，四成轉(zhuǎn)入保證準(zhǔn)備項(xiàng)下。

二是改革后分支行收存大量銅元，總行破例增加銅元發(fā)行準(zhǔn)備金。銅元增加則屬于特殊情況。因幣制改革后，有分支行以兌存的銅元撥充發(fā)行準(zhǔn)備，總行認(rèn)為不妥，分別知照各行悉數(shù)轉(zhuǎn)入營(yíng)業(yè)庫(kù)存。其中贛行收存銅元為數(shù)巨大，總行不得已允許通融，所以在11月間，交行陳準(zhǔn)財(cái)政部照中國(guó)銀行辦法，以收換舊輔幣項(xiàng)下的銅元充作發(fā)行準(zhǔn)備，陳請(qǐng)照中國(guó)銀行辦法準(zhǔn)予抵充發(fā)行準(zhǔn)備金[3]。

三是財(cái)政部令中、中、交三行運(yùn)出銀幣、銀類并購(gòu)入外匯及純金。1936年財(cái)政部規(guī)定金銀外匯均得為現(xiàn)金準(zhǔn)備，白銀準(zhǔn)備最少占25%。為穩(wěn)定法幣對(duì)外匯價(jià)格起見(jiàn)，又密令中、中、交三行，將所存銀幣、銀類陸續(xù)酌量運(yùn)出，購(gòu)入英金、美金、純金以充準(zhǔn)備，售銀余利統(tǒng)歸國(guó)庫(kù)，作為穩(wěn)定匯市及增加發(fā)行準(zhǔn)備金之用。運(yùn)出的現(xiàn)銀在易成外幣后，由中央銀行業(yè)務(wù)局在國(guó)內(nèi)外分別各開(kāi)特別戶，專戶存儲(chǔ)。因此1935年現(xiàn)金準(zhǔn)備部分銀幣、廠條占90%有奇，英金、美金尚不足3%。1936年情況則有很大改變，銀幣、廠條不足40%，英金、美金外又有純金，比例幾乎達(dá)到55%，而銅元及其他銀行券亦列入，現(xiàn)金準(zhǔn)備占5%有奇。

四 配合國(guó)民政府，積極推行法幣

幣制改革政策發(fā)布后，作為國(guó)民政府指定的三家發(fā)行主辦行。交行取消各地分庫(kù)，實(shí)行集中發(fā)行制度并投放小面額法幣券，協(xié)助中央銀行查明庫(kù)存鈔票種類、數(shù)目及現(xiàn)金數(shù)目，會(huì)同中央、中行兌換民間銀幣、廠條、生銀、銀錠、銀塊及其他銀類，商承地方政府推行法幣政策。

一是實(shí)行集中發(fā)行并投放小面額法幣券。自法幣政策實(shí)行，交行鈔券被指定為法幣以后，交行配合政府指令取消各地分庫(kù)，以集中推行法幣，同時(shí)大量印發(fā)小面額法幣券緩解流通壓力。法幣政策實(shí)行伊始，各地需求量頗大，其中對(duì)于一元法幣尤感缺乏。交行因原有的券料不足印發(fā)，遂呈報(bào)財(cái)政部核準(zhǔn)，將中國(guó)實(shí)業(yè)銀行未用的一元新券五百萬(wàn)元改印交行行名并加簽字，流通市面以應(yīng)急需。隨后又開(kāi)始印發(fā)德納羅公司和美國(guó)鈔票公司印制的無(wú)地名法幣券、商務(wù)印書(shū)館印制的五元法幣券、大東書(shū)局印制的十元法幣券等[4]，大大緩解了市場(chǎng)需求壓力，為國(guó)民政府解決了一個(gè)頭疼的難題。

二是查明庫(kù)存鈔票種類、數(shù)目及現(xiàn)金數(shù)目。根據(jù)法幣政策規(guī)定，中、中、交三行鈔票被指定為法幣后，所有各地銀行、錢(qián)莊，截至11月3日止，庫(kù)存鈔票種類、數(shù)目及現(xiàn)金數(shù)目，無(wú)論各該行莊自有或代人保管，均應(yīng)查明。有中央銀行的地方，由中央銀行負(fù)責(zé)召集當(dāng)?shù)劂y錢(qián)業(yè)報(bào)告中央銀行匯報(bào)財(cái)政部，無(wú)中央銀行的地方，則由交行與中國(guó)銀行負(fù)責(zé)召集辦理，以協(xié)助法幣施行[5]。

三是兌換民間銀幣、廠條、生銀、銀錠、銀塊及其他銀類。1935年11月15日，財(cái)政部公布了《兌換法幣辦法》，規(guī)定各地銀錢(qián)行號(hào)、商店及其他公共團(tuán)體或個(gè)人，持有銀幣、廠條、生銀、銀錠、銀塊及其他銀類者（工藝品、古銀幣文物及有關(guān)銀質(zhì)器具除外），必須在法幣政策實(shí)行后三個(gè)月內(nèi)，就近交各地兌換機(jī)關(guān)換取法幣。兌換機(jī)關(guān)分為四類：一是交行與中央、中國(guó)銀行及其分支行或代理處；二是三銀行委托之銀行、錢(qián)莊、典當(dāng)、郵政、鐵路、輪船、電報(bào)各局及其他公共機(jī)關(guān)或公共團(tuán)體；三是各處內(nèi)地稅收機(jī)關(guān)；四是各縣政府。后兩處主要是針對(duì)內(nèi)地?zé)o中、中、交三行的情況而作出的適宜調(diào)整。各機(jī)關(guān)收兌之銀幣、廠條、生銀、銀塊及其他銀類，應(yīng)即送交附近交行與中央、中國(guó)三行兌換法幣，如有藏匿或轉(zhuǎn)付其他用途者，以侵占罪論[6]。

四是商承地方政府推行法幣政策?？紤]到全國(guó)各地不同情形，國(guó)民政府于法幣政策公告后第二天，又發(fā)布了一項(xiàng)通令，準(zhǔn)許法幣不流通地區(qū)保持原有習(xí)慣。通告一方面指出：“惟念我國(guó)幅員遼闊，交通又多不便，中、中、交三行鈔票及其他銀行鈔票，未必各地方均有流通”，另一方面則函令交行與中央、中國(guó)銀行及各銀錢(qián)行、號(hào)設(shè)法“迅將法幣輸送各地，使之均足敷用”。一時(shí)無(wú)法兌換法幣各地方，暫且準(zhǔn)許保持市面原有習(xí)慣，迅速由各公會(huì)、各稅收機(jī)關(guān)將銀幣、生銀等銀類暫時(shí)收換，已經(jīng)取得之銀幣、生銀等銀類，運(yùn)赴有法幣各地方予以兌換。交行與中央、中國(guó)銀行及各銀錢(qián)業(yè)公會(huì)、商會(huì)，則須負(fù)責(zé)“就地方實(shí)在情形，妥籌便利人民及切實(shí)奉行法令辦法，隨時(shí)商承當(dāng)?shù)卣k理”[7]。

五 積極協(xié)調(diào)地方與中央矛盾，推進(jìn)法幣施行

法幣施行后，雖經(jīng)國(guó)民政府及交行與中央、中國(guó)銀行極力宣傳提倡，但上海以外各地，多有本地銀行，因而對(duì)于法幣之推行，不免抱有觀望甚或排斥態(tài)度。彼時(shí)國(guó)民政府控制力有限，對(duì)于各地方亦不敢逼迫太甚，惟有利用交行及中央、中國(guó)銀行深入各地，曉諭宣揚(yáng)，調(diào)解地方與中央之矛盾，以利法幣施行。經(jīng)交通等三行積極推進(jìn)，雖歷經(jīng)坎坷，多數(shù)地方竟獲成功。但亦有少數(shù)地方如陜西、廣東等地，因各方面之因素，難以疏通。交行等為此殫精竭慮，奔走穿插于中央與地方之間，希冀以同業(yè)之力，調(diào)解各方，以使全國(guó)幣制統(tǒng)一，造福于民。然而畢竟力量有限，難以化解中央與地方之矛盾，陜粵兩地法幣事宜最后耽擱下來(lái)。

1.陜西方面

法幣政策公布后，根據(jù)法令規(guī)定，交行、中行須配合中央銀行清查各地銀行、錢(qián)莊庫(kù)存現(xiàn)鈔。交行與中央、中國(guó)銀行隨即派員與陜西省財(cái)政廳接洽，召集商會(huì)、錢(qián)業(yè)公會(huì)談話，由財(cái)政廳長(zhǎng)發(fā)言，商討現(xiàn)金封存辦法。不料會(huì)上有當(dāng)?shù)厣倘似鸷?，三行人員雖極力解釋闡述政府政策要旨，少數(shù)商人仍頑固敵對(duì)，討論未終即遽行轟然而散。陜西市面幣制隨之呈現(xiàn)紊亂現(xiàn)象，現(xiàn)金照常行使，法幣出現(xiàn)折扣，每千元差百元左右，物價(jià)飛漲，人心惶惑。陜西省政府又頒布公告，明確宣布定省鈔為法幣，與中、中、交法幣同樣行使，并封存省銀行現(xiàn)金，公然與國(guó)民政府相頡頏[8]。交行與中央、中國(guó)銀行只得致電財(cái)政部請(qǐng)示辦法。

幾乎與交通等三行致電同時(shí)，陜西省銀行全體董事、監(jiān)事也向財(cái)政部發(fā)去電文，陳述其理由。電文稱“陜省地處邊區(qū)，中、中、交三行設(shè)立尚淺，倘將現(xiàn)金準(zhǔn)備、保證準(zhǔn)備轉(zhuǎn)移，則民信勢(shì)將動(dòng)搖，不獨(dú)以后金融周轉(zhuǎn)發(fā)生問(wèn)題，而法幣流通區(qū)域與習(xí)慣仍舊之處，恐將難以溝通。”其后又以陜省地理位置特殊，關(guān)系地方金融等由百般搪塞，最后竟抨擊交行及中央、中國(guó)銀行“更有進(jìn)者，本行鈔票照常流通，中、中、交三行收入已經(jīng)兌給法幣，而三行竟有不肯接受之事，并有以法幣存儲(chǔ)法幣銀行，因不肯照舊計(jì)息，致被拒絕者。”[9]

1935年12月15日，交行及中央、中國(guó)銀行人員謁見(jiàn)陜西省政府主席邵力子，商談遵照財(cái)政部令，接收陜西省銀行發(fā)行部分所存現(xiàn)金鈔票事宜。雙方磋商辯論達(dá)一小時(shí)之余。邵力子表示，陜西省銀行所存現(xiàn)金一百萬(wàn)，可交由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)西安分會(huì)加封，已印未發(fā)之鈔票亦可交由該會(huì)接收，但須先與陜西省銀行董事、監(jiān)察兩會(huì)詳為商洽，方可實(shí)行。

其后陜西省財(cái)政廳長(zhǎng)召集準(zhǔn)備委員會(huì)西安分會(huì)各委員開(kāi)會(huì)，決議遵照省主席條諭。但因交行及中央、中國(guó)銀行庫(kù)房狹小，發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)分會(huì)保管庫(kù)又尚未建成，因而決定在此期間，仍暫借省銀行保存現(xiàn)金之金庫(kù)，姑行存放，由發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)分會(huì)各委員共同加封，省銀行負(fù)完全保管責(zé)任，俟委員會(huì)分會(huì)保管庫(kù)建成后，再行移歸保管。

但是加封并不等于接收，且由于陜西省政府的強(qiáng)硬態(tài)度，準(zhǔn)備委員會(huì)西安分會(huì)人員未能開(kāi)箱點(diǎn)驗(yàn)，僅于原箱上分別加封，陜西省銀行實(shí)際上仍然具有所有權(quán)。并且陜西省政府拒絕提供現(xiàn)銀及鈔券的具體統(tǒng)計(jì)報(bào)告，導(dǎo)致中、中、交銀行人員心中無(wú)底，只得摸黑進(jìn)行封存。事后交行調(diào)查員寫(xiě)道：“奉了總行的電令去封存現(xiàn)銀的時(shí)候，各行所有的現(xiàn)銀，并沒(méi)有我們估計(jì)的那么多。有人說(shuō)他們已經(jīng)很迅速地把現(xiàn)銀運(yùn)到各自的總行，或早得到消息，封存到別處?！盵10]實(shí)際情形如何，則不得而知。

雖經(jīng)交行及中央、中國(guó)銀行積極努力，但囿于陜西省政府頑固執(zhí)拗態(tài)度，法幣推行事宜仍舉步維艱。正如三行致財(cái)政部電文所言：“個(gè)中情形，復(fù)雜錯(cuò)綜，筆難罄述，阻礙多端，實(shí)難解決”[11]。

2.廣東方面

自近代以來(lái)，廣東地方勢(shì)力興盛，排外性極強(qiáng)，與中央對(duì)抗亦最為激烈。國(guó)民政府成立后，對(duì)廣東省亦不敢過(guò)分干預(yù)，粵省實(shí)際上處于一種半獨(dú)立狀態(tài)。法幣改革后，廣東省政府表面上表示擁護(hù)，實(shí)際上卻偷梁換柱，僅僅襲取法幣之名。按照其布告，廣東省之法幣改革，是以廣東省銀行之銀毫券及廣州市立銀行之憑票為法定貨幣，而無(wú)視國(guó)民政府以中、中、交三行貨幣為法幣之規(guī)定。

廣東省發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)由所謂“政府人民”共同組織，對(duì)廣東省政府負(fù)責(zé)，奉廣東省政府命令保管準(zhǔn)備及辦理法幣發(fā)行額之審定事宜；受廣東省議會(huì)之監(jiān)察，廣東省參議會(huì)得派稽核人員隨時(shí)到法幣發(fā)行準(zhǔn)備管理委員會(huì)查核準(zhǔn)備庫(kù)，并將發(fā)行數(shù)額及準(zhǔn)備種類、數(shù)額按月分別公告并函報(bào)廣東省政府查核備案，而將國(guó)民政府規(guī)定之中、中、交三行排除在外[12]。

同時(shí)，根據(jù)廣東省政府規(guī)定，為防止白銀外流起見(jiàn)，由省立銀行及市立銀行大肆收買(mǎi)白銀。于是各地毫幣源源集于廣州，不久時(shí)間即收集白銀達(dá)五千余萬(wàn)元之巨，隨后又開(kāi)始收買(mǎi)黃金，通告人民將黃金持往省銀行變賣，由省銀行訂定收買(mǎi)金質(zhì)條例，并公布《廣東省禁金出口暫行章程》。

廣東省一意孤行，不顧自身實(shí)力不足的現(xiàn)實(shí)，濫發(fā)紙幣，最終導(dǎo)致港、滬匯價(jià)暴漲的惡果。市面隨之陷入不安，工商各業(yè)均受其害，華僑匯款亦因之大減，毫券信用低落。廣東省政府眼見(jiàn)無(wú)法應(yīng)付外匯，遂派員進(jìn)京向中央政府求援，商請(qǐng)救濟(jì)。

交行與中央、中國(guó)銀行奉國(guó)民政府令，選調(diào)干練有經(jīng)驗(yàn)人員，與粵省政府“開(kāi)城洽商，擬定具體辦法”，同時(shí)積極籌備派員赴粵，以切實(shí)推進(jìn)廣東省政府之法幣改革。令其“迅即查明詳細(xì)情形，會(huì)同中、中、交三行派往人員，妥商具體整理辦法”。但另一方面，廣東省政府意在解決經(jīng)濟(jì)恐慌，絕不愿國(guó)民政府插手當(dāng)?shù)厥聞?wù)。因而面對(duì)國(guó)民政府徹查法幣詳情，會(huì)同交行及中央、中國(guó)銀行派往人員整理幣制的要求，百般拖延，毫無(wú)配合誠(chéng)意[13]。交行及中央、中國(guó)銀行所派出精英行員，雖殫精竭慮積極謀劃，最終亦收效甚微，不了了之。

六 法幣改革對(duì)交通銀行的影響

經(jīng)前期發(fā)行準(zhǔn)備工作，加之幣制穩(wěn)定，且中央、中國(guó)、交通銀行協(xié)同配合辦理法幣事務(wù)，積極協(xié)調(diào)地方與中央矛盾，除陜、粵等地外，法幣改革在全國(guó)多數(shù)地方大竟其功，全國(guó)各地通貨緊縮局面迅速改觀，匯率穩(wěn)定，工商業(yè)得以復(fù)蘇，銀行業(yè)困難程度大為減輕。交通銀行經(jīng)國(guó)民政府第二次改組政府之國(guó)家銀行后，在1935年法幣改革中被予以很大特權(quán)，交行鈔券被指定為法幣，交行接收了數(shù)家銀行之發(fā)行業(yè)務(wù)，在發(fā)行、存放款業(yè)務(wù)取得巨大突破，還在代理中央金庫(kù)、經(jīng)理政府債券、經(jīng)營(yíng)外匯等方面獲得豐厚利益，為其業(yè)務(wù)之騰飛奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。其存放款及代理中央金庫(kù)、經(jīng)理政府債券、經(jīng)營(yíng)外匯等業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，獲益頗豐。

一是接收他行發(fā)行業(yè)務(wù)。法幣改革之中，在國(guó)民政府扶持下，交通銀行分工接收了浙江興業(yè)、中國(guó)墾業(yè)、中國(guó)實(shí)業(yè)、邊業(yè)銀行、湖北省銀行、大中銀行及鹽業(yè)、金城、大陸、中南四行準(zhǔn)備庫(kù)天津分庫(kù)的發(fā)行業(yè)務(wù)，獲得了巨大的壟斷利益。僅現(xiàn)金準(zhǔn)備一項(xiàng)，即接收現(xiàn)銀6384萬(wàn)元（實(shí)收3049萬(wàn)元）。至于收兌廣大人民及外商銀行的銀元，尚未計(jì)算在內(nèi)。此外，國(guó)民政府為了集中國(guó)內(nèi)人民手中存銀，還委托各地方銀行、郵政機(jī)關(guān)和當(dāng)?shù)乜h政機(jī)關(guān)限期廣為收兌。交通銀行通過(guò)法幣改革陸續(xù)收兌銀元，共達(dá)11300余萬(wàn)元[14]。與集中貨幣發(fā)行權(quán)相適應(yīng)，交行的存放款業(yè)務(wù)也就大幅度上升，法幣發(fā)行額也就隨之不斷擴(kuò)大。

法幣政策施行之前，交行發(fā)行額平均每年遞增比例約為10%左右。但法幣政策公布之后，交行發(fā)行情況有了顯著變化。自國(guó)民政府壟斷發(fā)行權(quán)后，在短短一年多時(shí)間內(nèi)，交行發(fā)行額增加近兩倍。這是交行貨幣發(fā)行史上最高增長(zhǎng)速度。發(fā)行額的激增相應(yīng)帶來(lái)了存放款額的大幅度增長(zhǎng)。存款從1928年的12983萬(wàn)元增加到1936年的47063萬(wàn)元，增長(zhǎng)近三倍；放款則由5607萬(wàn)元增加到34435萬(wàn)元，增長(zhǎng)五倍以上[15]。無(wú)論從增長(zhǎng)率或增長(zhǎng)絕對(duì)值來(lái)看，都創(chuàng)下了交行歷史最高紀(jì)錄。

表2 法幣發(fā)行前后中、中、交三行發(fā)行票額比較 （單位：元）

二是代理中央金庫(kù)。1928年頒布的中央銀行條例規(guī)定，經(jīng)理國(guó)庫(kù)為中央銀行特權(quán)之一。但是央行創(chuàng)立伊始，各地分行尚未遍設(shè)，力量不足，只得委托分負(fù)其責(zé)，因此1928年11月公布的交通銀行條例第六條中，尚有“經(jīng)理一部分國(guó)庫(kù)”的規(guī)定。此項(xiàng)特權(quán)甚至在1935年6月政府修訂的新條例中依然得以保留。1934年各省為統(tǒng)一縣地方款項(xiàng)收支，逐步組織建立縣金庫(kù)。江蘇省首先實(shí)行。交行除代理國(guó)家金庫(kù)收支外，在最初幾年內(nèi)，亦分工經(jīng)理省縣金庫(kù)的庫(kù)款收支。交行僅在江蘇省代理金庫(kù)的就有十幾個(gè)縣之多。交通銀行代理國(guó)庫(kù)已有二十余年經(jīng)驗(yàn)，不論國(guó)家金庫(kù)或省、縣金庫(kù)均受政府委托，掌理庫(kù)款收支，可謂駕輕就熟。這對(duì)交行充實(shí)資金力量，擴(kuò)大存匯業(yè)務(wù)，都有巨大好處。

三是經(jīng)理政府債券。經(jīng)理政府債券是交通銀行增強(qiáng)壟斷地位、獲取超額利潤(rùn)的一個(gè)重要途徑。國(guó)民政府為發(fā)動(dòng)內(nèi)戰(zhàn)而肆無(wú)忌憚地發(fā)行巨額公債，作為籌措戰(zhàn)費(fèi)的重要來(lái)源。綜計(jì)自1927年至1936年十年間，國(guó)民政府共發(fā)行了26億元以上的公債，較之北洋政府統(tǒng)治十六年內(nèi)所發(fā)行的公債增加四倍以上。交通銀行自1927年代理國(guó)民政府二五附稅國(guó)庫(kù)券開(kāi)始，到1936年止，經(jīng)理收付的政府債券和交通部、鐵道部以及地方政府發(fā)行的債券共有二十八種。在交行總投資中，政府債券所占比例亦不斷增加，1936年的投資額比1928年增加四倍以上，達(dá)4500萬(wàn)元，但其中有85%以上是政府債券。交行1936年底的發(fā)行保證準(zhǔn)備中的政府債券達(dá)11500萬(wàn)元，占全部保證準(zhǔn)備的95%[16]。

交行及中央、中國(guó)三行既成為公債的主要承購(gòu)者，也自然成為公債利益的最大享受者。由于國(guó)民政府濫發(fā)公債及連年內(nèi)戰(zhàn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)民眾怨聲載道，政府信用低落，債券價(jià)格愈加動(dòng)蕩不定。1935年11月至1936年3月期間，國(guó)民政府密令交行及中央、中國(guó)銀行設(shè)法穩(wěn)定債市。三行利用手中無(wú)限制的發(fā)行權(quán)，由中國(guó)國(guó)貨銀行出面，由三行輪流派員值班操縱，以公債市價(jià)合月息八厘為標(biāo)準(zhǔn)，如跌至標(biāo)準(zhǔn)以下即由三行按四、四、二比例收買(mǎi)，以行市回至標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為度。倘有損失則由財(cái)政部負(fù)擔(dān)。短短幾個(gè)月間，即獲取暴利三千余萬(wàn)元[17]。

四是參與外匯經(jīng)營(yíng)管理。在參與外匯經(jīng)營(yíng)管理方面，也為交行帶來(lái)了巨大的壟斷利益。交行早期就設(shè)立了香港和新加坡分行，但長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)外匯業(yè)務(wù)并不重視。1933年唐壽民掌管交行以后，方成立外匯科經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，并在英美日三國(guó)設(shè)特約代理銀行。1934年，交通銀行因參加財(cái)政部組織的外匯平準(zhǔn)委員會(huì)以抑止白銀外流，并向香港、倫敦兩地購(gòu)運(yùn)白銀進(jìn)口，以調(diào)劑市面，緩解通貨不足的恐慌，從而加強(qiáng)了交行在操縱金融市場(chǎng)中的地位。1935年實(shí)施法幣政策之后，中央、中國(guó)、交通三行被指定為無(wú)限制買(mǎi)賣外匯之銀行，交行的外匯業(yè)務(wù)更趨活躍。它利用發(fā)行集中的大量頭寸，觀測(cè)外匯行市的漲跌趨勢(shì)，大搞套購(gòu)交易：“一年中營(yíng)運(yùn)之方針，均再三斟酌國(guó)際金融情勢(shì)而后定之，尚幸得之機(jī)先，未嘗錯(cuò)誤”[18]。同時(shí)亦經(jīng)營(yíng)標(biāo)金買(mǎi)賣，遇金價(jià)在標(biāo)準(zhǔn)以上相差甚多時(shí)，則售出標(biāo)金，套進(jìn)外匯；在標(biāo)準(zhǔn)以下時(shí)，則套進(jìn)標(biāo)金而售出外匯，從而不斷擴(kuò)大外匯積累。交行到1936年止，短短一年多時(shí)間，即積累美金近2000萬(wàn)元，黃金22萬(wàn)余兩，英金近80萬(wàn)鎊[19]，交通銀行整體實(shí)力大增。

由此可見(jiàn)，自第二次改組之后到法幣改革之前，交行在國(guó)民政府扶植之下已經(jīng)呈現(xiàn)出蒸蒸日上之趨勢(shì)，即便在1934年的“白銀風(fēng)潮”之中，上海全市各大銀行存款減少共達(dá)19000余萬(wàn)元的情況下，獨(dú)有交行存款卻比上年增加2500萬(wàn)元[20]，可見(jiàn)交行當(dāng)時(shí)之實(shí)力。而1935年的法幣改革，則無(wú)異于如虎添翼，不但鞏固了原有的地位，更為三十年代業(yè)務(wù)的起飛注入了一針強(qiáng)有力的“助推劑”，開(kāi)創(chuàng)了十年黃金期中的黃金期。憑恃種種特權(quán)在政府金融壟斷體系中不斷增強(qiáng)地位的交通銀行，也成為了影響近代中國(guó)歷史的一個(gè)不可忽視的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。

注釋：

[1] 交通銀行總行、中國(guó)第二歷史檔案館合編：《交通銀行史料》第一卷（1907-1949），下冊(cè)，北京，中國(guó)金融出版社，1995年，第938-939頁(yè)。

[2] 同[1]，第874-875頁(yè)。

[3] 同[1]，第871-873頁(yè)。

[4] 同[1]，第821頁(yè)。

[5] 中國(guó)人民銀行總行參事室編：《中華民國(guó)貨幣史資料》第二輯（1924-1949），上海，人民出版社，1991年，第183頁(yè)?！敦?cái)政部致各省市政府，各商會(huì)、各錢(qián)業(yè)公會(huì)電》1935年11月4日。

[6] 同[5]，《財(cái)政部長(zhǎng)孔祥熙致軍事委員會(huì)委員長(zhǎng)、行政院、鐵道部、交通部電》1935年11月4日。

[7] 同[5]，《財(cái)政部通令》1935年11月4日。

[8] 同[5]，第221頁(yè)。《中、中、交三行報(bào)財(cái)政部文》1935年11月18日。

[9] 同[5]，第221-222頁(yè)?！蛾兾魇°y行全體董、監(jiān)事致財(cái)政部電》1935年11月。

[10] 《陜州實(shí)施新幣制之經(jīng)過(guò)》，《交行通信》第八卷第一號(hào)，第80-84頁(yè)。

[11] 同[5]，第223頁(yè)?！吨小⒅?、交三行呈財(cái)政部文》1936年1月6日。

[12] 《廣州市實(shí)施新幣制之經(jīng)過(guò)》，《交行通信》第八卷第一號(hào)，第58-69頁(yè)。

[13] 同[5]，第227-228頁(yè)?！敦?cái)政部長(zhǎng)孔祥熙致次長(zhǎng)鄒琳、特派員宋子良電》。

[14] 王業(yè)鍵：《中國(guó)近代貨幣與銀行的演進(jìn)（1644-1937）》，臺(tái)北“中央研究院”，1981年。

[15] 《交通銀行董事會(huì)函送1936 年度交通銀行工作報(bào)告》（1937 年4月6 日），中國(guó)第二歷史檔案館編：《中華民國(guó)史檔案資料匯編》，第五輯第一編“財(cái)政經(jīng)濟(jì)”（四），江蘇古籍出版社，1991年，第458頁(yè)。

[16] 中國(guó)第二歷史檔案館藏，交通銀行檔案，398 /11402，轉(zhuǎn)引自張秀莉: 《幣信悖論: 南京國(guó)民政府紙幣發(fā)行準(zhǔn)備政策研究》，上海遠(yuǎn)東出版社2013 年版，第120-121 頁(yè)。

[17] 祝世康：《關(guān)于國(guó)民黨官僚資本的見(jiàn)聞》，文史資料委員會(huì)編：《文史資料選輯》第11輯，北京：中華書(shū)局，1961年，第76頁(yè)。

[18][19]《交通銀行史料》第一卷下冊(cè)，第989頁(yè)。

[20] 王承志：《中國(guó)金融資本論》，上海：光明書(shū)局，1936年，第33頁(yè)。