賈靜航 王虎

特朗普正式就任美國總統(tǒng)已滿一年。一年來，特朗普遵循“美國優(yōu)先”原則，以提振經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造就業(yè)崗位、改善貿(mào)易逆差為目標(biāo)，對內(nèi)推動(dòng)稅改、醫(yī)改以及放松能源管制、加大基礎(chǔ)設(shè)施投資；對外退出TPP、重談NAFTA、降低對多邊機(jī)制和多邊機(jī)構(gòu)的投入等?？偟膩砜?，特朗普執(zhí)政首年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)議程取得一定突破，美國經(jīng)濟(jì)整體保持穩(wěn)定增長勢頭；對外政策已產(chǎn)生較廣泛外溢影響。其主要經(jīng)濟(jì)政策及我們的分析如下。

一、美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策

（一）推動(dòng)稅改，實(shí)現(xiàn)首個(gè)立法勝利

早在競選時(shí)期，共和黨總統(tǒng)候選人特朗普就將降低美國中產(chǎn)階級家庭和企業(yè)稅負(fù)作為其重要競選綱領(lǐng)。2017年4月份，白宮公布稅改大綱，9月份出臺(tái)較詳細(xì)的稅改計(jì)劃，11月以來，稅改進(jìn)程明顯提速，美國會(huì)參眾兩院先后通過了各自版本的稅改提案并迅速完成文本合并。12月22日，特朗普簽署《減稅和就業(yè)法案》，近30年來最大規(guī)模的稅改成功落地。此次稅改主要內(nèi)容包括大幅下調(diào)企業(yè)稅率至21%、全面下調(diào)個(gè)人所得稅率、對美跨國企業(yè)實(shí)施屬地征稅制度、提高遺產(chǎn)稅起征點(diǎn)等，預(yù)計(jì)減稅規(guī)模達(dá)1.5萬億美元。樂觀預(yù)計(jì)，稅改有望在短期內(nèi)提振美國經(jīng)濟(jì)增長，創(chuàng)造更多就業(yè)崗位并吸引海外資本回流，重塑美國制造業(yè)優(yōu)勢。但中長期看，稅改對潛在增長率的提振作用有待觀察，并將造成超過1萬億美元的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

（二）醫(yī)改遇阻，暴露黨內(nèi)缺乏共識(shí)

廢除奧巴馬醫(yī)改法案并提出新的醫(yī)保改革措施是特朗普團(tuán)隊(duì)的主要競選承諾。特朗普入主白宮后簽訂的第一個(gè)行政命令就是廢除奧巴馬醫(yī)改法案，但“特版”醫(yī)改法案的立法進(jìn)程嚴(yán)重受挫，甚至無法在黨內(nèi)形成共識(shí)。2017年3月，特朗普提出《美國醫(yī)保法案》草案，并于5月份通過眾議院投票。7月，參議院歷經(jīng)三輪投票后否決該提案，共和黨和特朗普廢除奧巴馬醫(yī)改法案的努力暫告失敗。也正是從廢除“奧巴馬醫(yī)改”開始，共和黨內(nèi)部建制派和反建制派的矛盾逐步凸顯。近日，在特朗普簽署的稅改法案中已經(jīng)納入廢除奧巴馬醫(yī)改中強(qiáng)制購買醫(yī)療保險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容，為未來徹底廢除奧巴馬醫(yī)改埋下了伏筆。

（三）組閣艱難，部分高層至今缺位

特朗普是美國歷史上第一位以商人身份直接問鼎白宮的總統(tǒng)，其內(nèi)閣成員“鷹派多、富豪多、親信多”?，F(xiàn)任國務(wù)卿蒂勒森、財(cái)政部長姆努欽、商務(wù)部長羅斯、白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任科恩等大批內(nèi)閣成員均為商界精英，鷹派代表包括美國國家貿(mào)易委員會(huì)主席納瓦羅、首席貿(mào)易談判代表萊特西澤等，親信則包括擔(dān)任總統(tǒng)顧問的女兒伊萬卡和擔(dān)任白宮高級顧問的女婿庫什納。

特朗普組閣過程非常艱難，部分提名人選受到民主黨人集體抵制，甚至只能通過修改投票規(guī)則才勉強(qiáng)獲得通過。一年來，約有三分之一的特朗普內(nèi)閣成員及其核心幕僚離職，包括前白宮首席顧問班農(nóng)、前衛(wèi)生部長普雷巴斯、前白宮幕僚長普利巴斯、前白宮通訊聯(lián)絡(luò)主任杜布克、前白宮國家安全顧問弗林等，創(chuàng)40年來總統(tǒng)班底首年離職率新高，而特朗普提名高官在國會(huì)的獲批比例為老布什政府以來最低水平。目前，關(guān)于國務(wù)卿蒂勒森、白宮國家經(jīng)濟(jì)顧問科恩以及特朗普女兒伊萬卡和女婿庫什納離職的傳聞仍在持續(xù)。除內(nèi)閣成員外，特朗普政府中幾百個(gè)中高層官員直到近幾個(gè)月才陸續(xù)到崗，并仍有大量職位空閑。中高層官員缺位對特朗普推動(dòng)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策形成掣肘，白宮、國務(wù)院以及國防部等主導(dǎo)未來對華政策走向的部分重要官員缺位也為中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展增添了不確定性。

（四）基建、金改、能源等其他政策進(jìn)展緩慢

改善基礎(chǔ)設(shè)施、放松金融監(jiān)管、調(diào)整能源政策也是特朗普競選時(shí)期的幾項(xiàng)主要承諾。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，2017年2月份，特朗普提出將向國會(huì)要求1萬億美元的基建支出，以替換美國“破碎的基礎(chǔ)設(shè)施”，重點(diǎn)包括道路、橋梁、隧道、機(jī)場和鐵路等。6月份，特朗普啟動(dòng)“基建周”活動(dòng)，為基建計(jì)劃鋪路造勢，預(yù)計(jì)特朗普將在近期公布更為詳盡的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃。

金融改革方面，特朗普力推的“去監(jiān)管”改革意圖降低《多德—弗蘭克法案》等監(jiān)管法案對金融行業(yè)造成的不利影響，通過放松監(jiān)管來釋放金融業(yè)盈利空間，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。特朗普上任后即簽署行政令修改《多德—弗蘭克法案》部分條款內(nèi)容，隨后國會(huì)參眾議院通過了《金融選擇法案》，標(biāo)志著特朗普金融改革取得階段性成果。目前，國會(huì)兩院仍在就法案的關(guān)鍵內(nèi)容進(jìn)行討論，最終版本面臨一定變數(shù)。

能源政策方面，特朗普倡導(dǎo)改善美國能源結(jié)構(gòu)、發(fā)展傳統(tǒng)能源、打造傳統(tǒng)能源生產(chǎn)和出口大國。上任以來，特朗普先后廢除了奧巴馬政府制定的《清潔電力計(jì)劃》，出臺(tái)了《美國能源優(yōu)先計(jì)劃》，放寬對煤炭和油氣的開采與使用限制，擴(kuò)大石油和天然氣產(chǎn)能，放開原油和天然氣出口。一年來，美國化石能源產(chǎn)量加速增長，頁巖油產(chǎn)量止跌回升，而清潔能源發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型則出現(xiàn)停滯。

二、美國對外經(jīng)濟(jì)政策

（一）美國優(yōu)先，“國際退出”

特朗普認(rèn)為現(xiàn)行貿(mào)易體系和部分自貿(mào)協(xié)定對美國經(jīng)濟(jì)增長造成了負(fù)面影響，主張所謂更加“公平”的自由貿(mào)易，力求把美國的經(jīng)貿(mào)利益最大化。具體做法包括在雙邊層面重啟貿(mào)易保護(hù)政策工具，如“301調(diào)查”“232調(diào)查”等。在區(qū)域和多邊層面，特朗普先后退出跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP），中止跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定（TTIP）談判；重談北美自貿(mào)協(xié)定（NAFTA）和美韓自貿(mào)協(xié)定；公開批評世界貿(mào)易組織（WTO）運(yùn)行效率并試圖規(guī)避WTO仲裁框架，否決WTO人事任命等。一年來，在“美國優(yōu)先”的政策背景下，美國對多邊機(jī)制和多邊機(jī)構(gòu)的支持力度顯著下降，相繼退出《巴黎氣候變化協(xié)定》、聯(lián)合國教科文組織、聯(lián)合國框架下的《全球移民協(xié)議》等多邊合作框架，對世界銀行等多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)增資持消極態(tài)度，并削減聯(lián)合國行政預(yù)算。

（二）對華經(jīng)貿(mào)政策展現(xiàn)兩面性

競選時(shí)期，特朗普大打“逆差牌”，多次就貿(mào)易逆差問題對華施壓，指責(zé)中方操縱人民幣匯率、向美傾銷廉價(jià)產(chǎn)品、對美輸華產(chǎn)品征收“重稅”，“偷竊”美國就業(yè)崗位和知識(shí)產(chǎn)權(quán)。上任后，特朗普一改競選中的強(qiáng)硬立場，對華政策呈兩面性。一方面采取較積極務(wù)實(shí)的態(tài)度推進(jìn)中美合作特別是經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域合作。2017年，通過三次元首會(huì)晤和首輪中美全面經(jīng)濟(jì)對話，雙方在商品貿(mào)易、市場開放和國際合作方面取得積極進(jìn)展。另一方面，特朗普為改善貿(mào)易逆差，對華發(fā)起了幾乎“全套”貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，在開展“反傾銷”“反補(bǔ)貼”及“337”調(diào)查等常規(guī)性調(diào)查的同時(shí)，啟用“301”條款、“232”條款及“201”條款非常規(guī)貿(mào)易救濟(jì)措施發(fā)起調(diào)查，并出現(xiàn)由商務(wù)部等政府部門“自主”發(fā)起對華調(diào)查的案例。2017年底以來，特朗普對華經(jīng)貿(mào)政策的強(qiáng)硬取向加劇，包括叫停螞蟻金服收購速匯金、華為與AT&T分銷協(xié)議等投資合作項(xiàng)目，對涉及中國企業(yè)的洗衣機(jī)和太陽能電池板進(jìn)口實(shí)施保護(hù)性關(guān)稅等。

三、政策效果

（一）經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)向好，貨幣政策正?；行蛲七M(jìn)

特朗普執(zhí)政首年，美國經(jīng)濟(jì)基本延續(xù)奧巴馬后期穩(wěn)步增長態(tài)勢，2017年GDP增長2.3%，明顯高于2016年的1.5%。失業(yè)率降至4%左右，基本實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，通脹逐步向2%靠攏。市場方面看，美三大股指近一年來屢創(chuàng)新高，房地產(chǎn)市場量價(jià)齊升，消費(fèi)者信心空前高漲，消費(fèi)信貸規(guī)模甚至已恢復(fù)到金融危機(jī)前水平。這其中，既有美國經(jīng)濟(jì)連續(xù)9年正增長的周期性因素，也離不開特朗普上任首年大刀闊斧地破舊立新，為企業(yè)和居民注入了強(qiáng)心劑?？梢灶A(yù)見的是，隨著特朗普稅改落地，美國經(jīng)濟(jì)增長短期將再次得到提振，2018年全年經(jīng)濟(jì)增速有望超過3%。

基于持續(xù)改善的就業(yè)市場和穩(wěn)中有升的通脹水平，美聯(lián)儲(chǔ)2017年3次加息，并從10月份開始啟動(dòng)“縮表”，逐步退出全球金融危機(jī)后的非正常貨幣政策，為應(yīng)對未來潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)留政策空間。從美經(jīng)濟(jì)實(shí)際表現(xiàn)來看，加息和縮表并未對美經(jīng)濟(jì)增長造成顯著影響，也未在全球資本市場引發(fā)明顯波動(dòng)。2017年底，特朗普提名共和黨人鮑威爾接替耶倫出任新一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席，并將在2018年再提名1名副主席和2名理事。短期看，美貨幣政策正?；M(jìn)程有望按市場預(yù)期的節(jié)奏有序推進(jìn)，美聯(lián)儲(chǔ)在保持獨(dú)立性的同時(shí)，與行政當(dāng)局的協(xié)同或進(jìn)一步加強(qiáng)，共同維護(hù)美國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

（二）驢象之爭未見緩和，相互掣肘延滯經(jīng)濟(jì)議程

2016年大選中，共和黨同時(shí)贏得總統(tǒng)和國會(huì)選舉，美政壇再次出現(xiàn)“一致政府”局面。但從運(yùn)行首年的情況看，“一致政府”并沒有發(fā)揮出明顯的效率優(yōu)勢。民主黨雖然處于少數(shù)地位，但從提名內(nèi)閣成員開始，凡是特朗普支持的，民主黨大多集體反對，而共和黨內(nèi)部建制派和反建制派的矛盾同樣存在，黨內(nèi)難以形成統(tǒng)一聲音。由于立法程序?qū)覍沂艽欤乩势詹坏貌桓嗟匾揽靠偨y(tǒng)行政令施政。近期“政府關(guān)門”再一次暴露出兩黨矛盾和共和黨黨內(nèi)分歧，未來特朗普推動(dòng)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、廢除奧巴馬醫(yī)改等經(jīng)濟(jì)議程，難度將進(jìn)一步上升。

（三）對外政策不確定性猶存，美國際公信力下降

一年以來，特朗普秉持“美國優(yōu)先”戰(zhàn)略，以提振美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)為目標(biāo)，行事風(fēng)格較前幾任總統(tǒng)明顯不同。無論退出TPP和巴黎協(xié)定，還是重談北美自貿(mào)協(xié)定和美韓自貿(mào)協(xié)定，特朗普以美國利益優(yōu)先，更注重具體務(wù)實(shí)成果特別是實(shí)實(shí)在在的商業(yè)成果，并不一味死守所謂的西方“價(jià)值觀”和“評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”，更不過多考慮美國在全球經(jīng)濟(jì)體系中的責(zé)任義務(wù)，凸顯出“重雙邊、輕多邊”“重利輕義”的傾向。受此影響，美國際領(lǐng)導(dǎo)力和公信力相對下降。

四、幾點(diǎn)看法

（一）美國經(jīng)濟(jì)短期無憂，中長期有潛在風(fēng)險(xiǎn)

2017年美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好，在特朗普當(dāng)選伊始走出了一波股債匯齊漲的“特朗普行情”。短期內(nèi)，稅改將進(jìn)一步增強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力，而受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國商品和服務(wù)的海外需求有望進(jìn)一步擴(kuò)大，主要國際機(jī)構(gòu)普遍上調(diào)美2018年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至接近3%的水平。中長期看，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測美經(jīng)濟(jì)潛在增長率僅為1.8%左右，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速已超過潛在增速，未來美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長將更依賴全要素生產(chǎn)率的提高，減稅和大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施投資等擴(kuò)張性政策，短期有效，中期不排除經(jīng)濟(jì)過熱、結(jié)構(gòu)性失衡加劇甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)。未來幾年，稅改、加息和嬰兒潮退休等因素將進(jìn)一步加重聯(lián)邦財(cái)政負(fù)擔(dān)，能否妥善應(yīng)對赤字和債務(wù)壓力，將直接影響美國經(jīng)濟(jì)前景、宏觀政策走向和金融市場穩(wěn)定。

（二）中期選舉因素上升，警惕特朗普提前“跛腳”

特朗普執(zhí)政首年，盡管整體民意支持率偏低，但在共和黨選民中仍保有較高聲望，九成共和黨選民認(rèn)為特朗普執(zhí)政首年“非常成功”，超過四成共和黨選民認(rèn)為特朗普取得了包括稅改在內(nèi)的“重大勝利”。較樂觀的預(yù)測是，若稅改的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)得以充分釋放，特朗普或在2018年扭轉(zhuǎn)頹勢，進(jìn)一步穩(wěn)固政局。但近期共和黨在阿拉巴馬州地方參議員改選中失利，以及多數(shù)民眾將政府“關(guān)門”歸咎于共和黨和特朗普，預(yù)示中期選舉或?qū)⒎浅Ｄz著。由于特朗普在執(zhí)政首年沒能有效彌合黨派裂痕，兩黨之爭和共和黨內(nèi)部分歧有愈演愈烈之勢，圍繞中期選舉，各方勢必展開更為激烈的博弈，一旦民主黨拿下參眾兩院任一多數(shù)席位，特朗普或提前面臨“跛腳”。

（三）謹(jǐn)慎應(yīng)對“美國退出”帶來的消極影響

特朗普就任以來，在國際經(jīng)濟(jì)治理特別是多邊治理框架下主動(dòng)收縮，一定程度上放棄了部分規(guī)則制定權(quán)和領(lǐng)導(dǎo)力，突出表現(xiàn)在退出TPP協(xié)定和巴黎氣候協(xié)定、退出聯(lián)合國教科文組織、減少對聯(lián)合國等多邊機(jī)構(gòu)財(cái)政支持。這種重視短期利益和經(jīng)貿(mào)利益，忽視國際規(guī)則和秩序的做法對美國自身損益尚難判斷。但對國際社會(huì)來說，由于美國“退出”，部分國際治理體系受到?jīng)_擊，可能出現(xiàn)潛在國際權(quán)力真空問題。對我國而言，一方面應(yīng)冷靜觀察并研判特朗普相關(guān)政策的后續(xù)發(fā)展和對國際格局的實(shí)質(zhì)影響；另一方面，應(yīng)詳細(xì)評估我國更深入?yún)⑴c國際治理和規(guī)則制定所需的資源和代價(jià)，有所為有所不為。

（四）警惕中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)上升，做好應(yīng)對中美局部“貿(mào)易戰(zhàn)”的準(zhǔn)備

由于近一年來美對華貿(mào)易逆差并未出現(xiàn)明顯改善，特朗普經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域?qū)θA立場呈日趨強(qiáng)硬之勢，2018年中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)上升是大概率事件。正如習(xí)近平總書記指出的，“既要有防范風(fēng)險(xiǎn)的先手，也要有應(yīng)對和化解風(fēng)險(xiǎn)的高招”。我國應(yīng)做好預(yù)案，制定反制措施，妥善應(yīng)對美對我發(fā)動(dòng)局部“貿(mào)易戰(zhàn)”。目前，美國部分對華出口商品占美出口總量比重較大，可擬定“報(bào)復(fù)”清單，選擇進(jìn)口量大、產(chǎn)地集中、影響敏感的特定產(chǎn)品征收關(guān)稅。同時(shí)，考慮到特朗普一貫謀求現(xiàn)實(shí)利益，可將我擴(kuò)大開放方針與反制美對我打“貿(mào)易戰(zhàn)”相結(jié)合，對歐、日等美貿(mào)易競爭對手定向開放國內(nèi)市場，特別是服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，以敲打美國，回應(yīng)美方可能發(fā)起的貿(mào)易爭端。

（五）以全面經(jīng)濟(jì)對話和中美經(jīng)濟(jì)合作一年計(jì)劃為抓手，繼續(xù)做好對美經(jīng)濟(jì)工作

作為全球最重要的雙邊關(guān)系，中美關(guān)系不僅關(guān)系兩國福祉，更牽動(dòng)著世界形勢。一年以來，在兩國元首的戰(zhàn)略引領(lǐng)和雙方各層面的協(xié)同努力下，中美關(guān)系特別是中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系總體保持了穩(wěn)中有進(jìn)的積極態(tài)勢。但近期隨著中美貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大，美國內(nèi)阻華遏華的聲音上升，特朗普對華立場日趨強(qiáng)硬。從現(xiàn)在到2020年是特朗普第一任期，也是我國全面建成小康社會(huì)的決勝期，我國應(yīng)從實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”目標(biāo)的戰(zhàn)略高度看待中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系，繼續(xù)利用好“全面經(jīng)濟(jì)對話”等溝通機(jī)制，加強(qiáng)與美方各個(gè)層面的溝通協(xié)調(diào)，做實(shí)中美經(jīng)濟(jì)合作一年計(jì)劃，用特朗普看重的務(wù)實(shí)成果拉住美方，在經(jīng)貿(mào)和更廣泛領(lǐng)域內(nèi)尋求更多利益契合點(diǎn)。