[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)，在改變了人們的社會(huì)方式同時(shí)也改變著傳統(tǒng)的金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融能降低成本、提高效率、增加利潤(rùn)，使普惠金融得以實(shí)現(xiàn)，解決了小微企業(yè)融資難的問題，并推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。文章闡述互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)于傳統(tǒng)金融比較優(yōu)勢(shì)，闡述它在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)普惠金融的同時(shí)也存在風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)消費(fèi)者利益，加強(qiáng)監(jiān)管是必不可少的環(huán)節(jié)。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)；金融；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；監(jiān)管

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.11.016

熊彼特（創(chuàng)新理論鼻祖）提出在市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位的不僅是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，新技術(shù)、新產(chǎn)品出現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)運(yùn)行有著顛覆性影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，金融模式創(chuàng)新不斷出現(xiàn)。人們的經(jīng)濟(jì)和生活領(lǐng)域也越來越離不開互聯(lián)網(wǎng)。阿里巴巴、騰訊、京東等都進(jìn)入小額存款領(lǐng)域。虛擬的電子貨幣（比特幣等）不斷進(jìn)入人們的視野。在國內(nèi)，專家學(xué)者主要從實(shí)現(xiàn)資源共享、降低成本、提高資源配置的效率、提高服務(wù)的覆蓋率等方面提出互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)點(diǎn)。提出要在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展如移動(dòng)支付、第三方支付、股權(quán)眾籌、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款新的金融模式。國外因?yàn)榻鹑诃h(huán)境發(fā)育比較成熟，法律法規(guī)比較規(guī)范。我國由于的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于萌芽階段，在規(guī)模、品種、法律法規(guī)以及信用方面和國外相比還有一定的差距。第三屆普惠金融論壇于2016年舉行，主要討論新金融如何自我健康發(fā)展，如何更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)等熱點(diǎn)問題。隨著市場(chǎng)的繁榮，它與傳統(tǒng)銀行相比有金融品種的多元化和交易場(chǎng)所的在線化優(yōu)勢(shì)，依托互聯(lián)網(wǎng)隨時(shí)隨地地為客戶提供服務(wù)。同時(shí)也出現(xiàn)多元化的經(jīng)營(yíng)模式。它在推進(jìn)普惠金融、提高金融體系效率、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面起到了重要的作用。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵界定及其模式

2015年出臺(tái)的有關(guān)文件認(rèn)為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有網(wǎng)上銀行創(chuàng)新和電子商務(wù)的技術(shù)創(chuàng)新。非金融機(jī)構(gòu)有P2P、眾籌網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)、電商企業(yè)、第三方支付平臺(tái)等組成，是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)金融的銷售渠道管理、借貸業(yè)務(wù)管理、客戶信息管理等工作。

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展大致可以分為三個(gè)階段：一是 2005 年以前。就是幫助銀行“把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上”；二是 2005 年后，移動(dòng)支付、第三方支付、股權(quán)眾籌、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的出現(xiàn)；三是 2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入爆發(fā)式發(fā)展的新階段，監(jiān)管問題成了專家和學(xué)者關(guān)注的問題。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的比較分析

互聯(lián)網(wǎng)金融解決了資金供求雙方信息不對(duì)稱的問題，大大降低成本，使客戶多樣化，推動(dòng)傳統(tǒng)金融改革，滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資問題是傳統(tǒng)金融的一種重要補(bǔ)充。

第一，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)主要由銀行、基金證券公司和保險(xiǎn)公司構(gòu)成，分別對(duì)應(yīng)著資金存儲(chǔ)借貸、金融產(chǎn)品的買賣和保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有模式靈活多樣的特點(diǎn)，多維度的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與服務(wù)的選擇可以滿足用戶基于自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益要求，配置多樣化的投資方案。大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等信息技術(shù)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、資金和信息流的協(xié)調(diào)發(fā)展。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融能減少企業(yè)的審批時(shí)間、使行政審批等外部成本降低，使得小微企業(yè)的交易成本降低，提升盈利空間。與大型企業(yè)相比，這些客戶所需的貸款品種多樣化，貸款額度較小，傳統(tǒng)金融的交易成本就會(huì)很高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融建立在云計(jì)算 、大數(shù)據(jù)等方面的技術(shù)使得交易成本大大地降低了。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融拓寬了小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道。過去這些企業(yè)只能通過商業(yè)銀行貸款、自籌資金或民間借貸的方式來籌集資金，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融普惠金融模式的出現(xiàn)，這些客戶可以通過眾籌、P2P、小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)绕栈萁鹑谀Ｊ絹砘I集資金。

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融在客戶貸款信息審核、個(gè)人信用審核、貸款發(fā)放、貸后監(jiān)測(cè)等方面也比較便捷高效。它與傳統(tǒng)金融融合互補(bǔ)。降低了貸款的門檻，解決了小微企業(yè)的融資難的問題，同時(shí)也使得社會(huì)的閑置資金融入互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行投資理財(cái)。增加了投資的回報(bào)率，拓寬了業(yè)務(wù)范圍。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更多的資金。

第五，民小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)主的各種個(gè)性化融資需求得到實(shí)現(xiàn)。這些企業(yè)由于所在的區(qū)域不同，所在的行業(yè)不同，所處的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周期不同，所需的資金的數(shù)量和占用時(shí)間也有所不同。這樣它們所需要的融資也就存在多元化、差異化的特點(diǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)可以突破時(shí)間和空間的限制，實(shí)現(xiàn)放款，回收和結(jié)算便捷，客戶可以在線比較和選擇金融服務(wù)，大大提高了客戶對(duì)金融產(chǎn)品的選擇范圍。實(shí)現(xiàn)個(gè)性化的金融服務(wù)和投融資要求。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新正改變著企業(yè)的運(yùn)作和人們的生活方式，對(duì)我國的金融體制和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也有深刻的影響。在我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，國有大型經(jīng)濟(jì)占較大的比重，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)占比較小，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著特別重要的作用，特別是在提供就業(yè)、活躍市場(chǎng)、GDP 增長(zhǎng)和社會(huì)穩(wěn)定等因素起著重要的作用。由于商業(yè)銀行貸款程序復(fù)雜，申請(qǐng)條件嚴(yán)格，它的服務(wù)區(qū)域會(huì)受到制約，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)較少，為了降低風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)群體大部分都是有實(shí)力的國有企業(yè)。落后地區(qū)的客戶和小微企業(yè)得到傳統(tǒng)金融的支持在總額中所占的比例就很小，融資難已經(jīng)成為阻礙民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足，通過模式的創(chuàng)新，降低門檻，支付結(jié)算便利等有力幫助民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)有效地進(jìn)行投資融資和消費(fèi)。它是順應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和時(shí)代發(fā)展的需要。其創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付結(jié)算便利，將傳統(tǒng)金融由線下轉(zhuǎn)為線上，給客戶提供方便的一站式金融服務(wù)，提高工作效率，節(jié)省人力、物力和時(shí)間成本；減少金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，降低成本增加利潤(rùn)，同時(shí)也擴(kuò)展了業(yè)務(wù)區(qū)域和業(yè)務(wù)范圍。眾籌融資、電商小貸、P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)可以滿足傳統(tǒng)金融所服務(wù)不到的小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、個(gè)人投資者的融資要求。通過網(wǎng)絡(luò)可以記錄下來用戶的有關(guān)交易、信用等信息數(shù)據(jù)，儲(chǔ)存在數(shù)據(jù)庫?？梢越⒁徽椎钠髽I(yè)和個(gè)人征信標(biāo)準(zhǔn)體系。由于傳統(tǒng)銀行的服務(wù)受到網(wǎng)點(diǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)控制的約束，存在一定的局限性，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，只要有理財(cái)需求，企業(yè)、組織和個(gè)人隨時(shí)隨地都能購買自己需要的金融產(chǎn)品和進(jìn)行必要的金融業(yè)務(wù)操作，接受金融有效服務(wù)。同時(shí)吸收民間資本，使得存量資金進(jìn)入理財(cái)業(yè)務(wù)。新的便捷的理財(cái)類創(chuàng)新應(yīng)用，使得那些沒有理財(cái)渠道和沒有達(dá)到理財(cái)門檻的低收入人群的資金都可以進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)滲透農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、汽車和消費(fèi)行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融為了發(fā)展更好的市場(chǎng)空間，在理財(cái)產(chǎn)品上提供更高的收益率及更低的理財(cái)門檻，提升了消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)收益，也間接提升了消費(fèi)者的消費(fèi)需求。在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面承擔(dān)很重要的角色。

4 現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題與相應(yīng)的監(jiān)管措施

互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)于傳統(tǒng)金融來說是重大的創(chuàng)新活動(dòng)。傳統(tǒng)金融具有資源豐富和風(fēng)險(xiǎn)控制管理經(jīng)驗(yàn)豐富的特點(diǎn)，隨著股權(quán)眾籌、P2P網(wǎng)貸、余額寶、移動(dòng)支付、第三方支付的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的籌融資和發(fā)展起到了重要的作用，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新打開了大門。但是近幾年也出現(xiàn)非法吸收公眾存款、非法發(fā)行股票、非法集資詐騙等，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者利益、保證互聯(lián)網(wǎng)金融的安全，加強(qiáng)監(jiān)管是必不可少的環(huán)節(jié)?？梢詮囊韵挛鍌€(gè)方面進(jìn)行有效監(jiān)管。

第一，借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)：美國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有著完善的監(jiān)管法律和法規(guī)，歐洲主要實(shí)現(xiàn)功能監(jiān)管模式，各個(gè)行業(yè)也有規(guī)范的法規(guī)，英國將P2P納入眾籌融資范疇，相繼出臺(tái)了一些法規(guī)規(guī)范眾籌行業(yè)行為。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于初級(jí)階段，可以根據(jù)自身金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)充分借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，出臺(tái)適合中國國情的法律和法規(guī)。

第二，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全管理：在硬件上要加大投入，保證網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行的安全，軟件上要構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)安全保障體系，加強(qiáng)信息的保密和整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的安全。網(wǎng)絡(luò)的安全牽涉互聯(lián)網(wǎng)金融所服務(wù)的消費(fèi)者群體的實(shí)際利益。包括資金安全、交易數(shù)據(jù)安全、個(gè)人信息安全等方面。必須嚴(yán)格各級(jí)機(jī)構(gòu)和人員的責(zé)任并進(jìn)行有效的監(jiān)管，出臺(tái)有關(guān)法律和法規(guī)制約非法盜竊互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)用于非法創(chuàng)收，這些行為應(yīng)予以嚴(yán)懲。做到有法可依。

第三，對(duì)移動(dòng)支付、第三方支付、股權(quán)眾籌和P2P網(wǎng)貸進(jìn)行監(jiān)管：出臺(tái)有關(guān)的法律法規(guī)制約股權(quán)眾籌和P2P網(wǎng)貸的機(jī)構(gòu)的行為，使它們納入正常的法律軌道，規(guī)范操作，保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。使其經(jīng)營(yíng)合法化。

第四，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的股東、管理者和消費(fèi)者就進(jìn)行監(jiān)管：對(duì)股東管理者制定準(zhǔn)入和退出機(jī)制，監(jiān)管好互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融的交易環(huán)境，使得公平、有效地進(jìn)行合法的交易以保護(hù)消費(fèi)者的利益。

第五，加強(qiáng)信息披露和行業(yè)自律，加快信用體系的建立與完善金融監(jiān)管：隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要改變過去的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的傳統(tǒng)模式。執(zhí)行許可證制度，強(qiáng)制要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息披露以保證消費(fèi)者的知情權(quán)。建立社會(huì)信用體系使其在市場(chǎng)監(jiān)管、社會(huì)治理、信用風(fēng)險(xiǎn)防范和普惠金融方面廣泛應(yīng)用。使得信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展，在部門間失信懲戒，公共信用信息歸集共享，電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警檢測(cè)等方面進(jìn)行合作。建立以信用承諾，信息公示的新型監(jiān)管機(jī)制，制定守信失信紅黑名單及管理辦法并向社會(huì)公布。打造國際化、法制化的營(yíng)商環(huán)境。為社會(huì)、企業(yè)和投融資的消費(fèi)者提供便捷公平公正全方位的金融服務(wù)。

綜上所述，我們?cè)诮梃b國外的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，要大力支持我國互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，在新時(shí)代背景下，搭建一個(gè)集政府、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人參加的平臺(tái)，依托信用信息共享平臺(tái)建立獎(jiǎng)懲實(shí)施效果，政府要出臺(tái)適合行業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)實(shí)行行業(yè)自律，鼓勵(lì)其成立行業(yè)協(xié)會(huì)，內(nèi)部建立比較完善的內(nèi)部監(jiān)管準(zhǔn)則。對(duì)投融資者的利益進(jìn)行保護(hù)。完善社會(huì)信用體系，為企業(yè)、個(gè)人提供信用查詢、信用分析和信用咨詢服務(wù)，只有完善的法律法規(guī)和懲戒措施才能幫助互聯(lián)網(wǎng)金融朝著健康的方向發(fā)展。才能更好地為小微企業(yè)服務(wù)，才能揚(yáng)長(zhǎng)避短為社會(huì)上各種類型的資產(chǎn)投資、融資、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等金融業(yè)務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)金融支付和結(jié)算，為普惠金融提供更好的服務(wù)平臺(tái)。促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的騰飛做出自己應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

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[作者簡(jiǎn)介] 陳雅英（1966—），女，漢族，福建長(zhǎng)樂人，任職于福建江夏學(xué)院，副教授，研究方向：金融統(tǒng)計(jì)學(xué)。