陳深榮

引言

中小企業(yè)融資是其發(fā)展過程中一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。中小企業(yè)融資問題是一個(gè)世界性難題。國(guó)外和國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了深入廣泛的研究并取得了豐碩的研究成果。國(guó)外眾多知名學(xué)者在研究公司金融過程中提出了一系列關(guān)于中小企業(yè)融資理論，其中比較有代表性有靜態(tài)權(quán)衡理論、融資次序理論、代理理論、生命周期理論、金融抑制理論、基于銀企關(guān)系的信貸融資理論。中小企業(yè)融資問題最先由國(guó)外學(xué)者麥克米倫于1931年提出，其認(rèn)為影響企業(yè)融資方式和融資難易程度的主要因素是企業(yè)的規(guī)模。此后，國(guó)外學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資特點(diǎn)、融資困境的成因及對(duì)策進(jìn)行了開拓性的研究。在借鑒國(guó)外學(xué)者上述研究成果基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)學(xué)者基于我國(guó)特殊的國(guó)情，也對(duì)中小企業(yè)融資特點(diǎn)、融資困境的成因及對(duì)策進(jìn)行了深入研究，同樣取得了豐碩的研究成果。盡管如此，中小企業(yè)融資問題這一世界性老難題僅僅在一定程度上得到緩解，始終無法從根本上得到解決。

自從2012年以來，我國(guó)GDP增速每年都在下降，從1978年改革開放以來的年均約10%曾速下降到最近二三年的6.8%左右。隨著以往經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中積累的深層次問題逐步顯現(xiàn)，未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨進(jìn)一步下行的壓力。受到美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，中國(guó)人民銀行為了防止資本大規(guī)模外流和貨幣貶值，也逐步提高國(guó)內(nèi)基準(zhǔn)利率，這進(jìn)一步增大了中小企業(yè)從銀行借貸的難度。自從2013年開始，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技的迅猛發(fā)展，人們創(chuàng)造出多種多樣的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，這為破解或緩解我國(guó)中小企業(yè)融資問題提供了一個(gè)全新的方法。下文將從我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析、中小企業(yè)融資存在的問題及其原因分析、解決中小企業(yè)融資問題的政策建議順次展開闡述，希望本文提出的若干政策建議能給我國(guó)中小企業(yè)解決融資問題帶來有益的啟示。

我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

我國(guó)中小企業(yè)為國(guó)計(jì)民生做出了巨大貢獻(xiàn)，但其融資能力卻非常弱。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家工商總局、國(guó)家稅務(wù)總局、工信部和銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量占了全國(guó)企業(yè)總數(shù)的80%以上，中小企業(yè)為國(guó)家貢獻(xiàn)的稅收占了國(guó)家稅收總額70%以上，中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位占總就業(yè)崗位90%以上，但中小企業(yè)的融資額只占所有企業(yè)總?cè)谫Y額大約25%。

我國(guó)中小企業(yè)目前在融資上面臨著融資難和融資貴的困境。我國(guó)中小企業(yè)在初創(chuàng)期以內(nèi)源融資方式為主，在成長(zhǎng)期以間接融資方式為主，在成熟期以直接融資方式為主。一方面，我國(guó)中小企業(yè)融資需求旺盛，另一方面，金融供給非常缺乏，無法滿足中小企業(yè)融資需求。中小企業(yè)一般具有規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差、風(fēng)險(xiǎn)高等先天不足，這導(dǎo)致其在初創(chuàng)期通常是通過內(nèi)源融資、關(guān)系融資、民間融資、風(fēng)險(xiǎn)投資解決資金問題。中小企業(yè)在發(fā)展初期投入多產(chǎn)出少，經(jīng)濟(jì)效率低下，想依賴內(nèi)源融資解決發(fā)展問題難以持久。通過親朋好友關(guān)系來融資的額度太小，對(duì)中小企業(yè)來說是杯水車薪。民間借貸由于資金供需雙方信息不對(duì)稱，資金供給方對(duì)資金需求方不了解，前者無法辨別后者優(yōu)劣和真實(shí)融資需求者，擔(dān)心借出的錢未來無法收回產(chǎn)生損失，需求方為了想成功融資推高民間借款融資成本，中小企業(yè)往往由于承擔(dān)不起高昂的代價(jià)，想利用民間融資也行不通。由于銀行與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱，中小企業(yè)融資具有“小、頻、短、急”特點(diǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行若按向大企業(yè)發(fā)放貸款那一套做法向中小企業(yè)發(fā)放貸款往往是虧損，再加上銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行有資本充足率等監(jiān)管要求，銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，往往對(duì)中小企業(yè)拒貸或惜貸。中小企業(yè)為了達(dá)到成功融資目的，其在現(xiàn)實(shí)中往往聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)職業(yè)經(jīng)理人通過財(cái)務(wù)造假進(jìn)行上市融資或向銀行融資，但由于自身實(shí)力不濟(jì)，無法提供擔(dān)保和抵押，最后融資失敗居多。中小企業(yè)想通過發(fā)行債券融資更是不切實(shí)際，因?yàn)閭谫Y的條件比發(fā)行股票融資所要求的條件更高，往往只有經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的國(guó)有企業(yè)和上市公司才有資格通過發(fā)行債券融資。結(jié)果，大量處于發(fā)展階段的中小企業(yè)由于無法及時(shí)融到資金紛紛破產(chǎn)倒閉，從而降低了國(guó)家GDP增速。

我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題

（1）融資結(jié)構(gòu)單一

融資結(jié)構(gòu)單一是指我國(guó)金融體系單一和中小企業(yè)在融資時(shí)結(jié)構(gòu)單一。前者是指由于我國(guó)金融業(yè)受到政府高度管制、行業(yè)進(jìn)入門檻高、壟斷性強(qiáng)，實(shí)力雄厚的國(guó)有大中型金融機(jī)構(gòu)居于主導(dǎo)地位，擁有金融牌照的民間金融機(jī)構(gòu)數(shù)量非常少。后者是指由于中小企業(yè)自身規(guī)模過小等原因，內(nèi)源融資居多，外源融資比重偏小。

（2）融資渠道狹窄

根據(jù)融資來源，融資分為內(nèi)源融資和外源融資。根據(jù)融資是否需要中介，融資劃分為直接融資和間接融資。根據(jù)融資是否公開，融資分為公募融資和私募融資。從中小企業(yè)生命周期和融資優(yōu)序理論關(guān)系上分析，中小企業(yè)在發(fā)展初期一般只有投入沒有產(chǎn)出，利潤(rùn)表顯示經(jīng)營(yíng)成果為虧損，再加上很多中小企業(yè)是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，無法提供抵押物、無法提供擔(dān)保，幾乎無法從外部融資，只能高度依賴內(nèi)源融資或私募融資。

（3）融資成本高昂

與經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的國(guó)有企業(yè)和上市公司相比，中小企業(yè)屬于弱勢(shì)群體。由于銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱，中小企業(yè)想通過傳統(tǒng)銀行信貸融資，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)會(huì)要求中小企業(yè)提供擔(dān)保和抵押品，在這過程中，中小企業(yè)要向擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持擔(dān)保費(fèi)和提供抵押需要委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估產(chǎn)生的評(píng)估費(fèi)，再加上要支付給銀行的利息，中小企業(yè)總體的融資成本相對(duì)那些實(shí)力雄厚的企業(yè)來說其融資成本要高。清科研究中心對(duì)外發(fā)布的中小企業(yè)在海外IPO上市融資報(bào)告顯示中小企業(yè)成功在海外資本市場(chǎng)上市融資（例如在美國(guó)和香港資本市場(chǎng)上市）要按融資額的一定比例支付一大筆高昂的上市費(fèi)用及維護(hù)上市公司資格年費(fèi)給中介機(jī)構(gòu)。

（4）融資條件苛刻

我國(guó)雖然已經(jīng)建立起包括場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（例如滬深證券交易所的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板）和場(chǎng)外市場(chǎng)在內(nèi)的（例如新三板和區(qū)域性股權(quán)交易中心）多層次資本市場(chǎng)，但場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)從一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)上設(shè)置了極高的進(jìn)入壁壘，絕大數(shù)中小企業(yè)都達(dá)不到在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)上市融資的條件，只能先選擇在場(chǎng)外市場(chǎng)融資，因?yàn)閳?chǎng)外市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)沒有盈利要求，只要中小企業(yè)滿足場(chǎng)外市場(chǎng)要求（例如及時(shí)完整準(zhǔn)確對(duì)外披露信息等）都比較容易進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)融資。中小企業(yè)待到未來發(fā)展壯大具備場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)上市融資條件后再轉(zhuǎn)到場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)上市融資，但這個(gè)過程非常漫長(zhǎng)（例如在國(guó)內(nèi)上市平均來說要等二三年時(shí)間），而且未來具有很大不確定性。

（5）征信體系落后

我國(guó)在上世紀(jì)90年代初才從西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家引進(jìn)征信體系。我國(guó)目前的征信體系與西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的征信體系相比還非常落后。到目前為止，我國(guó)的征信體系是中國(guó)人民銀行創(chuàng)建的只覆蓋部分個(gè)人信用卡用戶和部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信數(shù)據(jù)中心和阿里巴巴螞蟻金服旗下為普通個(gè)人和部分電商企業(yè)服務(wù)的芝麻信用及少數(shù)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)建的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。很顯然，這種落后的征信體系根本無法完全獲得我國(guó)13多億人口的信用記錄和數(shù)量眾多的中小企業(yè)信用狀況，使得優(yōu)質(zhì)的有融資需求的中小企業(yè)失去融資機(jī)會(huì)。

（6）政府不作為

雖然我國(guó)目前已經(jīng)建立起多元化的資本市場(chǎng)，金融監(jiān)管當(dāng)局也在陸續(xù)出臺(tái)金融改革措施，但整體上來看我國(guó)金融體制仍然是處于金融抑制、高度管制、高度壟斷狀態(tài)。我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放進(jìn)展緩慢，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)等只是對(duì)外局部開放，使得擁有充裕閑置資金的全球機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者并不能完全自由進(jìn)出中國(guó)資本市場(chǎng)，這就使得我國(guó)中小企業(yè)無法充分利用全球投資者閑置的資金。目前出臺(tái)的支持中小企業(yè)融資的財(cái)政政策和貨幣政策等宏觀政策大多是從降低中小企業(yè)融資成本方面發(fā)力，但在更為關(guān)鍵的多元化的融資渠道方面，由于極高的融資條件令到中小企業(yè)融資難融資貴的難題并沒有得到徹底解決。我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題原因

分析

我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題原因多種多樣、錯(cuò)綜復(fù)雜。在融資實(shí)務(wù)中，造成我國(guó)中小企業(yè)融資難融資貴的原因有以下幾個(gè)方面。

（1）中小企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力

我國(guó)中小企業(yè)普遍來說都具有以下致命的缺陷：經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想、公司治理機(jī)制不完善、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)制度不健全、財(cái)務(wù)管理水平落后、信息披露體系不完善、重經(jīng)營(yíng)輕管理、缺乏先進(jìn)的管理思想、缺乏抵押物和擔(dān)保、信用記錄不透明等。這說明中小企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，無法可持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。逐利和貪婪是資本的本性，它只會(huì)流向回報(bào)率最高的地方。中小企業(yè)上述缺陷使得海內(nèi)外資本市場(chǎng)上的廣大投資者和債權(quán)人只愿把絕大多數(shù)的資金投向那些能產(chǎn)生高回報(bào)率的優(yōu)質(zhì)的大公司或上市公司，而對(duì)于上述這些中小企業(yè)來說，資本為了避險(xiǎn)逐利對(duì)其只好敬而遠(yuǎn)之。

（2）我國(guó)金融體系市場(chǎng)化程度較低

1.在我國(guó)銀行體系中，國(guó)有商業(yè)銀行和民營(yíng)商業(yè)銀行雖然可以共存，但前者綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力比后者雄厚并居于核心壟斷地位，政府還沒有完全放開民間社會(huì)資本進(jìn)入銀行的管制。國(guó)有商業(yè)銀行基于成本效益原則，它主要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)、上市公司和其他經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的大型非上市民營(yíng)企業(yè)，中小企業(yè)的民營(yíng)背景受到國(guó)有商業(yè)銀行的所有制歧視，這使得中小企業(yè)很難獲得國(guó)有商業(yè)銀行的融資服務(wù)。再加上我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范性差、銀企之間信息不對(duì)稱、銀行體系不健全、銀行金融服務(wù)單一、中小企業(yè)征信體系不健全、中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制不完善等原因，中小企業(yè)很難從銀行體系內(nèi)借貸。

2.我國(guó)股票市場(chǎng)實(shí)行審批制，行政干預(yù)色彩濃厚。我國(guó)上市機(jī)制實(shí)行審批制，對(duì)擬上市企業(yè)從資產(chǎn)規(guī)模和盈利指標(biāo)等方面設(shè)置非常高的進(jìn)入門檻，在A股上市的企業(yè)大多是該行業(yè)發(fā)展比較成熟的龍頭企業(yè)，它們有些甚至是夕陽行業(yè)或者是過剩行業(yè)。（Allen，Qian，Shan andZhu，2016）的學(xué)術(shù)論文的研究結(jié)論認(rèn)為“A股股市的最大問題是與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫節(jié)，直接原因在于A股的上市公司并不能完全代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是不能代表中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)。在很多行業(yè)中，在A股上市的并非是行業(yè)的佼佼者。中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中大部分企業(yè)沒有在A股上市，而上市公司總體來說并不代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的具有發(fā)展?jié)摿Φ男陆?jīng)濟(jì)實(shí)體由于達(dá)不到上述上市門檻根本無法從國(guó)內(nèi)A股上市融資，它們中的絕大多數(shù)只好選擇遠(yuǎn)赴國(guó)外資本市場(chǎng)融資，剩下的廣大中小企業(yè)根本無法從國(guó)內(nèi)A股上市融資。

3.我國(guó)雖然也初步建立起債券市場(chǎng)，但我國(guó)債券市場(chǎng)品種不豐富（結(jié)構(gòu)與證券化產(chǎn)品例如房地產(chǎn)市場(chǎng)信托投資基金RELTS、MBS等發(fā)展緩慢）、法律法規(guī)和配套制度還不完善，，對(duì)于信用評(píng)級(jí)不高的中小企業(yè)來說，它們很難進(jìn)入債券市場(chǎng)融資，債券市場(chǎng)并不能成為其常規(guī)的融資渠道。

4.我國(guó)金融中介傳導(dǎo)機(jī)制不暢。截止2015年底，我國(guó)廣義貨幣即M2占GDP比值超過200%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際水平，市面上的流動(dòng)性不可謂不多。我國(guó)央行從2014年11月開戶降息周期，此后多次降息降準(zhǔn)并多次實(shí)施定向降準(zhǔn)，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性非常充裕，但商業(yè)銀行依然對(duì)中小企業(yè)惜貸，這就導(dǎo)致上述流動(dòng)性并未真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是流向了貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)（只有大型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與的）和房地產(chǎn)市場(chǎng)，這導(dǎo)致了2015年上半年股市泡沫和2015年下半年至2016年初一線城市房?jī)r(jià)快速上漲。中小企業(yè)由于沒有足夠的抵押資產(chǎn)無法從銀行借貸也無法發(fā)債，只能通過支付高于投資回報(bào)率的融資成本從民間借貸市場(chǎng)或互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資。中小企業(yè)融資難、融資貴的問題幾乎沒有得到解決。

解決我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問題的政策建議

（1）中小企業(yè)規(guī)范自身各方面的管理水平，想方設(shè)法將自身做大做強(qiáng)。

現(xiàn)有的可供企業(yè)融資的融資渠道、融資工具、融資方式和方法非常豐富。這些能否都被中小企業(yè)所用，關(guān)鍵是要看中小企業(yè)自身的實(shí)力是否強(qiáng)大，是否符合相應(yīng)的融資條件。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，按照《公司法》、《會(huì)計(jì)法》、《證券法》等財(cái)經(jīng)法規(guī)的要求建立完善的公司治理機(jī)制，建立和健全財(cái)務(wù)管理制度和企業(yè)內(nèi)部控制制度，嚴(yán)格按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和稅務(wù)法規(guī)的要求進(jìn)行會(huì)計(jì)和稅務(wù)賬務(wù)處理，及時(shí)編制準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表，完善對(duì)外信息披露體系，提高財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量；同時(shí)，向世界各國(guó)知名的企業(yè)學(xué)習(xí)，對(duì)自身不足不斷加以改進(jìn)和提高，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。只有自身做大做強(qiáng)了，才有條件充分利用傳統(tǒng)的和新興的融資模式融資，才能比較容易順利進(jìn)入國(guó)內(nèi)和國(guó)外的資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，借助資本的力量發(fā)展壯大。

（2）銀行機(jī)構(gòu)自身要變革，改變金融服務(wù)理念。

銀行要正視互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展給自身帶的沖擊，學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)金融精神，大力發(fā)展金融科技，在鞏固自身線下經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上大力發(fā)展線上金融業(yè)務(wù)，建立中小企業(yè)普惠金融事業(yè)部或者社區(qū)銀行，大膽進(jìn)行金融創(chuàng)新，推出符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的新金融產(chǎn)品或金融服務(wù)模式，加大對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)支持力度，積極與具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)中小企業(yè)展開互惠互利的金融合作，從金融服務(wù)方面支持中小企業(yè)融資。

（3）政府要堅(jiān)持市場(chǎng)化的金融改革方向不動(dòng)搖，進(jìn)一步深化我國(guó)金融體制改革，加快推進(jìn)我國(guó)金融體系市場(chǎng)化進(jìn)程。

1.在股票市場(chǎng)改革方面，我國(guó)應(yīng)向擁有成熟資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)。在考慮我國(guó)特殊國(guó)情基礎(chǔ)上，對(duì)目前的股票發(fā)行制度進(jìn)行改革，逐步推行以強(qiáng)調(diào)真實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確和完整的信息披露體系為核心的注冊(cè)制。與此同時(shí)，繼續(xù)進(jìn)一步完善我國(guó)上市公司退市機(jī)制，做到有退有進(jìn)，才能優(yōu)勝劣汰，讓優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)也能從我國(guó)A股上市融資。

2.在債券市場(chǎng)改革方面，在完善法律法規(guī)、配套制度和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，我國(guó)應(yīng)仿效美國(guó)大力發(fā)展垃圾債券市場(chǎng)，向市場(chǎng)推出更為豐富的債券品種，從融資工具上擴(kuò)大我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道。垃圾債券擁有的優(yōu)勢(shì)能讓我國(guó)信用評(píng)級(jí)不高的中小企業(yè)也能通過發(fā)行垃圾債券融資，在一定程度上避免我國(guó)中小企業(yè)所面臨的期限錯(cuò)配、短貸長(zhǎng)用、滾動(dòng)融資的問題。

3.在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方面，政府應(yīng)從國(guó)家戰(zhàn)略高度，大力促進(jìn)金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，并針對(duì)其在發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，及時(shí)制定和出臺(tái)與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范和引導(dǎo)其健康發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式具有經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)和高效便捷的優(yōu)點(diǎn)，它可以在一定程度上緩解信息不對(duì)稱、信貸配給政策和抵押物缺乏給中小企業(yè)融資帶來的困境。我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)深入了解學(xué)習(xí)并充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新融資模式（例如第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、眾籌融資、供應(yīng)鏈融資、“互聯(lián)網(wǎng)+”資產(chǎn)證券化等）融資，擴(kuò)大自身的融資渠道，才能緩解自身的融資困境。

4.政府應(yīng)從政策上加大對(duì)中小企業(yè)融資的扶持力度，進(jìn)行金融供給側(cè)改革，大力發(fā)展普惠金融，建立完善的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制、個(gè)人和企業(yè)征信體系和專門的中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，運(yùn)用貨幣政策和財(cái)政政策等宏觀政策有針對(duì)性地降低中小企業(yè)融資成本和稅收成本，規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，制定和完善與我國(guó)多層次資本市場(chǎng)相適應(yīng)的法律法規(guī)，嚴(yán)厲打擊金融領(lǐng)域中發(fā)生的違法違規(guī)行為，繼續(xù)大力發(fā)展適合我國(guó)國(guó)情的資本市場(chǎng)，提高直接融資在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的融資比例，防止資金“脫實(shí)向虛”，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，只有這樣才能解決我國(guó)中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。