1-11月工業(yè)利潤增長11.8%，較1-10月回落1.8個百分點;其中11月下降1.8%，較10月回落5.4個百分點。企業(yè)盈利仍將承壓，但國企和民企的分化有望繼續(xù)收斂。量價兩方面均面臨一定的壓力，企業(yè)盈利仍將繼續(xù)承壓。但隨著供給側改革和環(huán)保限產政策的調整，以及鼓勵民營企業(yè)政策的陸續(xù)出臺，國企的部分利潤將向民企轉移，從而優(yōu)化整體的資源配置效率。與此同時，成本端壓力的緩解將對企業(yè)的利潤率形成一定支撐。

——摘自申萬宏源宏觀經濟研究報告