受訪人：艾古

艾古：這周真正的熱點(diǎn)信息，應(yīng)該是美股的連續(xù)暴跌。其他的嘛，仍然顯示的是一片麻木狀態(tài)。不過很奇怪的是，美股如此連續(xù)破位暴跌，國內(nèi)幾乎就沒什么反應(yīng)，只有平安夜那天的大跌造成了一點(diǎn)小騷動(dòng)。

主持人：難道是A股開始悄悄走出獨(dú)立走勢(shì)不懼美股衰退？

艾古：這是不可能的，還沒這個(gè)志氣，也沒這個(gè)實(shí)力。美股一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，其他市場(chǎng)正常都會(huì)感到驚慌。不驚慌應(yīng)該是早已驚慌過度變得麻木了，反正都已經(jīng)這樣了，再跌也無所謂了。

首先，如果美股惡性衰退，A股不可能走出獨(dú)立良性的正常行情。

其次，依我們此前關(guān)于美股前期賺錢效應(yīng)普遍且顯著的邏輯來推測(cè)，美股衰退的可能性是極大的。

那么，這個(gè)衰退將會(huì)是惡性的還是良性的？是已經(jīng)開始衰退，還是只是一次預(yù)演，還會(huì)有機(jī)會(huì)回升，若干時(shí)間后再正式步入衰退？這是對(duì)A股走向影響最大的幾個(gè)問題。

關(guān)于這個(gè)問題，我個(gè)人傾向于相信后者，即良性衰退且還留有時(shí)間窗口，好比先橫向長氣，再尋機(jī)棄子。

主持人：你還是很頑強(qiáng)的，就像電影里的男主角，啪啪啪都中好幾槍了，還仍然不想死。

艾古：可能是穿了防彈衣。一般來說，調(diào)整有三不原則，一不能幅度深，二不能時(shí)間長，三不能量大。也就是說，這三種情況，都是傷害行情的非正常調(diào)整。如果只有其中一個(gè)不利因素，那么行情修復(fù)還是不難的，如果有兩個(gè)，就會(huì)較難，如果有三個(gè)，只能準(zhǔn)備度劫重生了。

主持人：幅度深，這一條是毫無疑問的。時(shí)間上，2015年至今也3年多了，算不算長呢？

艾古：對(duì)比歷史走勢(shì)，這個(gè)時(shí)間倒也不算太長，2001年到2006年，2009年到2014年，調(diào)整時(shí)間都比這個(gè)時(shí)間要長。但是也已經(jīng)相當(dāng)長了，已經(jīng)是處在了臨界點(diǎn)上了。

主持人：最后一條調(diào)整的量還是正常的，這一點(diǎn)也是你一直很關(guān)注的。三條權(quán)衡下來，似乎還有一定的希望。

艾古：只能這么想了。其實(shí)，現(xiàn)在的市場(chǎng)各方，不論是那些大量經(jīng)營不善前景暗淡的上市公司，還是不同背景的投資者，都已經(jīng)處于一個(gè)相同的處境。什么處境呢？就好比是已經(jīng)被判了斬監(jiān)候，還在安靜地等一個(gè)大赦的機(jī)會(huì)。

主持人：表面上很嚇人，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)不大？

艾古：也不能這么說，死罪可逃，活罪難免。根據(jù)法理人情，以及歷史記載，斬監(jiān)候最后被處死的概率不大（圖表來自百度）。所以一是不要驚慌失措，二是對(duì)那些惡跡宣布，必死無疑的品種不要抱幻想。另外，市場(chǎng)上業(yè)務(wù)正常、有生存能力的公司，還是有一定的數(shù)量的，雖然受到了大環(huán)境不好的影響，它們甚至還是有權(quán)利在市場(chǎng)上找機(jī)會(huì)表現(xiàn)自己的。

主持人：你今天這個(gè)比喻我不太喜歡。