嚴(yán)禮

10月19日2449點(diǎn)的政策底，現(xiàn)在看起來似乎并不是那么地固若金湯，各大指數(shù)的表現(xiàn)，用四個(gè)字形容那就是“凜冬將至”。上周明星藍(lán)籌股招商銀行連續(xù)三日放量大跌，帶領(lǐng)上證50和滬深300指數(shù)跌破今年來的新低。在上證2500點(diǎn)關(guān)口，當(dāng)銀行股這個(gè)濃眉大眼的家伙開始背叛，市場(chǎng)究竟何去何從，誰會(huì)扛起反彈的大旗？下面，筆者將從管理層態(tài)度和市場(chǎng)自身兩個(gè)維度進(jìn)行分析。

一、管理層最新表態(tài)解讀

1.近日，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)發(fā)聲：當(dāng)前資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分的釋放，已經(jīng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。落實(shí)市場(chǎng)化原則，減少對(duì)交易的行政干預(yù)。加強(qiáng)與市場(chǎng)溝通，傾聽市場(chǎng)聲音。

解讀：這是再次確認(rèn)2449點(diǎn)附近政策底的長(zhǎng)期投資價(jià)值，給廣大投資者吃定心丸。減少對(duì)交易的干預(yù)，這是在給市場(chǎng)活躍資金做多的信心。

2.上周五盤中，央行網(wǎng)站：否認(rèn)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議不減稅不降費(fèi)的不實(shí)傳聞。

解讀：對(duì)于謠言在盤中進(jìn)行及時(shí)的澄清，體現(xiàn)了管理層對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的高度關(guān)注。

3.中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容公布，其中關(guān)于資本市場(chǎng)的表述是，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，打造一個(gè)“規(guī)范，透明，開放，有活力有韌性”的資本市場(chǎng)，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。

宏觀政策方面，強(qiáng)調(diào)大規(guī)模減稅降費(fèi)，財(cái)政政策更加積極。貨幣政策穩(wěn)健，去掉“中性”，放松態(tài)勢(shì)明顯。

解讀：資本市場(chǎng)的定位得到空前提升，有活力有韌性的市場(chǎng)一定孕育著巨大的投資機(jī)會(huì)。特別是設(shè)立科創(chuàng)板+試點(diǎn)注冊(cè)制，資本市場(chǎng)任何一次制度的變革都會(huì)產(chǎn)生一波大牛市和一批大牛股。而宏觀政策，特別是貨幣政策的松動(dòng)，會(huì)為行情產(chǎn)生發(fā)展提供源源不斷的資金活水。而財(cái)政政策的減稅降費(fèi)，則會(huì)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，改善上市公司的盈利預(yù)期。

二、市場(chǎng)火炬的自發(fā)選擇

1.券商股是指數(shù)的風(fēng)向標(biāo)，基建和5G是中軍。

券商股是2449點(diǎn)行情的主力軍，大盤指數(shù)當(dāng)時(shí)就是靠它拉起來并最高拉到2700點(diǎn)。我們知道，券商股歷來是行情最靈敏的風(fēng)向標(biāo)，是超級(jí)大資金首選的指數(shù)型進(jìn)攻標(biāo)的。盡管指數(shù)跌破2500點(diǎn)，但是券商板塊并沒有破位，本周招商證券、方正證券等連續(xù)三日上漲。所以，未來大盤要反攻，券商股一定要密切留意。

基建和5G是兩個(gè)業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)確定的板塊。在貿(mào)易摩擦的背景下，積極的財(cái)政政策要發(fā)力，那么基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板特別是中西部的基建就顯得尤為重要。關(guān)注風(fēng)向標(biāo)：中國(guó)鐵建和中國(guó)建筑。5G板塊的確定性就更明顯了，因?yàn)?019年是5G開始商用啟動(dòng)之年，國(guó)內(nèi)的幾大電信運(yùn)營(yíng)商要大規(guī)模發(fā)力5G的網(wǎng)絡(luò)基站建設(shè)。這里筆者更建議關(guān)注具有小盤+低位+次新標(biāo)簽的5G品種，因?yàn)檫@樣其業(yè)績(jī)和股價(jià)彈性會(huì)更大。

2.超跌次新股是市場(chǎng)情緒的領(lǐng)先指標(biāo)。

在市場(chǎng)多頭節(jié)節(jié)敗退之際，有一只股票毅然決然地扛起了紅色大旗，逆勢(shì)打出了換手六連板，它就是超跌次新股的龍頭泰永長(zhǎng)征。

為什么龍頭是泰永長(zhǎng)征？除了它自身小盤+超跌+次新標(biāo)簽之外，最直接的導(dǎo)火索是它最近的重組收購公告：即擬向控股股東深圳市泰永科技股份有限公司收購重慶源通65%的股權(quán)。這完美符合近期證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)重組并購的政策，而近期市場(chǎng)最亮眼的兩顆星都是重組股：通產(chǎn)麗星、ST慧球。而小盤重組股是本輪2449點(diǎn)行情來，除科創(chuàng)概念股外牛股的最大制造商。此外，整個(gè)次新板塊自6月份以來，跌幅巨大，拋壓小，籌碼分散，也是利于主力搜集籌碼發(fā)動(dòng)進(jìn)攻的原因之一。在年初貴州燃?xì)?、萬興科技、必創(chuàng)科技這些曾經(jīng)的次新大妖股快要被人們遺忘之際，泰永長(zhǎng)征能否帶領(lǐng)超跌次新點(diǎn)燃冬天里的第一把火不妨拭目以待。

三、總結(jié)：從政策面和市場(chǎng)自身兩個(gè)角度綜合分析來看，在2500點(diǎn)以下我們要勇敢，不悲觀。正所謂：冬至已過，春天不遠(yuǎn)了！