郭冀川

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與汽車電子控制技術(shù)的進(jìn)步，汽車制動(dòng)系統(tǒng)從機(jī)械制動(dòng)向電控制動(dòng)發(fā)展，在供能裝置、控制裝置、傳動(dòng)裝置和制動(dòng)器等組成部分均已不同程度地應(yīng)用了電子技術(shù)。伯特利作為汽車零部件行業(yè)企業(yè)，為順應(yīng)汽車智能化發(fā)展趨勢(shì)，提高公司供貨能力，擬通過首次公開發(fā)行股票，募集資金用于電子駐車系統(tǒng)、盤式制動(dòng)器、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)與建設(shè)。

強(qiáng)供貨能力獲大客戶青睞

伯特利主要產(chǎn)品分機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品和電控制動(dòng)產(chǎn)品兩大類，前者主要包括盤式制動(dòng)器、輕量化制動(dòng)零部件及真空助力器，后者主要包括電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)（EPB）、制動(dòng)防抱死系統(tǒng)（ABS）及電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)（ESC），因而公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與汽車行業(yè)高度相關(guān)。

自成立以來，伯特利一直深耕汽車制動(dòng)系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，同時(shí)具備機(jī)械制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品和電控制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的自主正向開發(fā)能力。

自2005年以來，博世公司、德國(guó)大陸集團(tuán)、采埃孚天合汽車集團(tuán)等國(guó)際汽車制動(dòng)系統(tǒng)巨頭紛紛進(jìn)入我國(guó)汽車制動(dòng)系統(tǒng)市場(chǎng)，加劇了國(guó)內(nèi)制動(dòng)系統(tǒng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，目前汽車制動(dòng)系統(tǒng)行業(yè)已發(fā)展成為我國(guó)對(duì)外開放和市場(chǎng)化程度較高的市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方式也逐漸從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)、品牌競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變。

為了提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，近年來，伯特利在不斷提高盤式制動(dòng)器等機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售規(guī)模的同時(shí)，在電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)、制動(dòng)防抱死系統(tǒng)及電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)等電控制動(dòng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售方面也取得了突破并陸續(xù)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。公司還抓住汽車輕量化發(fā)展的機(jī)遇，于2012年設(shè)立威海伯特利從事輕量化制動(dòng)零部件的生產(chǎn)和銷售，規(guī)模日益擴(kuò)大，進(jìn)一步豐富了公司的產(chǎn)品品種及客戶結(jié)構(gòu)。

據(jù)伯特利招股說明書顯示，公司在機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品方面已經(jīng)具備350萬套盤式制動(dòng)器、75萬只真空助力器以及540萬件鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)的年產(chǎn)能規(guī)模，在電控制動(dòng)產(chǎn)品方面已具備40萬套電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)和30萬套制動(dòng)防抱死系統(tǒng)及電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)的年產(chǎn)能規(guī)模，具備較強(qiáng)的產(chǎn)品供貨能力。隨著伯特利募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品的產(chǎn)銷規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)地位也將進(jìn)一步增強(qiáng)。在電控制動(dòng)產(chǎn)品方面，公司現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，產(chǎn)銷規(guī)模也在迅速擴(kuò)大。

2015年至2017年，伯特利營(yíng)業(yè)收入分別為147092.23萬元、221232.71萬元、241918.69萬元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為28.24%；歸屬于公司母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為16592.46萬元、27230.98萬元及27700.33萬元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為29.21%。報(bào)告期內(nèi)，盤式制動(dòng)器銷售額分別為119022.77萬元、152332.62萬元及140482.88萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為82.30%、70.20%及59.40%，盤式制動(dòng)器銷售占比逐步降低，為順應(yīng)汽車行業(yè)輕量化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)，伯特利逐漸加強(qiáng)輕量化制動(dòng)零部件及電控制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。

持續(xù)的技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新

整車廠對(duì)零部件供應(yīng)商的供貨能力和供貨質(zhì)量要求較高，只有具備較大生產(chǎn)規(guī)模與較強(qiáng)質(zhì)量保證能力的制動(dòng)系統(tǒng)廠家，才能具備為大中型整車生產(chǎn)廠商按時(shí)、按質(zhì)、按量供貨的能力。伯特利近幾年在保持與長(zhǎng)安汽車、奇瑞汽車等客戶穩(wěn)定合作的同時(shí)，逐步與北京汽車、吉利汽車、廣汽集團(tuán)、北汽銀翔、比亞迪、宇通客車等國(guó)內(nèi)多家知名的自主品牌主機(jī)廠商建立了良好的合作關(guān)系。同時(shí)，伯特利還與通用、福特及沃爾沃等國(guó)際品牌建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

伯特利的一大核心優(yōu)勢(shì)，就是在制動(dòng)器總成、卡鉗總成、真空助力器等機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品，以及電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)、制動(dòng)防抱死系統(tǒng)及電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)等電控制動(dòng)產(chǎn)品方面，均掌握了多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，具有與整車企業(yè)同步設(shè)計(jì)的能力。

同時(shí)，公司具有較強(qiáng)的系統(tǒng)開發(fā)能力，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)制動(dòng)系統(tǒng)零部件的配套，而且能夠?yàn)榭蛻籼峁┲苿?dòng)系統(tǒng)解決方案，從而在成本和性能方面更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與合資品牌零部件企業(yè)相比，公司技術(shù)研發(fā)植根于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能夠快速響應(yīng)國(guó)內(nèi)客戶的各項(xiàng)需求，及時(shí)快速地開發(fā)出新產(chǎn)品并形成批量供貨能力，從而為公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓中贏得先機(jī)。

2015年至2017年，伯特利在研發(fā)方面的開支分別為3682.03萬元、7266.97萬元及8175.82萬元，研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)，2017年研發(fā)方面的開支占公司營(yíng)業(yè)收入的比例為3.38%。

目前，伯特利在國(guó)內(nèi)累計(jì)獲得114項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利40項(xiàng)，公司的“應(yīng)用于機(jī)動(dòng)車的電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)及其輔助起步方法”先后在美國(guó)、日本和韓國(guó)取得發(fā)明專利。伯特利技術(shù)中心于2015年12月31日被國(guó)家發(fā)改委等部門認(rèn)定為2015年（第22批）國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心，所屬實(shí)驗(yàn)室（檢測(cè)中心）于2015年3月獲得中國(guó)合格評(píng)定認(rèn)可委員會(huì)認(rèn)可。

得益于伯特利的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)積累，其可根據(jù)客戶整車需求設(shè)計(jì)出相應(yīng)的制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品，具有協(xié)同客戶同步開發(fā)、同步設(shè)計(jì)的能力。在2018北京國(guó)際汽車展上，各家主機(jī)廠發(fā)布的多款車型使用蕪湖伯特利配套的制動(dòng)產(chǎn)品及最新技術(shù)，包括低跳動(dòng)制動(dòng)器總成、貫穿桿式真空助力器、低拖滯制動(dòng)鉗、二級(jí)傳動(dòng)IPB、第三代smartepb、鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)等，配套首發(fā)及新上市車型包括奇瑞瑞虎8、長(zhǎng)安新CS75、吉利領(lǐng)克01、上汽榮威MarvelX、北汽紳寶X55、沃爾沃XC40等。輕量化、節(jié)能、安全以及出色的品質(zhì)，是伯特利產(chǎn)品的共同點(diǎn)。

重點(diǎn)布局輕量化與智能化

伯特利控股子公司威海伯特利從事輕量化制動(dòng)零部件的生產(chǎn)，目前的主要產(chǎn)品為鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)，與傳統(tǒng)的鑄鐵轉(zhuǎn)向節(jié)相比，鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)可以減重約40%-50%，符合汽車整車、零部件輕量化的發(fā)展趨勢(shì)，能夠降低油耗，更加環(huán)保。

威海伯特利在鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)等輕量化制動(dòng)零部件的技術(shù)、制造、工藝、質(zhì)量控制、市場(chǎng)營(yíng)銷方面建立的基礎(chǔ)，將有助于伯特利未來在轉(zhuǎn)向節(jié)、卡鉗等基礎(chǔ)制動(dòng)零部件由鑄鐵向鑄鋁升級(jí)換代時(shí)，在技術(shù)、成本等方面獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

近年來，伯特利在卡鉗及盤式制動(dòng)器等機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品和電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品方面不斷創(chuàng)新、提高性能，形成了完整的產(chǎn)品系列，同時(shí)，伯特利制動(dòng)防抱死系統(tǒng)、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化也取得了突破，豐富了公司的汽車制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品品種。未來隨著汽車制動(dòng)向電控制動(dòng)發(fā)展的趨勢(shì)，伯特利表示將緊緊把握汽車行業(yè)向智能化、輕量化、新能源發(fā)展的趨勢(shì)給汽車制動(dòng)系統(tǒng)領(lǐng)域帶來的機(jī)遇，堅(jiān)持自主技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)，加快機(jī)械制動(dòng)產(chǎn)品更新?lián)Q代，大力推進(jìn)電控制動(dòng)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化。

2015年至2017年，威海伯特利對(duì)美國(guó)薩克迪及其關(guān)聯(lián)方的銷售收入分別為4430.76萬元、17103.23萬元及24948.50萬元，占伯特利營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.01%、7.73%及10.31%，呈上升趨勢(shì)。美國(guó)薩克迪為非主機(jī)廠客戶，威海伯特利對(duì)其銷售的鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)、鑄鋁支架等產(chǎn)品最終銷售給通用汽車公司和福特汽車公司等國(guó)外主機(jī)廠客戶，同時(shí)，威海伯特利也向通用汽車全球體系內(nèi)的上汽通用、韓國(guó)通用等主機(jī)廠客戶直接供貨。

募投進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)

本次伯特利發(fā)行募集資金投資于年產(chǎn)60萬套EPB和15萬套氣壓ABS建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)200萬套汽車盤式制動(dòng)器總成建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)20萬套液壓ABS和10萬套液壓ESC建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)180萬套制動(dòng)系統(tǒng)零部件建設(shè)項(xiàng)目，均是圍繞公司當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品開展，有助于公司擴(kuò)大盤式制動(dòng)器及制動(dòng)防抱死系統(tǒng)、電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)等電控制動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的提升將發(fā)揮積極作用，項(xiàng)目中盤式制動(dòng)器總成、電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)、制動(dòng)防抱死系統(tǒng)、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)等產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)均已處于大批量生產(chǎn)階段，在技術(shù)層面對(duì)本次項(xiàng)目的實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)來看，盤式制動(dòng)器是伯特利近年來主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來源，而以電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)為主的電控制動(dòng)產(chǎn)品在2016年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷規(guī)模的突破發(fā)展，成為公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司在盤式制動(dòng)器及電子駐車制動(dòng)系統(tǒng)等電控制動(dòng)產(chǎn)品方面的生產(chǎn)規(guī)模。

募投項(xiàng)目實(shí)施后，各產(chǎn)品的銷售對(duì)象將包括現(xiàn)有已量產(chǎn)客戶的已量產(chǎn)車型和正在研發(fā)中的配套車型，也將包括公司正處于研發(fā)中的客戶及其配套車型。伯特利研發(fā)模式為主機(jī)廠客戶同步研發(fā)模式，公司近年來持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)開拓，在保持與長(zhǎng)安汽車、奇瑞汽車等客戶穩(wěn)定合作的同時(shí)，逐步開拓了北京汽車、吉利汽車、廣汽集團(tuán)、北汽銀翔、比亞迪、宇通客車等國(guó)內(nèi)多家知名的自主品牌主機(jī)廠客戶。

伯特利與上述客戶除現(xiàn)有已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的車型外，尚有多個(gè)正在同步研發(fā)、尚未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的車型，隨著主機(jī)廠客戶正在研發(fā)的車型逐漸量產(chǎn)及上市，將帶來對(duì)公司相應(yīng)配套產(chǎn)品的需求。上述相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)渠道和客戶資源為募集資金投資項(xiàng)目如期實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益提供了重要保障。