王 磊

（安徽新華學(xué)院財會與金融學(xué)院，安徽合肥，230088）

國家創(chuàng)新體系里，創(chuàng)新型企業(yè)尤其是創(chuàng)新型中小企業(yè)的創(chuàng)新能力顯得尤為重要，創(chuàng)新型中小企業(yè)作為宏觀經(jīng)濟(jì)體系中的微觀組成部分，其發(fā)展過程中表現(xiàn)出的強(qiáng)烈創(chuàng)新動機(jī)、專業(yè)化創(chuàng)新技術(shù)以及快速靈活的成長機(jī)制等特點使其成為國家宏觀創(chuàng)新體系建設(shè)的重要動力之一。雖然目前我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場占比還比較小，但在新技術(shù)、新產(chǎn)品和新專利等方面創(chuàng)造數(shù)量卻比較大，遠(yuǎn)超過其企業(yè)數(shù)量的市場占比，同時還推動了國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展等。創(chuàng)新型中小企業(yè)的快速持續(xù)發(fā)展，能夠有效的促進(jìn)我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力和國際競爭力的全面提升，并且對我國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變以及創(chuàng)新型國家建設(shè)目標(biāo)的實現(xiàn)有著重要的戰(zhàn)略意義。因此對創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展與成長展開研究、幫助創(chuàng)新型中小企業(yè)在日益復(fù)雜的市場體系中找準(zhǔn)定位和一條適合自己實際情況的成長之路以實現(xiàn)其穩(wěn)定而有效的發(fā)展成為目前學(xué)術(shù)界和實務(wù)界的一個探討熱點。

一、創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑類型

國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)成長路徑類型的研究比較多，比如Penrose根據(jù)企業(yè)成長的內(nèi)外部影響因素直接把企業(yè)成長路徑劃分為外部因素驅(qū)動型和內(nèi)部因素驅(qū)動型［1］；Drucker P.F將企業(yè)的創(chuàng)新類型劃分為技術(shù)創(chuàng)新和社會創(chuàng)新兩大類［2］；Cihka Adiezs根據(jù)企業(yè)的發(fā)展周期將企業(yè)的成長分為成長類型、成熟類型和衰老類型三種形式［3］。發(fā)展到現(xiàn)在，更多的國內(nèi)外學(xué)者從影響企業(yè)成長的內(nèi)外部關(guān)鍵因素角度出發(fā)來區(qū)分企業(yè)的成長路徑，比如K.Prahalad and G.Hamel從影響企業(yè)發(fā)展的核心能力出發(fā)將企業(yè)的成長路徑分為技術(shù)型、資源型和管理型三大類型［4］，國內(nèi)學(xué)者孫學(xué)敏將企業(yè)成長分為自覺平衡成長型、自覺不平衡成長型、不自覺不平衡成長型三大類型［5］，劉拓、朱發(fā)根、傅毓維從系統(tǒng)學(xué)原理角度將企業(yè)的成長路徑分為自覺平衡型、自覺不平衡型、被動不平衡型等六種類型［6］。本文借鑒其他學(xué)者們的分類方式，同時考慮到我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的實際特點，將我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長路徑劃分為技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型、市場創(chuàng)新主導(dǎo)型以及組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型三種類型。

（一）技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑

1.概念

技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑是指創(chuàng)新型中小企業(yè)的生存與發(fā)展主要依靠主營產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝以及產(chǎn)品的技術(shù)含量的提升為基礎(chǔ)，而在市場、管理、組織等方面的創(chuàng)新則只能對企業(yè)的發(fā)展起著輔助性作用，通過搭建自身的核心技術(shù)和產(chǎn)品技術(shù)含量的提升實現(xiàn)企業(yè)的成長。

2.技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑的關(guān)鍵點

（1）生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新居于核心地位。技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑要求其他創(chuàng)新活動以技術(shù)創(chuàng)新效果的提升為核心，而其他任何方面創(chuàng)新都是為了能夠?qū)崿F(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的展開提供服務(wù)和支撐。

（2）技術(shù)創(chuàng)新具有很強(qiáng)的輻射力，通過技術(shù)創(chuàng)新的實現(xiàn)而帶動企業(yè)在產(chǎn)品、市場、管理、組織等方面的創(chuàng)新［7］。技術(shù)創(chuàng)新的成功實現(xiàn)對產(chǎn)品、市場、管理、組織等方面的創(chuàng)新提出了更高的要求，同時也提供了新條件，因此，創(chuàng)新型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動過程中必然會對其他方面的創(chuàng)新起到一定程度的推動和輻射作用。

（3）對高素質(zhì)技術(shù)人才以及研發(fā)資金的要求高。技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑主要強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)和工藝的創(chuàng)新，所以深入的技術(shù)研發(fā)活動必不可少，并且要持續(xù)不斷展開技術(shù)研發(fā)，因此需要長期具有與之匹配的高素質(zhì)技術(shù)人員和持續(xù)不斷的資金投入。

（二）市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑

1.概念

市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑是指在企業(yè)一系列創(chuàng)新活動中市場創(chuàng)新是主要創(chuàng)新行為，市場策略和行為的創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的主要源泉，技術(shù)、產(chǎn)品、組織管理等方面的創(chuàng)新處于次要地位，不斷開辟新市場是企業(yè)實現(xiàn)成長的主要方式。

2.市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑關(guān)鍵點

（1）企業(yè)的市場創(chuàng)新意識和創(chuàng)新傾向非常強(qiáng)烈，企業(yè)將主要精力集中于市場創(chuàng)新，市場創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)成長和發(fā)展的主要支撐力。持續(xù)不斷的保持市場活力和較高的市場地位是企業(yè)的宗旨，通過集中精力不斷擴(kuò)張原有市場和挖掘新市場建立自身在行業(yè)內(nèi)的核心競爭優(yōu)勢，以此實現(xiàn)期望績效和價值增長。

（2）市場是企業(yè)發(fā)展的根本導(dǎo)向，以對市場的研究和開發(fā)為基礎(chǔ)，同時結(jié)合技術(shù)、產(chǎn)品、組織管理等方面的創(chuàng)新活動推動企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的市場創(chuàng)新能力是其發(fā)展和成長的核心能力，同時也是其他各種創(chuàng)新活動的出發(fā)點，是創(chuàng)新型中小企業(yè)實現(xiàn)成長的主要因素。

（3）市場創(chuàng)新居于統(tǒng)治地位。對于市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑來說，市場創(chuàng)新活動是包括創(chuàng)新活動，產(chǎn)品創(chuàng)新、組織管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新等在內(nèi)的其他一切創(chuàng)新活動的統(tǒng)領(lǐng)者，企業(yè)的其他所有創(chuàng)新活動都要依靠市場創(chuàng)新發(fā)揮效用。這就要求選擇此種成長路徑的創(chuàng)新型中小企業(yè)在開展其他創(chuàng)新活動時要緊緊圍繞市場創(chuàng)新效果的提升為核心，以市場的基本情況為出發(fā)點開展企業(yè)的生產(chǎn)、運營等活動，其他方面創(chuàng)新水平以及創(chuàng)新效果的提升最終都是為了更好的促進(jìn)市場創(chuàng)新效果的提升，企業(yè)的主要資源也主要集中在市場創(chuàng)新活動中。

（三）組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑

1.概念

組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑是指企業(yè)績效以及其他發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)主要通過對內(nèi)部組織管理的創(chuàng)新實現(xiàn)，技術(shù)、產(chǎn)品、市場等方面的創(chuàng)新只是企業(yè)發(fā)展的次要影響因素，企業(yè)通過不斷構(gòu)建和完善適合企業(yè)當(dāng)前具體情況的組織管理、以及優(yōu)化配置現(xiàn)有資源和挖掘未知資源的方式實現(xiàn)企業(yè)的不斷成長。

2.組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑的關(guān)鍵點

（1）組織管理創(chuàng)新意識和創(chuàng)新傾向明顯，將企業(yè)組織和管理的創(chuàng)新作為企業(yè)長期發(fā)展的主要支撐，組織管理創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)成長的關(guān)鍵所在。企業(yè)組織和管理效率的提高是企業(yè)發(fā)展的宗旨所在，在所有創(chuàng)新活動中更多的關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部信息的溝通以及快速、高效的傳播，有著非常強(qiáng)烈的通過優(yōu)化配置企業(yè)資源以實現(xiàn)資源利用效率最大化的意愿，以此獲得企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期績效和整體價值增長。

（2）以組織管理創(chuàng)新為根本布局其他方面的創(chuàng)新活動。組織管理創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)成長的領(lǐng)頭因素，是引領(lǐng)技術(shù)、產(chǎn)品、市場等創(chuàng)新活動主要動力。企業(yè)的組織管理創(chuàng)新能力是其不斷發(fā)展和成長的核心能力，企業(yè)根據(jù)組織管理方面的創(chuàng)新成果而決定其他創(chuàng)新活動，所以組織管理創(chuàng)新是企業(yè)各種創(chuàng)新的出發(fā)點，是創(chuàng)新型中小企業(yè)實現(xiàn)不斷成長的先導(dǎo)性因素。

（3）組織管理創(chuàng)新的核心和基礎(chǔ)地位。在組織管理方面的創(chuàng)新活動是其他創(chuàng)新活動的核心和基礎(chǔ)，包括技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場創(chuàng)新等在內(nèi)的一切創(chuàng)新活動始終在組織和管理創(chuàng)新的思想的引導(dǎo)下進(jìn)行。組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑的核心要求其他一切創(chuàng)新活動要圍繞組織管理效用最大化、企業(yè)資源配置最優(yōu)化而開展，通過企業(yè)內(nèi)部優(yōu)質(zhì)的組織和管理體系推動企業(yè)生產(chǎn)、運營等活動的高效開展，其他一切創(chuàng)新活動的水平和效用的提升也以良好、有效的組織和管理體系為基礎(chǔ)。

二、創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑實證檢驗

（一）樣本篩選與指標(biāo)選擇

1.樣本篩選

為了分析結(jié)論的客觀性以及減少數(shù)據(jù)收集整理的復(fù)雜性，本文選擇的創(chuàng)新型中小企業(yè)樣本主要來自在美國納斯達(dá)克市場和我國創(chuàng)業(yè)板市場、中小板市場掛牌交易的典型創(chuàng)新型中小企業(yè)，考慮到數(shù)據(jù)的連續(xù)性，剔除掛牌時間不足5年且在最近5年內(nèi)存在停牌、財務(wù)數(shù)據(jù)公布存在間斷、企業(yè)運營存在異常等情況的企業(yè)，最終選取了71家已經(jīng)在國內(nèi)外上市并且在行業(yè)內(nèi)具有一定代表性的創(chuàng)新型中小企業(yè)，涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)、軟件、無線電通信、新能源、半導(dǎo)體等多個行業(yè)，而且這些樣本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)均存在一定知名度，所以本文選取的樣本代表性足以達(dá)到研究的需要。指標(biāo)選擇2012～2016年的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)收集整理自Wind咨詢網(wǎng)以及各家企業(yè)的官網(wǎng)，所有計算結(jié)果均由Eviews7.2實現(xiàn)。

2.指標(biāo)選擇

（1）選擇能夠體現(xiàn)企業(yè)成長性的指標(biāo)主要有銷售收入增長率、利潤增長率、資產(chǎn)增長率和人員增長率四個指標(biāo)，企業(yè)的銷售收入增長率反映企業(yè)產(chǎn)品整體銷售情況以及企業(yè)的市場占有情況，反映的是企業(yè)在日常經(jīng)營、市場銷售方面的成長，利潤增長率反映企業(yè)的盈利能力成長情況，資產(chǎn)增長率是企業(yè)的總體規(guī)模方面體現(xiàn)企業(yè)的成長情況，而人員增長率則反映了企業(yè)員工以及企業(yè)人力資源規(guī)模的增長情況，此四項指標(biāo)共同體現(xiàn)了企業(yè)的整體成長狀況。

（2）技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑的影響因素主要體現(xiàn)在企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品技術(shù)含量、生產(chǎn)工藝水平等方面，而企業(yè)能夠體現(xiàn)此方面的指標(biāo)也有很多，結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者的研究成果本文選擇企業(yè)的科研人員比重、產(chǎn)品平均更新?lián)Q代周期、年均專利數(shù)量、行業(yè)最新生產(chǎn)設(shè)備占比等四個指標(biāo)［8］。

（3）組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型的創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑的影響因素也有很多，企業(yè)的組織管理創(chuàng)新情況如何主要決定于企業(yè)的高層管理人員，這些人員的組織創(chuàng)新能力決定著整個企業(yè)管理創(chuàng)新情況。而一個管理者是否具有較高的組織管理創(chuàng)新能力主要還是取決于其自身學(xué)習(xí)和行業(yè)交流情況，所以選擇企業(yè)核心管理成員外出考察或交流次數(shù)、核心管理層人員人均繼續(xù)再教育時間、戰(zhàn)略性政策年更換次數(shù)等三個指標(biāo)作為組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑的主要影響因素。

表1 各指標(biāo)權(quán)重

（4）市場創(chuàng)新主要體現(xiàn)在企業(yè)占領(lǐng)市場、挖掘客戶的能力和創(chuàng)新舉措，所以選擇的市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑的主要影響指標(biāo)為網(wǎng)點或分公司的開設(shè)個數(shù)、客戶群體細(xì)分或者地域細(xì)分?jǐn)?shù)量、市場調(diào)查報告的數(shù)量等3個，每一個指標(biāo)都能在一定程度上體現(xiàn)企業(yè)市場創(chuàng)新的能力。

可以看出，無論是企業(yè)的成長性還是各種企業(yè)的成長路徑類型，都有好幾個代表性比較高的指標(biāo)，這些指標(biāo)都能夠在一定程度上反映企業(yè)的成長性以及企業(yè)成長路徑類型，但同時相互之間又存在一定的差別，所以為了盡量降低數(shù)據(jù)分析的復(fù)雜程度和分析結(jié)論的歧義，通過專家評價法對各指標(biāo)相對于企業(yè)成長性和成長路徑類型的重要程度給予打分，賦予每個指標(biāo)一定的權(quán)重。邀請10位學(xué)術(shù)界以及實務(wù)界的專家分別就各指標(biāo)相對于上一層指標(biāo)的重要程度打分，然后綜合10位專家的打分結(jié)果取平均值。但需要注意的是各指標(biāo)的度量單位均不相同，而且有的是絕對數(shù)，有的是相對數(shù)，為了分析的便利，先利用標(biāo)準(zhǔn)化方法將各指標(biāo)值進(jìn)行無量綱化，消除量綱對變量的影響，而后根據(jù)各指標(biāo)權(quán)重計算得到各變量值，最終得到的變量共有4個，分別代表著企業(yè)的成長性和各種成長路徑，具體見表1。

（二）灰色經(jīng)濟(jì)計量組合模型的構(gòu)建與分析

1.灰色GM（1，1）模型的構(gòu)建與預(yù)測

通過專家的評分得到了TCH、MKT、MGT和GRP四個指標(biāo)2012～2016年的年度數(shù)據(jù)，利用此5期數(shù)據(jù)擬合各變量GM（1，1）模型［9］，結(jié)果如表2所示。

表2 各變量GM（1，1）模擬結(jié)果

根據(jù)表2的模擬結(jié)果可以得到各變量的灰色GM（1，1）模型的白化方程，分別為：

GRP的GM（1，1）白化方程：

TCH的GM（1，1）白化方程：

MKT的GM（1，1）白化方程：

MGT的GM（1，1）白化方程：

根據(jù)GM（1，1）白化方程計算各變量原始數(shù)據(jù)的模擬值，具體見表3：

表3 各變量模擬值匯總表

結(jié)合原始數(shù)據(jù)和模擬數(shù)值分別計算各灰色GM（1，1）模型的方差比值C和小誤差概率P，具體的計算結(jié)果見表4，根據(jù)灰色預(yù)測模型精度檢驗要求可以發(fā)現(xiàn)，各變量建立的GM（1，1）模型的模擬精度都很不錯，除了MKT的GM（1，1）模型的模擬精度稍差為2級外，其他幾個變量的GM（1，1）模型的模擬精度均達(dá)到一級，而且從表2中各變量模擬的a也可以看出，各模型的a均小于0.3，因此建立的各變量的灰色GM（1，1）模型總體效果很好，可以用于中長期預(yù)測，所以各變量未來十期的預(yù)測值見表5。

表4 各變量GM（1，1）模型精度檢驗匯總表

表5 各指標(biāo)未來10期預(yù)測值

2.平穩(wěn)性檢驗與協(xié)整檢驗

以上獲得的各變量5期原始數(shù)據(jù)擬合值和10期預(yù)測值為基礎(chǔ)探索我國創(chuàng)新型中小企業(yè)整體成長路徑情況。首先計算各變量之間的相關(guān)系數(shù)，見表6所示，從表中可以看出，GRP與其他三個變量之間的相關(guān)系數(shù)都比較高，而且均為正相關(guān)，其中最高的為MKT與GRP間的相關(guān)系數(shù)，達(dá)到了0.913267，接近于1，其次是TCH與GRP之間相關(guān)系數(shù)，這說明我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長與企業(yè)的技術(shù)、市場和組織管理等方面因素關(guān)系很密切。

表6 各變量間相關(guān)系數(shù)

表7 變量滯后階數(shù)檢驗

時間序列平穩(wěn)性是造成偽回歸的主要原因，所以在進(jìn)行回歸分析之前對數(shù)的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗是必不可少。而檢驗時間序列的平穩(wěn)性涉及到時間序列的滯后階數(shù)，這也是后續(xù)相關(guān)模型必不可少的一個參量，所以需要在Var模型的基礎(chǔ)上檢驗變量整體的滯后階數(shù)［10］。從表7中可以看出，在5%檢驗水平下，五個檢驗指標(biāo)中FPE、AIC、SC、HQ四個指標(biāo)顯示變量的整體滯后階數(shù)為2階，所以后續(xù)的所有模型都已2階滯后期為基礎(chǔ)。

表8為各變量ADF檢驗結(jié)果，在5%檢驗水平之下，各變量原序列ADF統(tǒng)計量值均大于5%臨界值，各變量原序列均為非平穩(wěn)序列。而各變量一階差分序列的ADF統(tǒng)計量均小于此時的臨界值，所以經(jīng)過一階差分之后的各變量均為平穩(wěn)序列。所以各變量均為非平穩(wěn)變量，均存在一階單位根。

表8 各變量平穩(wěn)性檢驗結(jié)果匯總表

表9中各變量Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果顯示，在5%顯著性水平下，跡統(tǒng)計量和最大特征值統(tǒng)計量都小于5%臨界值［11］，這表明企業(yè)成長性變量和3個成長路徑變量之間共有3對協(xié)整關(guān)系，結(jié)合上文的相關(guān)系數(shù)可以知道，這3對協(xié)整關(guān)系分別是GRP與TCH、MKT和MGT之間的協(xié)整關(guān)系。

3.Granger檢驗與回歸分析

協(xié)整關(guān)系從長期展現(xiàn)了變量間的協(xié)同關(guān)系，要更進(jìn)一步了解變量間有無因果關(guān)系，還需要進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗。如表10中Granger檢驗結(jié)果所示，在5%顯著性水平下僅存在從MKT到GRP、TCH到GRP、TCH到MKT三對因果關(guān)系，即在5%水平下，MKT和TCH均是GRP變動的原因，TCH是MKT變動的原因，其中假設(shè)檢驗的伴隨概率顯示MKT引起GRP的變動最顯著，這與上文的協(xié)整檢驗結(jié)論一致。此外檢驗結(jié)果顯示，技術(shù)性因素除了顯著的影響著企業(yè)成長性之外，還影響著企業(yè)的市場因素，而市場因素又影響著企業(yè)成長性，這說明技術(shù)主導(dǎo)型變量除了能夠直接作用于創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長性之外，還會通過市場因素間接的影響著企業(yè)的成長型，這一方面體現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型和市場創(chuàng)新主導(dǎo)型是我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的主要成長路徑，另一方面也反映出我國創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑的復(fù)雜性，各種成長路徑類型并不是單一、孤立的推動著企業(yè)的成長，而是在各自發(fā)揮作用的同時也會形成一種協(xié)同力量作用于企業(yè)的成長。

此外“ΔMGT does not Granger Cause ΔGRP”假設(shè)F統(tǒng)計量的伴隨概率很接近10%的臨界值，這表明MGT與GRP之間不存在顯著的因果關(guān)系，但結(jié)合相關(guān)性檢驗可以判斷二者相互影響的關(guān)系還是存在的，只是比較微弱或不穩(wěn)定而已。

經(jīng)過相關(guān)性分析、協(xié)整檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗發(fā)現(xiàn)，TCH、MKT與GRP之間以及TCH于MKT之間的關(guān)系很密切，不但有著很顯著的線性相關(guān)關(guān)系和長期協(xié)同關(guān)系，而且存在因果關(guān)系，那么原因?qū)Y(jié)果的帶動作用具體有多大呢？下面就以TCH、MKT、MGT為解釋變量，GRP為被解釋變量構(gòu)建多元線性回歸模型進(jìn)一步分析三種成長路徑在我國創(chuàng)新型中小企業(yè)中的具體表現(xiàn)。

表9 Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果

從表11中可以看出，模型擬合的R-squared值為0.994094，接近于1，這說明被解釋變量99.4%的變動都是由模型內(nèi)部的解釋變量引起的，F(xiàn)-statistic的伴隨概率為0，D.W統(tǒng)計量為1.603283，接近于2，所以此多元線性回歸模型整體擬合結(jié)果比較理想。三個解釋變量t統(tǒng)計量的伴隨概率均比較顯著，其中MKT的t統(tǒng)計量的伴隨概率最顯著，為0.0000，這說明我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長受到市場創(chuàng)新因素的直接影響最為深刻，市場創(chuàng)新因素每增加1個單位，會帶動創(chuàng)新型中小企業(yè)成長近3.78個單位。TCH變量t統(tǒng)計量的伴隨概率為0.0179，也相當(dāng)顯著，TCH每增加1個單位就會帶動GRP同方向增加將近0.5個單位。在5%的水平下MGT也通過了檢驗，但其擬合系數(shù)為-1.240148，表明管理創(chuàng)新因素能夠反方向帶動企業(yè)的成長，在管理方面的創(chuàng)新行為和成果不但沒有促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步成長，反而使得企業(yè)成長速度下降，這與前文相關(guān)性分析以及實際情況明顯相悖，進(jìn)一步反映出MGT對GRP有一定的影響，但是這種影響不穩(wěn)定。

Granger檢驗結(jié)果顯示TCH對MKT的因果關(guān)系存在，TCH會通過MKT間接作用于GRP，下面就以TCH為解釋變量、MKT為被解釋變量探索TCH對MKT的具體影響程度（見表12）。

表10 各變量間Granger檢驗結(jié)果

表11 多元線性回歸模型擬合結(jié)果

表12中的R-squared值為0.873318，F(xiàn)-statistic的伴隨概率為0，D.W統(tǒng)計量為1.440399，在可接受范圍內(nèi)，此線性回歸模型整體擬合結(jié)果較好。TCH參數(shù)擬合的t統(tǒng)計量伴隨概率為0，很顯著，表明TCH對MKT的因果影響很明顯，TCH每變動1個單位，MKT會同方向跟隨變動0.403251個單位。這與上文的Granger檢驗結(jié)果吻合，TCH不但是GRP的一個顯著的直接原因，而且也會顯著的通過MKT間接的影響著GRP的變動。

三、結(jié)論與啟示

（一）基本結(jié)論

1.現(xiàn)階段我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長路徑以技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型和市場創(chuàng)新主導(dǎo)型兩種為主。市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑在我國創(chuàng)新型中小企業(yè)成長過程中表現(xiàn)的最突出，市場創(chuàng)新主導(dǎo)變量對創(chuàng)新型中小企業(yè)成長性變量的影響幅度最大，而技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型變量對企業(yè)成長性變量的影響最深刻，不但有顯著的直接影響，還通過影響市場創(chuàng)新因素施加間接影響力.

2.組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑在我國創(chuàng)新型中小企業(yè)中表現(xiàn)不明顯。各種量化分析顯示，組織管理創(chuàng)新變量與成長性變量之間的關(guān)系不確定，相互之間也存在矛盾之處，表明現(xiàn)階段我國創(chuàng)新型中小企業(yè)選擇走組織管理創(chuàng)新主導(dǎo)型路徑的很少。

3.我國創(chuàng)新型中小企業(yè)各種成長路徑之間具有一定協(xié)同效應(yīng)。創(chuàng)新型中小企業(yè)走的是何種成長路徑便會將此種成長路徑主要因素作為企業(yè)發(fā)展與成長的推手，在此基礎(chǔ)上，其他成長路徑因素也會作為輔助動力共同推動企業(yè)的發(fā)展，所以在創(chuàng)新型中小企業(yè)實際發(fā)展過程中各種成長路徑之間的協(xié)同效應(yīng)是必然存在的。目前我國創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑之間的協(xié)同性主要表現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑和市場創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑之間。

（二）政策啟示

1.樹立路徑選擇的全過程觀念

創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑的選擇和形成是一個長期行為，貫穿于創(chuàng)新型中小企業(yè)成長全過程，所以創(chuàng)新型中小企業(yè)在選擇成長路徑時需要樹立全過程觀念，不能僅僅局限于某一個階段、某一段時間。創(chuàng)新型中小企業(yè)選擇哪種成長路徑需要根據(jù)其成長的全過程進(jìn)行分析、判斷與選擇，最終確定的成長路徑要能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新型中小企業(yè)長期、全面、全方位地成長。創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑選擇的全過程觀念還強(qiáng)調(diào)的是路徑選擇的長期性。創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長需要有一個過程，它是不斷適應(yīng)不斷變化的環(huán)境的過程，并非一朝一夕之事，因此，創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑的選擇需要有長期觀念，作為創(chuàng)新型中小企業(yè)的長期行為，貫穿于創(chuàng)新型中小企業(yè)成長的全過程。任何一種成長路徑都不可能為創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來永久效益，也不可能一直帶動其不斷成長，只有根據(jù)不斷變化的外部市場環(huán)境不斷尋找最適合企業(yè)當(dāng)前發(fā)展的成長路徑才能夠保證創(chuàng)新型中小企業(yè)一直保持在正確、合理、有效的路徑中成長。

表12 TCH對MKT回歸擬合結(jié)果

2.構(gòu)建有效的動態(tài)路徑監(jiān)督、評估和反饋機(jī)制

創(chuàng)新型中小企業(yè)在成長的整個過程中充滿了各種不確定因素，而且路徑的選擇是企業(yè)面向成長全過程的一種長期行為，所以創(chuàng)新型中小企業(yè)應(yīng)該在成長過程中建立一套針對成長路徑情況的評估與反饋機(jī)制，合理有效的評估創(chuàng)新型中小企業(yè)對成長路徑實施的整體情況和有效性，對于存在的不足和缺陷及時采取措施進(jìn)行調(diào)整、優(yōu)化，防止存在偏誤的路徑將創(chuàng)新型中小企業(yè)引向錯誤方向，給企業(yè)成長帶來不利影響。同時企業(yè)成員也需要在整個監(jiān)督、評估過程中加強(qiáng)自我約束，使監(jiān)督效應(yīng)發(fā)揮到最大限度。

3.注重成長路徑的風(fēng)險防范與規(guī)避

創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長路徑在選擇以及動態(tài)轉(zhuǎn)換過程中面臨各種風(fēng)險，創(chuàng)新型中小企業(yè)成長路徑實施過程中存在的風(fēng)險主要來自兩個方面，其一，路徑實施的成功與否存在很大的不確定性，高投入未必能夠帶來高收益，潛在風(fēng)險很大，其二是由于路徑轉(zhuǎn)換引起的風(fēng)險，路徑轉(zhuǎn)換會給企業(yè)帶來組織結(jié)構(gòu)、人員配置、資源分配等變化，這不可避免的給企業(yè)內(nèi)部的正常運營帶來摩擦和沖突，會影響到企業(yè)原有的經(jīng)營秩序和穩(wěn)定，會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。所以創(chuàng)新型中小企業(yè)需要對各種風(fēng)險做好預(yù)測和規(guī)避準(zhǔn)備，應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立一個專門負(fù)責(zé)成長路徑風(fēng)險監(jiān)管的部門，為成長路徑的有效的實施和順利轉(zhuǎn)換提供保障。

4.努力構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)學(xué)研合作

技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)型成長路徑是我國創(chuàng)新型中小企業(yè)目前的主要成長路徑，并且在協(xié)同效應(yīng)的作用下還會影響到其他成長路徑，對于我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的整體成長起到了顯著的推動作用，所以我國創(chuàng)新型中小企業(yè)既要在技術(shù)創(chuàng)新能力上有所提升，同時也需要在技術(shù)運用、資金等方面有所強(qiáng)化，因此創(chuàng)新型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新可以采取產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合的方式，可以和高?；蚩蒲袡C(jī)構(gòu)進(jìn)行長期合作，高?；蚩蒲袡C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)技術(shù)的開發(fā)與創(chuàng)新，創(chuàng)新型中小企業(yè)負(fù)責(zé)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化，雙方實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，如此既可以節(jié)約技術(shù)創(chuàng)新成本，同時也可以提高技術(shù)創(chuàng)新效率。

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