李瑋

2017年11月21日，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）公布了新的全球系統(tǒng)重要性銀行（以下簡(jiǎn)稱G-SIBs）名單，這是FSB自2011年11月份首次公布29家G-SIBs名單后，第七次更新這份名單。根據(jù)這份名單，有30家銀行列入G-SIBs，總數(shù)與2016年持平，其中加拿大皇家銀行首次列入名單，而法國(guó)BPCE銀行集團(tuán)退出名單。部分銀行分檔情況有變化，建設(shè)銀行與中國(guó)銀行從第一檔升入第二檔，花旗銀行從第四檔降到第三檔，法國(guó)巴黎銀行從第三檔降到第二檔，瑞士信貸從第二檔降到第一檔。最高的第五檔仍然空置，摩根大通是唯一排在第四檔的銀行。

本文試對(duì)2017年評(píng)分結(jié)果進(jìn)行解析，并針對(duì)中國(guó)G-SIBs銀行控制與管理評(píng)分等提出相應(yīng)建議。（FSB和巴塞爾委員會(huì)是基于上一財(cái)年數(shù)據(jù)計(jì)算當(dāng)年評(píng)分，故下文在談及評(píng)分時(shí)使用2017年度、2016年度、2015年度，其對(duì)應(yīng)各銀行的數(shù)據(jù)應(yīng)為2016財(cái)年、2015財(cái)年、2014財(cái)年）

G-SIBs評(píng)分指標(biāo)構(gòu)成及評(píng)分方法簡(jiǎn)介

巴塞爾委員會(huì)于2011年發(fā)布了全球系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估方法，并在2013年進(jìn)行了調(diào)整改進(jìn)。目前，G-SIBs評(píng)分指標(biāo)分為“規(guī)模”“關(guān)聯(lián)度”“可替代性或金融基礎(chǔ)設(shè)施”“復(fù)雜性”“跨境活躍度”共五類，包含12項(xiàng)具體指標(biāo)（見(jiàn)圖1）。

每個(gè)具體指標(biāo)的得分=該項(xiàng)指標(biāo)值/全部候選銀行指標(biāo)值合計(jì)*10000。為避免可替代性指標(biāo)對(duì)評(píng)分影響過(guò)高，巴塞爾委員會(huì)給該類指標(biāo)規(guī)定了上限，目前是500分。銀行得分=各項(xiàng)具體指標(biāo)得分*權(quán)重。候選銀行包括全球最大的75家銀行、上年度指定為G-SIBs的銀行、各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)納入候選名單的銀行共三大類。

對(duì)2017年評(píng)分情況的分析

整體情況

摩根大通、匯豐、花旗集團(tuán)、德意志銀行、美國(guó)銀行、法國(guó)巴黎銀行、巴克萊、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、工商銀行、高盛位列前10名。其中，摩根大通、匯豐、花旗集團(tuán)連續(xù)三年占據(jù)前三甲。30家G-SIBs分組及變化情況詳見(jiàn)圖2。

18家銀行評(píng)分較上年下降，較2016年增加了5家。評(píng)分下降較多的銀行包括瑞士信貸（-48）、蘇格蘭皇家銀行（-27）、德意志銀行（-23）、花旗集團(tuán)（-20）。11家銀行評(píng)分增加，評(píng)分增加較多的銀行包括建行（+41）、三井住友（+26）、三菱日聯(lián)（+24）。（括號(hào)內(nèi)數(shù)字代表評(píng)分變化，“+”為評(píng)分增加，“-”為評(píng)分下降，下同）

中國(guó)四大行除農(nóng)行評(píng)分較2016年減少外（-15），其他三行評(píng)分均較2016年增加，其中建行增長(zhǎng)41分，列全球首位且排名也由2016年的第15位上升至第11位。由于評(píng)分突破230分，建行、中行由第一檔上升為第二擋，附加資本要求提升了0.5個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，由此核心一級(jí)資本底線要求提升至8.5%。

從各行評(píng)分增長(zhǎng)的主要因素來(lái)看，建行評(píng)分增長(zhǎng)的首要因素是“第三層級(jí)資產(chǎn)”，評(píng)分增長(zhǎng)達(dá)16分，往后分別是“交易類和可供出售類證券”（+8）、“金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)”（+5）、“表內(nèi)外資產(chǎn)余額”（+4）和“有價(jià)證券承銷額”（+4），這些項(xiàng)目合計(jì)33分，占全部評(píng)分增長(zhǎng)的80%。工行評(píng)分增長(zhǎng)的主要因素是“有價(jià)證券承銷額”（+6），中行則是“交易類和可供出售類債券”（+6）。

規(guī)模指標(biāo)

多數(shù)銀行規(guī)模評(píng)分較上年下降。中國(guó)四大行規(guī)模指標(biāo)相對(duì)領(lǐng)先，工行連續(xù)3年規(guī)模排名第一。建行、農(nóng)行、中行占據(jù)了第三名至第五名的位置。30家機(jī)構(gòu)中有21家的規(guī)模評(píng)分較上年下降， 僅有9家評(píng)分較上年增加，增加較多的包括建行（+4）、三菱日聯(lián)（+4）、三井住友（+4）。

歐美銀行2015年資產(chǎn)規(guī)模大幅壓縮，2016年保持相對(duì)穩(wěn)定。金融危機(jī)以來(lái)，歐美銀行在監(jiān)管資本壓力下，資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)線整體呈收縮趨勢(shì)。如，花旗集團(tuán)通過(guò)分拆和處置，2009～2016 年，其非核心業(yè)務(wù)規(guī)模減少了8000多億美元。匯豐2011年實(shí)施瘦身計(jì)劃和資產(chǎn)重組，至2013年上半年已釋放近800億美元的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，節(jié)省40億美元資本。

2012～2016年，美國(guó)8家G-SIBs銀行表內(nèi)外資產(chǎn)余額顯著下降，其中2015年負(fù)增長(zhǎng)9.44%，總規(guī)模由接近15萬(wàn)億美元降至13.6萬(wàn)億美元，2016年與2015年基本持平。歐洲14家G-SIBs銀行2015年規(guī)模大幅縮減了12.88%，由超過(guò)20萬(wàn)億歐元降至17萬(wàn)億歐元，2016年又持續(xù)縮減3.76%。

中國(guó)四大行規(guī)模增幅超過(guò)全球，推動(dòng)評(píng)分整體上漲。中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模自2004年以來(lái)保持較高的增速，2013年以來(lái)增速趨緩，但仍保持10%以上。2016年底總資產(chǎn)余額232萬(wàn)億元， 比2004年增長(zhǎng)了200萬(wàn)億元，按當(dāng)年年底匯率折算約合33萬(wàn)億美元，首次超越歐元區(qū)，成為全球第一。

四大行表內(nèi)外總資產(chǎn)增速低于中國(guó)銀行業(yè)整體增速，但仍然高于歐美銀行。2015年，全球銀行表內(nèi)外資產(chǎn)余額指標(biāo)下降了1.34%，中國(guó)四大行增長(zhǎng)了9.6%；2016年，全球銀行漲幅為4.18%，中國(guó)四大行上漲了6%，增幅雖較上年下降，但占全球比重從14.11%提升至15.97%，提升了1.86個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)評(píng)分整體上漲了5分。從各行情況來(lái)看，2016年，建行、工行、農(nóng)行規(guī)模增速超過(guò)全球平均，推動(dòng)評(píng)分較上年增長(zhǎng)，其中建行增長(zhǎng)4 分，全球增長(zhǎng)最多。中行增速低于全球平均，評(píng)分微降。

日本銀行海外業(yè)務(wù)拉動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)。海外業(yè)務(wù)、海外客戶對(duì)日本三大金融集團(tuán)規(guī)模的增長(zhǎng)發(fā)揮了重要作用。由于日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期“低增長(zhǎng)”和低利率政策，使得日資銀行發(fā)展國(guó)內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)困難重重。2008年以來(lái)，日資銀行積極向海外拓展，至2016年， 三大金融集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)平均貢獻(xiàn)度已達(dá)31.84%，是2009年的2.1倍 。

關(guān)聯(lián)度指標(biāo)

關(guān)聯(lián)度衡量金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債、發(fā)行證券和其他金融工具。摩根大通、花旗集團(tuán)連續(xù)三年占據(jù)榜單前兩名。17家銀行評(píng)分較上年下降，下降最多的是花旗（-9）。13家銀行評(píng)分較上年增加，其中增加最多的是建行（+8）。由于2015 年、2016年同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展推動(dòng)“金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)”指標(biāo)評(píng)分持續(xù)提升，中國(guó)四大銀行關(guān)聯(lián)度指標(biāo)整體呈上升趨勢(shì)，與2015年相比，工行、建行、中行、農(nóng)行分別提升了3、4、3、9個(gè)位次。

發(fā)行證券包括擔(dān)保債券、高級(jí)未擔(dān)保債券、次級(jí)債券、商業(yè)票據(jù)、存款證、普通股、優(yōu)先股及其他次級(jí)融資債券，反映了銀行的融資能力和融資規(guī)模。這些融資工具有的構(gòu)成核心一級(jí)資本，如普通股；有的構(gòu)成二級(jí)資本，如合格的次級(jí)債券、高級(jí)未擔(dān)保債券、商業(yè)票據(jù)等。摩根大通、富國(guó)銀行融資規(guī)模超過(guò)5千億歐元，美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)超過(guò)4千億歐元，工商銀行、中國(guó)銀行超過(guò)3千億歐元。建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行超過(guò)2千億歐元。與歐美銀行相比，中國(guó)四大銀行融資規(guī)模不高，在監(jiān)管資本壓力凸顯的情況下，仍有一定上升空間。

可替代性指標(biāo)

可替代性指標(biāo)包括“托管資產(chǎn)”“有價(jià)證券承銷”“通過(guò)支付系統(tǒng)或代理行結(jié)算的支付額（以下簡(jiǎn)稱“支付”）”三項(xiàng)指標(biāo)。受到500分上限限制的銀行包括摩根大通、花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行、高盛、紐約梅隆、道富銀行，均為美國(guó)銀行，這與美國(guó)銀行業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)相關(guān)。

三項(xiàng)具體指標(biāo)中，“有價(jià)證券承銷”指標(biāo)對(duì)中國(guó)四大行影響較大，其中工行、建行該指標(biāo)評(píng)分分別較上年增長(zhǎng)6分、4分， 是全球增長(zhǎng)最多的兩家銀行。2015年、2016年，受地方政府債、同業(yè)存單等發(fā)行量大增的影響，我國(guó)債券市場(chǎng)增量和規(guī)?？焖贁U(kuò)大，兩年發(fā)行規(guī)模均超過(guò)22萬(wàn)億元，四大行承銷規(guī)模超過(guò)30%， 其中尤以工行、建行較為突出。2014年末，工行、建行有價(jià)證券承銷規(guī)模僅有5130億元、3990億元，2016年末增至16497億元、15771億元，3年平均增長(zhǎng)率116%、153%，增速較快。

紐約梅隆銀行、美國(guó)道富銀行都是久負(fù)盛名的全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理商和資產(chǎn)服務(wù)商，2017年繼續(xù)以23萬(wàn)億歐元、20萬(wàn)億歐元的托管資產(chǎn)位列全球第一、第二。這兩家銀行專業(yè)特色突出， 除了“托管資產(chǎn)”“支付”兩項(xiàng)指標(biāo)排名靠前，“金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債”指標(biāo)居中外（反映其融資結(jié)構(gòu)），其他9項(xiàng)具體指標(biāo)均排名墊底。

復(fù)雜度指標(biāo)

復(fù)雜度指標(biāo)包括“場(chǎng)外衍生品”“交易類和可供出售類證券”“第三層級(jí)資產(chǎn)”三項(xiàng)指標(biāo)。前10名中包括美國(guó)6家銀行、歐洲3家銀行及建行。建行2015年、2016年僅分別位于21名和18名，在2017年迅速上升至第10名，主要是由于“第三層級(jí)資產(chǎn)”“交易類和可供出售類證券”評(píng)分的增加，第三層級(jí)資產(chǎn)2016年、2017年連增10分、16分，交易類和可供出售類證券由2015年的3分增至2017年的14分。

中國(guó)四大銀行“交易類和可供出售類證券”增幅明顯超過(guò)全球。2015年、2016年全球增幅分別是-0.80%、8.47%，而四大行增幅分別是5.76%、41.68%。除工商銀行規(guī)模逐年下降外， 其他銀行均逐年增加。2016年建行、中行增加迅速，增幅分別為167%、56%，導(dǎo)致2017年單項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分分別增加了9分、5分，排名也大幅躍進(jìn)。

第三層級(jí)資產(chǎn)是指依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，使用不可觀察的輸入值進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)（第一層級(jí)是使用活躍市場(chǎng)上未經(jīng)調(diào)整報(bào)價(jià)進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)，第二層級(jí)是使用直接或間接可觀察到的輸入值進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)）。不可觀察的輸入值包括企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)、市場(chǎng)參與者對(duì)相關(guān)資產(chǎn)定價(jià)時(shí)使用的假設(shè)等，對(duì)于中國(guó)的銀行，這部分資產(chǎn)目前主要是在表內(nèi)計(jì)量的部分保本理財(cái)產(chǎn)品。

從趨勢(shì)來(lái)看，2015～2017年，全球銀行第三層級(jí)資產(chǎn)下降較快，減少了1567億歐元，降幅約31%。2017年余額前十大銀行中，除建行外，其他銀行余額均不同程度下降，其中下降最多的是農(nóng)業(yè)銀行（-52%），其次是花旗（-38%）、巴克萊（-36%）、瑞銀（-35%）。由于與全球銀行趨勢(shì)不同，建行2016年、2017年第三層級(jí)資產(chǎn)占比較上年增加較多，評(píng)分增幅高于余額增幅。

全球活躍度指標(biāo)

一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，全球活躍度前三名、后五名連續(xù)3年保持不動(dòng)，前三名的位次尤其“穩(wěn)固”，后五名之間年度間略有升降，但名單保持不變，特別是農(nóng)業(yè)銀行，連續(xù)三年排名最末位， 反映了前三名、后五名銀行鮮明的地區(qū)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。中國(guó)四家銀行中，中行進(jìn)入前十名，工行、建行、農(nóng)行排名后七位，隨著中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融投資、布局全球，排名靠后的三家銀行全球活躍度排名未來(lái)有可能上升。例如，工商銀行2017年評(píng)分及排名均較上年提升。

幾點(diǎn)思考與建議

借鑒歐美銀行重視并主動(dòng)加強(qiáng)評(píng)分管理的策略。由于近年來(lái)評(píng)分下降較多，中國(guó)G-SIBs銀行評(píng)分整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，對(duì)于控制監(jiān)管資本要求不利，應(yīng)當(dāng)借鑒歐美銀行做法，對(duì)評(píng)分實(shí)施更加主動(dòng)的管理。

2017年，30家G-SIBs銀行中有18家評(píng)分下降，2016年有13 家，均為歐美銀行，兩年加起來(lái)共有21家銀行單年或兩年下降， 有的銀行兩年下降近100分，僅有9家銀行兩年持續(xù)增長(zhǎng)，包括建行、工行、中行。中國(guó)四大行中目前有三家銀行列入第二檔，第三檔門檻為330分，目前工行距此62分，建行距此79分，中行距此99分。根據(jù)2017年的評(píng)分增速，工行與中行要達(dá)到第三檔應(yīng)當(dāng)還有較長(zhǎng)的窗口期，而建行則兩年就可達(dá)到。如果升入第三檔， 則附加資本要求將再提升0.5個(gè)百分點(diǎn)至2%。

花旗、匯豐、德意志銀行等歐美銀行迫于監(jiān)管資本壓力等因素，金融危機(jī)以來(lái)都實(shí)施了瘦身計(jì)劃。正如花旗在年報(bào)中闡述的，為了降低評(píng)分和附加資本要求，進(jìn)行了持續(xù)的努力。2017年花旗降低了20分，成功從第四檔降為第三檔。中國(guó)G-SIBs銀行當(dāng)前對(duì)評(píng)分加強(qiáng)主動(dòng)管理、實(shí)施前瞻性控制十分有必要，農(nóng)業(yè)銀行在此方面已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，2017年由第三層級(jí)資產(chǎn)下降18分推動(dòng)總分下降15分。日本瑞穗銀行2016年雖大幅增加了40分，但2017年評(píng)分保持穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)也是主動(dòng)加強(qiáng)管理的結(jié)果。

在全球銀行業(yè)控制規(guī)模增長(zhǎng)的大環(huán)境下，中國(guó)G-SIBs銀行應(yīng)合理把控表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模及增速。從指標(biāo)的構(gòu)成和權(quán)重來(lái)看，表內(nèi)外資產(chǎn)對(duì)評(píng)分的影響最大，不僅“表內(nèi)外資產(chǎn)余額”指標(biāo)權(quán)重獨(dú)占20%，而且如果一項(xiàng)資產(chǎn)屬于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)或發(fā)行證券、交易類和可供出售證券、第三層級(jí)資產(chǎn)、跨境債權(quán)，還要計(jì)算關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性、跨境活躍度指標(biāo)（權(quán)重從6.67%至10%不等），對(duì)評(píng)分的影響是疊加的。近年來(lái)，中國(guó)G-SIBs銀行整體評(píng)分呈上升趨勢(shì)，主要原因是在歐美銀行控制資產(chǎn)規(guī)模的背景下，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)上升與同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品、證券承銷等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，持續(xù)推高了規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜度規(guī)模占比與指標(biāo)評(píng)分。

2 0 1 7 年， 四行占比較高的指標(biāo)包括： 工行規(guī)模指標(biāo)（43%）、關(guān)聯(lián)度指標(biāo)（27%）；農(nóng)行規(guī)模指標(biāo)（46%）和關(guān)聯(lián)度指標(biāo)（29%）；中行規(guī)模指標(biāo)（34%）、關(guān)聯(lián)度指標(biāo)（25%） 和全球活躍度指標(biāo)（26%）；建行主要是規(guī)模指標(biāo)（51%）、復(fù)雜度指標(biāo)（42%）和關(guān)聯(lián)度指標(biāo)（33%）。推動(dòng)建行、工行、中行2017年評(píng)分上漲的主要因素均與資產(chǎn)相關(guān)，建行是“第三層級(jí)資產(chǎn)”（+16）、“交易類和可供出售類證券”（+8）、“金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)”（+5）、“表內(nèi)外資產(chǎn)余額”（+4）和“有價(jià)證券承銷額”（+4），工行是“有價(jià)證券承銷額”（+6），中行是“交易類和可供出售類債券”（+6）。

資產(chǎn)規(guī)模不僅影響G-SIBs評(píng)分，也影響TLAC資本缺口。目前，中國(guó)四大行的TLAC融資缺口主要為債務(wù)融資工具。按照四大行2017年三季度末的數(shù)據(jù)測(cè)算，TLAC債務(wù)融資工具缺口約為3萬(wàn)億元人民幣，若2025年初需要達(dá)到16%，平均每年的融資缺口在1000億元左右，融資壓力、融資成本壓力都不小。如果四大行表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，那么資本缺口將會(huì)更大。

表內(nèi)外資產(chǎn)余額、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜度指標(biāo)受戰(zhàn)略策略、業(yè)務(wù)模式、會(huì)計(jì)核算等方面的決定和影響，需要各業(yè)務(wù)條線達(dá)成共識(shí)， 合理安排、控制銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模與增速。

中國(guó)G-SIBs銀行應(yīng)進(jìn)一步放寬視野，不僅關(guān)注國(guó)內(nèi)銀行同業(yè)，還要關(guān)注了解全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)，以進(jìn)一步推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。根據(jù)G-SIBs評(píng)分方法，一家銀行指標(biāo)的高低是由其在全球銀行中的占比所決定，因此某項(xiàng)指標(biāo)得分高低不僅取決于銀行本身在相關(guān)業(yè)務(wù)上的策略，也受其他銀行策略的影響。例如規(guī)模指標(biāo)，2017年，30家銀行中有13家銀行余額下降，評(píng)分則有21家銀行評(píng)分下降原因是其中8家銀行雖然余額有所上升，但由于上升幅度小于其他銀行，因此其占比仍然有所下降，并導(dǎo)致評(píng)分的下降。因此，銀行要更好地在評(píng)分管理上獲取主動(dòng)，必須要了解全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，從而預(yù)判自身策略對(duì)指標(biāo)評(píng)分的最終影響。

另一方面，G-SIBs銀行是全球最頂尖的30家銀行，各有特色與優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，分析12項(xiàng)評(píng)分指標(biāo)，不僅可觀察其系統(tǒng)重要性， 還可了解其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。如多元化、綜合型發(fā)展的摩根大通在商業(yè)銀行、投資銀行、交易銀行、財(cái)富和資產(chǎn)管理等領(lǐng)域都取得了突出的市場(chǎng)地位，可以說(shuō)做到了大而強(qiáng)。再如，紐約梅隆、道富專業(yè)特色突出，都是久負(fù)盛名的全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理商和資產(chǎn)服務(wù)商，除了“托管資產(chǎn)”和“支付”兩項(xiàng)指標(biāo)排名靠前外，其他指標(biāo)都不突出或排名靠后。觀察這些銀行，我們看到一些綜合型銀行做到了大而強(qiáng)，特色銀行把特色做到了極致，都形成了長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)模式和盈利模式。作為一家全球系統(tǒng)重要性銀行，通過(guò)放眼全球，加強(qiáng)對(duì)其他G-SIBs銀行的研究與借鑒，對(duì)于發(fā)展中國(guó)四大行自身業(yè)務(wù)也會(huì)起到積極的促進(jìn)作用。

在合規(guī)的前提下，加強(qiáng)評(píng)分的精細(xì)化管理，調(diào)整業(yè)務(wù)模式與會(huì)計(jì)核算方式，降低不必要的高評(píng)分。G-SIBs評(píng)分有五類12項(xiàng)指標(biāo)，12項(xiàng)指標(biāo)下又有近50個(gè)二級(jí)指標(biāo)，而構(gòu)成二級(jí)指標(biāo)的是許許多多的業(yè)務(wù)，銀行對(duì)G-SIBs評(píng)分進(jìn)行精細(xì)化分析與管理，首先要細(xì)化分析與管理的顆粒度，把指標(biāo)分解到能夠?qū)嵤┛刂?、管理的最?xì)口徑，這樣才能夠?qū)ふ业礁嗅槍?duì)性的措施，分解到相應(yīng)的條線或?qū)蛹?jí)機(jī)構(gòu)去落實(shí)。

部分指標(biāo)與業(yè)務(wù)模式、會(huì)計(jì)核算方式密切相關(guān)，在合規(guī)的前提下，對(duì)業(yè)務(wù)不必做根本性的調(diào)整，可能就能減少一些評(píng)分。例如，“第三層級(jí)資產(chǎn)”“交易類和可供出售類債券”（按照新的金融工具準(zhǔn)則，預(yù)計(jì)未來(lái)主要對(duì)應(yīng)到“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的投資性金融資產(chǎn)”），前者是運(yùn)用非市場(chǎng)可觀察參數(shù)計(jì)算公允價(jià)值的金融資產(chǎn)余額，后者是根據(jù)持有目的進(jìn)行的資產(chǎn)分類，這些資產(chǎn)的確認(rèn)與分類都離不開(kāi)會(huì)計(jì)判斷。農(nóng)業(yè)銀行2017 年評(píng)分下降的主要因素就是第三層級(jí)資產(chǎn)下降了18分，花旗2017 年評(píng)分下降的主要因素也是第三層級(jí)資產(chǎn)（-9），交易類和可供出售類資產(chǎn)（-3），有理由相信相應(yīng)指標(biāo)評(píng)分的下降是主動(dòng)管理的結(jié)果。

與歐美銀行相比，中國(guó)G-SIBs銀行融資仍有擴(kuò)展空間，應(yīng)抓緊利用好對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的寬限期，及時(shí)補(bǔ)充TLAC融資缺口。從“發(fā)行證券”指標(biāo)的分析來(lái)看，歐美銀行目前融資規(guī)模有的超過(guò)5千億歐元，有的超過(guò)4千億歐元，有的超過(guò)3千億歐元，建行融資規(guī)模逾2千億歐元，與歐美銀行相比，融資規(guī)模不高，仍有一定上升空間。從當(dāng)前到2025年1月1日還有不到7年的時(shí)間，應(yīng)抓緊利用好這個(gè)寬限期，及時(shí)補(bǔ)充TLAC融資缺口。2018年2月28日，為滿足國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行TLAC資本補(bǔ)充債券的需要，人民銀行發(fā)布了2018年第3號(hào)公告，放寬了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資本補(bǔ)充債券的要求，明確“資本補(bǔ)充債券是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為滿足資本監(jiān)管要求而發(fā)行的、對(duì)特定觸發(fā)事件下債券償付事宜做出約定的金融債券，包括但不限于無(wú)固定期限資本債券和二級(jí)資本債券”“當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，資本補(bǔ)充債券可以實(shí)施減記，也可以實(shí)施轉(zhuǎn)股”，并鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行具有創(chuàng)新?lián)p失吸收機(jī)制或觸發(fā)事件的新型資本補(bǔ)充債券。中國(guó)G-SIBs銀行應(yīng)密切關(guān)注后續(xù)監(jiān)管政策與措施的落地情況，抓緊政策機(jī)遇，及時(shí)補(bǔ)充TLAC資本缺口。

（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行總行監(jiān)事會(huì)辦公室）