魏絲雨

對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)時(shí)有兩大指標(biāo)體系：財(cái)務(wù)因素指標(biāo)體系和非財(cái)務(wù)因素指標(biāo)體系。在市場(chǎng)環(huán)境日益復(fù)雜的經(jīng)營背景下，非財(cái)務(wù)因素指標(biāo)對(duì)企業(yè)運(yùn)營的影響愈來愈明顯。但在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)因素分析往往占據(jù)重要地位，非財(cái)務(wù)因素分析常常被忽略或重視不夠。本文將重點(diǎn)分析非財(cái)務(wù)因素的重要性，以及如何將非財(cái)務(wù)因素?cái)?shù)據(jù)化并應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析中。

一、非財(cái)務(wù)因素指標(biāo)對(duì)企業(yè)運(yùn)營的影響

由于在企業(yè)管理中，財(cái)務(wù)影響因素所發(fā)揮的作用具有一定的局限性，因此，將非財(cái)務(wù)影響因素納入到企業(yè)績效分析當(dāng)中。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)存在著滯后性，是對(duì)企業(yè)此前的發(fā)展情況以及經(jīng)營情況的反映，而關(guān)乎不到企業(yè)的未來發(fā)展。將非財(cái)務(wù)影響因素引入其中，就是為了彌補(bǔ)財(cái)務(wù)影響因素分析中所存在的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，甚至?xí)斐善髽I(yè)管理決策上的失誤。要改變這種信息不對(duì)稱問題的存在，就要引入非財(cái)務(wù)因素，分析其對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的影響。通過對(duì)財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行綜合分析，才能夠?qū)ζ髽I(yè)績效進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。

財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素本質(zhì)上的區(qū)別在于，財(cái)務(wù)因素是可以用財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算出來的，而非財(cái)務(wù)因素?zé)o法用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，是一個(gè)事件或者背景，如政治政策的出臺(tái)、法律條款的施行、社會(huì)文化的改革、企業(yè)管理層的變動(dòng)等等。當(dāng)財(cái)務(wù)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)處于正常合理的變動(dòng)范圍時(shí)，人們往往忽視分析財(cái)務(wù)因素，然而一旦非財(cái)務(wù)因素發(fā)生，財(cái)務(wù)因素的指標(biāo)會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)變化。其實(shí)每一項(xiàng)變動(dòng)的財(cái)務(wù)因素背后，都隱藏著非財(cái)務(wù)因素，這個(gè)非財(cái)務(wù)因素有可能是剛剛產(chǎn)生的，也有可能是早就產(chǎn)生，但其影響是慢慢體現(xiàn)出來的。因此，積極探討非財(cái)務(wù)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響，對(duì)全面做好財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)工作具有非常重要的意義，對(duì)正確理解財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)也具有至關(guān)重要的作用。

二、非財(cái)務(wù)因素

如何全面、準(zhǔn)確地對(duì)非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分析呢？首先我將介紹非財(cái)務(wù)指標(biāo)的主要類型。主要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)分為兩大類：外部因素和內(nèi)部因素。

1.外部因素。①政治因素。政治因素是完全或部分由于政府官員行使權(quán)利或政府組織的行為而產(chǎn)生的。其中，既包括政府對(duì)國與國之間政策的調(diào)整，也包括政府對(duì)政府集團(tuán)內(nèi)部的管理。當(dāng)企業(yè)屬于外資企業(yè)或者在外國設(shè)有分公司或子公司或者擁有外國市場(chǎng)時(shí)，政府與東道國之間的合約則會(huì)直接影響到企業(yè)的經(jīng)營，如外匯管制的規(guī)定、進(jìn)口配額和關(guān)稅等。我國倡導(dǎo)“一帶一路”戰(zhàn)略，積極發(fā)展與沿線國家的經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體，有利地促進(jìn)了成員國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。同樣，境內(nèi)企業(yè)不可避免地受到政治因素的影響，如國家的貨幣政策、寬松的貨幣政策或緊縮的貨幣政策、環(huán)境治理、西部大開發(fā)等。②法律因素。法律因素是指企業(yè)在經(jīng)營過程中因自身經(jīng)營行為的不規(guī)范或者外部法律環(huán)境發(fā)生重大變化而對(duì)經(jīng)營產(chǎn)生不同程度的影響的可能性。通俗來講，法律風(fēng)險(xiǎn)就是基于法律的原因可能發(fā)生的危險(xiǎn)及其他不良后果，即在法律上是不安全的。法律因素通常包括以下三方面：一是法律環(huán)境因素，包括法律制度重新修訂、立法不完備、執(zhí)法不公正等；二是市場(chǎng)主體自身法律意識(shí)淡薄，在經(jīng)營活動(dòng)中不考慮法律因素等；三是交易相對(duì)方的失信、違約或欺詐等。③社會(huì)文化因素。社會(huì)文化環(huán)境是指在一種社會(huì)形態(tài)下已形成的信念、價(jià)值觀念、宗教信仰、道德規(guī)范、審美觀念以及世代相傳的風(fēng)俗習(xí)慣等被社會(huì)所公認(rèn)的各種行為規(guī)范。④技術(shù)因素。技術(shù)因素是指某一新技術(shù)的出現(xiàn)給某些行業(yè)或者企業(yè)帶來增長機(jī)會(huì)的同時(shí)，也對(duì)一些行業(yè)或者企業(yè)形成了巨大的威脅。例如智能手機(jī)的發(fā)明直接宣布了2G、3G手機(jī)的死亡；數(shù)碼相機(jī)的出現(xiàn)使膠卷產(chǎn)業(yè)面臨破產(chǎn)等等。在科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展的時(shí)代里，高科技的更新?lián)Q代也越來越快，產(chǎn)品的生命周期在縮短，只有跟上技術(shù)的發(fā)展速度，企業(yè)才能免于被時(shí)代淘汰。⑤經(jīng)濟(jì)因素。經(jīng)濟(jì)因素是指影響企業(yè)營銷活動(dòng)的一個(gè)國家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、居民收入、消費(fèi)者結(jié)構(gòu)等方面的情況。如通貨膨脹，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生重大影響。⑥競(jìng)爭(zhēng)因素。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征。競(jìng)爭(zhēng)會(huì)影響企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)品定價(jià)、費(fèi)用及利潤。

2.內(nèi)部因素。①戰(zhàn)略因素。企業(yè)內(nèi)部管理層的戰(zhàn)略決策往往會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生決定性的影響。當(dāng)有一個(gè)企業(yè)缺乏明確的發(fā)展戰(zhàn)略或發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施不到位時(shí)，可能導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)盲目發(fā)展，難以形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以致喪失發(fā)展機(jī)遇和動(dòng)力。若制定的發(fā)展戰(zhàn)略過于激進(jìn)，脫離了企業(yè)的實(shí)際能力或者偏離主業(yè)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)過度擴(kuò)張，甚至經(jīng)營失敗。當(dāng)企業(yè)因管理層頻繁更換或者其他主管原因而頻繁變動(dòng)時(shí)，會(huì)造成企業(yè)的資源浪費(fèi)甚至危及企業(yè)的生存和持續(xù)發(fā)展。②運(yùn)營因素。運(yùn)營因素是指企業(yè)在運(yùn)營過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性，以及主體對(duì)環(huán)境的認(rèn)知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導(dǎo)致的運(yùn)營失敗或使運(yùn)營活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)的可能性及其損失。這其中包括企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)新市場(chǎng)開發(fā)可能面臨的在市場(chǎng)營銷策略方面的風(fēng)險(xiǎn)等。

三、非財(cái)務(wù)因素?cái)?shù)據(jù)化

在對(duì)非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分析時(shí)，由于沒有數(shù)據(jù)支持，所以對(duì)非財(cái)務(wù)因素的分析往往都是泛泛而談或者僅僅憑借猜測(cè)。實(shí)際上，非財(cái)務(wù)因素也是可以用數(shù)據(jù)來表示并與數(shù)據(jù)化指標(biāo)一起進(jìn)行分析的。通常情況下，只要找到受該非財(cái)務(wù)因素直接影響的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，那么該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就可以用來表示非財(cái)務(wù)因素對(duì)企業(yè)的影響。例如，4G手機(jī)的出現(xiàn)對(duì)3G手機(jī)企業(yè)的直接影響就是其產(chǎn)品的銷量，所以用當(dāng)年的銷量來代表技術(shù)革新這個(gè)非財(cái)務(wù)因素就可以進(jìn)行一系列的相關(guān)性分析，以探究出該因素對(duì)企業(yè)的營運(yùn)能力、發(fā)展能力等影響。

四、非財(cái)務(wù)因素?cái)?shù)據(jù)化案例

為了更清楚地闡明觀點(diǎn)，筆者將以貴州茅臺(tái)為例，將“反腐政策”這個(gè)非財(cái)務(wù)因素?cái)?shù)據(jù)化并進(jìn)行相關(guān)性分析。

貴州茅臺(tái)公司為白酒行業(yè)龍頭和醬香型白酒行業(yè)壟斷者，其銷售收入占細(xì)分醬香型白酒市場(chǎng)總收入的80%，是典型的產(chǎn)品壟斷。公司產(chǎn)品收入90%以上進(jìn)入高端市場(chǎng)。2011年是白酒行業(yè)景氣最高峰，白酒產(chǎn)量達(dá)到1025.55萬千升，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入3131.12億元，利潤總額575.81億元，行業(yè)產(chǎn)銷率為101.51%，然而，由于茅臺(tái)的主要消費(fèi)對(duì)象是政府官員，所以當(dāng)2012年“十八大”提出“反腐政策”，新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體開始把反腐敗、改善政府形象以及提升官員執(zhí)政能力和水平上升到政治高度時(shí)，貴州茅臺(tái)開始面臨前所未有的重創(chuàng)。2012年白酒行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)均有所下降，產(chǎn)量、收入以及利潤總額的增速同比下滑12.15、13.43以及3.39個(gè)百分點(diǎn)。

由于反腐政策出臺(tái)，政府官員對(duì)茅臺(tái)的購買量大幅下降，所以“反腐政策”對(duì)貴州茅臺(tái)企業(yè)最直接的影響體現(xiàn)在營業(yè)收入上，形成對(duì)茅臺(tái)酒的影響。

由于“反腐政策”的影響，貴州茅臺(tái)的營運(yùn)能力在2013年-2016年呈持續(xù)走低的狀態(tài)，根據(jù)相關(guān)性分析，營業(yè)收入增長率與營業(yè)利潤率和成本費(fèi)用利用率之間的相關(guān)性系數(shù)均大于0.9。根據(jù)貴州茅臺(tái)公司2017年上半年年報(bào)計(jì)算出的營業(yè)收入增長率，我們可以算出對(duì)應(yīng)因變量的預(yù)測(cè)值。根據(jù)計(jì)算可知，貴州茅臺(tái)公司的營運(yùn)能力在2017年有了明顯的回轉(zhuǎn)，在此數(shù)據(jù)背景下，再去調(diào)查茅臺(tái)公司為應(yīng)對(duì)“反腐政策”而實(shí)行的新策略，便可理解數(shù)字背后新的非財(cái)務(wù)性因素。經(jīng)查閱，我們得知貴州茅臺(tái)制定了新的經(jīng)營策略，如開發(fā)中低檔白酒市場(chǎng)，開設(shè)網(wǎng)店，增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等，這便印證了數(shù)據(jù)所說明的問題。

綜上所述，非財(cái)務(wù)因素在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)是必不可少的，但是，粗略的分析或者經(jīng)驗(yàn)分析并不能從實(shí)質(zhì)上理解并解決問題。只有找到能夠反映該非財(cái)務(wù)因素的數(shù)據(jù)指標(biāo)在結(jié)合其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，該因素對(duì)企業(yè)的影響才能被正確反映，才能對(duì)企業(yè)的未來經(jīng)營做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。目前，我國會(huì)計(jì)環(huán)境不是十分規(guī)范，企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料不完整和不真實(shí)的現(xiàn)象較為普遍， 這就使得企業(yè)所進(jìn)行的非財(cái)務(wù)因素的分析在財(cái)務(wù)分析中顯得較為重要。但事實(shí)上這并不能改變非財(cái)務(wù)因素在財(cái)務(wù)分析中的地位，即不管會(huì)計(jì)信息是否完整和真實(shí)，非財(cái)務(wù)因素的分析都只能是建立在財(cái)務(wù)因素分析基礎(chǔ)上的。單純依靠非財(cái)務(wù)因素并不能決定財(cái)務(wù)分析級(jí)次和結(jié)果。忽視非財(cái)務(wù)因素對(duì)納稅評(píng)估的影響是不恰當(dāng)?shù)模?而過分強(qiáng)調(diào)非財(cái)務(wù)因素分析的作用也是不恰當(dāng)?shù)摹Ｋ灾挥袡?quán)衡好財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素之間的關(guān)系，才能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況做出全面客觀的分析。

（作者單位：中國地質(zhì)大學(xué)（北京）人文經(jīng)管學(xué)院）