陰曉瑩

一、營運資本的相關概述

（一）營運資本的概念

營運資金是企業(yè)生產(chǎn)活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額，狹義的是指流動資產(chǎn)減去流動負債余額。流動資產(chǎn)可以分為生產(chǎn)領域的流動資產(chǎn)，和流通領域中的流動資產(chǎn)。流動負債可分為應付金額確定的流動負債，包括短期借款，應付票據(jù)，應交稅費等，營運資本管理主要對應收賬款、應收票據(jù)、存貨、應付賬款、應付票據(jù)的管理。

二、對現(xiàn)金周轉期的分析

現(xiàn)金周轉期是基于公司支付現(xiàn)金和收到現(xiàn)金之間的時間短，企業(yè)要想對資金的利用率達到一個高水平，就要縮短企業(yè)的現(xiàn)金周轉期，因此對影響現(xiàn)金周轉期的三個指標進行了分析。

（一）應收賬款周轉期的分析

應收賬款的周轉期是產(chǎn)品賣出后形成的應收賬款到回收現(xiàn)金所需要的時間，應收賬款周期過長直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流，影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動，挑選了四家企業(yè)，通過公式應收賬款周轉期=應收賬款的平均余額/（銷售收入/365）對這四家企業(yè)最近三年的應收賬款周轉期進行分析得出數(shù)據(jù)，江淮汽車應收賬款平均余額483565萬，平均銷售收入12584萬，應收賬款周轉期39天，江鈴汽車的應收賬款平均余額177539萬，平均銷售收入6926萬，應收賬款周轉期23天，宇通汽車應收賬款平均余額1228590萬，平均銷售收入8010萬，應收賬款周轉期152天，金龍汽車應收賬款平均余額1108428萬，平均銷售收入6201，應收賬款周轉期179天。從數(shù)據(jù)中看出宇通和金龍汽車的應收賬款周轉期高達150多天，江淮汽車的平均銷售收入最高，然而其應收賬款的平均余額和周轉期都比較低，然而16年宇通的應收賬款低于金龍的應收賬款，但是金龍的應收轉款周轉期明顯大于宇通客車的周轉期，應收賬款周期過長直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流，因此金龍客車的應收賬款周轉期還需要進步一改進?？梢酝ㄟ^“5C”信用評價系統(tǒng)進行評價對應收賬款進行評價。品質(zhì)是信用評價最主要的因素，對于品質(zhì)可以通過過去的交易記錄結合現(xiàn)在的情況來進行分析，估算顧客在過去交易中的違約比列，違約的風險越大，那么資金收回的速度和金額都會受到越大影響。能力可以通過客戶的生產(chǎn)能力和經(jīng)營狀況和企業(yè)的管理制度是否健全和在市場上有無競爭優(yōu)勢等方面來評價分析。對于資本可以通過了解企業(yè)的資產(chǎn)負債率，來反映企業(yè)的償債能力。抵押可以通過分析抵押產(chǎn)品的估值是否準確，抵押的手續(xù)是否齊全。條件是對企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展前景，行業(yè)的市場需求變化來進行分析。通過5C分析法可以對不同的客戶進行分類，對不同的客戶提供不同的信用政策，優(yōu)秀的客戶可以提供較長信用政策，反之提供較短的優(yōu)惠期限。

（二）存貨周轉期的分析

營運資本的管理是對企業(yè)的流動資產(chǎn)的管理，存貨對汽車行業(yè)而言占用了很大一部分的資金，所以對存貨的管理相當重要，存貨的周轉期越短存貨的流動性就越強，所占用的資金也就越少對企業(yè)越有利。利用存貨周轉期=存貨的平均余額/(銷售成本/365)，對公司近三年的存貨周轉期進行了比對，江淮汽車存貨平均余額218624萬，平均銷售成本11158萬，存貨周轉期19天。江鈴汽車存貨平均余額177457萬，平均銷售成本5282萬，存貨周轉期33天。宇通汽車存貨平均余額154345萬，平均銷售成本5929萬，存貨周轉期25天。金龍汽車存貨平均余額209785萬，平均銷售成本5373萬，存貨周轉期38天。從數(shù)據(jù)中可以看出江淮汽車的存貨平均余額最多，但是存貨的周轉期最短，其次是宇通，江鈴汽車和金龍客車的平均存貨周轉期長于其他幾家公司，存貨的平均余額也比較高，需要對存貨的周轉期進行調(diào)控。對于存貨的管理企業(yè)可以利用ABC控制法，對產(chǎn)品進行分類，占用的金額較多，品種數(shù)量有比較少的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品由于占用了較大的資金，所以要嚴格控制和監(jiān)督產(chǎn)品的存貨，防止產(chǎn)品積壓，而占用企業(yè)的資金，對金額一般品種數(shù)量較小的可以采取一般管理。

(三)應付賬款周轉期的分析

現(xiàn)金周轉期是經(jīng)營周期減去應付賬款的周轉期，應付賬款的周轉期=應付賬款的平均余額/（銷售成本/365）,利用這個公式對幾家的應付賬款周轉期做了分析,江淮汽車的應付帳款平均月為2072087萬,平均年銷售成本11158,應付賬款周轉期為187天,江鈴汽車的應付賬款平均余額63216萬,平均銷售成本5258，應付賬款周轉期為119天，宇通汽車應付賬款平均余額111968，平均銷售成本5952，應付賬款周轉期188天，金龍汽車應付賬款周轉期1338854，平均銷售成本5373，應付賬款周轉期248天。從數(shù)據(jù)分析得出，這幾家公司都很好的利用了供貨商的資金，使資金達到了很好的利用率。金龍客車的應付賬款周轉期最長，應付賬款的平均余額不是最高的，相比較江淮汽車的應付賬款最高，其應付賬款周轉卻不是最長的，江淮汽車可以適當?shù)膶┴浬痰膽顿~款期限進行調(diào)整，使其可以有效的利用供應商的資金，讓自己的現(xiàn)金周轉期達到最短。

三、對營運資本管理提出建議

要加強企業(yè)的制度建設，應收賬款的制度制度建設，加強審計的監(jiān)督和風險的，對相應的應收賬款結合企業(yè)自身的情況對不同的期限的應收賬款提出相應的對策加大資金的回籠速度，減少資金的周轉期，對于存貨的管理企業(yè)做到對占用資金較大的存貨重點管理，減少企業(yè)存貨成本，控制產(chǎn)品的成本，做到對資金的有效利用。

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