張保勝

（中國農(nóng)業(yè)銀行貴州省分行投資銀行部，貴州 貴陽 550000）

隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與整體質(zhì)量的提升，我國的金融市場(chǎng)規(guī)模也隨之壯大。而作為主要金融媒介，我國商業(yè)銀行也在積極嘗試轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。因此國內(nèi)商業(yè)銀行逐步接觸并開展投行業(yè)務(wù)，試圖彌補(bǔ)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)無法滿足的企業(yè)融資需求空白點(diǎn)。但是從實(shí)際發(fā)展情況看，我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)還存在些許不足。

一、我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

經(jīng)過長時(shí)間的實(shí)踐，商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)取得一定的成績(jī)。不過相對(duì)于國外發(fā)達(dá)國家而言，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)，不管是投資規(guī)模還是發(fā)展層次，依然存在較大的差距。隨著國內(nèi)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，國外先進(jìn)銀行必然要進(jìn)入我國金融市場(chǎng)，如果我國商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力不足，那么國內(nèi)投行業(yè)務(wù)將會(huì)被國外先進(jìn)銀行所侵占，影響到我國商業(yè)銀行國際化的進(jìn)程。

首先，目前我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)存在業(yè)務(wù)模式單一的問題。例如我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)主要是解決客戶融資問題，這一簡(jiǎn)單模式與實(shí)際投行業(yè)務(wù)模式存在較大的差距，不可能成為未來投行業(yè)務(wù)的主要發(fā)展項(xiàng)目。

其次，投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力不足。在投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新中，一般是產(chǎn)品由總行開發(fā)，并借助商業(yè)銀行遍布全國的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行推廣。雖然能夠在較短時(shí)間內(nèi)取得一定成果，但是也會(huì)形成產(chǎn)品飽和，如果沒有后續(xù)的業(yè)務(wù)進(jìn)行補(bǔ)充，投行業(yè)務(wù)持續(xù)性不足，難吸引到長期客戶。

再次，投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)性不足。目前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依然是國內(nèi)商業(yè)銀行利潤的重要來源，但是由于國內(nèi)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)展沒有與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)充分融合，使商業(yè)銀行各部門之間缺乏協(xié)調(diào)，投資銀行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)無法達(dá)到協(xié)同效應(yīng)與互助效應(yīng)，不能借助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來扶持投行業(yè)務(wù)發(fā)展；而投行業(yè)務(wù)的開展也沒有促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步深化，只是將投行業(yè)務(wù)作為新的利潤來源，阻礙了投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)程。

二、我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)與策略

在前文分析中，主要對(duì)我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀與不足進(jìn)行了淺要分析。我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)要平穩(wěn)推進(jìn)，在未來發(fā)展中必須要做好產(chǎn)品創(chuàng)新、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制建設(shè)、優(yōu)化營銷渠道建設(shè)，以及促進(jìn)投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的共同發(fā)展四個(gè)角度進(jìn)行。

首先，完善投行產(chǎn)品創(chuàng)新體系。投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不只是投行部門的事，而是涉及金融市場(chǎng)、資產(chǎn)管理、私人銀行、跨境業(yè)務(wù)等相關(guān)部門的系統(tǒng)性工程。在投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新中，需要各級(jí)行、各個(gè)部門相互扶持，明確分工開展投行產(chǎn)品創(chuàng)新工作。例如可以先由總行投行業(yè)務(wù)部，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)、開發(fā)、推廣，并主導(dǎo)債務(wù)融資工具、銀團(tuán)貸款、并購、融資顧問等產(chǎn)品體系的創(chuàng)新、整合、優(yōu)化。而其他各個(gè)部門，包括金融部門、私人銀行等則需要對(duì)投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品的差異化進(jìn)行研究，基于客戶需求完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)。隨后在投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品營銷中，可以與“互聯(lián)網(wǎng)+”積極融合，建立多元化的分銷與營銷渠道，線上線下同步推進(jìn)。另外根據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)，也可以與第三方資產(chǎn)管理公司建立分銷合作，提升投行產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。

其次，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制建設(shè)。投行業(yè)務(wù)的開放性、創(chuàng)新性、跨界性決定了業(yè)務(wù)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，而風(fēng)險(xiǎn)控制是金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的核心原則。具體實(shí)施中，一是落實(shí)政府相關(guān)部門的監(jiān)管政策。在國家宏觀調(diào)控政策和監(jiān)管規(guī)則下，突出審慎穩(wěn)健原則，優(yōu)化投行業(yè)務(wù)推廣與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。二是強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。在業(yè)務(wù)開展過程中，針對(duì)市場(chǎng)發(fā)展情況制定合理的產(chǎn)品策略。例如可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)等對(duì)產(chǎn)品與市場(chǎng)情景進(jìn)行監(jiān)測(cè)，及早預(yù)警并有效的處置風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)全口徑的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。將客戶的表內(nèi)表外業(yè)務(wù)都納入信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，進(jìn)行總量管理，嚴(yán)防隱性融資、過度融資和跨業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的集中。

再次，優(yōu)化營銷渠道建設(shè)。投行部作為主要產(chǎn)品部門，不僅承擔(dān)本部門的主營業(yè)務(wù)，同時(shí)也負(fù)有推廣全條線甚至跨條線產(chǎn)品的職責(zé)。我們?cè)诮佑|客戶過程中要充分了解客戶的產(chǎn)品需求，積極向其推薦綜合產(chǎn)品，一方面確保了部門間的有效聯(lián)動(dòng)機(jī)制，在行內(nèi)樹立全產(chǎn)品線意識(shí)，另一方面，通過多品種、多條線、多層次的產(chǎn)品維系了客戶關(guān)系，減少了客戶流失的可能性。其次要建立信息共享平臺(tái)，保證信息通暢，便于基層行快速獲得一手信息，解決同質(zhì)化問題、提升實(shí)際工作能力。

最后，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)共同發(fā)展。隨著我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的逐漸拓展，越來越多的企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的要求越來越高，越來越多樣化和個(gè)性化。如果將投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)割裂發(fā)展，那么這種單一的投行業(yè)務(wù)模式很難滿足優(yōu)質(zhì)客戶的需要。所以在投行業(yè)務(wù)發(fā)展中，應(yīng)該將之與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)融合發(fā)展，為客戶提供全方面的金融服務(wù)。例如為企業(yè)提供債券承銷業(yè)務(wù)時(shí)，也可以借助商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)，為客戶提供資金管理服務(wù)。在投資銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，發(fā)展為“商業(yè)銀行+托管銀行+投資銀行”綜合性服務(wù)體系，不僅有效保障傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展，而且能夠有效促進(jìn)投行業(yè)務(wù)的開展。

三、小結(jié)

金融市場(chǎng)的改革發(fā)展，在一定程度上促進(jìn)了客戶需求的多樣化，我國商業(yè)銀行只有以客戶需求與市場(chǎng)發(fā)展為導(dǎo)向，不斷創(chuàng)新發(fā)展才能不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于我國商業(yè)銀行而言，目前投行業(yè)務(wù)尚處于起步階段，還沒有發(fā)揮出真正的優(yōu)勢(shì)，需要從投行產(chǎn)品創(chuàng)新與營銷策略入手，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的共同發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。