>>>在加拿大舉行的七國集團峰會上，美國與其他國家在貿易等多方面具有較大分歧。

美國與加拿大、歐盟等盟友的貿易摩擦升級

近期，美國與歐盟、加拿大等主要盟友及貿易伙伴在貿易方面的摩擦日益加劇。5月31日，美國宣布對其主要貿易伙伴加拿大、墨西哥和歐盟征收25%的鋼鐵關稅和10%的鋁關稅，并從美國東部時間6月1日零點起生效。此舉引發(fā)上述三個美國主要的貿易伙伴的強烈不滿與反制措施：加拿大政府宣布，計劃從7月1日起對總價值約166億加元的進口美國商品征收報復性關稅；墨西哥政府宣布，針對鋼鐵、電燈、蘋果等一系列美國產品加征與美方鋼鋁關稅幅度“對等”的關稅；歐盟宣布，將對價值28億歐元（約合33億美元）的美國產品立即加征關稅，對另外36億歐元（約合42億美元）的美國產品的關稅上調將在2021年實施，或者在WTO爭端案件獲得支持后盡快實施。

而在美國宣布對上述三個盟友加征關稅之后不久，在加拿大魁北克舉行的七國集團（G7）首腦峰會上，美國與其他國家的分歧又進一步擴大。特朗普在提前離開峰會時召開新聞發(fā)布會，抨擊他國在對美貿易中牟利，并表示，試圖對美國關稅政策進行反擊是一個錯誤；此后，又發(fā)推特稱，美國不支持七國集團峰會的聯合公報。而從其他六國的反應看，加拿大總理特魯多在峰會結束后的新聞發(fā)布會上再次批評美國對進口鋼鋁制品征收關稅的行為；法國總統(tǒng)馬克龍表示，假如特朗普不介意受到孤立，其他六國也不介意撇開美國，達成“六國協議”；德國總理默克爾則表示對特朗普不支持七國聯合聲明的做法深感沮喪，并強調會對美國采取反制措施。

對此，法新社刊文稱，特朗普的做法讓七國集團希望通過聯合聲明來挽救顏面的努力土崩瓦解。聯合聲明批評了“貿易保護主義”，承諾實現世貿組織的現代化，并尋求削減關稅與非關稅貿易壁壘和貿易補貼。

美國與其主要盟友的貿易摩擦不斷加劇，引發(fā)市場對于其影響的討論。英國《金融時報》網站6月9日報道稱，當前投資者的情緒較為樂觀，主要原因是，歐盟等對于特朗普的反應相對審慎，特朗普的實際政策可能弱化；此外，根據估算，美國新關稅對全球貿易的影響也很小。

對此，也有分析認為不宜過于樂觀。法國CPR資產管理公司的戰(zhàn)略分析師巴斯蒂恩·德呂指出，歐盟等以牙還牙的關稅還擊對美國通脹不利。他認為，從歐洲中央銀行的數據看，美國與貿易伙伴之間的進口關稅如果上調10個百分點，在政策實施的第一年會給美國實體經濟帶來2.5%的損失；而從長遠看，美國挑起的貿易沖突會削弱全球對美國的信心，從而對美元產生深遠的影響。

美元/日元前景如何

隨著意大利組閣成功，市場情緒有所緩和，美元/日元實現上漲，其未來前景如何？

摩根士丹利認為，美元/日元預計將重新進入下行軌道。全球性地緣政治風險并未消散，市場的波動性或將上升，日本投資者可能將削減對海外資產的購買，并實現資金回流，從而推高日元。

三菱日聯銀行維持對美元/日元結構性看空的傾向，原因有四：一是意大利政治風險在未來幾個月仍會持續(xù)；二是中美貿易摩擦仍在持續(xù)；三是英國與歐盟尚未就關稅同盟計劃達成一致，英國脫歐風險仍存；四是中東地緣政治緊張局勢也在升級。

荷蘭國際集團認為，當前國際投資環(huán)境較為脆弱，朝鮮半島的和平前景有可能將美元/日元推升至112/113。

英鎊能否繼續(xù)上漲

進入6月，良好的基本面經濟數據使得英鎊一改此前的頹勢，實現上漲，其漲勢能否持續(xù)？

三菱日聯銀行匯市分析師Lee Hardman認為，近期公布的宏觀經濟數據利好能否推動英鎊多頭進一步攀升值得懷疑。英鎊能否繼續(xù)向上突破，需等到政府在脫歐問題上做出明確表示后才能判斷。

花旗銀行分析師認為，以實際有效匯率看，英鎊始終處于極低的位置，且已經沒有更多理由使其再跌至更低位，未來將持續(xù)反彈。

法國興業(yè)銀行認為，預計英國第二季度PMI將增長0.4%，好于第一季度的0.1%，但遠達不到預期的1%，而英鎊卻在消息面的影響下大幅反彈。這是因為之前對匯率存在低估。不過，即使低估也有其合理原因，因此英鎊投資者在當前價位應保持謹慎。

金價能否出現突破性行情

4月底以來，隨著美元上漲，國際黃金價格出現下跌。至6月上旬，停留在1300美元/盎司附近振蕩，未來能否出現突破性行情？

荷蘭國際集團大宗商品策略師Oliver Nugent表示，美元的漲勢難以為繼。而隨著美元重啟跌勢，以及美國雙赤字問題回到市場的視野中，金價將恢復上漲。

澳新銀行分析師Daniel Hynes認為，當前一些地緣政治風險有所下降，因而黃金價格上漲較為困難。

道明證券認為，預計進入2019年后，美元或將走軟，這對于黃金而言是非常強勁的助推因素；不過短期內，隨著美元繼續(xù)走強，同時市場預計美聯儲今年還將加息兩次，沒有太多理由認為黃金會上漲。

美聯儲

6月14日，美聯儲宣布將聯邦基金利率區(qū)間提升25個基點至1.75%—2%，符合市場預期。這是美聯儲在2008年以來的第7次加息和2018年以來的第2次加息。美聯儲對2018年年底的聯邦基金利率的最新預測中值為2.375%，而3月份的預期則為2.215%；與此同時，美聯儲公布的點陣圖還顯示，今年還將加息兩次，比3月時的預測多了一次。

澳大利亞央行

6月5日，澳大利亞央行公布貨幣政策決定，維持現金利率在1.5%不變。這是澳大利亞央行連續(xù)第二十次會議按兵不動，符合市場預期。6月13日，澳大利亞央行行長諾威（Philip Lowe）表示，考慮到需要加快工資增長，才能推動通脹率更加接近央行的目標，所以任何加息行為看來都仍有一段距離。

印度央行

6月6日，印度央行宣布上調其回購利率0.25個百分點至6.25%，上調逆回購利率0.25個百分點至6%，政策立場維持“中性”。這是印度自2014年1月以來的首次加息，出乎市場預料。印度央行行長帕特爾表示，貨幣政策委員會認為，現在的不確定性足以讓央行維持中性立場，同時也可以對近幾個月出現的通脹目標風險做出應對。

土耳其央行

6月7日，土耳其央行宣布將一周回購利率從16.5%上調至17.75%，同時將隔夜貸款利率上調至19.25%，超出市場預期。土耳其央行在5月底曾召開緊急會議，宣布大幅升息300個基點以阻止里拉下跌。加上本次加息，土耳其央行自5月底以來已累計升息425個基點。土耳其央行表示，如有必要，將準備再度收緊政策來抑制通脹。