馬婧

摘 要：進入后經(jīng)濟危機時代，國際國內的經(jīng)濟形勢已然發(fā)生改變。為了加強區(qū)域經(jīng)濟合作，推動經(jīng)濟發(fā)展，我國推出了“一帶一路”倡議。本文利用31個省2009年～2015年的面板數(shù)據(jù)，采用雙重差分方法對政府投資、民間投資、外商投資在推動“一帶一路”倡議實施及促進沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中所起到的作用進行了分析與檢驗。結果表明，目前階段，民間投資在推動“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中起到了非常顯著的作用，政府投資對民間投資的引導和帶動效果已經(jīng)得到了顯現(xiàn)。

關鍵詞：“一帶一路” 政府投資 民間投資 外商投資 雙重差分方法

中圖分類號：F125 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）03（b）-131-03

在后金融危機時代，全球經(jīng)濟增速放緩，為了應對國內以及國際經(jīng)濟形勢的新變化，我國先后提出了共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構想。雖然“一帶一路”倡議一經(jīng)提出便受到了國內外的廣泛關注，但是由于提出時間尚短，研究領域關于“一帶一路”的學術研究成果還相對有限?，F(xiàn)有研究多從貿(mào)易角度分析中國與沿線國家合作機制與效果，較少有研究分析“一帶一路”倡議實施以來，政府、民間、外商投資對地區(qū)經(jīng)濟增長的影響。政府投資、民間投資、外商投資究竟在推動“一帶一路”沿線省份的經(jīng)濟發(fā)展中分別扮演者怎樣的角色？何種性質的資金對沿線省份“一帶一路”倡議的推進起著關鍵的作用或者說是對沿線省份經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生主要影響？在多大程度上產(chǎn)生影響？仍是目前尚待研究以及深入推進“一帶一路”倡議需要分析的問題。

1 雙重差分模型構建及數(shù)據(jù)處理

雙重差分法使用個體數(shù)據(jù)進行回歸，能夠有效地判斷倡議影響是否具有顯著的統(tǒng)計意義，同時雙重差分法采用自然實驗的方法，設置了處理組和控制組，將倡議劃定區(qū)域與非劃定區(qū)域區(qū)分開來，將倡議執(zhí)行前后的時間節(jié)點區(qū)分開來，能夠避免倡議效果作為被解釋變量的內生性問題。

1.1 模型構建

1.2 數(shù)據(jù)、變量與描述性統(tǒng)計

實證原始數(shù)據(jù)主要來源于2009年～2015年各省（包括自治區(qū)、直轄市）的《統(tǒng)計年鑒》以及wind資訊。依據(jù)模型及檢驗需要，主要變量及計算方法，如表1所示。

實證檢驗將地區(qū)實際GDP的對數(shù)值作為被解釋變量，綜合反映“一帶一路”倡議給當?shù)亟?jīng)濟帶來的影響。投資、消費、出口是拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車，因此為了研究政府投資、民間投資、外商投資對“一帶一路”沿線省份的經(jīng)濟發(fā)展影響，我們選取“最終消費額”和“出口總額”作為控制變量，以更好的研究投資對“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展的影響。將“政府投資”“民間投資”“外商投資”作為解釋變量。

2 實證結果及穩(wěn)健性檢驗

2.1 雙重差分結果分析

運用雙重差分方法評價政府投資、民間投資、外商投資在“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中的作用的結果如表2所示。

表2中第一列為未引入變量時的回歸結果，第二列是引入控制變量及解釋變量后的回歸結果。未引入變量時，雙重差分估計量即時間虛擬變量dt與地區(qū)虛擬變量du的交叉項為正，表明“一帶一路”倡議對地區(qū)經(jīng)濟存在促進作用，但促進作用并不明顯，估計量的值僅為0.0011。在加入控制變量及解釋變量后，雙重差分估計量的值顯著增長為0.0274，結果表明在控制消費和出口對經(jīng)濟增長影響的前提下，政府投資、民間投資、外商投資推動了“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟的發(fā)展。

如表2中所示，民間投資在促進經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著最為重要的作用，估計彈性為0.1234，充分顯現(xiàn)了民間資本在“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中的重要地位，以及其在投資總額中占據(jù)的重要地位。政府投資的作用次之，估計彈性為0.1014，外商投資的作用最小，估計彈性為0.0557。

2.2 穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗“一帶一路”倡議劃定與非劃定省份之間經(jīng)濟增長的變動趨勢是否可能存在系統(tǒng)性差異，降低雙重差分方法估計的偏誤，采用最鄰近匹配法對數(shù)據(jù)進行均衡性檢驗，以驗證進行匹配后各變量在處理組和控制組的分布均衡與否。

檢驗結果如表3所示，在進行傾向匹配之前，各變量的處理組和控制組之間存在顯著差異，匹配之后，處理組和控制組之間的差異顯著減少。政府投資（變量logrgi）在匹配前處理組的均值為16.864，控制組的均值為17.294，兩者相差0.43；匹配后，處理組的均值為17.19，控制組的均值為17.104，兩者相差0.086，差距顯著減小。匹配后全部t檢驗結果（p值均大于0.05）均不拒絕處理組與控制組無系統(tǒng)性差異的原假設，因此我們可以認為各變量的標準化偏差在匹配后縮小了，各變量匹配后在實驗組和對照組是均衡的。基于此，進一步進行PSM-DID檢驗，結果如表4所示。

表4的檢驗結果顯示，在運用PSM-DID方法檢驗后，被解釋變量loggdp在PSM-DID后的結果顯著為正（Diff-in-Diff=0.027），與前文的分析相一致，進一步支撐了前述的分析結果。

3 結語

本文利用31個省2009年～2015年的面板數(shù)據(jù)，采用雙重差分方法對政府投資、民間投資、外商投資在推動“一帶一路”倡議實施及促進沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中所起到的作 用進行了分析與檢驗。結果表明，目前階段，民間投資在推動“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中起到了非常顯著的作用，政府投資對民間投資的引導和帶動效果已經(jīng)得到了顯現(xiàn)，在積極調動民間資本進入相關行業(yè)后，數(shù)據(jù)顯示政府投資對“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展起到的作用略小于民間投資，而外商投資始終在沿線省份經(jīng)濟發(fā)展中起到的作用始終最小。

目前階段，通過前期政府對“一帶一路”沿線省份的前期基礎設施等領域的投入，民間資本的積極性已被調動，成為推動“一帶一路”沿線省份經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力。在未來“一帶一路”倡議進一步推進的過程中，既要充分發(fā)揮政府投資的引導和帶動作用，又要充分重視民間投資對沿線省份經(jīng)濟發(fā)展的巨大推動作用，協(xié)調好“民辦”與“官辦”的關系，協(xié)調好政府投資和民間投資之間的關系，共同推進“一帶一路”倡議的深入推進和落實。

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