■潘 雨 嚴(yán)礫瑤

華北電力大學(xué)

關(guān)鍵字：網(wǎng)絡(luò)借貸；P2P；第三方存管制度

1 資金存管定義

網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管是指商業(yè)銀行作為存管人接受委托人的委托，按照法律法規(guī)規(guī)定和合同約定，履行網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管專(zhuān)用賬戶(hù)的開(kāi)立與銷(xiāo)戶(hù)、資金保管、資金清算、賬務(wù)核對(duì)、提供信息報(bào)告等職責(zé)的業(yè)務(wù)。資金存管的本質(zhì)是界定網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息的搜集與提供的功能，阻斷平臺(tái)接觸現(xiàn)金流的途徑。為防范券商虛構(gòu)交易，挪用客戶(hù)資金，銀行能夠同時(shí)根據(jù)證券登記公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)和券商的證券交易、股份管理數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，避免用戶(hù)資金被挪用的可能性。該制度有效地在證券公司與客戶(hù)資金間建立了隔離。也就是說(shuō)，每一筆資金的流動(dòng)，是有真實(shí)的證券交易背景的，并有數(shù)據(jù)記錄，銀行可以核對(duì)數(shù)據(jù)。第三方存管機(jī)構(gòu)還在一定程度上對(duì)交易雙方的身份信息真實(shí)性進(jìn)行審核，網(wǎng)貸平臺(tái)機(jī)構(gòu)與第三方存管機(jī)構(gòu)合作，將借款人的征信狀況作為基本信息之一，也能有效打擊不合格借款人。

2 資金存管現(xiàn)狀

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至 2018 年 3 月 21 日，全國(guó)共有 806 家正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)上線銀行資金存管系統(tǒng)，占融 360 監(jiān)測(cè)范圍內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的49.03%，比上個(gè)月同期上升了 3.61%。3 月份截止到 21 日新上線銀行存管的平臺(tái)數(shù)量為 26 家，較 1、2月份有所上升。

圖 截至2018年3月21日平臺(tái)上線銀行存管情況

數(shù)據(jù)顯示，目前銀行存管已覆蓋 65 個(gè)城市的網(wǎng)貸平臺(tái)。涉足網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管服務(wù)的銀行增加明顯，截至 2018 年 3 月 21 日，存管銀行增加至 63 家，較上月同期新增了兩家農(nóng)商行。華興銀行和江西銀行對(duì)接并上線的資金存管平臺(tái)數(shù)量仍然最多，分別為 92家和 85 家，上線平臺(tái)數(shù)量為個(gè)位數(shù)的有44 家銀行。

3 資金存管模式

3.1 銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)聯(lián)合存管模式

“聯(lián)合存管”模式由銀行開(kāi)設(shè)平臺(tái)存管賬戶(hù)，同時(shí)開(kāi)放結(jié)算通道接口給第三方支付，第三方支付再依據(jù)平臺(tái)指令調(diào)撥資金。聯(lián)合存管模式與銀行直管模式的區(qū)別在于，在這種模式下，并沒(méi)有設(shè)立借款人、出借人的二級(jí)子賬戶(hù)，仍然存在平臺(tái)設(shè)立資金池的潛在風(fēng)險(xiǎn)。《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于印發(fā)網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《存管指引》）宣告了這種模式的終結(jié)。該指引強(qiáng)調(diào)了資金存管主體的獨(dú)立性，并否認(rèn)第三方支付機(jī)構(gòu)存管主體資格，而是作為一種輔助機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作。在聯(lián)合模式下，第三方支付機(jī)構(gòu)以平臺(tái)指令進(jìn)行資金劃撥，銀行只是為平臺(tái)機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)賬戶(hù)，采用的是弱監(jiān)管模式。

3.2 銀行直接存管模式

銀行直接存管模式指的是出借人和借款人在銀行開(kāi)設(shè)賬戶(hù)，資金的劃撥均由與銀行合作的第三方支付機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的通道進(jìn)行，直接由銀行對(duì)接網(wǎng)貸平臺(tái)和出借人、借款人。該模式使得銀行直接實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流的控制，避免平臺(tái)資金池。由于這種模式下，銀行掌握全面系統(tǒng)的交易信息，便于網(wǎng)貸平臺(tái)機(jī)構(gòu)自我審查和監(jiān)管部門(mén)對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)察。但在這種情況下，銀行擔(dān)負(fù)的道德成本、運(yùn)營(yíng)管理成本較高，銀行對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)設(shè)定的門(mén)檻也較高；這種模式下銀行審查義務(wù)加大，運(yùn)作要求更加嚴(yán)格，削弱了靈活性，也會(huì)造成客戶(hù)端體驗(yàn)較差。

3.3 第三行合作存管模式

這種模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)、借款人、出借人均設(shè)立賬戶(hù)，存管行為資金存管者、項(xiàng)目資金監(jiān)督者角色，第三方平臺(tái)作為技術(shù)輔助角色建立技術(shù)前端，網(wǎng)貸平臺(tái)、銀行接入平臺(tái)。這種模式的實(shí)質(zhì)是在銀行直管的基礎(chǔ)上，將技術(shù)等外包給更專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，在實(shí)現(xiàn)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)資金流動(dòng)的監(jiān)管基礎(chǔ)上，降低其成本，同時(shí)實(shí)現(xiàn)友好的用戶(hù)體驗(yàn)。

4 現(xiàn)有資金存管制度的問(wèn)題

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與銀行之間的銀行存管制度主要是通過(guò)《存管指引》確定。在《存管指引》中對(duì)委托人義務(wù)要求集中在信息的提供和核對(duì)上，對(duì)存管人在賬務(wù)體系、業(yè)務(wù)管理、交易校驗(yàn)、數(shù)據(jù)對(duì)技術(shù)系統(tǒng)上提出了較高的要求。除此之外，還要求完整與獨(dú)立部門(mén)設(shè)置、安全穩(wěn)定自主的資金存管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)、良好的信用記錄、具備在全國(guó)范圍內(nèi)為客戶(hù)提供資金支付結(jié)算服務(wù)的能力。仍存在如下問(wèn)題。

4.1 標(biāo)準(zhǔn)不明確

部門(mén)設(shè)置能夠保障存管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的完整與獨(dú)立，在這里并沒(méi)有給出明確的界定，達(dá)到什么標(biāo)準(zhǔn)叫作保障存管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的完整與獨(dú)立？具有自主管理、自主運(yùn)營(yíng)且安全高效的網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，同樣的道理，對(duì)同一目的進(jìn)行的修飾越多，其內(nèi)涵越難以捕捉和精準(zhǔn)確定。存管指引的第十條、第十一條具備以上特點(diǎn)——內(nèi)容模糊。標(biāo)準(zhǔn)不明確帶來(lái)的是實(shí)踐上操作的困難，商業(yè)銀行無(wú)法確定對(duì)存管業(yè)務(wù)的內(nèi)部改造是否達(dá)到法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，重復(fù)瑣碎的部門(mén)設(shè)置、技術(shù)升級(jí)工作是潛在成本；同時(shí)，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)也難有具體標(biāo)準(zhǔn)判斷銀行是否具備存管業(yè)務(wù)資質(zhì)。

4.2 政策變動(dòng)較大

在2018年6月1日，上海金融服務(wù)辦公室發(fā)布《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理實(shí)施辦法(征求意見(jiàn)稿)》，要求“屬地化存管”—— 網(wǎng)貸平臺(tái)需“選擇在本市設(shè)有經(jīng)營(yíng)實(shí)體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行進(jìn)行客戶(hù)資金存管”。 2018年7月3日，深圳市金融辦公布的《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》也同樣對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的存管銀行提出了“屬地化要求”。這些新的政策指向銀行存管的本地化趨勢(shì)，這對(duì)于已經(jīng)完成存管，或者進(jìn)入談判階段的網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)已經(jīng)付出的系統(tǒng)對(duì)接開(kāi)發(fā)周期所耗費(fèi)的時(shí)間成本、存管系統(tǒng)體驗(yàn)不連續(xù)造成用戶(hù)流失成本，以及重新與本地銀行談判協(xié)商的成本，對(duì)這個(gè)行業(yè)無(wú)疑是一個(gè)打擊。屬地化政策是出于控制風(fēng)險(xiǎn)、便利管理的考慮。存管銀行屬地化有利于完成監(jiān)管閉環(huán)，方便地方監(jiān)管部門(mén)對(duì)本地平臺(tái)的資金流向進(jìn)行了解——在當(dāng)?shù)貨](méi)有經(jīng)營(yíng)實(shí)體的機(jī)構(gòu)，地方金融辦與異地機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)溝通數(shù)據(jù)報(bào)送較為困難。政策較差的穩(wěn)定性和可預(yù)期性投資人出于謹(jǐn)慎角度考慮放緩對(duì)這個(gè)行業(yè)出資。

4.3 現(xiàn)有存管制度構(gòu)建粗糙

現(xiàn)有存管制度是確立在委托人和存管行的資格以及集中在投資人身份信息資金信息的基礎(chǔ)權(quán)利義務(wù)等制度上，主要目的是實(shí)現(xiàn)客戶(hù)資金與網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)自有資金分賬管理，防范網(wǎng)絡(luò)借貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)存制度針對(duì)的是網(wǎng)貸行業(yè)存在眾多風(fēng)險(xiǎn)之一，存管制度還可以圍繞事后補(bǔ)救——風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的角度構(gòu)建。

4.4 懲罰措施不明確

《存管指引》規(guī)定為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)定了6個(gè)月的整改期限，逾期未整改的，按照《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》及《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)制?！毒W(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》第41條、42條沒(méi)有把具體的行為所要受到的處罰類(lèi)型化，只是簡(jiǎn)單列舉了監(jiān)管談話、將其違法違規(guī)和不履行公開(kāi)承諾等情況記入誠(chéng)信檔案并公布等監(jiān)管措施，以及給予警告、人民幣3萬(wàn)元以下罰款和依法可以采取的其他處罰措施等行政措施。

5 解決措施

從制度層面上，立法者可以圍繞金融平臺(tái)建立、金融平臺(tái)運(yùn)行、金融平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)等角度來(lái)構(gòu)建存管制度。資金存管制度是為防范金融風(fēng)險(xiǎn)而存在的，不是僅僅著眼于金融風(fēng)險(xiǎn)其中的一小環(huán)。除此之外，政策制定者也應(yīng)該在現(xiàn)有框架內(nèi)進(jìn)行微調(diào)，保有政策穩(wěn)定性、可預(yù)期性，減少政治帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。