李秋珍

(紹興文理學(xué)院 元培學(xué)院，浙江 紹興312000)

一、引言

紡織服裝業(yè)是我國(guó)具有一定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的傳統(tǒng)支柱行業(yè)和重要民生產(chǎn)業(yè)，其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用和貢獻(xiàn)毋庸置疑。當(dāng)前我國(guó)是世界上最大的紡織服裝生產(chǎn)國(guó)、出口國(guó)和消費(fèi)國(guó)，但是近年來(lái)金融危機(jī)的爆發(fā)致使世界經(jīng)濟(jì)普遍低迷，外部需求不足，從而導(dǎo)致我國(guó)紡織服裝出口萎縮。國(guó)內(nèi)紡織服裝行業(yè)自身存在的整體技術(shù)裝備落后、新產(chǎn)品開發(fā)能力不足、缺乏品牌經(jīng)營(yíng)理念、勞動(dòng)力及原材料成本快速上漲等問(wèn)題，致使紡織服裝企業(yè)盈利能力明顯下滑，加之紡織服裝企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理水平不高，因此，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。目前，我國(guó)紡織服裝行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入增速放緩的新常態(tài)，企業(yè)總體運(yùn)行和發(fā)展的壓力加較大。

在我國(guó)眾多紡織服裝企業(yè)里，上市企業(yè)是相對(duì)特殊的一個(gè)群體。紡織服裝上市企業(yè)是整個(gè)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整的主導(dǎo)和中堅(jiān)力量，提高紡織服裝上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，對(duì)我國(guó)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和整個(gè)紡織服裝行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。另一方面，在行業(yè)增速放緩的新常態(tài)下，隨著紡織服裝業(yè)的勞動(dòng)及商務(wù)成本不斷增加，加之傳統(tǒng)出口國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)企業(yè)，特別是上市企業(yè)而面臨的壓力不斷增加，因此競(jìng)爭(zhēng)對(duì)紡織服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響則成為企業(yè)管理者和學(xué)者共同關(guān)心的問(wèn)題。

鑒于此，選擇合適的方法、構(gòu)建合理的指標(biāo)體系對(duì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下我國(guó)紡織服裝上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證研究，以期為紡織服裝上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升提供依據(jù)，進(jìn)而為中國(guó)紡織服裝業(yè)突破困局提供一定啟示。

二、文獻(xiàn)回顧

雖然學(xué)界對(duì)紡織服裝領(lǐng)域的研究一直熱度不減，但對(duì)企業(yè)績(jī)效的研究卻相對(duì)薄弱。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，相關(guān)研究主要集中在生產(chǎn)績(jī)效、財(cái)務(wù)績(jī)效等方面，如王新宇和吳瑞明(2005)利用具有輸入輸出指標(biāo)偏好信息的DEA模型，測(cè)算了中國(guó)31個(gè)地區(qū)紡織業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，研究認(rèn)為中國(guó)不同地區(qū)紡織工業(yè)的效率差別較大，且總體效率較低，產(chǎn)業(yè)規(guī)模對(duì)效率的影響很大，應(yīng)積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略，提高資源配置效率。除了上述還有生產(chǎn)績(jī)效的研究，部分學(xué)者對(duì)紡織服裝企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行了研究，如張艷華和靳國(guó)樂(lè)(2011)、祝建軍等(2014)采用因子分析法對(duì)我國(guó)紡織服裝業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析，指出存在問(wèn)題并提出了相應(yīng)建議。經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面，有的從區(qū)域角度進(jìn)行研究，如劉展等(2002)針對(duì)入世后我國(guó)東部及中、西部地區(qū)各省份紡織業(yè)發(fā)展不平衡加劇的現(xiàn)象，將紡織企業(yè)劃分為國(guó)有、集體和外商投資三大類，利用DEA模型衡量了它們的綜合經(jīng)營(yíng)效率，研究發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)各類紡織企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率領(lǐng)先于中西部地區(qū)，而三類企業(yè)中外商投資紡織企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的區(qū)域差距較為明顯。也有學(xué)者單純從經(jīng)營(yíng)是否有效的角度進(jìn)行研究，如王麗平和韋魯已(2010)利用DEA模型對(duì)我國(guó)10家上市紡織企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行研究，結(jié)果表明大部分研究對(duì)象經(jīng)營(yíng)效率DEA無(wú)效，隨后對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行了解釋并給出了相應(yīng)對(duì)策。

綜上所述，目前學(xué)界對(duì)紡織服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究非常有限，且研究方法比較集中，基本上都采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(Data Envelopment Analysis, DEA)。進(jìn)一步挖掘會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究主要存在以下問(wèn)題：(1)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)所采用的都是傳統(tǒng)DEA方法(如CCR模型)，傳統(tǒng)的DEA評(píng)價(jià)方法有利于從企業(yè)自身角度把握經(jīng)營(yíng)效率的變化規(guī)律，但利用其進(jìn)行效率評(píng)價(jià)和效率排序存在夸大自身績(jī)效和不能充分排序等不足之處；(2)研究時(shí)間跨度很短，基本上都是以一年(甚至幾個(gè)季度)為限，研究結(jié)果相對(duì)孤立，體現(xiàn)不出企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律；(3)缺乏競(jìng)爭(zhēng)情形下的經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究。隨著企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，考慮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)績(jī)效的影響顯得越發(fā)重要。

針對(duì)上述問(wèn)題，采用博弈交叉效率模型對(duì)我國(guó)紡織服裝業(yè)30家上市企業(yè)2011—2015年的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，不僅克服了傳統(tǒng)DEA模型的局限性，而且可從動(dòng)態(tài)角度分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，從而使研究結(jié)果更加客觀和貼近實(shí)現(xiàn)。

三、評(píng)價(jià)方法及指標(biāo)選擇

(一)評(píng)價(jià)方法

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析作為處理多輸入多輸出評(píng)價(jià)問(wèn)題的一種有效的非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法，在評(píng)價(jià)和改進(jìn)決策單元效率方面得到越來(lái)越多的重視。Charnes、Cooper 和 Rhodes于1978年創(chuàng)立了第一個(gè)DEA模型，即CCR模型，自此被廣泛應(yīng)用于效率評(píng)價(jià)的各個(gè)領(lǐng)域。為彌補(bǔ)傳統(tǒng)DEA模型不能充分排序及夸大自身效率的缺陷，Sexton等(1986)提出了基于互評(píng)思想的交叉效率模型，Liang等(2008)則在交叉效率模型的基礎(chǔ)上引入博弈思想，提出了博弈交叉效率模型，用于評(píng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情形下的決策單元的效率。

假設(shè)有n個(gè)紡織服裝企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，如果將某個(gè)企業(yè)d的經(jīng)營(yíng)效率值設(shè)定為ad，則在d的效率值ad不被降低的情況下，最大化其他被評(píng)價(jià)企業(yè)的j效率值。這樣企業(yè)j(相對(duì)于企業(yè)d)的博弈交叉效率即可定義為：

(1)

為了計(jì)算式(1)中的博弈交叉效率值，對(duì)于每個(gè)被評(píng)價(jià)企業(yè)j可以建立以下線性規(guī)劃：

(2)

模型(2)中的αd表示d的傳統(tǒng)平均交叉效率值。

(3)

(二)指標(biāo)選擇

一些學(xué)者對(duì)效率評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行過(guò)討論(如Jamasb等,2005; Vaninsky,2006)，他們認(rèn)為效率的評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)該具有可測(cè)性、可比性及一致性等特征；另一方面，DEA的評(píng)價(jià)方法要求被評(píng)價(jià)決策單元(DMUs)的數(shù)量至少是投入、產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)量之和的兩倍(如Banker 等,1984)。

從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度，并考慮上述兩點(diǎn)，本文選取5個(gè)輸入指標(biāo)：總資產(chǎn)(億元)、在職員工人數(shù)(個(gè))、研發(fā)支出(億元)、營(yíng)業(yè)總成本(億元)、流通股數(shù)(億股)；3個(gè)輸出指標(biāo)：凈利潤(rùn)(億元)、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

四、實(shí)證研究

(一)研究樣本

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的行業(yè)分類，本文選擇在滬深上市的30家紡織服裝類上市企業(yè)[注]部分公司上市后公司簡(jiǎn)稱有變化，以股票代碼為準(zhǔn)。(主營(yíng)業(yè)務(wù)為化纖、紡織、鞋服)。具體資料如表1所示。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源

為了獲得可靠的研究結(jié)果及分析經(jīng)營(yíng)效率的變化規(guī)律，本文選擇中證網(wǎng)[注]中證網(wǎng)網(wǎng)址：www.cs.com.cn公布的30家紡織服裝業(yè)上市企業(yè)2011—2015連續(xù)5年公司年報(bào)上的評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)。輸入、輸出指標(biāo)的描述統(tǒng)計(jì)見表2。

從表2數(shù)據(jù)可以看出，所在不同企業(yè)不同時(shí)期的輸入、輸出指標(biāo)數(shù)值存在較大差別，這表明研究的30家紡織服裝上市企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理水平、盈利能力上都存在一定差距。

(三)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析

將30家紡織服裝上市企業(yè)的輸入、輸出指標(biāo)數(shù)據(jù)代入CCR模型、傳統(tǒng)交叉效率模型和博弈交叉效率模型，通過(guò)Matlab軟件，可分別計(jì)算出這30家紡織服裝上市企業(yè)的CCR效率值、傳統(tǒng)交叉效率值、博弈交叉效率值，結(jié)果如表3所示。

表1 紡織服裝上市企業(yè) (DMUs)

代 碼簡(jiǎn) 稱公司總部上市時(shí)間行業(yè)分布601718際華集團(tuán)北京2010.08服裝、鞋帽行業(yè)600177雅戈?duì)栒憬瓕幉?998.11服裝、鞋帽行業(yè)002269美邦服飾上海2008.08服裝、鞋帽行業(yè)002563森馬服飾浙江溫州2011.03服裝、鞋帽行業(yè)000726魯泰紡織山東淄博2000.12棉紡織行業(yè)002042華孚色紡安徽淮北2005.04棉紡織行業(yè)000158常山股份河北石家莊2000.07棉紡織行業(yè)002083孚日股份 山東濰坊2006.11家用紡織品行業(yè)600630龍頭股份上海1993.02針織行業(yè)002087新野紡織河南南陽(yáng)2006.11棉紡織行業(yè)002394聯(lián)發(fā)股份江蘇南通2010.04棉紡織行業(yè)600987航民股份浙江杭州2004.08印染行業(yè)002029七匹狼福建晉江2004.08服裝、鞋帽行業(yè)002293羅萊生活江蘇南通2009.09家用紡織品行業(yè)601566九牧王福建泉州2011.05服裝、鞋帽行業(yè)600400紅豆股份江蘇無(wú)錫2001.01服裝、鞋帽行業(yè)600439瑞貝卡河南許昌2003.07工藝發(fā)條、化纖發(fā)000850華茂股份安徽安慶1998.10棉紡織行業(yè)002154報(bào)喜鳥浙江溫州2007.08服裝、鞋帽行業(yè)002327富安娜廣東深圳2009.12家用紡織品行業(yè)002291星期六廣東佛山2009.09服裝、鞋帽行業(yè)601599鹿港科技江蘇張家港2011.05毛紡織行業(yè)002404嘉欣絲綢浙江嘉興2010.05絲綢及長(zhǎng)絲制造行業(yè)600398海瀾之家江蘇江陰2000.12毛紡織行業(yè)002397夢(mèng)潔家紡湖南長(zhǎng)沙2010.04家用紡織品行業(yè)600137浪莎股份四川宜賓2007.04針織行業(yè)002612朗姿股份北京2011.08服裝、鞋帽行業(yè)600493鳳竹紡織福建晉江2004.04印染行業(yè)002485希努爾山東諸城2010.10服裝、鞋帽行業(yè)600220江蘇陽(yáng)光江蘇江陰1999.09毛紡織行業(yè)

表2 輸入、輸出指標(biāo)的描述統(tǒng)計(jì)

樣本量最小值最大值均值標(biāo)準(zhǔn)差資產(chǎn)總計(jì)(億元)1505.45662.7764.3588.11在職員工數(shù)15026644 5518 2698 076.89研發(fā)支出(億元)1500.052.950.630.55營(yíng)業(yè)總成本(億元)1502.29260.5539.2745.15流通股數(shù)(億股)1500.9744.938.058.27凈利潤(rùn)(億元)150-14.1343.763.586.44加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率150-61.7440.638.7111.18總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1500.075.210.780.51

表3 2011—2015年各企業(yè)的效率值

2011年效率值2012年效率值2013年效率值2014年效率值2015年效率值DMU博弈交叉效率CCR模型傳統(tǒng)交叉效率博弈交叉效率CCR模型傳統(tǒng)交叉效率博弈交叉效率CCR模型傳統(tǒng)交叉效率博弈交叉效率CCR模型傳統(tǒng)交叉效率博弈交叉效率CCR模型傳統(tǒng)交叉效率際華集團(tuán)0.0840.1140.0540.3710.7920.1790.3160.3820.1770.3230.3860.1500.1280.1720.079雅戈?duì)?.1370.2130.0640.2060.2870.1160.7091.0000.4160.9331.0000.4620.5751.0000.218美邦服飾0.2000.4250.1570.2390.5220.1770.6551.0000.3850.3520.6540.1970.0830.1840.024森馬服飾0.3660.6770.2750.3050.3820.2060.9731.0000.6890.9871.0000.6220.1920.4880.142魯泰紡織0.1250.1530.0870.1140.1440.0840.7981.0000.4670.6360.7890.3370.2240.2880.150華孚色紡0.1740.2180.1290.1590.1730.1160.2340.2660.1590.2080.2350.1350.2510.3110.179常山股份0.1500.1810.1060.1600.1870.1190.1870.2170.1050.2580.3090.1540.2020.2290.144孚日股份0.0960.1110.0750.0990.1040.0830.1460.1560.0960.1390.1510.0940.2480.3020.185龍頭股份0.7551.0000.4590.8841.0000.5790.8951.0000.5220.8761.0000.5370.8491.0000.508新野紡織0.1770.1990.1480.2660.2890.1980.2400.2660.1680.2470.2830.1700.3160.4210.220聯(lián)發(fā)股份0.4710.6400.3340.5150.9770.3200.7791.0000.4810.7591.0000.4480.6170.8540.402航民股份0.3450.4580.2280.2900.3460.2240.8591.0000.5720.8020.9720.5050.5050.5790.373七匹狼0.3700.4810.2720.2230.2680.1790.6260.8290.3710.4930.6350.2750.2370.2830.187羅萊生活0.6901.0000.4770.6271.0000.4270.9331.0000.6880.9361.0000.6570.4810.5510.357九牧王0.3400.4710.2500.4310.5290.2970.9501.0000.6830.7120.8370.4230.4830.5490.353紅豆股份0.1860.2200.1290.2460.2940.1640.1640.1810.1150.2340.2990.1520.3430.4010.245瑞貝卡0.1780.2150.1280.1850.2080.1390.3240.3840.2120.3380.4070.2150.2490.2850.199華茂股份0.1470.1760.1050.1990.2400.1340.2990.3570.1980.5450.6600.3350.1660.1860.133報(bào)喜鳥0.2340.3110.1880.2790.3180.2030.3690.4130.2650.3100.3410.2230.2200.2560.176富安娜0.7790.9620.5750.8580.9230.6051.0001.0000.8820.9951.0000.8190.5430.6500.414星期六0.5380.6890.3890.5800.6830.4190.4400.5890.2400.3850.4460.2430.4570.5050.343鹿港科技0.8280.9610.5750.6000.6860.4320.4300.5490.2440.5860.7400.3690.6790.7800.484嘉欣絲綢0.8381.0000.5730.6660.7540.4790.7580.8350.4970.8320.9590.5390.5480.6740.415海瀾之家0.3510.5210.2390.3930.5100.2690.4770.5880.2990.9231.0000.5620.7321.0000.410夢(mèng)潔家紡0.8861.0000.6980.5480.6960.4270.8321.0000.5500.8741.0000.5620.5980.8080.421浪莎股份1.0001.0000.9891.0001.0000.9390.9931.0000.6921.0001.0000.7971.0001.0000.970朗姿股份0.6551.0000.4400.4510.5600.3120.8811.0000.6080.5760.6790.3730.6600.9370.441鳳竹紡織0.7411.0000.5600.8811.0000.6940.7781.0000.4450.8631.0000.5360.9321.0000.797希努爾0.4370.5400.3060.3740.4280.2790.3560.4060.2410.1580.2040.0770.4310.5100.332江蘇陽(yáng)光0.1130.2000.0480.1270.2350.0450.3850.4980.2190.3570.4810.1960.3210.4590.209

注：博弈交叉效率的臨界值ε=0.0001，2011—2015年的迭代次數(shù)分別為：18、20、21、23、23.

通過(guò)分析表3的效率值，可獲得以下結(jié)論:

1.三種效率值之間的關(guān)系是：CCR模型的績(jī)效最大，傳統(tǒng)交叉效率的值最小，博弈交叉效率值介于兩者之間。原因在于，CCR模型是通過(guò)自評(píng)的方式進(jìn)行評(píng)價(jià)，各企業(yè)從自身角度出發(fā)，比如最大化自身績(jī)效，從而很可能夸大了自身的經(jīng)營(yíng)績(jī)效；傳統(tǒng)交叉效率值雖然是通過(guò)互評(píng)得到，但評(píng)價(jià)結(jié)果沒有達(dá)到帕累托最優(yōu)，各企業(yè)存在尋求更大績(jī)效的動(dòng)機(jī)。相比較而言，博弈交叉效率評(píng)價(jià)的最終值是納什均衡解(Liang等，2008)是通過(guò)企業(yè)間相互競(jìng)爭(zhēng)得到的，因此其評(píng)價(jià)結(jié)果更符合競(jìng)爭(zhēng)情形。從博弈交叉效率值和傳統(tǒng)交叉效率值的比較來(lái)看，目前競(jìng)爭(zhēng)總體上有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升。另一方面，博弈交叉效率的評(píng)價(jià)方法也避免了傳統(tǒng)交叉效率(如CCR模型)不能充分排序等弊端。

2.從橫向比較來(lái)看(見圖1)，競(jìng)爭(zhēng)情形下各企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效表現(xiàn)迥異，其中較為突出者，如浪莎股份、富安娜等，特別是浪莎股份經(jīng)營(yíng)績(jī)效尤為突出，這表明其投入、產(chǎn)出規(guī)模的控制和企業(yè)的管理水平在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先。而有些企業(yè)則經(jīng)營(yíng)績(jī)效表現(xiàn)不佳，如孚日股份、常山股份等，表明這些企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)不利的位置，應(yīng)控制好企業(yè)的投入、產(chǎn)出規(guī)模，提高管理水平。

3.從縱向變化來(lái)看(圖1)，有的企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效相對(duì)較為平穩(wěn)，如浪莎股份、孚日股份等，說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的波動(dòng)影響不太明顯，企業(yè)的投入產(chǎn)出規(guī)?？刂葡鄬?duì)較好；大部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效波動(dòng)較大，說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)對(duì)這些企業(yè)的影響相對(duì)較大。

圖1 各企業(yè)2011—2015年博弈交叉效率對(duì)比圖

4.從各企業(yè)歷年均值(見圖2)的變化情況來(lái)看，行業(yè)整體績(jī)效基本呈倒U形變化，表明前兩年競(jìng)爭(zhēng)對(duì)行業(yè)整體績(jī)效起到了促進(jìn)作用，而后兩年行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)拖累了整體績(jī)效。

圖2 2011—2015年各企業(yè)博弈交叉效率均值的變化趨勢(shì)圖

五、結(jié)語(yǔ)

紡織服裝業(yè)是我國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著較為重要的影響。隨著成本等因素的變化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在加劇。因此，如何評(píng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情形下企業(yè)的績(jī)效，對(duì)企業(yè)、行業(yè)的發(fā)展都有重要意義。本文采用博弈交叉效率評(píng)價(jià)方法和相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)了2011—2015年30家紡織服裝上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)有利于提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。然而，從橫向和縱向上看各企業(yè)的表現(xiàn)不盡相同，且行業(yè)整體績(jī)效隨著時(shí)間的推移表現(xiàn)出倒U形特征。鑒于此，行業(yè)管理部門應(yīng)繼續(xù)現(xiàn)有的寬松政策，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)；企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際，控制好投入產(chǎn)出規(guī)模，提升管理水平，使經(jīng)營(yíng)績(jī)效保持較高水平。