王璐

伴隨著逐漸完善的資本市場(chǎng)，企業(yè)加劇競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)內(nèi)部控制信息對(duì)投資者來(lái)說(shuō)需求加大，即便是好企業(yè)，也轉(zhuǎn)變觀念，越來(lái)越希望通過(guò)企業(yè)內(nèi)部控制信息的全面披露，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)形象，抬高股價(jià)，提升自身價(jià)值。企業(yè)信息披露中的一個(gè)極其重要成分就是內(nèi)控信息披露，它不僅是外界傳遞公司內(nèi)控信息的重要途徑，投資者也以內(nèi)控信息披露進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、投資決策，并作為很重要的根據(jù)。監(jiān)管當(dāng)局對(duì)上市公司進(jìn)行合理、有效監(jiān)管的途徑，對(duì)上市公司、投資人、監(jiān)管方等各利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)，均意義重大。

一、文獻(xiàn)回顧

關(guān)晶奇（2017）從2016年至2017年初IPO被否的案例中涉及內(nèi)部控制問(wèn)題的公司數(shù)量進(jìn)行分析，認(rèn)為內(nèi)部控制在企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)中的重要性會(huì)愈發(fā)重要，不再是某些人眼中“無(wú)傷大雅”的小問(wèn)題，而將是上市公司、擬上市公司的下至公司各部門普通員工，上至公司高管人員、首席財(cái)務(wù)乃至總裁需要著重關(guān)注的點(diǎn)。柴麗君（2017）等研究認(rèn)為，企業(yè)披露內(nèi)部控制重大缺陷的程度是被控股股東性質(zhì)所影響；終極股東產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同，作用也存在差異。趙息（2013）等通過(guò)深市主板市場(chǎng)公司研究得出，管理層權(quán)力對(duì)內(nèi)部控制缺陷隱瞞傾向有影響，管理者的越強(qiáng)權(quán)利，獨(dú)裁現(xiàn)象的嚴(yán)重性越大，該企業(yè)也越愿意隱瞞已存在缺點(diǎn)及不足。楊清香（2013）等認(rèn)為，公司質(zhì)量越高，越向外界披露內(nèi)部控制良好體系，將公司運(yùn)營(yíng)管理情況良好的信號(hào)及時(shí)傳遞給投資者，市場(chǎng)也會(huì)對(duì)此信號(hào)積極反應(yīng)。而未披露內(nèi)部控制信息或信息披露不詳?shù)墓疽蚕蛲饨鐐鬟f了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳或內(nèi)部控制可能存在缺陷的信號(hào)。同時(shí)也存在上市公司不僅披露了內(nèi)部控制的缺點(diǎn)及不足，并提到了補(bǔ)救措施，基本體現(xiàn)了管理者的誠(chéng)實(shí)態(tài)度及有足夠充分的信心來(lái)改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制，同樣可以收獲資本市場(chǎng)及投資者間的信賴。池國(guó)華（2012）等通過(guò)實(shí)驗(yàn)進(jìn)行研究認(rèn)為，個(gè)人投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知敏感度在極大程度上受影響于企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷大小，但對(duì)于不披露任何缺陷和對(duì)重要缺陷進(jìn)行披露的企業(yè)，投資者對(duì)其的認(rèn)知差異并不大；因此管理層所描述的內(nèi)部控制缺陷程度與個(gè)人投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)程度不存在顯著相關(guān)關(guān)系。葉康濤（2015）等討論了內(nèi)控信息披露與資本市場(chǎng)上上市公司股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)間的聯(lián)系。并發(fā)現(xiàn)隨著內(nèi)控信息披露水平的提高，公司未來(lái)股價(jià)將存在的崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)明顯下降；當(dāng)控制企業(yè)內(nèi)生性問(wèn)題條件下，結(jié)論也同樣成立。王琳囡（2016）認(rèn)為，盡管我國(guó)上市公司目前的披露內(nèi)控信息的數(shù)量和質(zhì)量都有提升，總體有一定改善，但仍有信息披露不完整、自愿性披露不足、可用性差、缺乏實(shí)質(zhì)內(nèi)容、過(guò)于形式化等方面問(wèn)題。

二、內(nèi)部控制信息披露效果及評(píng)價(jià)

1.內(nèi)控信息披露制度。早在2006年6月，上海證券交易所就發(fā)布了《內(nèi)部控制指引》條例。時(shí)隔3月后，深圳證券交易所緊跟發(fā)布，要求我國(guó)上市公司在披露年報(bào)的同時(shí)，還要披露公司有關(guān)內(nèi)部控制的審計(jì)報(bào)告。在2008年6月，五大相關(guān)部門共同發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，規(guī)定上市公司需要進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部的自我評(píng)價(jià)。2012年8月，財(cái)政部發(fā)布相關(guān)法規(guī)條例要求關(guān)于主板上市公司要建立內(nèi)部控制規(guī)范體系，提出上市公司需要同時(shí)披露本公司的內(nèi)控審計(jì)報(bào)告和內(nèi)控評(píng)價(jià)報(bào)告。

2.內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀。2011年在我國(guó)首次實(shí)施內(nèi)部控制規(guī)范制度，當(dāng)年共出具了230份內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。此后，能夠披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的上市公司的數(shù)目相繼增加。截止到2017年4月20日，在滬、深交易所A股上市的企業(yè)中，共有80.34%企業(yè)已經(jīng)披露了內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。其中，出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告企業(yè)的所占比例為78.21%，出具非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告企業(yè)的所占比例是3.32%。僅從數(shù)量和所占比例來(lái)研究，大多數(shù)企業(yè)顯然是達(dá)到了內(nèi)部控制信息披露的既有規(guī)定之要求。但從披露內(nèi)容上看，披露報(bào)告流于形式，企業(yè)在實(shí)施內(nèi)部控制中多走走過(guò)場(chǎng)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理、企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)作用相當(dāng)有限。

3.內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題。通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告進(jìn)行的分析，目前我國(guó)上市企業(yè)內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

①設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)不一致導(dǎo)致報(bào)告格式混亂，內(nèi)容參差不齊。在上海證券交易所主板上市的企業(yè)與在深圳證券交易所主板上市的企業(yè)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告中，二者采用的既定格式不完全一樣，出具的審計(jì)報(bào)告依據(jù)也是有差別。此外，內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告所要求的格式也不一致。其中的絕大部分報(bào)告依據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》與《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》來(lái)進(jìn)行編寫(xiě)，也存在少部分是通過(guò)《內(nèi)部控制審核指導(dǎo)意見(jiàn)》等其他類型的條例指引內(nèi)部控制專項(xiàng)報(bào)告或內(nèi)部控制審核報(bào)告進(jìn)行編制的相關(guān)報(bào)告。

②內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告信息含量偏低。在上市公司所披露的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告中，其中具有能夠利用價(jià)值的信息是少之甚少，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的內(nèi)容空洞乏味、描述浮于表面，不能夠貼近于實(shí)際，也未能全面、有效反映上市公司的實(shí)際內(nèi)控情況。例如，目前我國(guó)企業(yè)中，敢于將內(nèi)部控制認(rèn)定為非整體有效或存在內(nèi)部控制缺陷的比數(shù)量及所占比例遠(yuǎn)低于美國(guó)的平均水平。這并不代表我國(guó)上市公司內(nèi)部控制效果顯著，畢竟美國(guó)內(nèi)部控制歷史實(shí)踐、實(shí)際經(jīng)驗(yàn)最豐富，歷史最久遠(yuǎn)。只能說(shuō)明國(guó)內(nèi)的上市公司不愿意或者說(shuō)不敢于披露企業(yè)內(nèi)控事實(shí)真相，或?qū)?nèi)部控制評(píng)價(jià)的潛在作用的認(rèn)知度不夠高。此外，上市公司對(duì)內(nèi)控信息披露中所涉及的重大缺陷、重要缺陷的披露比率非常低，披露內(nèi)容不夠完整。報(bào)告中極少談及重大缺陷、重要缺陷的產(chǎn)生原因、后期影響等問(wèn)題，而這些是報(bào)告使用者重點(diǎn)關(guān)注的信息，信息的缺失會(huì)大大降低投資者對(duì)報(bào)告的利用價(jià)值。

③中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)整體程度不夠高。從深圳證券交易所所提供的數(shù)據(jù)來(lái)分析，與主板上市企業(yè)相比較，中小板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的內(nèi)部控制信息的披露數(shù)目、合格率、優(yōu)秀率均要比主板上市公司低。這主要是因?yàn)橹行“?、?chuàng)業(yè)板公司披露內(nèi)部控制缺陷的意愿極低，企業(yè)自身的高度成長(zhǎng)性和不穩(wěn)定性必然使企業(yè)面臨更多的問(wèn)題，為了企業(yè)良好形象的形成與建設(shè)，各上市企業(yè)自然不愿披露對(duì)其發(fā)展不利的信息。然而隨著我國(guó)上市公司、相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織、證券市場(chǎng)投資者等相關(guān)利益群體對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制信息的認(rèn)知度越來(lái)越強(qiáng)，實(shí)行中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的內(nèi)部控制也必然是大勢(shì)所趨。對(duì)于企業(yè)自身來(lái)講，建立完善的內(nèi)部控制體系也十分有利于在中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的這種高速成長(zhǎng)企業(yè)的持續(xù)永久性發(fā)展。

三、關(guān)于完善企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的建議

1.提高認(rèn)知度。要提高企業(yè)內(nèi)部控制信息披露標(biāo)準(zhǔn)，要增進(jìn)公司員工，尤其是企業(yè)高管，是否對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制及其信息披露有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，對(duì)其作用和影響是否有正確的理解。首先，企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)建良好的內(nèi)控環(huán)境，建立健康、以企業(yè)價(jià)值為導(dǎo)向的內(nèi)部文化，調(diào)動(dòng)員工工作主動(dòng)性，鼓勵(lì)員工在企業(yè)內(nèi)部控制實(shí)施行動(dòng)中要積極參加，保證內(nèi)部控制順利、有序、嚴(yán)格執(zhí)行。其次，企業(yè)管理層對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制有高度重視和認(rèn)識(shí)，可以在企業(yè)內(nèi)部建立內(nèi)部控制執(zhí)行小組，并由高管牽頭，將內(nèi)部控制各環(huán)節(jié)的執(zhí)行責(zé)任到人，保證內(nèi)部控制在企業(yè)中高效施行。

2.加大監(jiān)管力度。上市公司內(nèi)部控制信息披露要進(jìn)行加強(qiáng)監(jiān)管勢(shì)在必行。內(nèi)部控制信息作為投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)著重參考依據(jù)，任何虛假披露、隱瞞不報(bào)都可能對(duì)投資者造成利益侵害。相關(guān)部門要持續(xù)建立并完善相關(guān)的法律法規(guī)及規(guī)章制度，同時(shí)規(guī)避一行多處的情況發(fā)生。使增加上市公司以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的冒險(xiǎn)違規(guī)經(jīng)營(yíng)或辦公的成本，從根本上盡量避免出現(xiàn)虛假內(nèi)控信息的呈報(bào)或隱瞞內(nèi)控信息的狀況，提高披露內(nèi)部控制信息的質(zhì)量。

3.提高可執(zhí)行度。目前我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)制度絕大多數(shù)只是對(duì)內(nèi)部控制實(shí)施提供了整體的框架和宗旨，并沒(méi)有針對(duì)某行業(yè)或特定的公司狀況來(lái)制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，這直接導(dǎo)致了法律規(guī)范與企業(yè)實(shí)際不符的情況，影響內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量。因此需要更細(xì)致的對(duì)內(nèi)部控制信息披露的相關(guān)制度劃分，提高其可執(zhí)行力度，豐富內(nèi)部控制信息的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，使企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)工作責(zé)任到人。此外，法律法規(guī)以及規(guī)章制度間涉及的問(wèn)題應(yīng)避免重復(fù)或出現(xiàn)針對(duì)同一情況不同的處理方式等問(wèn)題，避免由于朝令夕改、沒(méi)有統(tǒng)一指揮而給企業(yè)工作執(zhí)行帶來(lái)麻煩。

四、結(jié)論

隨著證券市場(chǎng)進(jìn)步與發(fā)展，我國(guó)內(nèi)部控制信息披露制度的逐漸強(qiáng)化將使上市公司更多地受到監(jiān)督，迫于社會(huì)多方的監(jiān)管及制度的懲罰，企業(yè)很有可能不得不恪守誠(chéng)信，嚴(yán)格履行信息披露的責(zé)任與義務(wù)。內(nèi)部控制作為企業(yè)能夠持續(xù)生存的必要途徑，使企業(yè)能夠在激烈的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中屹立不倒，必將成為上市公司持續(xù)關(guān)注的話題。完善的上市公司內(nèi)部控制體系不僅僅是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的要求，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的重要工具。通過(guò)對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露，不僅可以使企業(yè)向社會(huì)傳達(dá)自身經(jīng)營(yíng)狀況良好的信號(hào)，更是對(duì)投資者利益的保護(hù)，也是穩(wěn)定證券市場(chǎng)的一個(gè)重要途徑。提高上市內(nèi)部控制信息披露效果將是我國(guó)證券市場(chǎng)上所有利益關(guān)聯(lián)方的一項(xiàng)任重而道遠(yuǎn)的任務(wù)。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）