羅毅

摘要：對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)客戶備付金的監(jiān)管，央行以《關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求，客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，是基于避免挪用備付金、明晰清算平臺(tái)、規(guī)范機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范疇、監(jiān)控資金流動(dòng)、防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治的監(jiān)管新政。針對(duì)新政實(shí)施對(duì)支付行業(yè)的沖擊，提出行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型思路，以及爭(zhēng)取利息、設(shè)定最終存管比例上限等建議。

關(guān)鍵詞：支付機(jī)構(gòu)；客戶備付金；集中存管；繳存比例

中圖分類號(hào)：F831.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-9448（2018）01-087-03

2017年1月13日，人民銀行發(fā)布《關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀辦發(fā)12017]10號(hào)）。新規(guī)明確要求，自2017年4月17日起，第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計(jì)付利息。

對(duì)客戶備付金實(shí)施有效監(jiān)管歷經(jīng)《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法》征求意見稿（2011）、《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》（2015）、《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（國(guó)發(fā)21號(hào)文-2016）、到本次由央行集中存管（centraldepository）、從嚴(yán)監(jiān)管，控制支付機(jī)構(gòu)挪用、占用客戶備付金。靴子落地，將引發(fā)第三方支付系統(tǒng)的重大變革。

一、監(jiān)管新政出臺(tái)背景、成因與意義

客戶備付金（customer payment），是指支付機(jī)構(gòu)預(yù)收的客戶代付資金，理論上來說，資金的所有權(quán)仍屬于客戶所有，只不過是以支付機(jī)構(gòu)名義存放在銀行，作為支付過程信用保障的預(yù)收待付貨幣資金。這種代管交割資金方式有效避免了電子交易中的欺詐行為和消費(fèi)糾紛，促進(jìn)了電子商務(wù)的發(fā)展與繁榮。

在金融市場(chǎng)中，商業(yè)銀行均須繳納準(zhǔn)備金到央行，這是世界各國(guó)的金融監(jiān)管慣例。與之相對(duì)應(yīng)的，國(guó)內(nèi)近些年迅猛發(fā)展的第三方支付平臺(tái)業(yè)務(wù)中的客戶備付金，以往雖然有卻并沒有嚴(yán)格落實(shí)繳存保證金（備付金）的制度。

有官方統(tǒng)計(jì)資料顯示：截至2016年底，國(guó)內(nèi)共有267家獲牌照的支付機(jī)構(gòu)，吸收客戶備付金合計(jì)超過5000億元，近4年間復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)53.8%。隨著備付金規(guī)模的持續(xù)、快速的“野蠻”增長(zhǎng)，近幾年陸續(xù)發(fā)生的上海暢購(gòu)公司“暢購(gòu)卡”事件、廣東益民公司“加油金”事件、浙江易士公司“易士卡”事件等，均為典型的主觀惡意挪用備付金，并引發(fā)擠兌群體事件；此外，260余家機(jī)構(gòu)共分散開立了3500多個(gè)（平均13個(gè)）備付金賬戶，這部分資金猶如一個(gè)龐大的資金蓄水池，央行無法行使對(duì)資金流動(dòng)的有效監(jiān)控，少數(shù)幾家機(jī)構(gòu)控制著數(shù)億人上千億的備付金，清算風(fēng)險(xiǎn)巨大；其次現(xiàn)有系統(tǒng)信息不透明、功能模糊、封閉運(yùn)行，狀若“黑匣子”，如果巨額高頻的資金流動(dòng)發(fā)生劇烈波動(dòng)，傳導(dǎo)至貨幣流通體系，恐將引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

因此，監(jiān)管層基于金融安全（客戶資金安全和信息安全）、維護(hù)客戶權(quán)益、防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必需要從嚴(yán)監(jiān)管。備付金規(guī)模的迅速增長(zhǎng)，是新政落地的直接動(dòng)因。隨后2017年7月召開的全國(guó)金融工作會(huì)議，對(duì)未來幾年金融工作的頂層規(guī)劃（The top floor plan）進(jìn)一步提出了為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革、加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等六大任務(wù)。

中央在經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的背景下，結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，新設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理和主動(dòng)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，引導(dǎo)金融服務(wù)脫虛向?qū)?，促使“影子銀行”（The shadowbanking）回歸其金融本源屬性，提高金融資源配置效率，建立符合我國(guó)國(guó)情的金融法治體系，是守住金融紅線，確保國(guó)家金融安全和穩(wěn)定的重要舉措。

二、新政對(duì)支付平臺(tái)系統(tǒng)的影響

首先，直接影響是第三方支付平臺(tái)機(jī)構(gòu)收入減少導(dǎo)致盈利能力降低。按照目前網(wǎng)絡(luò)交易平均付款時(shí)間約為7天，加之買方客戶另外存留的余款，以及賣方客戶提款時(shí)可能的滯留等因素，每單交易資金在支付機(jī)構(gòu)實(shí)際停留時(shí)間在15天左右。目前支付行業(yè)客戶備付金沉淀規(guī)模5000億計(jì)算，按央行現(xiàn)有存管過渡期的規(guī)定：平均集中繳存比例18%（12%-24%不等），即900億元集中存管，按行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中活期定期資金大約4：6比例，折合約定存款年利率平均約2%測(cè)算，整個(gè)支付行業(yè)每年凈損失18億元，作為行業(yè)龍頭的支付寶和財(cái)付通因監(jiān)管評(píng)級(jí)達(dá)到第三方平臺(tái)中最高級(jí)別，暫時(shí)適用的繳存比例僅為12%，每年損失分別高達(dá)4.6億元、4.4億元，這還僅僅是過渡緩沖期的損失。

其次，對(duì)銀行的議價(jià)能力明顯降低?！锻ㄖ芬?，支付機(jī)構(gòu)只能將客戶備付金繳存人一個(gè)賬戶內(nèi)，每月一存，且暫時(shí)沒有利息，同時(shí)繳存比例將逐步調(diào)增，未來目標(biāo)是全部備付金均集中存管。失去了巨額流動(dòng)資金的籌碼，顯然喪失了大客戶對(duì)商業(yè)銀行協(xié)定利率（Agreement rate）的議價(jià)能力。

三、支付平臺(tái)的發(fā)展轉(zhuǎn)型

有統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前行業(yè)備付金利息收入占到支付機(jī)構(gòu)總營(yíng)收的約11%，新政實(shí)施意味著第三方支付平臺(tái)失去了這一塊穩(wěn)定的收入來源，而平臺(tái)機(jī)構(gòu)的日常維護(hù)、人員開支等費(fèi)用都非常大；同時(shí)2017年3月31日起，清算平臺(tái)“網(wǎng)聯(lián)”的啟動(dòng)試運(yùn)行，將替代支付主導(dǎo)的“直連”，支付機(jī)構(gòu)必須創(chuàng)新發(fā)掘非利息收入渠道。

1）手續(xù)費(fèi)：如提現(xiàn)；

2）增值業(yè)務(wù)：如信貸、供應(yīng)鏈融資、公共事業(yè)繳費(fèi)、聯(lián)合營(yíng)銷、豐富應(yīng)用渠道等；

3）跨行業(yè)尋求協(xié)同發(fā)展：支付機(jī)構(gòu)與P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行合作，運(yùn)用此前積累的支付數(shù)據(jù)，跨行業(yè)尋求合作，拓展消費(fèi)金融、大數(shù)據(jù)、P2P網(wǎng)貸等。

四、建議

針對(duì)目前備付金利息的歸屬觀點(diǎn)（Ownership point of view）：買方客戶（所有權(quán)論）、賣方商家（成交論）、支付平臺(tái)（服務(wù)及擔(dān)保論）、央行（備付金“準(zhǔn)公共性”論）。在法律尚未能明確的前提下，央行若占用資金卻無需付息，似有與民爭(zhēng)利或不當(dāng)?shù)美║njust enrichment）之嫌；同時(shí)支付平臺(tái)因自身固有的成本支出因素，會(huì)以收取服務(wù)費(fèi)方式轉(zhuǎn)嫁為消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)。因此建議《通知》在試運(yùn)行一段時(shí)間內(nèi)能做如下調(diào)整：

1）備付金應(yīng)當(dāng)計(jì)利息。存管銀行按活期利率支付給平臺(tái)公司，同時(shí)改革現(xiàn)有支付機(jī)構(gòu)無償占有買方客戶備付金模式，通過調(diào)研設(shè)置一個(gè)合理的比例，支付機(jī)構(gòu)將所得利息分拆部分支付給客戶。

2）繳存比例宜以70%為上限?！锻ㄖ芬髠涓督鸺写婀苤羞h(yuǎn)期的目標(biāo)是比例100%，從平臺(tái)建設(shè)、電子商務(wù)發(fā)展、資金合理流動(dòng)、國(guó)家金融市場(chǎng)安全等角度，繳存比例以70%為上限已經(jīng)能達(dá)到監(jiān)管要求，同時(shí)更兼顧合理性。