林清泉　夏睿瞳

摘要：我國(guó)七大區(qū)域性碳排放權(quán)交易試點(diǎn)已運(yùn)行近5年時(shí)間，2017年12月19日，全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)的建設(shè)工作正式啟動(dòng)。為了研究試點(diǎn)階段各市場(chǎng)的運(yùn)行情況及存在問(wèn)題，并對(duì)建設(shè)全國(guó)碳交易市場(chǎng)提供政策建議，文章從履約情況、成交量與成交額、交易活躍度和交易價(jià)格方面對(duì)各碳交易試點(diǎn)的運(yùn)行情況進(jìn)行分析，并針對(duì)存在的問(wèn)題提出相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：碳排放權(quán)交易市場(chǎng)；配額交易；運(yùn)行現(xiàn)狀；問(wèn)題對(duì)策

一、 緒論

隨著世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，煤炭、石油、天然氣等化石能源的大量使用與排放，造成溫室氣體過(guò)度排放問(wèn)題，對(duì)生態(tài)環(huán)境造成日趨嚴(yán)重的危害，經(jīng)濟(jì)與生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要議題。我國(guó)在“十三五”規(guī)劃中首次將“綠色”納入經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念，在黨的十九大報(bào)告中更是強(qiáng)調(diào)“加快建立綠色生產(chǎn)和消費(fèi)的法律制度和政策導(dǎo)向，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系”。為了發(fā)揮金融資本和市場(chǎng)機(jī)制在溫室氣體減排方面的作用，我國(guó)先后開(kāi)啟了深圳、北京、上海、廣東、天津、湖北、重慶七個(gè)區(qū)域性碳排放交易試點(diǎn)，采用配額交易機(jī)制，即對(duì)控排企業(yè)分配一定的二氧化碳排放額度，允許各企業(yè)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況和實(shí)現(xiàn)減排的成本差異，在市場(chǎng)上對(duì)碳排放額度進(jìn)行自由交易，交易的供給方是有能力實(shí)現(xiàn)低成本減排并產(chǎn)生碳排放權(quán)剩余的企業(yè)，需求方是排放超標(biāo)且減排成本高于市場(chǎng)上碳排放權(quán)價(jià)格的企業(yè)，通過(guò)排放配額交易，可以引導(dǎo)資金向低減排成本的企業(yè)流動(dòng)，促使企業(yè)不斷通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和節(jié)能投資降低減排成本、減少碳排放量（杜坤倫，2013）。目前，全國(guó)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)工作已于2017年12月19日正式啟動(dòng)，并預(yù)計(jì)于2020年正式交易，現(xiàn)階段正是從七大碳排放交易試點(diǎn)向全國(guó)市場(chǎng)過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期。因此，對(duì)試點(diǎn)階段各市場(chǎng)的運(yùn)行情況和存在問(wèn)題進(jìn)行探討，并針對(duì)問(wèn)題提出相關(guān)建議，對(duì)建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文從各碳交易試點(diǎn)的履約情況、成交量與成交額、交易活躍度、交易價(jià)格四方面對(duì)運(yùn)行現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出相關(guān)問(wèn)題和對(duì)策。

二、 七大碳交易試點(diǎn)運(yùn)行情況分析

1. 數(shù)據(jù)來(lái)源和統(tǒng)計(jì)口徑。本文數(shù)據(jù)均來(lái)源于中國(guó)碳排放交易網(wǎng)，時(shí)間跨度為各碳交易試點(diǎn)從開(kāi)始交易之日起至2017年12月31日的日數(shù)據(jù)。在統(tǒng)計(jì)口徑上，現(xiàn)有研究均是以正常自然年度為統(tǒng)計(jì)口徑，但是考慮到碳排放權(quán)交易的特點(diǎn)，每年的5月份～7月份為履約日，兩個(gè)履約日之間為一個(gè)合約周期，在上一個(gè)履約日結(jié)束后，將對(duì)下一合約周期的覆蓋行業(yè)范圍、納入門(mén)檻、控排企業(yè)數(shù)量、配額總量與分配等關(guān)鍵要素進(jìn)行調(diào)整，這將直接影響下一合約周期的市場(chǎng)供求和交易價(jià)格，因此以一個(gè)合約周期為統(tǒng)計(jì)口徑更為合理，也就是將履約日作為各年度的分界點(diǎn)，一個(gè)合約周期跨越兩個(gè)自然年度，分為2013年度～2014年度、2014年度～2015年度、2015年度～2016年度、2016年度～2017年度對(duì)各試點(diǎn)在每個(gè)合約期的運(yùn)行情況進(jìn)行分析。

2. 履約情況分析。雖然各碳排放權(quán)交易試點(diǎn)都規(guī)定了每年度的履約日期，但卻未必能在規(guī)定日期前完成履約，很多試點(diǎn)的實(shí)際履約日期與規(guī)定日期不一致，為了分析七大試點(diǎn)在各年度的履約情況，本文對(duì)各年度實(shí)際履約日和履約率進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，履約率的計(jì)算方法是在實(shí)際履約日之前完成履約的企業(yè)數(shù)量占該年度控排企業(yè)總數(shù)的比重，可以將各試點(diǎn)的履約情況歸納為兩個(gè)特點(diǎn)：

（1）推遲完成履約現(xiàn)象普遍。七大試點(diǎn)在各年度的履約存在普遍向后推遲的現(xiàn)象，在2013年度～2014年度，只有深圳和上海試點(diǎn)按時(shí)完成履約；在2014年度～2015年度以及2015年度～2016年度，只有上海試點(diǎn)按時(shí)完成履約；在2016年度～2017年度，只有廣東和天津試點(diǎn)按時(shí)完成履約；除此之外的其他試點(diǎn)均存在履約期推遲的現(xiàn)象。這一現(xiàn)象的原因是大部分控排企業(yè)平時(shí)未能對(duì)碳排放配額交易進(jìn)行很好的主動(dòng)管理，而是被動(dòng)地受履約驅(qū)動(dòng)，選擇在履約期到來(lái)前不就才開(kāi)始籌備相關(guān)工作，導(dǎo)致履約整體推遲。

（2）履約率不斷提高。從各試點(diǎn)的履約率來(lái)看，整體的履約率超過(guò)99%，且大部分試點(diǎn)每年的履約率都好于前一年，很多試點(diǎn)甚至達(dá)到了100%履約。這說(shuō)明各試點(diǎn)經(jīng)過(guò)3年～4年的運(yùn)行，控排企業(yè)對(duì)履約機(jī)制、市場(chǎng)規(guī)則、相關(guān)制度有更深入的認(rèn)識(shí)，主動(dòng)履約意識(shí)也在逐漸增強(qiáng)。值得一提的是，上海試點(diǎn)無(wú)論是在按時(shí)履約還是在履約率上的表現(xiàn)都最為突出。

3. 成交量與成交額分析。

（1）各年度成交量與成交額總量。截至2017年12月31日，七大碳排放交易試點(diǎn)的總成交量達(dá)1.33億噸，總成交額達(dá)27億元。從各年度總成交量與成交額的變化來(lái)看，七大試點(diǎn)的總成交量和成交額在2013年度～2016年度呈逐年上升的趨勢(shì)，但在2016年度～2017年度有所回落。

（2）各試點(diǎn)成交量與成交額的占比。對(duì)七個(gè)碳交易試點(diǎn)的成交量與成交額進(jìn)行橫向比較，研究發(fā)現(xiàn)，湖北碳交易市場(chǎng)無(wú)論在成交量還是成交額上均占比最大，天津與重慶市場(chǎng)在成交量與成交額的占比相對(duì)較小。

（3）成交量在履約日前的激增現(xiàn)象。雖然整體上看碳排放權(quán)交易量呈逐年上升的趨勢(shì)，但是每年度交易量的時(shí)間分布非常不均勻，各試點(diǎn)的交易量在每年履約日到來(lái)前的2個(gè)月左右出現(xiàn)激增，且全年交易量大部分集中在履約日之前的1個(gè)月～2個(gè)月內(nèi)，而其他時(shí)間的交易量較少。造成這一現(xiàn)象的原因是大部分控排企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行專門(mén)的配額管理，對(duì)碳交易持被動(dòng)態(tài)度，更多地是受履約驅(qū)動(dòng)，配額短缺的控排企業(yè)在臨近履約期時(shí)才購(gòu)買配額，非履約階段交易流動(dòng)性欠缺，從而導(dǎo)致有價(jià)無(wú)市的情況出現(xiàn)，導(dǎo)致配額富裕的企業(yè)也只能等到在履約期臨近才能售出配額，如此惡性循環(huán)，使交易量更加集中在履約期階段。

4. 交易活躍度分析。市場(chǎng)交易的活躍度，一方面可以用有效交易天數(shù)占總交易日的比重來(lái)衡量。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，七大試點(diǎn)在很多正常交易日中均存在沒(méi)有交易的情況，有的試點(diǎn)甚至?xí)掷m(xù)一段較長(zhǎng)時(shí)間的“空白交易”，比如重慶市場(chǎng)在掛牌初期從2014年6月20日～2015年3月16日期間均沒(méi)有交易，并在此后的2015年3月18日～2015年6月8日、2017年7月29日～2015年10月15日、2016年1月5日～2016年3月16日、2016年3月18日～2015年8月5日等期間內(nèi)均處于長(zhǎng)時(shí)間無(wú)交易的狀態(tài)；天津市場(chǎng)更是在2016年8月至2017整年幾乎無(wú)交易；其他市場(chǎng)也在不同的時(shí)間段內(nèi)處于空白交易期。剔除空白交易天數(shù)，統(tǒng)計(jì)各試點(diǎn)從掛牌之日起至2017年12月31日的有效交易天數(shù)對(duì)交易日總天數(shù)的占比，發(fā)現(xiàn)湖北和深圳試點(diǎn)的有效交易天數(shù)占交易日總數(shù)的比例相對(duì)較大，說(shuō)明這兩個(gè)試點(diǎn)的交易活躍度較高；而重慶、天津試點(diǎn)超過(guò)一半的交易日沒(méi)有交易，市場(chǎng)活躍度很差；北京、上海試點(diǎn)有效交易天數(shù)比重也不足70%，可以認(rèn)為我國(guó)碳排放交易試點(diǎn)的整體活躍度較低；另一方面，可以根據(jù)各試點(diǎn)在每年度配額交易量在該年度配額分配總量的占比來(lái)判斷市場(chǎng)交易的活躍度 。從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，各試點(diǎn)在每個(gè)履約年度的成交量占配額總量的比例整體較低，個(gè)別試點(diǎn)甚至不足1%，這說(shuō)明各試點(diǎn)的交易活躍度較低。與上文結(jié)論一致，深圳和湖北試點(diǎn)在七個(gè)碳交易試點(diǎn)中的交易活躍度相對(duì)較高，特別是深圳市場(chǎng)在2015年度～2016年度配額成交量占配額總量的比重超過(guò)了30%。

5. 交易價(jià)格分析。在交易價(jià)格方面各試點(diǎn)差異較大，北京和深圳試點(diǎn)的平均交易價(jià)格遠(yuǎn)大于其它試點(diǎn)，分別為50.62元/噸和47.19元/噸，這是由于這兩個(gè)試點(diǎn)成立時(shí)間較早，覆蓋的行業(yè)和納入的企業(yè)數(shù)量較多，且作為南、北方的兩大金融中心，對(duì)碳排放的需求較大，從而推高了碳排放權(quán)的交易價(jià)格；廣東、上海、天津和湖北試點(diǎn)的平均交易價(jià)格均在20元/噸～30元/噸；重慶市場(chǎng)的平均價(jià)格最低，是因?yàn)樵撛圏c(diǎn)成立時(shí)間較晚，且交易最不活躍，沒(méi)有足夠的市場(chǎng)需求，使得碳排放權(quán)交易價(jià)格大部分時(shí)間處于低迷狀態(tài)。

若從時(shí)間維度上對(duì)各試點(diǎn)交易價(jià)格的變化趨勢(shì)進(jìn)行分析，從整體上看，各試點(diǎn)的年度平均交易價(jià)格變動(dòng)幅度較大，每個(gè)試點(diǎn)均價(jià)都在某一合約年度出現(xiàn)了“斷崖式”的下跌。具體而言，北京試點(diǎn)在2015年度～2016年度均價(jià)下跌了18.8%；天津試點(diǎn)在2014年度～2015年度均價(jià)下跌25.2%，在2016年度～2017年度均價(jià)再次大幅下跌37.6%；上海試點(diǎn)在2015年度～2016年度均價(jià)大幅下跌68.8%；湖北試點(diǎn)在2015年度～2016年度均價(jià)下跌14.5%，在2016年度～2017年度下跌22.2%；重慶試點(diǎn)在2015年度～2016年度均價(jià)大幅下跌57.7%；廣東試點(diǎn)在2014年度～2015年度均價(jià)大幅下跌53.9%，在2015年度～2016年度以及2016年度～2017年度均價(jià)又分別下跌47.1%和12.0%；深圳試點(diǎn)在2014年度～2015年度均價(jià)下跌33.6%，在2015年度～2016以及2016年度～2017年度均價(jià)又分別下跌10.3%和23.4%。其中北京、上海和重慶市場(chǎng)均價(jià)經(jīng)過(guò)2015年度～2016年度大幅下跌后，在2016年度～2017年度有所回升；北京和湖北試點(diǎn)是在七個(gè)試點(diǎn)中均價(jià)變動(dòng)幅度較小，價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)的。

三、 我國(guó)碳交易市場(chǎng)現(xiàn)存問(wèn)題

基于以上從市場(chǎng)履約情況、成交額與成交量、交易活躍度、交易價(jià)格等方面對(duì)我國(guó)七大碳交易市場(chǎng)運(yùn)行情況的分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)試點(diǎn)階段碳交易市場(chǎng)的發(fā)展和運(yùn)行暴露出很多問(wèn)題，歸納總結(jié)如下四點(diǎn)：

1. 七大碳交易市場(chǎng)發(fā)展情況參差不齊。在試點(diǎn)期間，雖然主要的市場(chǎng)規(guī)則制度和配額總量由中央統(tǒng)一制定，但各試點(diǎn)可以根據(jù)各地區(qū)的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，有較強(qiáng)的自主性和獨(dú)立性。由于各試點(diǎn)地區(qū)的市場(chǎng)因素、經(jīng)濟(jì)因素、環(huán)境因素、交易主體等都存在差異，且各試點(diǎn)相互獨(dú)立、互不流通，導(dǎo)致各試點(diǎn)在實(shí)際運(yùn)行機(jī)制上存在較大差異，實(shí)際發(fā)展情況也參差不齊，在成交量、成交額、交易活躍度、交易價(jià)格等指標(biāo)上均存在較大差異。這種情況不利于未來(lái)建立全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)時(shí)的統(tǒng)籌整合，并且各試點(diǎn)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)也各有長(zhǎng)短，這對(duì)試點(diǎn)市場(chǎng)向全國(guó)市場(chǎng)的順利過(guò)渡提出很大的挑戰(zhàn)。

2. 市場(chǎng)交易活躍度整體較差。通過(guò)對(duì)市場(chǎng)交易活躍度的研究可知，各試點(diǎn)有效交易天數(shù)占總交易天數(shù)的比例較低、各年度成交量占配額總量的比例較低，這都說(shuō)明市場(chǎng)交易的活躍度較差。導(dǎo)致市場(chǎng)活躍度差的主要原因是現(xiàn)階段交易主體相對(duì)單一，主要由控排企業(yè)構(gòu)成，控排企業(yè)更多的是以實(shí)現(xiàn)合約規(guī)定的排放額度為交易目的，若能達(dá)到履約要求，企業(yè)并沒(méi)有進(jìn)行交易的動(dòng)力，而市場(chǎng)內(nèi)以投資為目的的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者目前數(shù)量不多，投資性交易很少，并不足以激活市場(chǎng)流動(dòng)性。市場(chǎng)交易活躍度低一方面不利于市場(chǎng)的健康有效運(yùn)行，另一方面也會(huì)使價(jià)格更容易受個(gè)體事件或極端事件的影響，價(jià)格和收益率表現(xiàn)出很多有悖正常市場(chǎng)規(guī)律的特征，使定價(jià)存在扭曲，不能很好地反映市場(chǎng)供需關(guān)系。

3. 履約驅(qū)動(dòng)特征明顯，企業(yè)參與度低。通過(guò)對(duì)成交量和交易價(jià)格的分析，發(fā)現(xiàn)各試點(diǎn)的交易量普遍在每年履約日到來(lái)前的2個(gè)月左右出現(xiàn)激增，全年交易量大部分集中在履約日之前的2個(gè)月內(nèi)，而其他時(shí)間的交易量較少，且價(jià)格經(jīng)常會(huì)在履約日前后的一段期間發(fā)生結(jié)構(gòu)突變，這說(shuō)明我國(guó)碳交易市場(chǎng)具有履約驅(qū)動(dòng)的特點(diǎn)，企業(yè)在平時(shí)參與碳排放配額交易的積極性較差。造成這一現(xiàn)象的主要原因是由于我國(guó)碳排放交易市場(chǎng)剛剛起步，很多企業(yè)持有觀望態(tài)度，對(duì)配額管理并沒(méi)有積極主動(dòng)的意識(shí)，參與碳交易更多是被動(dòng)應(yīng)付履約要求，配額短缺的控排企業(yè)在臨近履約日時(shí)才購(gòu)買配額，導(dǎo)致大部分時(shí)間的市場(chǎng)交易較為低迷。這種在履約階段和非履約階段嚴(yán)重不對(duì)等的交易量會(huì)導(dǎo)致履約日前后市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，不利于市場(chǎng)的穩(wěn)定，更不利于激發(fā)市場(chǎng)的流動(dòng)性和發(fā)現(xiàn)真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，此外上文已分析過(guò)，在臨近履約日才開(kāi)始對(duì)配額進(jìn)行頻繁交易，也容易導(dǎo)致向后推遲履約的現(xiàn)象。

4. 碳排放配額總量制定過(guò)于寬松。通過(guò)對(duì)各年度碳價(jià)均值的分析，發(fā)現(xiàn)各試點(diǎn)在某些年度的碳交易均價(jià)普遍出現(xiàn)了“斷崖式”下跌的現(xiàn)象，分析導(dǎo)致價(jià)格這一變化特征的主要因素是在相應(yīng)年度碳排放配額總量的制定和分配過(guò)剩，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，若碳排放配額比較充足，就會(huì)降低在市場(chǎng)上對(duì)碳排放權(quán)的交易需求，引起價(jià)格在該年度的整體大幅下跌。此時(shí)若要繼續(xù)發(fā)揮碳交易市場(chǎng)的作用，促進(jìn)二氧化碳減排，必須要在排放配額總量上進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，對(duì)納入控排企業(yè)的排放配額逐漸收緊，刺激企業(yè)在市場(chǎng)上對(duì)排放權(quán)交易的需求以及研發(fā)新技術(shù)尋求更低減排成本的意愿。此外，排放配額總量過(guò)于寬松也是導(dǎo)致企業(yè)參與交易的動(dòng)力不足、市場(chǎng)交易活躍度較低的原因之一。

四、 完善全國(guó)碳交易市場(chǎng)建設(shè)的政策建議

基于以上分析，我國(guó)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的運(yùn)行仍存在很多問(wèn)題，而我國(guó)目前已正式開(kāi)啟了全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)的建設(shè)工作，為建設(shè)市場(chǎng)機(jī)制更加健全完善的全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，提出以下四方面政策建議：

1. 做好試點(diǎn)市場(chǎng)到全國(guó)市場(chǎng)的過(guò)渡工作。要充分研究七大碳交易試點(diǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀和市場(chǎng)差異，汲取優(yōu)秀的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，分析各市場(chǎng)存在的缺陷和問(wèn)題，為全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)的假設(shè)積累經(jīng)驗(yàn)。目前全國(guó)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)程已正式開(kāi)啟，正處于各方面制度規(guī)則的制定和市場(chǎng)籌備階段，要制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和交易機(jī)制，統(tǒng)籌分配碳排放配額指標(biāo)，盡可能消除各區(qū)域試點(diǎn)的差異，將各試點(diǎn)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行整合，揚(yáng)長(zhǎng)避短，做好試點(diǎn)市場(chǎng)與全國(guó)市場(chǎng)的銜接和過(guò)渡。

2. 引入更多市場(chǎng)參與者，激活市場(chǎng)流動(dòng)性。為了提高市場(chǎng)交易的活躍度、增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，全國(guó)性碳交易市場(chǎng)應(yīng)該逐漸覆蓋更廣泛的行業(yè)，納入更多需要減排控排的企業(yè)，還可以逐步引入更多的合格機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。交易主體的增多，導(dǎo)致交易需求的增加以及交易頻度和交易量的提升，市場(chǎng)流動(dòng)性和市場(chǎng)活力將大大提高，交易價(jià)格也能更好地反映市場(chǎng)真實(shí)供需。當(dāng)然，在引入更多投資者的同時(shí)，也要加強(qiáng)監(jiān)管和各方面制度的保障，防止因過(guò)度投機(jī)行為引起的更大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3. 加強(qiáng)企業(yè)對(duì)配額的主動(dòng)管理，提高市場(chǎng)參與度。對(duì)企業(yè)而言，要加強(qiáng)對(duì)配額的主動(dòng)管理，提高積極參與配額交易的意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)從業(yè)人員的專業(yè)培訓(xùn)，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)也要對(duì)未能及時(shí)完成履約的企業(yè)制定相應(yīng)處罰措施，緩解交易受履約驅(qū)動(dòng)的現(xiàn)狀，盡可能降低履約日前交易量的激增以及價(jià)格的大幅變化，提高非履約期企業(yè)進(jìn)行配額交易的參與度和市場(chǎng)流動(dòng)性，使市場(chǎng)更加平穩(wěn)健康運(yùn)行。

4. 合理制定配額總量和分配，真正發(fā)揮減排作用。排放配額總量的制定和分配關(guān)乎到碳排放權(quán)交易需求以及交易價(jià)格的形成，也是決定市場(chǎng)能否有效發(fā)揮減排作用的重要因素。配額總量必須要依據(jù)企業(yè)的減排成本和排放需求合理制定，并且根據(jù)實(shí)際情況每年進(jìn)行調(diào)整，目前我國(guó)配額總量的制定呈現(xiàn)出過(guò)度寬松的問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)交易的動(dòng)力不強(qiáng)、碳價(jià)持續(xù)走弱，市場(chǎng)在控制減排方面未起到有效作用，科學(xué)合理的碳排放配額總量制定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是逐漸收緊的，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的最終目的是促進(jìn)溫室氣體減排，通過(guò)對(duì)各企業(yè)碳排放配額的逐漸收緊，企業(yè)去市場(chǎng)上購(gòu)買排放權(quán)的需求增加，從而推高市場(chǎng)價(jià)格，當(dāng)碳排放權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格逐漸高于企業(yè)自身原本的減排成本時(shí)，企業(yè)的生產(chǎn)成本反而會(huì)增加，此時(shí)企業(yè)就會(huì)趨向于將資金投入到減排技術(shù)上尋求自身減排，從而推動(dòng)減排技術(shù)的升級(jí)和減排成本的降低，使整體上二氧化碳的排放量降低，這是碳排放權(quán)交易市場(chǎng)所起到的良性效益，因此在配額總量的制定上應(yīng)考慮逐年收緊。在配額總量確定的基礎(chǔ)上，還要對(duì)各企業(yè)的配額進(jìn)行合理分配。在碳交易市場(chǎng)建設(shè)初期以免費(fèi)分配為主，但也要逐漸增加競(jìng)價(jià)拍賣分配的比例，發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)作用。在配額計(jì)算方法上最終要以行業(yè)基準(zhǔn)線法為主，完善基準(zhǔn)線的制定規(guī)則，并且基準(zhǔn)線也要根據(jù)行業(yè)情況逐年進(jìn)行合理調(diào)整。

雖然作為發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)還無(wú)需在國(guó)際上承擔(dān)強(qiáng)制減排義務(wù)，但實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)環(huán)境的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展是關(guān)乎人類未來(lái)命運(yùn)的重要議題，我國(guó)已多次在國(guó)際氣候大會(huì)上對(duì)溫室氣體減排目標(biāo)做出承諾，構(gòu)建綠色、低碳、循環(huán)的經(jīng)濟(jì)體系已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略，并堅(jiān)持將碳交易市場(chǎng)作為實(shí)現(xiàn)低碳減排的有效工具，因此健全和完善全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)任重而道遠(yuǎn)。要針對(duì)碳交易試點(diǎn)階段存在的問(wèn)題，不斷加以改進(jìn)與完善，早日使全國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)健康有序運(yùn)行，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在低碳減排上的作用。

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作者簡(jiǎn)介：林清泉（1954-），男，漢族，福建省莆田市人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榻鹑诠こ毯唾Y產(chǎn)定價(jià)；夏睿瞳（1991-），女，漢族，吉林省吉林市人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院博士生，研究方向?yàn)榫G色金融和資產(chǎn)定價(jià)。

收稿日期：2018-05-08。