吳曉靈

中國普惠金融發(fā)展25年來，已經從扶貧小額信貸的涓涓細流發(fā)展成為蓬勃的服務普羅大眾和小微實體經濟的普惠金融大潮。

普惠金融是聯(lián)合國在2005年世界小額信貸年提出的概念，是小額信貸的發(fā)展和延伸，其基本含義就是要讓每一個有金融需求的人都能夠及時地、方便地、有尊嚴地以適當?shù)膬r格獲得高質量的金融服務，給每一個想改變自己命運的人一次機會。由于低收入人群在獲得金融服務上更加困難，因而普惠金融的重點往往在低收入人群上。

25年以來，中國的普惠金融體系取得了重大進展。第一，小額信貸市場形成并不斷成熟，從農村擴展到城市。小額信貸在很大程度上解決了低收入人群、小微企業(yè)貸款難和金融機構難貸款的問題，使得兩者之間實現(xiàn)了雙贏，對于降低城鄉(xiāng)貧困人口和解決小微企業(yè)融資問題發(fā)揮了積極作用，也讓他們積累了信用，從而更易于獲得金融服務。第二，促進普惠金融體系發(fā)展的政策體系不斷完善。第三，服務普惠金融發(fā)展的行業(yè)組織不斷建立和發(fā)展。第四，金融服務機構多層次和多樣化。除了最初開展扶貧行動的公益性小額信貸機構之外，農信社系統(tǒng)、小額貸款公司、城市商業(yè)銀行、部分國有大行、股份制銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機構等，都成為普惠金融體系一員。第五，金融服務產品多樣化和綜合化，由小額貸款擴展到支付、存款、匯兌、保險和理財?shù)榷喾N金融服務產品。第六，小額信貸模式多樣化和本土化。從單一的孟加拉鄉(xiāng)村銀行模式，發(fā)展到德國國際項目咨詢公司（IPC）模式，再到信貸工廠模式以及各種因地制宜的本土模式。第七，發(fā)展普惠金融的技術手段數(shù)字化趨勢不斷加強。由傳統(tǒng)的線下入戶調查發(fā)展到現(xiàn)今的線上大數(shù)據(jù)分析，極大地擴展了金融服務的能力和范圍。

盡管如此，當前中國普惠金融的發(fā)展仍處于初級階段。中國的人均持有銀行賬戶數(shù)量、銀行網(wǎng)點密度等基礎金融服務水平已達到國際中上游水平，但仍存在著普惠金融服務不均衡，法律法規(guī)體系不完善，金融基礎設施建設有待加強，商業(yè)可持續(xù)性有待提升等問題。其中，最突出的仍然是對弱勢群體金融服務的不足。弱勢群體的問題主要來源于信息不對稱和交易成本高兩方面，要解決普惠金融的“最后一公里”難題，其核心問題是能力建設，不僅是普惠金融需求方需要進行能力建設，普惠金融供給方、政府和監(jiān)管機構也面臨能力建設問題。

因此，推行普惠金融我認為要從四個方面著手：一是理念更新，二是制度建設，三是技術進步，四是金 融教育。

第一，更新理念，要讓金融機構可持續(xù)發(fā)展，才有提供服務和改進服務的基礎。讓利率覆蓋風險是普惠金融的基石。將本求利是金融區(qū)別于財政無償撥付的特點。尋求金融服務的人必須有還本付息的能力，在面對改變命運的機會時資金的可獲得性遠比資金的價格更重要。這是上個世紀世界銀行介入扶貧工作的經驗總結。利率市場化就是實現(xiàn)利率的風險定價：利率=資金成本+管理成本+風險損失+預期利潤。金融機構如果不能用利率覆蓋風險，它將無法生存和發(fā)展，也不會去拓展有風險的新客戶，受損失的將是經濟的發(fā)展。因而上個世紀麥金農教授的金融深化理論首先是利率市場化。

在利率覆蓋風險的定價原則下，必然會有一些能力相對不足、但不是政府救助對象的人需要幫助。此時政府對特定人群給予擔保增信或貼息補助，則是用財政資金撬動金融資金的最好方式。這是金融與財政相互配合發(fā)展普惠金融的最佳組合。

第二，完善金融業(yè)的制度建設。普惠金融的制度建設包括兩個層次，一是多層次的機構建設和多層次的市場建設；二是市場機制與政府扶持機制的結合。

在多層次機構建設和多層次市場建設中，要以成本效益和社會公眾利益為原則，區(qū)分不同的機構定位、市場劃分和監(jiān)管定位。普惠金融的難點和重點是低收入人群和小微企業(yè)，他們的共同特點是沒有健全的財務報表和信用記錄，因而很難成為傳統(tǒng)商業(yè)金融機構服務的對象，強求傳統(tǒng)的商業(yè)金融機構為之服務難以達到預期的效果。此時降低金融服務成本的方法一是利用熟人社會的信用約束來發(fā)展植根于社區(qū)的金融組織，比如信用合作組織和社區(qū)貸款組織，讓這些植根社區(qū)的金融組織成為對接持牌商業(yè)金融機構的信用平臺和毛細血管，解決貸款難的最后一百米的問題；二是發(fā)展專門服務于城鄉(xiāng)社區(qū)的微型金融機構，例如公益性小額信貸機構、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等，讓這些機構可以服務貧困人口、小農戶、新型農業(yè)經營主體、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)人員和小微企業(yè)；三是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，利用大數(shù)據(jù)構建用戶評價，解決風險識別與判斷問題，擴展金融服務的能力與范圍。

普惠金融的商業(yè)可持續(xù)離不開政府的扶植。適當?shù)慕鹑诨顒咏M織形式可以降低金融服務的資金成本和管理成本，但難以降低客戶的風險成本。針對特定的目標客戶比如扶貧戶、小微企業(yè)等，政府可通過擔?；鸷驼咝员ｋU提供增信服務，通過對金融機構的風險共擔提升金融機構的服務能力以及貸款貼息降低服務對象的融資成本。

第三，普惠金融的推行會植根于信息技術的進步。金融是經營風險的行業(yè)，解決信息不對稱帶來的風險問題是金融業(yè)的核心競爭力。以往受制于信息搜集和加工的成本較高，金融業(yè)服務的范圍受到局限。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術的發(fā)展使得金融也有了服務于長尾客戶的可能性。電商、社交網(wǎng)絡、各類在線服務積累了客戶許多行為數(shù)據(jù)。對這些行為數(shù)據(jù)的加工分析使人們可以對客戶的行為風險做一定的評估，這為金融機構向沒有信用記錄的客戶提供信貸服務提供了可能。小額信用的積累能為客戶享受更多金融服務創(chuàng)造條件。移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展讓移動支付成為可能，讓金融服務可以減少對金融機構物理網(wǎng)點的依賴，從而為地廣人稀或貧困地區(qū)居民開立賬戶、獲得金融服務打下基礎。普惠金融會在信息技術的進步中得到推廣。高端客戶會因信息技術的進步讓財富管理更便捷有效，低端客戶會因技術進步而提高金融服務的可獲得性。

第四，大力推進金融教育，提高公民金融素質。國內外的經驗都表明，一個地區(qū)，乃至一個國家，公民的金融知識水平和信用文化狀況等方面的金融素質，在很大程度上制約著金融業(yè)發(fā)展的深度和廣度。中國正在邁向經濟大國和金融強國。金融教育水平和普及程度將決定中國金融未來的發(fā)展速度和質量。沒有一個具有基本金融知識和正確金融觀念的公民群體，中國的金融體系的健康與安全就沒有基礎和保證，中國的金融強國地位就無從談起。因此，在未來的金融改革發(fā)展規(guī)劃中，要把對公民的金融基礎知識普及教育和信用文化的培育作為一個重要的方面，要將金融啟蒙和教育納入國家戰(zhàn)略和法制化的軌道。要從金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度，認識金融知識普及教育和提升公民金融素質的重要意義。

金融科技是雙刃劍，用好了會促進金融發(fā)展，用在歪處社會損失更大。因此，我們要開展金融教育。投資者要對自己的資金安全負責，籌資人要有收益回報給投資人。

用普惠金融的理念推行金融普惠是減少貧富差距、促進社會和諧和包容性發(fā)展的重要制度基礎。中國普惠金融發(fā)展25年來，已經從扶貧小額信貸的涓涓細流發(fā)展成為蓬勃的服務普羅大眾和小微實體經濟的普惠金融大潮。這是新時代解決不平衡、不充分發(fā)展問題的有效路徑，是全面建成小康社會和實現(xiàn)社會公平正義的必然要求。

（本文作者系全國人大財經委副主任委員、央行原副行長，本文是作者為《“從小額信貸到普惠金融”論文集》所作序言）