張衛(wèi)平

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型，我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展，中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長發(fā)揮著巨大的作用。然而，隨著宏觀環(huán)境的變化，特別是今年以來，在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大的背景下，中小企業(yè)的發(fā)展卻舉步維艱，融資困難成為了阻礙其發(fā)展的突出問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)； 融資；股權(quán)

一、中小企業(yè)融資難問題分析

（一）中小企業(yè)內(nèi)部原因

1.中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。中小企業(yè)的初始資本小，可抵押的資產(chǎn)少；多數(shù)企業(yè)由于處于初創(chuàng)期，用于投資和研發(fā)新產(chǎn)品以及拓展新市場(chǎng)的費(fèi)用占比大，導(dǎo)致企業(yè)的盈利水平低下，同時(shí)也導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，一旦遇到問題，資金鏈斷裂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)將會(huì)受到沉重打擊。

2.中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全。由于多數(shù)中小企業(yè)處于初創(chuàng)期，在財(cái)務(wù)管理上普遍存在著下列問題：在存貨管理方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強(qiáng)；缺乏健全的財(cái)務(wù)管理體系及制度；將運(yùn)營資金盲目用于固定資產(chǎn)投資；重視利潤而忽視現(xiàn)金流量的管理等。這些問題導(dǎo)致了財(cái)務(wù)管理的乏力，進(jìn)而了加大企業(yè)融資的困難程度。

3.中小企業(yè)的員工素質(zhì)水平不高。我國中小企業(yè)技術(shù)水平低，人員素質(zhì)有待提高。當(dāng)然，中小企業(yè)員工素質(zhì)的這種構(gòu)成與中小企業(yè)自身特點(diǎn)和自身發(fā)展階段有著密切聯(lián)系，一些勞動(dòng)密集型企業(yè)可能不需要多高的勞動(dòng)技能，但從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，企業(yè)員工的基本素質(zhì)則是決定企業(yè)成長的關(guān)鍵因素之一。

（二）外部環(huán)境的原因

1.缺乏企業(yè)文化信用。相比起大型國有企業(yè)，中國的中小企業(yè)的不良貸款不會(huì)比它更好，長時(shí)間欠供應(yīng)商的貸款更是不足以為奇的。在中國，社會(huì)信用體系正處于初級(jí)階段，而且這個(gè)階段還會(huì)持續(xù)非常長的一段時(shí)間，企業(yè)信用體系未建立，個(gè)人擔(dān)保制度基本建設(shè)不完善，商業(yè)信用被破壞，以致于整個(gè)社會(huì)出現(xiàn)信貸危機(jī)，這就使得銀行對(duì)中小企業(yè)喪失了信任，為了達(dá)到降低銀行壞賬率的目的，銀行缺乏財(cái)務(wù)透明度的中小企業(yè)很難提供信用支持。

2.規(guī)模小、盈利能力低，操作風(fēng)險(xiǎn)高，這是很多中小企業(yè)的共性。一方面：規(guī)模小，市場(chǎng)地位低。這些都表明企業(yè)管理活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)較高，抵抗經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性能力小，操作穩(wěn)定性差。除少數(shù)中小型高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)外，大部分研發(fā)投入資金不足，技術(shù)落后，難以在不斷更新的市場(chǎng)需求和日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中這一大環(huán)境下立足。企業(yè)要想上市，必須達(dá)到規(guī)定的規(guī)模。另一方面：高倒閉率以及停業(yè)率所導(dǎo)致極度不穩(wěn)定性，更是中小企業(yè)獲款的一個(gè)極大阻礙。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，近30%的中小企業(yè)在未來兩年之內(nèi)將會(huì)消失在市場(chǎng)這個(gè)大環(huán)境；超過一半的則會(huì)在六年內(nèi)停業(yè)或者倒閉。所以，金融機(jī)構(gòu)來認(rèn)為投資中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)是可以理解的。

3.銀行惜貸現(xiàn)象加劇。由于留存資金和股權(quán)債券的融資方式的不利導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)在面臨流動(dòng)資金短缺的時(shí)候首先想到通過銀行貸款來獲得資金支持。但是銀行貸款有諸多限制性條件，使得企業(yè)無法按時(shí)足額獲得相應(yīng)的資金支持，資金的使用方向也受到較大限制，嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的發(fā)展空間。

4.擔(dān)保公司發(fā)展緩慢。第一，我國民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力不足、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小、自身信用不足；而國有政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本不易變現(xiàn)，擔(dān)保資金嚴(yán)重不足，影響擔(dān)保公司的信用度。第二，擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)盈利能力弱、風(fēng)險(xiǎn)高，機(jī)構(gòu)之間缺乏業(yè)務(wù)合作，組織化程度低，沒有形成很好的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，使得行業(yè)內(nèi)融資擔(dān)保企業(yè)的代償風(fēng)險(xiǎn)加大，一定程度上制約了擔(dān)保業(yè)務(wù)的展開。

二、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中我國中小企業(yè)融資問題的解決辦法

（一）中小企業(yè)需提高自身的財(cái)務(wù)管理水平

在改善外部環(huán)境的之前，企業(yè)需要首先提高自身財(cái)務(wù)管理水平，要提高企業(yè)高層管理人員對(duì)財(cái)務(wù)管理重要性的重視，提升財(cái)務(wù)管理知識(shí)；引進(jìn)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，嚴(yán)格財(cái)務(wù)制度，合理規(guī)劃資金使用；在企業(yè)發(fā)展的過程中，除了專注于技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展之外，充分利用政府的各種優(yōu)惠政策與資本市場(chǎng)的各種力量，提高資金使用效率，防范資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，從而改善其融資難融資貴的問題。

（二）完善多層次資本市場(chǎng)，激發(fā)市場(chǎng)活力

逐步降低金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，增強(qiáng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，激發(fā)正規(guī)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的意愿，充分發(fā)揮中小銀行或非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持優(yōu)勢(shì)，對(duì)現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板管理機(jī)制進(jìn)行完善，加快私募資本市場(chǎng)的發(fā)展，提升資本市場(chǎng)活力，增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度。

（三）銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款方式，創(chuàng)新金融服務(wù)

改變?cè)械挠摄y行向中小企業(yè)貸款的模式，采取新的融資模式，即銀行以供應(yīng)鏈為線索將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式——“供應(yīng)鏈金融”。它改變了過去銀行針對(duì)單一企業(yè)主體進(jìn)行信用評(píng)估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對(duì)中小企業(yè)本身的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。從而有利于商業(yè)銀行更好地發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價(jià)值。使得處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，能夠取得銀行融資，有效降低了中小企業(yè)融資難的程度。

（四）積極推進(jìn)擔(dān)保公司有序發(fā)展

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，銀行需重視與擔(dān)保公司合作的策略，合理分散擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面推進(jìn)銀行和融資性擔(dān)保公司的合作發(fā)展。政府方面要繼續(xù)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持力度，在繼續(xù)執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)、資金扶持、稅收優(yōu)惠等政策的同時(shí)，進(jìn)一步完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，健全再擔(dān)保體系，為銀擔(dān)合作共同促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。另一方面，加快擔(dān)保公司向?qū)I(yè)化、商業(yè)化方向發(fā)展進(jìn)程。專業(yè)化的擔(dān)保公司。更專注于業(yè)務(wù)的深度拓展，降低業(yè)務(wù)水平風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，盈利水平還能提高。同樣可以有效解決中小企業(yè)融資難融資貴的問題。

（五）加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)和政策指導(dǎo)

根據(jù)目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，我國政府有必要從以下三個(gè)方面加大工作力度，一建立健全社會(huì)信用系統(tǒng)和登記制度及信用檔案，對(duì)惡意逃廢商業(yè)銀行債務(wù)的企業(yè)實(shí)施聯(lián)合制裁，維護(hù)商業(yè)銀行債權(quán)。二進(jìn)一步完善相關(guān)的法律制度。如盡快修訂《擔(dān)保法》，使得擔(dān)保法律法規(guī)得到進(jìn)一步的完善，推進(jìn)商業(yè)性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，進(jìn)而更快的與銀行形成良好的合作。三是政府需要保護(hù)創(chuàng)新型的中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，建立規(guī)范化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系和標(biāo)準(zhǔn)，成立公平公正的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)，保證創(chuàng)新型企業(yè)可以順利的依靠知識(shí)產(chǎn)權(quán)融到資金。

結(jié)語：

要想解決中小企業(yè)融資難問題、要在更大范圍、更深層次推進(jìn)“放管服”改革，使放權(quán)放到位，監(jiān)管上水平，服務(wù)能精準(zhǔn)。深化簡(jiǎn)政放權(quán)，繼續(xù)削減前置審批，減少和規(guī)范涉企收費(fèi)及審批評(píng)估事項(xiàng)，提升行政管理能力和服務(wù)效率，提供保姆式和精準(zhǔn)式服務(wù)， 強(qiáng)化有效的制度供給。建立企業(yè)信用聯(lián)合激勵(lì)機(jī)制和負(fù)面清單管理機(jī)制，為企業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。對(duì)新業(yè)態(tài)、新模式等新生事物，要實(shí)行審慎監(jiān)管，既支持創(chuàng)新發(fā)展，激發(fā)活力，又合理有效監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)節(jié)能節(jié)地節(jié)水、環(huán)保、技術(shù)、安全等方面的監(jiān)管，以市場(chǎng)化手段引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。為企業(yè)發(fā)展和項(xiàng)目推進(jìn)提供充分可及的公共基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)，搭建最便利的服務(wù)平臺(tái)，夯實(shí)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)支撐。提高公共服務(wù)供給效率，依托“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”，多渠道提升公共服務(wù)共建能力和共享水平。

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（作者單位：濟(jì)寧市兗州區(qū)財(cái)政局，山東 濟(jì)寧 272100）