崔亮亮

“中國鐵塔要上市了，雖然這是幾年前就確定的步驟，依然具有標準性的意義?！彪娦排c互聯(lián)網(wǎng)分析師馬繼華認為，除了三家基礎電信運營商之外，第四家具有相當規(guī)模的中國通信企業(yè)走上了快速發(fā)展之路。

共建共享遠超預期

回顧鐵塔四年可以說取得了不小的成績。在建設思路上，中國鐵塔正式掛牌成立后就提出了“三步走”戰(zhàn)略?！叭阶摺睉?zhàn)略主要包括：第一步，快速形成對增量鐵塔、站址資源及附屬設施的新建能力；第二步，2015年完成對三家電信企業(yè)相關存量資產的注入和交割；第三步，擇機上市并實現(xiàn)混合所有制發(fā)展。

中國鐵塔公司的成立實現(xiàn)了共建共享，數(shù)據(jù)顯示，大規(guī)模降低了同行業(yè)的建設成本，為電信運營商輕資產運營提供了基礎條件。

據(jù)中國鐵塔召開2018年工作會議數(shù)據(jù)，三年來，中國鐵塔共建共享成效遠超預期，鐵塔共享率由14.3%增至43%，新建鐵塔共享率更是提升至70.4%，相當于少建鐵塔60.3萬個，相當于節(jié)省行業(yè)投資1073億元，減少土地占用2.77萬畝。截至2017年8月，中國鐵塔累計投資近950億元，承接塔類建設項目127.5萬個，交付114.2萬個，建設總量相當于行業(yè)過去30多年累計建設量140余萬座的82%。

跨行業(yè)發(fā)展成為必由之路

據(jù)相關媒體報道，中國鐵塔在香港上市，IPO可能融資80億-100億美元，這將是港交所今年以來的最大規(guī)模融資，此次IPO也有望成為最近30年來港交所的第4大IPO。

不過，馬繼華分析認為，按照招股書，中國鐵塔公司2017年營收686.65億元，稅前利潤26.85億元，這樣的營收規(guī)模和利潤水平需要在上市之后給投資者足夠的想象力，上市之后的中國鐵塔經營壓力將陡增。

中國鐵塔是三家電信運營商合資成立，主要業(yè)務是維護和建設通信基礎設施，按照此前披露的招股書，其90%以上的業(yè)務來自于運營商，這部分的收入成為了主體。“未來必將更多地依靠跨行業(yè)拓展，鐵塔才可以維持健康發(fā)展?！瘪R繼華認為。

2017年9月26日，在“2017中國信息通信業(yè)發(fā)展高層論壇”上，中國鐵塔股份有限公司總經理佟吉祿首次在公開場合提出：讓社會塔成為通信塔，讓通信塔成為社會塔。并表示探索實現(xiàn)由“行業(yè)內資源共享”向“社會資源共享”、“單一為通信服務的通信塔”向“廣泛為社會服務的共享塔”轉變。

中國鐵塔主要從事的是存量業(yè)務改造，而未來的發(fā)展肯定取決于增量市場，異業(yè)合作和擴張就成為必由之路。曾經傳出過有關部門考慮過讓中國鐵塔承擔充電站和充電樁建設的消息。據(jù)了解，在跨行業(yè)業(yè)務上，鐵塔2018年前四個月的收入已經超過2017年全年的營收。

不管怎么說，中國鐵塔公司的業(yè)務基礎非常雄厚，有充足的現(xiàn)金流和牢固的主營業(yè)務支撐，這就為下一步的跨界發(fā)展提供基礎，盡可以放心大膽地拓展，而三家電信運營商也在不斷地異業(yè)合作，更可以為鐵塔公司提供行業(yè)空間。例如，2018年1月12日，北京鐵塔與大興區(qū)人民政府簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在物聯(lián)網(wǎng)應用和綜合智能燈桿等方面深化合作。

中國的通信運營即將進入到5G時代，未來的行業(yè)結構也會發(fā)生很大的變化。馬繼華認為，電信運營商們正在積極轉型，在互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務上發(fā)力，中國鐵塔也許會逐漸承擔更多的運營商剝離出來的重資產重運營業(yè)務，一種全新的運營管理模式正在摸索之中。