郭曉軍

浙江梅輪電梯股份有限公司 浙江紹興 312065

自2018年6月以來(lái)，諸多P2P金融平臺(tái)相繼“爆雷”，部分停業(yè)、部分積極尋求轉(zhuǎn)型、有的涉嫌非法吸收公眾款項(xiàng)被立案?jìng)刹閇1]。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止18年6月底，累計(jì)停業(yè)的P2P平臺(tái)高達(dá)4347家，創(chuàng)近幾年新高，而且數(shù)量還在不斷攀升。大小平臺(tái)不斷爆發(fā)“炸雷”事件，引出一系列監(jiān)管和維權(quán)的難題，讓一部分法律和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很低的金融投資者措手不及，如何規(guī)范行業(yè)長(zhǎng)久健康發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益是目前亟需解決的問(wèn)題。

1 平臺(tái)“暴雷”原因分析

首先，受行業(yè)周期的影響，行業(yè)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰之勢(shì)，此輪爆雷很大程度上是受宏觀政策的影響，國(guó)家要求去杠桿化，流動(dòng)性鎖緊，導(dǎo)致各類中小型P2P平臺(tái)承受了不小的流動(dòng)性壓力，加之備案延期，不少平臺(tái)被迫退出，繼而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，投資者的信息一定程度上也出現(xiàn)了不振，行業(yè)恐慌不斷蔓延，影響平臺(tái)的長(zhǎng)足運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。

其實(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)端一般都是次級(jí)貸，因此平臺(tái)一般選擇“用收益來(lái)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”，因此在去年流動(dòng)性很高的時(shí)候，都獲得了較高的收益，而且收益足以覆蓋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但今年出現(xiàn)流動(dòng)性緊縮之后，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)驟增。加之很多平臺(tái)的資產(chǎn)端類型多樣，真正能夠做到資產(chǎn)端安全、小額分散的非常少，不少平臺(tái)為了高收益線下去對(duì)接房地產(chǎn)、車貸等高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，線上對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆埏椇桶b，就成為了一個(gè)表面安全的理財(cái)端[2]。因此，一些資產(chǎn)端的騙貸公司和惡意欠款的借款人，成為了此次平臺(tái)暴雷的主要助推器，也是部分平臺(tái)逾期或暴雷的根源。而且隨著暴雷愈發(fā)越烈，傳到至整個(gè)行業(yè)，將導(dǎo)致行業(yè)動(dòng)蕩，資金縮減。

2 暴雷過(guò)后，P2P平臺(tái)如何亡羊補(bǔ)牢？

對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，國(guó)家政策的利好，監(jiān)管的發(fā)聲，以及備案制的曙光，都是爆雷后平臺(tái)的希望[3]。另外，可以說(shuō)最近整個(gè)金融市場(chǎng)形勢(shì)不好，股票、銀行、債券、基金、保險(xiǎn)等沒(méi)有特別好的，投資機(jī)構(gòu)也資金緊缺，P2P市場(chǎng)一定程度上也不會(huì)太好。以下對(duì)具體的補(bǔ)救措施進(jìn)行分析：

2.1 不同主體應(yīng)各司其職

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，P2P平臺(tái)的定位是信息中介平臺(tái)。辦法中規(guī)定：網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)按照自愿、公平、自愿的原則為借款人和出借人提供信息撮合服務(wù)，維護(hù)雙方的利益，不提供增信業(yè)務(wù)，不得非法集資、不得挪用資金，不得損害國(guó)家和公眾的利益。借款人和主借人按照風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則承擔(dān)各自風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)需要按照要求客觀、真實(shí)、及時(shí)、全面的披露資產(chǎn)端信息，不承擔(dān)借貸違約的風(fēng)險(xiǎn)。因此，從一定程度上說(shuō)，P2P平臺(tái)只是一個(gè)信息的撮合平臺(tái)，負(fù)責(zé)公正、及時(shí)的進(jìn)行信息披露，不承擔(dān)任何借貸違約的風(fēng)險(xiǎn)。

一旦平臺(tái)提供增信業(yè)務(wù)，或者有直接、間接非法集資的行為，辦法規(guī)定：網(wǎng)絡(luò)中介機(jī)構(gòu)如違法相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，根據(jù)法律法規(guī)依法對(duì)其進(jìn)行處罰，有關(guān)法規(guī)并沒(méi)有明確規(guī)定的違規(guī)行為，工商管理部門可以出面與平臺(tái)進(jìn)行約談，通報(bào)批評(píng)，責(zé)令整改，將其違規(guī)行為情況記入誠(chéng)信檔案并進(jìn)行公布以實(shí)施監(jiān)管，嚴(yán)重的給予3萬(wàn)元以下的懲罰或采取其他處罰措施，如平臺(tái)相關(guān)主體構(gòu)成了犯罪，依法追究其刑事責(zé)任，網(wǎng)貸平臺(tái)如果從事違法違規(guī)活動(dòng)并蓄意欺詐，按照相關(guān)法律法規(guī)處理。

2.2 協(xié)同共治亂象

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)科技飛速發(fā)展，帶動(dòng)了P2P平臺(tái)的迅猛發(fā)展，融資規(guī)模逐漸增大，但互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一直面臨著“輕規(guī)范重發(fā)展”的現(xiàn)狀，監(jiān)管無(wú)疑長(zhǎng)期缺位。

在一些P2P平臺(tái)之中，他們用高額的收益或利息來(lái)吸引投資者的目光，但大多數(shù)平臺(tái)的資產(chǎn)端收益不能覆蓋其給投資者的利息，甚至不少平臺(tái)的資產(chǎn)端已經(jīng)出現(xiàn)不良，平臺(tái)為了防止投資者產(chǎn)生恐慌情緒或者發(fā)生集中擠兌的風(fēng)險(xiǎn)，拆東墻補(bǔ)西墻，擊鼓傳花，最終掩蓋不住，產(chǎn)生“爆雷”危機(jī)。

而且由于互聯(lián)網(wǎng)不受地域限制，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要做到常態(tài)化長(zhǎng)效監(jiān)管，需要銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、央行和公安、司法機(jī)關(guān)、互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等共同監(jiān)督管理，信息互通、社會(huì)共同管制，最終形成監(jiān)管合力。

對(duì)P2P平臺(tái)的主要監(jiān)管人和股東進(jìn)行嚴(yán)查并公示，并強(qiáng)制要求P2P平臺(tái)對(duì)其平臺(tái)資產(chǎn)端在保護(hù)隱私信息的條件下進(jìn)行詳細(xì)披露，保證投資者的合法權(quán)益。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)范體系也急需重構(gòu)，對(duì)借款合同等進(jìn)行科學(xué)規(guī)范，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法制化軌道。

2.3 發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)向有關(guān)部門舉報(bào)

互聯(lián)網(wǎng)金融投資者如果發(fā)現(xiàn)平臺(tái)存在問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)向有關(guān)部門投訴，或者通過(guò)監(jiān)管部門的投訴電話舉報(bào)，越快舉報(bào)越好。p2p平臺(tái)一旦出現(xiàn)“爆雷”危機(jī)，即發(fā)生平臺(tái)逾期或跑路的現(xiàn)象，公安立案后會(huì)及時(shí)對(duì)平臺(tái)的負(fù)責(zé)人實(shí)施強(qiáng)制措施，此時(shí)如果投資人想起訴借款人，法院可以依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)駁回起訴。但在實(shí)際案例中，也有法院受理了起訴，并支持了投資者的請(qǐng)求，因此，投資人還可以嘗試用民事訴訟來(lái)維護(hù)自身的合法權(quán)益。

3 結(jié)語(yǔ)

在爆雷之后，網(wǎng)貸行業(yè)是否能夠健康存續(xù)？其實(shí)答案是肯定的，目前監(jiān)管部門和機(jī)構(gòu)的表態(tài)無(wú)疑為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針，經(jīng)過(guò)了此輪出清之后，機(jī)構(gòu)變少了，對(duì)于可以留下來(lái)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì)有更大的發(fā)揮空間。這次風(fēng)波也對(duì)投資人是一種警醒，提醒他們要開(kāi)始有風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的概念，對(duì)行業(yè)“去剛兌”是一項(xiàng)好事，但代價(jià)也很慘痛。